DAO: lo que el movimiento ESG puede aprender de la gobernanza blockchain

Las Organizaciones Autónomas Descentralizadas, o DAO, prometen ofrecer un medio más inclusivo y escalable para organizar, gobernar y empoderar a las comunidades transnacionales en línea. Alineados por valores comunes y una misión compartida, los DAO ofrecen una alternativa de gobernanza a las estructuras de gobernanza heredadas obsoletas, homogéneas y centralizadas de la actualidad mediante la implementación de contratos inteligentes para organizar comunidades digitales, optimizar la votación a través de la emisión de tokens de gobernanza y asignar una tesorería compartida. Innatamente globales, las DAO pueden centrarse en invertir, jugar, coleccionar o impulsar a una comunidad en torno a una ideología compartida, como la lucha contra el cambio climático global. Con más de 15 millones de dólares en activos bajo administración a partir de noviembre de 2021, los DAO están emergiendo rápidamente como una fuerza comunitaria poderosa e influyente. Es solo cuestión de tiempo antes de que su impacto trascienda la industria de las criptomonedas para desafiar las jerarquías organizativas históricas. Mientras tanto, en las finanzas tradicionales, el movimiento Ambiental, Social y de Gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) continúa cobrando impulso a medida que las corporaciones buscan integrar la responsabilidad social en sus modelos comerciales. Mientras que la "G", o el tema de la gobernanza, generalmente se enfoca en aumentar la diversidad y abordar los conflictos de intereses dentro de las estructuras de gobernanza centralizadas heredadas, la tecnología blockchain abre una nueva alternativa descentralizada que promete ofrecer un paradigma de gobernanza más inclusivo y representativo.

Pertenecer e identificarse con un grupo es una necesidad humana fundamental. Nuestra capacidad única para formar comunidades, compartir y dividir tareas e identificarnos con un conjunto común de valores grupales ha sido una parte esencial de la evolución y el éxito de nuestra especie. A lo largo de los siglos, la humanidad ha probado y probado numerosos mecanismos de gobierno, pero la falta de tecnología de gobierno disponible ha resultado históricamente en estructuras muy jerárquicas, donde los grupos pequeños ejercen una influencia expansiva. Si bien las monarquías y las dictaduras vienen inmediatamente a la mente, incluso las democracias representativas restringen las opciones al delegar la toma de decisiones a un conjunto limitado de élites. En todo el espectro corporativo, la toma de decisiones centralizada es responsabilidad del CEO, y se supone que la Junta Directiva debe hacer cumplir los controles y equilibrios. Al reconocer las deficiencias de este enfoque, el movimiento ESG evalúa los factores de gobierno que impulsan la toma de decisiones en las corporaciones. El marco tradicional “G” considera el papel y la diversidad de la Junta Directiva, la compensación y supervisión de los altos ejecutivos, y la identificación de conflictos de interés. Como era de esperar, investigación académica sugiere que existe una fuerte correlación estadística entre los factores de gobierno y el desempeño operativo futuro. De hecho, hay evidencia que sugiere que las corporaciones que mejoran sus mecanismos de gobierno pueden aumentar el valor de su empresa en un 10-12%.

En principio, las DAO permiten que grupos globales de personas de prácticamente cualquier tamaño se reúnan, formen comunidades y actúen colectivamente con un propósito unificado. El consenso de la comunidad totalmente descentralizado, no el director ejecutivo de forma aislada, impulsa la toma de decisiones y la asignación de recursos. Dentro de las DAO, las decisiones se rigen de manera transparente por propuestas y están claramente definidas votación derechos utilizando código fuente abierto. Como resultado, todos los miembros tienen una voz protegida por las sólidas e inmutables garantías de la cadena de bloques. Las comunidades en línea pueden formarse y administrarse instantáneamente a través de DAO de manera transparente y auditable. Los contratos inteligentes administran la tesorería y las reglas solo se pueden cambiar con el voto de los poseedores de fichas. Con esta gobernanza dinámica e inclusiva, la comunidad tiene la capacidad de evolucionar y experimentar continuamente. Por ejemplo, si la DAO decide cambiar a un sistema de votación por orden de preferencia, la comunidad puede implementar el cambio de manera rápida y eficiente. En efecto, la toma de decisiones centralizada se reemplaza por el consenso de la comunidad que se rige mecánicamente a través de un código inmutable.

