The Fundamentals Of Farmland Investing

Reeditado por Platón

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A principios de la década de 2000, la repentina comprensión de que el mundo necesitaría alimentar a una población en rápido crecimiento llevó varios inversores institucionales estadounidenses para crear vehículos de inversión en tierras de cultivo. A principios de la década de 2010, fondos famosos como Soros Fund Management invirtieron más en empresas que operan granjas en América del Sur. Pero el evento principal que arrojó luz sobre las inversiones en tierras agrícolas a la vista del público fue cuando Bill Gates comenzó a invertir miles de millones en empresas que operan granjas en los EE. UU. Después de que los inversores institucionales crearan por primera vez vehículos de inversión en tierras agrícolas en la década de 2000, Bill Gates se convirtió en el mayor propietario privado de tierras agrícolas en Estados Unidos. Este artículo describe los fundamentos de las tierras agrícolas como una clase de activo.

Suministro finito

Uno de los argumentos más fuertes a favor de la tierra es que su oferta es finita. Mientras la población mundial sigue creciendo, el mundo necesita arreglárselas con la cantidad actual de tierra que existe.

Esto tiene dos implicaciones. En primer lugar, a medida que aumenta la demanda de tierras de cultivo, también lo hará su valor. En segundo lugar, los agricultores tendrán que producir cada vez más alimentos en sus tierras para alimentar a la población.

Esto explica por qué la agricultura es una industria en constante innovación. Según la Comisión de la UE, el volumen actual de tierras de cultivo disminuirá ligeramente debido al desarrollo de nuevas técnicas agrícolas que permitirán a los agricultores producir más por un lado; y por la voluntad de recrear ecosistemas naturales por el otro. A medida que aumenta la demanda de tierras agrícolas y disminuye la oferta, las tierras agrícolas seguirán apreciándose.

Creciente demanda

El valor de la tierra está influenciado por dos variables.

Oferta y demanda. Cuanto mayor sea la demanda, mayor será el precio. Como describimos anteriormente, la demanda de tierras de cultivo y productos de tierras de cultivo aumentará debido a una población en crecimiento.
El valor de la producción de la tierra. Si la tierra produce alimentos cuyo valor aumenta (a menudo debido a la escasez), el valor de la tierra seguirá su ejemplo.

Dado que las predicciones actuales indican que el mundo eventualmente tendrá que alimentar a más de 9 mil millones de personas para 2050, la demanda y el precio de las tierras de cultivo seguirán aumentando.

No correlacionado con el mercado de valores

Esto significa que cuando el mercado de valores colapsa o la economía entra en recesión, el valor de la tierra rara vez disminuye. Esto se debe al hecho de que el valor de la tierra depende en parte del precio y del mercado de alimentos. Recesión o no, la gente necesita comer.

Esto explica por qué tantos inversionistas institucionales hacen inversiones en tierras agrícolas. Les ayuda a diversificar su cartera y disminuir el riesgo en caso de una caída del mercado de valores.

Sigue el IPC

El IPC es el Índice de Precios al Consumidor. Es un indicador calculado a partir de las diferencias promedio de la suma de los precios de una canasta de bienes y servicios. Es una de las medidas disponibles para computar la trayectoria de la inflación año a año. Uno de los argumentos más fuertes a favor de las inversiones en tierras agrícolas es el hecho de que su valor aumenta con la inflación.

Si bien se espera que el mercado de valores disminuya en caso de inflación a largo plazo, el precio de la tierra agrícola aumentará junto con la inflación.

Dado que el valor de las tierras agrícolas está ligado a los precios de los alimentos y los precios de los alimentos son una de las primeras cosas que aumentan cuando llega la inflación, el valor de las tierras agrícolas sigue a la inflación. Las tierras de cultivo son, por tanto, uno de los pocos activos, junto con el oro, que los inversores pueden adquirir para cubrir los efectos de la inflación.

Baja volatilidad de las inversiones en tierras agrícolas

tierras de cultivo tiene baja volatilidad por varias razones.

En primer lugar, las tierras agrícolas no se negocian en las bolsas de valores. Eso significa que el precio de las tierras agrícolas en cualquier momento es el precio calculado de todas las ofertas de tierras agrícolas disponibles en el instante T. Dado que los precios de las tierras agrícolas no cambian día a día, la volatilidad de las tierras agrícolas es baja.

