NATIONGATE HOLDINGS BERHAD

Abierto para aplicar: 12/12/2022
Cerca de aplicar: 30/12/2022
Votación: 04/01/2023
Fecha de listado: 12/01/2023

Capital social
Capitalización de mercado: 788.094 mil (dependerá del precio final de salida a bolsa)
Acciones totales: 2.0739 billones de acciones
 
Industria CARGA
Pronóstico M'sia EMS industria 2022-2027 CARG: 10.3%

Comparación de competidores
GNL: 7.8% (IPO PE11.9)
ATAIMAS: -1.9% (PE-6.74)
Aurelio: 6% (PE30)
TARTA: 5.9% (PE16)
SKPRES: 7.5% (PE14.51)
Tecnologías SMT: 3% (GE, PE12)
VS: 6% (PE21.2)

Negocios (año fiscal 2022)
Proveedor de EMS centrado en el montaje y las pruebas. 
a) componentes y productos electrónicos para fabricar PCB completos, subconjuntos semiacabados y productos electrónicos totalmente ensamblados.
(b) dispositivos semiconductores.
Ingresos por Geo
Msia: 74.4%
Otros: 25.6%

Fundamental
1. Mercado: Mercado Ace
2.Precio: RM0.38
3. P/U: 11.9 @ RM0.0318
4.ROE (pro forma III): 19.90%
5.ROE: 38.20%(FYE2021), 27.37%(FYE2020), 6.16%(FYE2019)
6.NA después de la OPI: RM0.16
7.Deuda total a activo corriente después de la OPI: 0.84 (Deuda: 457.459mil, Activo no corriente: 248.833mil, Activo corriente: 544.138mil)
8.Política de dividendos: sin política formal de dividendos. 
9. Estado de la Shariah: Sí

Desempeño financiero pasado (ingresos, ganancias por acción, PAT%)
2022 (año fiscal 30 de junio, 6 meses): RM426.002 mil (Eps: 0.0159), PAT: 7.8 %
2021 (año fiscal 31 de diciembre): RM760.870 mil (Eps: 0.0276), PAT: 7.8 %
2020 (año fiscal 31 de diciembre): RM566.246 mil (Eps: 0.0148), PAT: 5.4 %
2019 (año fiscal 31 de diciembre): RM325.998 mil (Eps: 0.0025), PAT: 1.6 %

Flujo de caja operativo vs Beneficio antes de impuestos (modificado)
2022: 13.37%
2021: 46.19%
2020: 139%
2019: -ve

Cliente principal (2022)
1. Empresa A (Productos electrónicos completamente ensamblados): 54.8%
2. Empresa B (Productos electrónicos completamente ensamblados): 10.5%
3. Robert Bosch Power Tools Sdn Bhd (PCB completadas): 9.2 %
4. Empresa C (PCB Completados): 5.6%
5. Empresa B (PCB Completados): 2.9%
***total 83%

Principales Accionistas
Ooi Eng Leong: 57.8% (directo)
Tan Ah Geok: 7.2% (directo)

Remuneración de directores y gerentes clave para el año fiscal 2023 (de ingresos y otros ingresos de 2022)
Remuneración total del director: RM2.783mil
remuneración de la gerencia clave: RM1.45mil – RM1.70mil
total (máx.): RM4.483 mil o 7.488% 

Uso de fondos
1. Compra de maquinarias y equipos: 3.6%
2. Requerimientos de capital de trabajo: 29.2%
3. Amortización de préstamos bancarios: 63.8%
4. Gastos de cotización: 3.4%

Conclusiones (Blogger no ha escrito ninguna recomendación ni sugerencia. Todo es una opinión personal y el lector debe asumir su propio riesgo en la decisión de inversión)
En general, es una industria con un margen de beneficio neto bajo. El flujo de caja operativo frente a PBT cae por debajo del 20% y el riesgo de depender en gran medida de los trabajadores extranjeros. Por lo tanto, esta oferta pública inicial se clasificará en el área de categoría de alto riesgo para la calificación. (enmendado)