Los DAO son una nueva frontera preparada para democratizar y descentralizar la gobernanza. El primer DAO, "The DAO", se lanzó en mayo de 2016. Hoy en día, los DAO están proliferando rápidamente. Según deepdao.io, para noviembre de 2021, los activos totales bajo administración (AUM) en manos de los DAO ascendían a $ 15 mil millones, ¡un aumento de $ 6.5 mil millones en el último mes! A pesar de este crecimiento, solo 48 DAO tienen tesorerías de más de $ 1 millón, y solo 58 tienen más de 100 miembros. Los avances en la tecnología DAO ya están desbloqueando capacidades nuevas y emocionantes. Por ejemplo, la característica de "salir de la ira" introducida por MolochDAO en 2019 permite a los miembros de la DAO salir de la DAO con su parte individual de la tesorería si un miembro no está de acuerdo con una decisión de la DAO, lo que permite una mayor flexibilidad al equilibrar las preferencias individuales. Este mecanismo impide que la DAO ejerza “captura de capital” y prohíbe a cualquier pequeño grupo ejercer un control dictatorial. Además, las nuevas capacidades introducidas en el Protocolo Orca y Zodíaco Gnosis Las aplicaciones permiten a los DAO apartarse de la toma de decisiones monolítica mediante la introducción de una capacidad de delegación similar a los subcomités en las estructuras de gobierno actuales. Claramente, la historia de DAO apenas comienza.

Para alcanzar su máximo potencial, los DAO deberán navegar por una matriz dinámica de incertidumbres legales. Al igual que otras innovaciones de blockchain, la ley y la regulación existentes han tenido problemas para mantenerse al día con el avance tecnológico, y las DAO no se reconcilian perfectamente con las estructuras legales heredadas. Por ejemplo, a través de una lente legal tradicional, las DAO podrían potencialmente considerarse sociedades generales según la ley de los EE. UU. Bajo este marco, todos los miembros de la DAO podrían ser solidariamente responsables de las acciones legales emprendidas en su contra. Para resolver estos desafíos, algunos DAO, como FlamencoDAO, han buscado limitar la responsabilidad de sus miembros envolviendo la DAO en una Sociedad de Responsabilidad Limitada (LLC). Sindicato y Laboratorios tributo ambos brindan herramientas legales que permiten combinar una DAO con una estructura corporativa tradicional, lo que limita el riesgo potencial para los miembros. Sin embargo, envolver una DAO en un marco tradicional sofoca algunos de los beneficios y las propuestas de valor de las DAO, como tener organizaciones con una gran cantidad de participantes. Los desafíos adicionales incluyen navegar por los requisitos contra el lavado de dinero (AML) y Conozca a su cliente (KYC) donde la organización está descentralizada y los participantes pueden ser anónimos. Finalmente, a diferencia de otras áreas de la tecnología blockchain con una guía regulatoria limitada, el estado fiscal de las DAO es un espacio en gran parte inexplorado por los organismos reguladores. Para que las DAO brillen y desarrollen todo su potencial, se necesita una nueva legislación que siga el ritmo de la innovación que ofrecen las DAO.

A medida que el espacio DAO continúa evolucionando y abordando estos desafíos, es seguro que la innovación de blockchain presentada por DAO desempeñará un papel importante en la mejora de la "G" en ESG. Al ofrecer una alternativa al marco centralizado existente, las iniciativas ESG tienen mucho que aprender de las DAO.

Christopher Perkins es presidente de CoinFund.

Christian Murray forma parte del equipo de investigación de CoinFund.

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