TSE apunta agenda digital a emisor y servicios de datos

La Bolsa de Valores de Tokio está utilizando la tecnología para hacer que su mercado sea más transparente y accesible para los inversores extranjeros.

El último movimiento es digitalizar completamente las comunicaciones de los emisores, lo que brinda automatización y transparencia a la documentación que vincula a las empresas que cotizan en bolsa y los inversores institucionales, tanto extranjeros como nacionales.

El impulsor es Japan Exchange Group (JPX), el holding creado en 2013 para ejecutar la combinación de TSE con Osaka Securities Exchange, que luego se expandió para hacerse cargo de las operaciones de Tokyo Commodity Exchange. JPX ahora opera la cotización y negociación de estos mercados, además de proporcionar compensación y liquidación.

Hace dos años, JPX estableció su filial, Market Innovation and Research, para operar servicios de datos e índices, y otros sistemas relacionados con la difusión de datos sobre instrumentos financieros negociados en sus sedes.

“Somos la entidad encargada de promover la digitalización de los mercados cambiarios”, dijo Tagaya Akira, director ejecutivo senior. “Es importante pensar en cómo hacer que los datos sean más fáciles de usar y cómo procesarlos de manera eficiente”.

Agenda digital

La pieza central de ese esfuerzo es digitalizar completamente una plataforma existente para gestionar las relaciones con los inversores y la comunicación entre las empresas que cotizan en bolsa y los inversores institucionales.

Esa plataforma es Investor Communications Japan, una empresa conjunta de veinte años entre TSE y Broadridge, un proveedor de tecnología con un gran negocio de servicios para inversores en los EE. UU.

Esto sigue a la primera iniciativa de JPX tomada el año pasado para hacer que la información de las empresas que cotizan en bolsa esté más disponible en inglés. Estableció un portal de divulgación para divulgaciones en inglés y adquirió una startup local, SCRIPTS Asia, que transcribe eventos de inversores.

Ahora viene el desafío de aumentar la cantidad de información que se puede difundir, tanto a inversores institucionales extranjeros como nacionales, así como proporcionar información basada en datos a los emisores, como un medio para incentivarlos a utilizar la ICJ para automatizar sus comunicaciones. .

La próxima fase de JPX será convertir sus fuentes de precios de datos en un servicio de suscripción, para monetizar mejor sus datos.

Automatización del voto por poder

El trabajo con la CIJ implica el lanzamiento de un nuevo servicio digital de ejecución de votos que automatiza la votación por poder a los emisores japoneses.

Esto tiene como objetivo ayudar a los inversores institucionales a mejorar su gobierno corporativo, dice Shigeo Imakiire, presidente de ICJ. Las empresas cotizadas participantes pueden obtener información sobre las intenciones de voto de los inversores, mientras que los subcustodios locales y los bancos fiduciarios podrán optimizar sus operaciones y reducir los riesgos.

La mayoría de las listcos ya participan en la plataforma de ICJ, con 1,654 empresas que cotizan en TSE usándola durante la temporada 2022 para las reuniones generales anuales. Eso representa el 90 por ciento de las empresas de TSE (y el 98 por ciento por capitalización de mercado).

La brecha principal se encuentra entre los inversionistas institucionales extranjeros, con solo el 81 por ciento utilizando los servicios existentes de ICJ. Las actualizaciones de Broadridge ahora están destinadas a capturar ese mercado restante a través de la eficiencia de la automatización de extremo a extremo, que incluye un registro de auditoría.

ICJ confía en los subcustodios y los bancos fiduciarios para alentar a sus clientes inversores a registrarse en el servicio, ya que les permitirá automatizar todos sus procesos.

Ampliando la cobertura

“La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa quieren comprometerse con accionistas internacionales”, dijo Imakiire. “Durante las juntas generales de accionistas, les preocupa cómo votarán los administradores de activos. Si ampliamos nuestra cobertura, las empresas que cotizan en bolsa pueden acceder a más información sobre las votaciones y utilizar nuestra plataforma para comunicarse con los inversores”.

Demi Derem, directora general de soluciones internacionales para bancos, corredores y distribuidores de Broadridge, dice que la digitalización de la votación brinda a las empresas que cotizan en bolsa una visión directa de qué instituciones poseen sus acciones, cómo votan y análisis de su comportamiento.

“Los grandes emisores tienen grandes equipos de relaciones con los inversores y saben quiénes son sus accionistas”, dijo Derem. “Pero confían en los servicios de los agentes emisores que investigan los datos publicados en los intercambios y depósitos globales, descubren qué custodios tienen los activos de los accionistas y desglosan quiénes son los beneficiarios reales. ICJ brinda esta transparencia, por lo que los emisores en nuestra plataforma saben con quién hablar”.

¿Cuánto de un cambio traería la automatización? Si los inversores están interesados ​​en una empresa en particular, digamos que hay una adquisición hostil o una oposición activista a una votación de la Junta General de Accionistas en proceso, pueden tomar el teléfono.

“Sí, tienen líneas directas para los emisores clave”, dijo Derem, “pero hay mucho ruido en el proceso y manejarlo es un desafío”.

Akira agregó: "Al permitir que los accionistas institucionales obtengan información sobre las juntas de accionistas y ejerzan sus votos electrónicamente, también mejora el diálogo entre las empresas y los inversores".

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