¿Qué es SushiSwap?

SushiSwap es el gemelo celoso de Uniswap. Después de que Uniswap fuera pionero en los intercambios descentralizados (DEX), desencadenó una carrera DEX. SushiSwap fue uno de esos concursantes de la carrera.

¿Por qué SushiSwap se volvió popular y qué ofrece en comparación con Uniswap? ¿Y deberías convertirte en “chef” de sushi? Descúbrelo en este resumen de SushiSwap.

SushiSwap Origen y Propósito

SushiSwap no se puede entender sin mirar a Uniswap. Ambos DEX usan sus nombres para indicar su propósito. Propuesto por Vitalik Buterin en 2016, pero implementado por el ingeniero de Siemens Hayden Adams, el intercambio universal de tokens, Uniswap, se puso en línea en noviembre de 2018.

El protocolo de código abierto permitió a cualquier persona enumerar sus criptomonedas como tokens compatibles con ERC-20 en Ethereum, sin permiso. Los usuarios proporcionarían liquidez para los pares de tokens, de modo que el intercambio sería posible sin que ninguna organización central vierta liquidez.

Justo antes de que Uniswap alcanzara el hito de $300 millones de TVL, un desarrollador seudónimo conocido como Chef Nomi decidió bifurcar el código de Uniswap y crear un clon de Uniswap: SushiSwap. Esto sucedió el 28 de agosto de 2020.

Debido a que el código Uniswap es de código abierto, fue posible hacer esta bifurcación dura. Es decir, los desarrolladores modifican el código, por lo que ya no funciona bajo el protocolo existente. En su lugar, se bifurca en uno nuevo, dejando intacto el original.

Esto ha sucedido muchas veces, incluso con la primera criptomoneda Bitcoin. Desde su lanzamiento en 2009, Bitcoin se ha bifurcado más de cien veces. Pero la situación con SushiSwap fue un poco más complicada:

• Para alejar a los proveedores de liquidez (LP) existentes de Uniswap, el nuevo clon de SushiSwap emitió tokens SUSHI como recompensas de rendimiento por los LP.
• Para realizar aún más su ambición de convertirse en el próximo gran DEX, SushiSwap atrajo a los LP de Uniswap para que depositaran sus tokens a cambio de SUSHI. 
• Cuando los tokens de Uniswap se intercambian por SUSHI, SushiSwap obtendría la liquidez de Uniswap.

Mano superior

En otras palabras, SushiSwap estaba realizando una ataque de minería de liquidez vampiro en Uniswap. Esta migración de SushiSwap fue bastante exitosa, ya que más de la mitad de los tokens LP de Uniswap se convirtieron en SUSHI. El SushiSwap probablemente habría ganado la delantera sin un evento de cisne negro: una caída del mercado criptográfico.

Las severas depreciaciones de los activos dejan a muchos inversores de voluntad débil huyendo hacia las salidas del mercado. Esto es precisamente lo que sucedió con el jefe de SushiSwap, Chef Nomi. Cobró SUSHI por una suma de $ 14 millones, lo que llevó a muchos inversores a creer que SushiSwap en sí era solo una estafa de salida, en lugar de una bifurcación legítima de Uniswap.

Debido a este sentimiento, SUSHI tocó aún más el piso de devaluación. En medio de este caos, Chef Nomi entregó el control del protocolo a Sam Bankman-Fried, el criptoempresario multimillonario y CEO de FTX.

Para salvar SushiSwap, Bankman-Fried realizó otro ataque minero de vampiros en Uniswap, con un valor de casi $ 1B, en el que los tokens Uniswap de LP se convirtieron en SUSHI para secuestrar la liquidez de Uniswap. Al final, Uniswap prevaleció al emitir su token de utilidad y gobernanza UNI en septiembre de 2020. Para vengarse de SushiSwap, los desarrolladores de Uniswap enviaron 400 UNI a billeteras que previamente interactuaban con el protocolo.

Esto atrajo a los inversores a Uniswap, dejándolo con TVL 8 veces más alto que SushiSwap, a partir del 1 de septiembre de 2022.

¿Cómo funciona SushiSwap?

Después de esa saga de adquisición, es posible que ya entiendas cómo funciona SushiSwap, pero siempre ayuda a desarrollar los detalles. SushiSwap permite que las personas se conviertan en proveedores de liquidez para que otras personas intercambien tokens dentro de pares de tokens.

Por ejemplo, si uno cambiara ETH por USDC, iría a un grupo de liquidez ETH/USDC. Este es un contrato inteligente que bloquea las monedas proporcionadas por las personas, ya sea ETH o USDC. Por lo tanto, a estas personas se les llama proveedores de liquidez (LP). En un sistema centralizado, una institución como un banco proporcionaría esa liquidez para que una moneda pudiera cambiarse por otra. 

En un intercambio descentralizado como SushiSwap, el protocolo Automated Market Maker (AMM) reemplazó a los bancos al hacer coincidir a los comerciantes con los fondos de los proveedores de liquidez. Los LP tienen incentivos para proporcionar liquidez porque obtienen recompensas por participación. Específicamente, una tarifa del 0.25% en todos los intercambios de tokens proporcional a la participación de LP en el grupo de liquidez.

Por lo tanto, SushiSwap tiene dos características principales: Comercio (intercambio de tokens) y Liquidez (agregar fondos a los fondos de liquidez), por lo que es posible el intercambio de tokens.

Funciones adicionales de SushiSwap: Kashi y SushiBar

SushiSwap se bifurcó originalmente de Uniswap en la cadena de bloques de Ethereum. Desde entonces, SushiSwap se expandió a más de una docena de redes de escalabilidad de capa 2 y cadenas competitivas: Arbitrum, Polygon, Avalanche, Gnosis, Harmony, Celo, Fantom, Moonriver, BSC, Fuse, Telos, OKExChain, Heco y Palm.

