Problemas con la tokenización de bienes inmuebles y cómo solucionarlo

Los bienes raíces han sido anunciados como el santo grial de poner en cadena activos de la vida real. Más que acciones, bonos y otros activos. Los bienes raíces hoy en día sufren de falta de liquidez y altos costos de transacción. Como resultado, desde la llegada de Ethereum y los contratos inteligentes, muchos han soñado con los beneficios de los bienes raíces tokenizados. Ha habido mucho discutido y escrito Sobre Nosotros los desafios de tener un título y una escritura precisos, y los beneficios de registrar dichos datos en la cadena de bloques. 

Sin embargo, a pesar del rápido crecimiento de finanzas descentralizadas (DeFi) y la aparición del oro tokenizado, el dólar estadounidense y otros activos del mundo real, los bienes raíces tokenizados siguen siendo esquivos. ¿Son verdaderas las promesas de la tokenización y es real? sigue siendo el santo grial? Para responder a esa pregunta, evaluamos los beneficios que tokenización puede aportar al sector inmobiliario y evaluar si estos beneficios se han materializado hasta el momento.

Como veterano de la industria de bienes raíces con más de una década de experiencia, he visto muchas estructuras de bienes raíces eficientes. Sin embargo, después de haberme cruzado como un degen DeFi, veo que los bienes raíces tokenizados son más eficientes en capital que las estructuras inmobiliarias tradicionales, con tres beneficios clave: (1) accesibilidad, (2) componibilidad y (3) liquidez.

Accesibilidad

Una de las maravillas de DeFi ha sido la capacidad de cualquiera de acceder a nuevas oportunidades inmobiliarias de alta calidad de manera eficiente y justa. Crypto ha democratizado el acceso a mercados cerrados, y hemos visto a Joes promedio ordinario comprar NFT de arte a un precio de lanzamiento de US $ 1,000 que ha crecido a US $ 500,000, el más notable de los cuales es un proyecto llamado Bored Ape Yacht Club. Esto hubiera sido inaudito hace apenas un año en el mercado del arte extremadamente cerrado. 

Vemos que DeFi abre el acceso al ecosistema de élite cerrado de hoy, y creemos que lo mismo podría suceder en el mercado inmobiliario. Ya sea que se trate de una casa comercial premium en Singapur o un edificio de oficinas en Londres, DeFi abrirá el acceso al ecosistema del jardín amurallado donde las oportunidades generalmente están reservadas para fondos profesionales. 

Los bienes raíces tokenizados permitirán que cualquier persona participe en el crecimiento de bienes raíces de alta calidad sin la molestia del papeleo burocrático que es la pesadilla del universo inmobiliario actual, donde las oportunidades solo son accesibles para una red cerrada de inversionistas.

Composabilidad

Esto nos lleva al #2, componibilidad. Para que se puedan combinar por completo, estos tokens deben ser activos al portador que se puedan guardar en su propia billetera de hardware. Estos tokens no deben ser custodiados por partes centralizadas de terceros que participen de boquilla en el esfuerzo de "tokenización" mientras lo someten a riesgos de contraparte. 

Para permitir una verdadera componibilidad, los tokens de bienes raíces deben ser verdaderos tokens de activos al portador que puedan canjearse por títulos y escrituras sin tener que buscar el permiso de una contraparte externa. El derecho a redimir el título de propiedad debe ser exigible por el marco legal vigente. Será un desafío para cualquier token de bienes raíces ganar terreno si no están protegidos al nivel más básico por el sistema legal. 

Una vez que se logre este nivel de confianza, integridad y autenticidad, podremos aprovechar los tokens inmobiliarios para construir más casos de uso con otros proyectos DeFi, lo que naturalmente dará como resultado un aumento en el valor de los bienes inmuebles tokenizados. Algunos de estos posibles casos de uso incluyen hipotecas inversas, índices, futuros, opciones, monedas estables respaldadas por bienes raíces y muchos más. 

Así como Ethereum allanó el camino para la innovación financiera, espere que los bienes raíces tokenizados abran numerosas posibilidades que ni siquiera podemos imaginar hoy. 

Liquidez

Por último, uno de los desafíos más duraderos para el sector inmobiliario es la falta de liquidez, que limita la capacidad de desbloquear capital de manera eficiente. En promedio, los activos se mantienen de cinco a 10 años con poca oportunidad de liquidar posiciones sin incurrir en sanciones significativas. 

Esto hace que los bienes inmuebles sean inaccesibles al capital líquido, deprimiendo la demanda y el correspondiente valor justo de la propiedad. 

Sin embargo, al aprovechar las innovaciones de DeFi, como los intercambios descentralizados (DEX) y los creadores de mercado automáticos (AMM), podremos desbloquear liquidez las 24 horas del día, los 7 días de la semana para los titulares de tokens de bienes raíces, capturando la prima de liquidez que alguna vez fue esquiva en el proceso y mejorando el valor de los bienes raíces en la cadena. Con DeFi, los tokens de bienes raíces pueden realizar transacciones fácilmente con poca fricción, deslizamiento bajo y tarifas de transacción bajas las 24 horas del día, los 7 días de la semana.  

Paisaje actual

Ahora, mientras evaluamos el panorama actual de los proyectos de tokenización de bienes raíces. Hemos visto la venta de un apartamento en Ucrania por Propy y tokenización de la prestigiosa San Regis Aspen recurso. Algorand afirma que ahora hay una gran cantidad de bienes raíces tokenizados, y ahora también hay RealT, con numerosos activos tokenizados en su mayoría con sede en Chicago y el centro de Detroit. 

A pesar de estos esfuerzos, los bienes raíces tokenizados siguen siendo un nicho de mercado y aún no han alcanzado todo su potencial. Una de las razones por las que muchos de estos proyectos de tokenización de bienes raíces no han tenido tanta tracción como deberían es debido a la proyectos ponzinómicos como Terra's Anchor así como otros proyectos que atrajeron a los usuarios con expectativas de rendimiento insostenibles. 

Para los usuarios desprevenidos que buscan ingresos pasivos de bajo riesgo, proyectos como Anchor resultaron estar recogiendo cinco centavos frente a un tren de carga. Dada esta experiencia, las granjas de rendimiento verdaderamente sostenibles respaldadas por bienes raíces finalmente pueden tener la oportunidad de obtener la atención que merecen y liderar el próximo ciclo de crecimiento en el universo DeFi. No obstante, todavía se necesita mucho trabajo para que los bienes raíces tokenizados alcancen su máximo potencial.

Para que la tokenización de bienes raíces tenga éxito, debe desbloquear un mejor valor para los bienes raíces en la cadena que el que se puede ofrecer hoy. DeFi, con su promesa de eficiencia de capital a través de una mejor accesibilidad, componibilidad y liquidez, es el santo grial. 

Esto anunciará un nuevo ciclo en el universo DeFi y traerá una nueva era de innovación al mundo serio y estancado de los bienes raíces. Se ha avanzado, pero se debe hacer más. ¡A todos los que están tratando de traer activos del mundo real en cadena, hacia adelante y hacia arriba!