Volcán Berhad

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Abierto para aplicar: 16/03/2021
Cerca de aplicar: 24/03/2021
Fecha de listado: 06/04/2021

Capital social
Capitalización de mercado: $ 57.75mil
Acciones totales: 165 mil acciones, Esos 49.5 mil (Aplicación pública: 8.25 mil, Company Insider/Miti/Colocación privada/otro: 51.75 mil)

Industria
Volcán: 28.82%
Placa de identificación Competidor (margen GP)
Chiyoda Integrco.(M) Sdn Bhd: 28.52%
Componentes Flexi Sdn Bhd: 39.91%
Pantalla Sanwa (M) Sdn Bhd: 42.43 %
Competidor moldeado por inyección de plástico (Margen GP)
Saha-Unión: 13.5%
Superware Srithai: 8.64%
SNC ex: 10.39%

Empresa
Fabricación de placas identificativas, Moldeo por inyección de plástico.
M'sia: 4.17%
Poro: 43.98%
Tailandia: 44.11%
otros: 7.74%

Fundamental
1. Mercado: Mercado Ace
2.Precio: RM0.35 (EPS: RM0.205)
3.P/E: PE17 (basado en EPS 0.205, no aceptamos prospectos de IPO usando EPS 0.0232 para cal PE)
4.ROE (pro forma III): 3.78%
5.ROE: 4.19%(2020), 11.18%(2019), 12.38%(2018)
6. Efectivo y depósito fijo después de la OPI: RM0.12 por acción
7.NA después de la OPI: RM0.408
8.Deuda total a activo corriente después de la OPI: 0.1567 (Deuda: 7.032mil, Activo no corriente: 29.544mil, Activo corriente: 44.86mil)
9.Política de dividendos: PAT política de dividendos del 30%.

Rendimiento financiero pasado (ingresos, beneficio por acción)
2020: RM52.527 mil (BPA: 0.0205)
2019: RM55.892 mil (BPA: 0.0290)
2018: RM58.649 mil (BPA: 0.0412)

Margen de beneficio neto
2020: 28.82%
2019: 30.65%
2018: 32.35%

Después del ajuste de umbral de la OPI
Datuk Ch'ng Huat Seng: 16.97% 
Gan Tejo Thiam: 12.73%
Dato' Wong Tze Peng: 14.85%
Yeap Guan Seng: 6.36%
Khoo Boo Wui: 12.73 %

Remuneración de directores y gerentes clave para FYE2021 (a partir de la ganancia bruta de 2020)
Remuneración total del director: RM3.104 mil o 20.5%
remuneración de la gerencia clave: RM0.153mil - 0.3mil o 1.01%-1.98%
total (máx.): RM3.404mil o 22.48%  

Uso de fondo
Compra de maquinarias y equipos: 63.43%
Gastos de listado: 36.57%

Lo bueno es:
1. La compra de máquinas de corte por láser de 6 unidades aumentará la producción de placa de identificación en un 33.33 %. 
2. La compra de 5 unidades de plástico moldeado por inyección incrementará 15.56% la capacidad de producción. 
2. Tener política de dividendos PAT del 30%. 
3. La utilidad neta está por encima del 28% durante los últimos 3 años. 

Las cosas malas:
1. PE17 es un poco caro. 
2. Durante los últimos 3 años, el ROE está cayendo. 
3. Los ingresos no crecieron durante los últimos 3 años. 
4. La remuneración de los directores es demasiado cara, el 20.5% de la ganancia bruta en 2020 paga la remuneración de los directores. 
5. Los gastos de cotización del 36.57 % del fondo de salida a bolsa son demasiado caros. 

Conclusiones (Blogger no ha escrito ninguna recomendación ni sugerencia. Todo es una opinión personal y el lector debe asumir su propio riesgo en la decisión de inversión)
Con las maquinarias adicionales se incrementará la capacidad de la empresa. Sin embargo, la compañía aún tiene algunos riesgos, ya que en los últimos 3 años los ingresos no crecieron. Consulte el cuadro a continuación para ver el potencial de gasto comercial y la calificación de riesgo de la empresa.