En segundo lugar, la compra y venta de tierras agrícolas es un proceso lento. Se necesitan al menos 30 días (según el país) para organizar una venta completa y transferir la propiedad en el registro oficial del estado. Esto significa que no vemos grandes oscilaciones hacia arriba y hacia abajo, a diferencia de las acciones que se pueden comprar y vender rápidamente.

Tercero, el volumen de inversión en tierras agrícolas no es tan grande como en otros activos.

En cuarto lugar, a diferencia de los bienes raíces o las acciones, los inversores rara vez piden dinero prestado para comprar tierras de cultivo. Esto se debe al hecho de que las tierras de cultivo no tienen liquidez. Los riesgos de comprar tierras de cultivo con dinero prestado son demasiado altos, ya que no es fácil vender la inversión para recuperar el efectivo.

Por último, las inversiones en tierras agrícolas se realizan a largo plazo. Farmland no es un activo sobre el que los inversores especulan porque no es lo suficientemente volátil ni lo suficientemente líquido.

Devoluciones Importantes

Las tierras agrícolas han tenido una rentabilidad media de dos dígitos en Europa central y oriental durante los últimos diez años.

Hay dos razones clave para esto. Al final de la URSS, las economías de lo que ahora son los países del centro y este de la UE estaban menos desarrolladas, lo que significa que la vida era más barata que en los países occidentales en general. El establecimiento del capitalismo para reemplazar la anterior “economía planificada” condujo a un auge económico que elevó drásticamente tanto la calidad de vida como los precios. Luego, los agricultores aumentaron su producción al adoptar mejores técnicas para cultivar alimentos, y el valor de la tierra siguió su ejemplo.

Entre 2011 y 2020, el valor de las tierras de cultivo en los países de la Unión Europea anteriormente pertenecientes al bloque soviético creció del 79 % en Letonia al 424 % en Rumania, según Eurostat datos.

Tangible

Las tierras de cultivo son un activo tangible. Al igual que el oro o los bienes raíces, es poco probable que su valor llegue a cero porque, por un lado,
no puede ir a la quiebra, y por otro siempre será útil. El hecho de que la tierra sea tangible también la hace resistente.

Las tierras agrícolas como activo resisten los desastres naturales y la mayoría de las catástrofes. En caso de incendio o inundación, se pierde la cosecha del año, pero se podrá sembrar para la próxima cosecha. A diferencia de los bosques que pueden perder veinte años de crecimiento de árboles en un incendio, las pérdidas de tierras de cultivo son pequeñas, ya que solo producen cultivos durante unos pocos meses. Además, las pérdidas no afectan el valor de la tierra en sí.

Riesgos de inversión en tierras agrícolas

Las tierras de cultivo, como cualquier activo, no están completamente libres de riesgos. Fundamentalmente, existen tres riesgos que podrían disminuir el precio de una parcela.

Accidente nuclear

La primera amenaza es un accidente nuclear. Como demostraron los incidentes de Chernobyl, la tierra contaminada perdió toda su utilidad y, por lo tanto, su valor después del accidente. Este riesgo afecta únicamente a las parcelas que rodean los reactores nucleares. Se estima que sus posibilidades son muy bajas.

Guerra

La guerra es otro riesgo. Cuando un país invade a otro y toma la tierra, se vuelve difícil para el dueño anterior reclamarla.

inundación del mar

Finalmente, el último riesgo es que los terrenos situados junto al mar, y en particular los que ya se encuentran por debajo del nivel del mar, se inunden debido al aumento del nivel del mar provocado por el calentamiento global.

Resumen

El suelo es uno de los activos con fundamentos más fuertes.
También es el activo más antiguo del mundo.
Los seres humanos comenzaron a comerciar y asignar propiedad privada a la tierra hace unos 12,000 años cuando
nos volvimos sedentarios.
La tecnología no reemplazará la necesidad de la tierra, y siempre será necesaria mientras
los seres humanos habitan la Tierra.

Estas características hacen que la tierra, y específicamente las tierras de cultivo, sean una de las mejores clases de activos en el
mundo.

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