MicroStrategy: apostar la granja por Bitcoin

En noviembre de 2023, la empresa de software MicroStrategy hizo una gran apuesta: compró más de 16,000 bitcoins, gastando casi 600 millones de dólares.

Luego los arrojó a la pila de bitcoins que había estado acumulando, por un total de 175,000 bitcoins con un valor de más de 5 millones de dólares. Esto los pone en el Lista de los 10 principales de los poseedores de bitcoins, junto con Binance, el gobierno de EE. UU. y Satoshi Nakamoto.

MicroStrategy genera alrededor de 500 millones de dólares en ingresos anuales, lo que hace que uno se pregunte por qué necesitan 5 mil millones de dólares en bitcoins. Como dijo a Time el director ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor: "Mi misión en este momento es arreglar los balances del mundo".

En opinión de Saylor, “el efectivo es basura”, por lo que mantener los activos de su empresa en dólares estadounidenses que se inflan rápidamente es como sostener un “cubo de hielo derritiéndose”. Bitcoin, por otro lado, es “oro digital”: una reserva de valor duradera.

Si bien esto ha convertido a Saylor en un héroe a los ojos de los fieles de bitcoin, nuestra visión es diferente. Al apostar todo por bitcoin, Saylor ha asumido riesgos innecesarios: ha apostado la granja por bitcoin.

¿Qué hace MicroStrategy?

Dado que todos los titulares de las noticias de MicroStrategy tratan sobre bitcoin, puede resultar difícil recordarlo. en realidad es un negocio.

MicroStrategy crea software de inteligencia empresarial que ayuda a las empresas a analizar y visualizar grandes cantidades de datos complejos. Los productos de la competencia serían Tableau, Microsoft Power BI o Qlik.

La empresa ha innovado continuamente en sus productos, facilitando el desarrollo de aplicaciones que se vinculan con sus datos, brindando un amplio soporte para usuarios móviles y agregando capacidades avanzadas de inteligencia artificial.

Los ingresos de MicroStrategy han disminuido gradualmente durante la última década, aunque la suerte ha mejorado algo en los últimos años:

Mientras tanto, las acciones de MicroStrategy ($MSTR) han aumentado más del 200% desde que Saylor comenzó a almacenar bitcoins en 2020. De hecho, las acciones han aumentado incluso más rápida que el precio de bitcoin, lo que lo convierte en una opción atractiva para los inversores que no pueden invertir en bitcoin directamente.

Por otro lado, la enorme reserva de bitcoins de MicroStrategy hace que las acciones sean extremadamente volátiles, como si estuvieras comprando bitcoins directamente. Tenga en cuenta su correlación con el precio de BTC:

La fijación de Saylor por bitcoin ha desbaratado la economía de la empresa: en nuestra opinión, cuando compras acciones de $MSTR, no estás comprando el negocio, estás comprando bitcoins.

Lo que plantea la pregunta: ¿Por qué no comprar bitcoins directamente??

Aprendiendo de la historia

Saylor es como un Scrooge McDuck de hoy en día, revolcándose en su gigantesca pila de bitcoins.

No hay nada de malo en ahorrar dinero en efectivo para un día lluvioso, aunque sea mucho. Alphabet, Microsoft y Facebook poseen miles de millones en efectivo y valores negociables, lo que les da opciones cuando necesitan adquirir un competidor o ingresar rápidamente a un nuevo mercado.

Pero el comportamiento histórico del comportamiento de acaparamiento es, en el mejor de los casos, mixto. Por ejemplo:

Apple acaparando oro: Steve Jobs creía que el oro era la protección definitiva contra la inflación. (¿Le suena familiar?) Entonces, durante gran parte de las décadas de 1970 y 1980, Apple mantuvo una enorme reserva de oro. La empresa vendió la mayor parte de su oro en la década de 1990 y luego fue criticada por no volver a invertir ese dinero en el negocio.