No obstante, la mayor parte de la liquidez de SushiSwap todavía está contenida en Ethereum, en un 73%. Además, SushiSwap se ha expandido fuera de su origen DEX hacia los préstamos: Kashi.

En lugar de proporcionar liquidez para intercambiar tokens, Kashi es un contrato inteligente de préstamo. Funciona con el mismo principio: los LP bloquean sus tokens en fondos de liquidez, mientras que los prestatarios los aprovechan para obtener un préstamo, una vez que han bloqueado sus propios tokens como garantía. Además, los prestatarios pagan la APR del préstamo, según el par de tokens.

A su vez, los LP reciben tasas de interés (APR de oferta) de estos préstamos colateralizados. Si el prestatario no paga a tiempo, el contrato inteligente retira automáticamente esa garantía, por lo que el LP no se deja secar. Esto se llama precio de liquidación. Por ejemplo, si uno fuera a pedir prestado 1,000 USDC (equivalente a $1,000) contra 1 ETH como garantía, el precio de liquidación sería de 817 USDC.

En este conjunto de liquidez de token específico, ETH/USDC, la relación préstamo-valor (LTV) es del 75 %, que es el porcentaje de la garantía frente al monto prestado. Entonces, si uno fuera a pedir prestado 10,000 USDC, necesitaría depositar 4.8 ETH como garantía, que es el 75% de 6.4 ETH (por un valor de $10,000).

Existe una opción adicional en forma de apalancamiento. Esta es una estrategia comercial extremadamente arriesgada, popular entre los comerciantes de criptomonedas confiados. Para potenciar sus posiciones en el mercado, los comerciantes pueden aprovechar su préstamo, ampliarlo de 0.25x a 2x. Por ejemplo, un apalancamiento de 1.25x aumentaría el préstamo de 1,000 USDC a 2,901 USDC.

Fuente: SushiSwap Por supuesto, dicho préstamo apalancado requeriría una garantía de 2.8 ETH, y si supera el 75 % de la garantía, se liquidaría. La implicación de esto es clara: si el precio de la garantía, en este caso ETH, cae en valor en el mercado, el prestamista obtiene la garantía.

Los miembros de SushiSwap se regocijan cuando la ballena sale del token

Después de dar forma al plan de reforma de Sushi, Arca golpea las salidas

Además de Kashi, SushiSwap también ofrece SushiBar. Esta es la reserva de liquidez de participación del protocolo. Para brindar seguridad adicional contra las condiciones extremas del mercado, como los cambios bruscos de precios que podrían liquidar un montón de garantías, los usuarios de Sushi pueden apostar sus tokens SUSHI en el contrato inteligente de SushiBar.

A cambio, reciben una comisión del 0.045 % de todos los swaps, además de obtener el voto de la gobernanza sobre las propuestas de desarrollo de protocolos.

Por último, más de 15,000 XNUMX pares de tokens disponibles en SushiSwap usan Chainlink como el oráculo de la red, alimentando datos fuera de la cadena a contratos inteligentes en la cadena, como los precios de los activos.

SushiXIntercambiar

A partir de julio de 2022, SushiSwap actualizó su protocolo con SushiXSwap. Este es un DEX de cadena cruzada que permite el intercambio de tokens en múltiples redes además de Ethereum: Optimism, Arbitrum, Fantom, Avalanche Binance Chain y Polygon.

Basado en el protocolo Layer 0 Stargate, SushiXSwap actúa como una interfaz de usuario unificada que elimina la naturaleza engorrosa de las cadenas múltiples y los puentes entre redes. Esto es posible con BentoBox, el contrato inteligente que sirve como bóveda central para todo el ecosistema dApp de SushiSwap.

Ficha SUSHI

Como token de gobernanza y utilidad, hay 250 millones de monedas SUSHI como suministro máximo. De los cuales, el 51% se encuentran en el suministro circulante. Los proveedores de liquidez reciben SUSHI cuando los comerciantes intercambian tokens, como una tarifa del 0.25% proporcional a la participación de LP en un grupo de liquidez determinado.

En su punto máximo, el precio del SUSHI llegó a $ 23.38 en marzo de 2021. Un año después, cayó más del -90 %. Es seguro decir que la gente acudió en masa a Uniswap, especialmente después de su actualización V3 que permite una mayor personalización en la minería de liquidez. Además, las personas detrás de SushiSwap siguen usando seudónimos.

Los tokens SUSHI también están disponibles en intercambios centralizados: Binance, OKE y Huobi Global.

Cómo acceder a SushiSwap

Al igual que con cualquier dApp, la forma más fácil de acceder al intercambio y préstamo de tokens de SushiSwap es a través de la billetera MetaMask:

1. Visite la Aplicación SushiSwap.
2. Haga clic en "Conectarse a una billetera" en la esquina superior derecha.
3. Confirme la contraseña y el acceso de MetaMask.

Con la billetera conectada y financiada, ahora puede usarla para depositar o retirar fondos de los servicios de SushiSwap: Comercio, Liquidez, Kashi, Sushibar. De un vistazo, puede ver su estado de SushiSwap en el menú desplegable Portafolio.

Descargo de responsabilidad de la serie:

Este artículo de la serie está destinado a fines de orientación general e información solo para principiantes que participan en criptomonedas y DeFi. El contenido de este artículo no debe interpretarse como asesoramiento legal, comercial, de inversión o fiscal. Debe consultar con sus asesores sobre todas las implicaciones y consejos legales, comerciales, de inversión y fiscales. The Defiant no es responsable de los fondos perdidos. Utilice su mejor juicio y practique la diligencia debida antes de interactuar con contratos inteligentes.