¿La Fed colapsará los mercados?

El asesor económico en jefe de Allianz, Mohamed El-Erian, que es, con mucho, uno de mis expertos del mercado favoritos, estuvo en CNBC Ayer explicando cómo los funcionarios de la Fed básicamente se han escondido en una esquina con su “nuevo marco monetario retrospectivo” que les hará muy difícil quitar el pie del pedal.

En otras palabras, al repetir continuamente que "la inflación será transitoria" (léase: temporal) y que "no están pensando en subir las tasas", los funcionarios de la Fed se han hecho muy difícil actuar con rapidez y eficacia.

Por lo general, la mejor herramienta del banco central para frustrar la inflación sería señalar que están a punto de subir las tasas, pero en este punto, cualquier conversación de este tipo sin duda asustaría a los mercados.

Ignoremos por ahora el absurdo de que la Fed trate de venderle al mundo la idea de que la inflación será transitoria cuando los dólares que están imprimiendo sean claramente permanentes.

Actualmente, los mercados permanecen tranquilos, porque están apostando a que los funcionarios de la Fed preferirían duplicar sus declaraciones anteriores en lugar de cambiar de rumbo y subir repentinamente las tasas de interés, una acción que ciertamente asustaría a los mercados.

Sí, eso es lo que se interpone en el camino de un colapso total del mercado, una lógica circular errónea.

Vino la inflación

Pero espera hay mas….

Hace unas horas, EE. UU. Informó más evidencia de que la inflación ha alcanzado niveles nefastos. La índice de precios al productor (IPP), que mide los precios medios de los bienes y servicios producidos, subió un triste 6.6% durante el período de 12 meses que finaliza en mayo.

Esta fue la cifra más alta en la historia de esta medida en particular (el PPI de 12 meses), que la Oficina de Estadísticas Laborales comenzó a calcular en 2010.

Los lectores diligentes sin duda recordarán que la semana pasada cubrimos la lectura del índice de precios al consumidor (IPC), que se informó en 5%. Este fue el nivel más alto desde la gran crisis financiera.

Sin embargo, si no está familiarizado con estos acrónimos, CPI o PPI, sepa que ambos son BS.

Como Kyle Bass, fundador y director de inversiones de Hayman Capital, escrupulosamente opinó, la tasa de inflación real en este momento es más como el 12%. Afirmó esto después de que la Fed aumentó la oferta monetaria en aproximadamente un 34% durante los últimos 14 meses.

Lo que pasa es que hoy salió otra métrica preocupante. Las cifras de ventas minoristas Mostrar que a pesar de todo el dinero nuevo y el virus que se está disipando, la economía ni siquiera está tan caliente.

Este tendrá que ser un tema de discusión en la próxima reunión de la Fed de mañana, donde indudablemente se estarán preguntando si vale la pena exprimir el jugo.

Quizás ahora podamos llegar a entender este titular aparentemente confuso. ...

No es que Jamie Dimon quiera tener efectivo para que pierda su valor. En cambio, dada la evidencia, espera que los funcionarios de la Fed tengan que cambiar su tono y subir las tasas para evitar esta enorme cantidad de inflación.

Claro, es probable que perjudique a los mercados, pero el daño que probablemente le ocurriría a la economía si no toman medidas rápidas podría ser mucho peor.

Por lo tanto, tener este tipo de efectivo a la mano sería excelente para comprar el chapuzón en un evento de este tipo. Solo tiene sentido.

¿Y bitcoin?

El último economista de nuestra lista es el multimillonario de fondos de cobertura Paul Tudor Jones, un conocido defensor de bitcoins que parece estar en el extremo opuesto del comercio de Dimon.

Querrá ver qué hace la Fed mañana, por supuesto, pero según la leyenda, si los funcionarios del banco central continúan reduciendo la inflación y no toman medidas, será "una luz verde apostar fuertemente en cada operación de inflación ".

También logró burlarse de la multitud de WallStreetBets al insinuar que las materias primas serían una inversión asesina si la Fed permitiera que la inflación se disparara. Por lo tanto, parecería que la inacción de los funcionarios del banco central podría enviar bitcoins y otras criptomonedas directamente a la luna.

Por otro lado, ¿cuál podría ser la reacción de los activos digitales ante una Fed agresiva mañana?

Si las partes interesadas clave muestran preocupación por la inflación y hablan de aumentar las tasas de interés, podemos asumir que no será bueno para las acciones. Sin embargo, el posible efecto sobre las criptomonedas es menos claro.

Mi sensación es que después del retroceso cercano al 50% que experimentamos el mes pasado, los activos digitales no están tan sobrevalorados como el mercado de valores en este momento.

Bitcoin, en particular, se ve como una cobertura contra la impresión de dinero de la Fed (y la inflación que podría causar) a los ojos de muchos.

Entonces, si la Fed colapsa el mercado, existe una posibilidad real de que bitcoin, y posiblemente otras criptomonedas, se consideren refugios seguros.

Me gustaría dar un saludo especial a todos los que lean hasta el final.

Fuente: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/