Coca-Cola acaparando azúcar: Durante gran parte del siglo XX, Coca-Cola mantuvo un suministro estratégico de azúcar para proteger su cadena de suministro de la escasez de azúcar y aumentos inesperados de precios. La práctica continuó hasta finales de la década de 20, hasta que los mercados del azúcar se volvieron más estables y globalizados.

Irán acapara petróleo: Un buen ejemplo de almacenamiento de recursos a escala nacional. El petróleo es uno de los activos más valiosos de Irán, por lo que el país mantiene enormes reservas de petróleo, lo que le permite tener influencia económica y política. Pero conlleva la amenaza de fluctuaciones en los precios del petróleo y sanciones internacionales.

De Beers acaparando diamantes: Cuando la empresa tenía el monopolio de los diamantes, mantenía una reserva de gemas preciosas para manipular los precios y mantener su dominio en el mercado. Afortunadamente, mejores regulaciones y consumidores más inteligentes han obligado a De Beers a diversificar sus participaciones.

A veces el acaparamiento funciona, por un tiempo. Sin embargo, nuestra opinión es que Los recursos generalmente se gastan mejor en hacer crecer el negocio., especialmente en la industria tecnológica de rápido movimiento. A largo plazo, Scrooge McDuck probablemente estaría mejor invirtiendo en las nuevas ideas de su sobrino.

El riesgo de apostar el negocio por Bitcoin

En nuestros enfoque de inversión, reconocemos que bitcoin es riesgoso: es una montaña rusa. Por eso nosotros cubrir ese riesgo invirtiendo principalmente en acciones y bonos comunes, con solo una parte de nuestra cartera asignada a bitcoin:

Cabe preguntarse por qué Saylor no hace lo mismo. ¿Por qué no cubrir el riesgo del bitcoin con otras inversiones, incluso oro?

Al poner todo en bitcoin, literalmente está haciendo lo que le advertimos constantemente. No apostamos la granja por bitcoin.

Sólo en el caso de Saylor, está apostando el negocio al bitcoin.

Es cierto que es poco probable que bitcoin llegue a cero. Es cierto que es posible que su inversión en bitcoins se multiplique por 10.

¿Y entonces que? ¿Comprar más bitcoins?

Mucho riesgo, recompensa incierta

En última instancia, el propósito de una empresa es generar nuevo valor para el mundo. Si MicroStrategy compra bitcoins sin reinvertirlos, los inversores deberían preguntarse cuál es el negocio. realmente hace. ¿Es un holding de bitcoins con un pequeño negocio de software adicional?

Si es así, ¿dónde está el valor de eso?

No se equivoque: somos creyentes de bitcoin. Más importante aún, creemos en un nuevo sistema financiero. Aquí, MicroStrategy tiene un enorme potencial: podría utilizar su considerable experiencia para desarrollar nuevos productos o servicios de software financiero que lleven al mundo a la era de las criptomonedas.

Pero estar encima de un alijo de bitcoins de 5 mil millones de dólares somete a la empresa a una enorme incertidumbre en el mercado. Pone a MicroStrategy en la montaña rusa de bitcoin. Mucho riesgo, con recompensa incierta.

Para los inversores que quieran invertir en bitcoin, nuestra solución es sencilla: invertir en bitcoin. No MicroStrategy.

Suscríbase al Bitcoin Market Journal ¡Para descubrir más oportunidades de inversión en blockchain! 

• Distribución de relaciones públicas y contenido potenciado por SEO. Consiga amplificado hoy.
• PlatoData.Network Vertical Generativo Ai. Empodérate. Accede Aquí.
• PlatoAiStream. Inteligencia Web3. Conocimiento amplificado. Accede Aquí.
• PlatoESG. Carbón, tecnología limpia, Energía, Ambiente, Solar, Gestión de residuos. Accede Aquí.
• PlatoSalud. Inteligencia en Biotecnología y Ensayos Clínicos. Accede Aquí.
• Fuente: https://www.bitcoinmarketjournal.com/microstrategy-betting-the-farm-on-bitcoin/