Consulta CSA sobre fondos de inversión pública y criptoactivos

Consulta criptográfica | 22 de enero de 2024

Imagen por macrovector en Freepik

Los reguladores de valores canadienses abren una consulta para Segunda fase de retroalimentación sobre las regulaciones de los fondos públicos de criptoactivos

La CSA se centra en cómo regular eficazmente los fondos de inversión públicos interesados ​​en criptoactivos. Esto es parte del segunda fase de establecer un marco regulatorio para dichos fondos (Enmiendas propuestas al Instrumento Nacional 81-102 Fondos de Inversión
Perteneciente a criptoactivos) El año pasado, la CSA publicó una guía para ayudar a los administradores de fondos a comprender y cumplir con los requisitos de la ley de valores para los fondos de inversión públicos que poseen criptoactivos. (vista aviso de la CSA). La iniciativa de la CSA no se trata sólo de establecer límites; se trata de fomentar un mercado seguro y vibrante para los criptoactivos. Al solicitar comentarios del público, la CSA garantiza que se considere una amplia gama de perspectivas y conocimientos en la formulación de estas reglas.

El anuncio de la CSA es una respuesta al creciente interés en las criptomonedas y su creciente adopción por parte de los fondos de inversión. Las reglas propuestas tienen como objetivo proporcionar un marco regulatorio claro, garantizando que los fondos de inversión públicos que participan en criptoactivos lo hagan de manera consistente con los principios de protección de los inversores e integridad del mercado.

stan magidson, Presidente de la CSA y Presidente y Director Ejecutivo de la Comisión de Valores de Alberta:

“Reconocemos que el marco regulatorio actual para los fondos de inversión pública debe adaptarse para abordar los aspectos y riesgos únicos de los criptoactivos. Formalizar estos requisitos fundamentales brindará a los administradores de fondos mayor claridad mientras continuamos evaluando si se requiere un régimen más integral”.

Ver:  Canadá exigirá que los fondos de pensiones informen las inversiones en criptomonedas

Los aspectos clave de las reglas propuestas incluyen:

• Restricciones sobre tipos de fondos: Sólo los fondos mutuos alternativos y los fondos de inversión no reembolsables podrían invertir directa o indirectamente en criptoactivos.
• Elegibilidad de criptoactivos: Las inversiones se limitarían a criptoactivos que sean fungibles y se negocien en una bolsa reconocida o sean el interés subyacente de un derivado específico que se negocie en una bolsa reconocida.
• Obligaciones del custodio: Los custodios y subcustodios de criptoactivos necesitarían mantener claves privadas en almacenamiento fuera de línea, mantener seguros y obtener un informe de garantía anual sobre sus políticas y controles internos.
• Aceptación de Criptoactivos como pago: Los fondos mutuos podrían aceptar criptoactivos como pago por sus valores, sujeto a condiciones como la coherencia con los objetivos de inversión del fondo y la aceptabilidad para el asesor de cartera del fondo.

¿Qué cambios adicionales se proponen?

La orientación sobre fondos de inversión en criptoactivos de los Administradores de Valores Canadienses (CSA) a partir del 6 de julio de 2023 y los cambios propuestos a partir del 18 de enero de 2024 presentan varias diferencias clave:

Orientación CSA existente (julio de 2023)

• La guía analiza los hallazgos clave de las revisiones de los fondos públicos de criptoactivos, incluida la liquidez, las cuestiones estructurales de los ETF y la custodia.
• Enfatiza las expectativas del personal de la CSA para las partes interesadas con respecto a la inversión en criptoactivos distintos de Bitcoin y Ether, que son las únicas inversiones aceptadas para fondos públicos de criptoactivos en ese momento.
• El aviso describe las expectativas de que los custodios de criptoactivos cumplan con las obligaciones de estándar de cuidado según NI 81-102.
• Aborda cuestiones relacionadas con la apuesta de criptoactivos u otras actividades similares de generación de rendimiento dentro de los fondos públicos de criptoactivos.
• La guía también cubre cuestiones de obligaciones de idoneidad y conocimiento de su producto (KYP), de conocimiento de su cliente (KYC) con respecto a los fondos públicos de criptoactivos.
• Al 30 de abril de 2023, existían 22 fondos públicos de criptoactivos en Canadá con aproximadamente $2.86 mil millones en activos netos, invirtiendo principalmente en Bitcoin y/o Ether directamente o a través de estructuras de fondos.

Cambios propuestos (enero de 2024)

• Las enmiendas propuestas tienen como objetivo proporcionar una mayor claridad regulatoria con respecto a cuestiones operativas clave, como los tipos de criptoactivos que los fondos públicos de criptoactivos pueden comprar, usar o mantener.
• Introducen restricciones a la inversión en criptoactivos por parte de fondos públicos de criptoactivos u otros tipos de fondos de inversión de emisores declarantes.
• Las enmiendas proponen requisitos relativos a la custodia de los criptoactivos mantenidos en nombre de un Fondo Público de Criptoactivos.
• Estos cambios tienen como objetivo codificar las prácticas de los fondos públicos de criptoactivos existentes desarrollados principalmente a través del proceso de revisión del prospecto, así como codificar la exención otorgada previamente a estos fondos.
• Las enmiendas propuestas incluyen cambios tales como:
  • Modificar la definición de “fondo mutuo alternativo” para incluir fondos mutuos que invierten en criptoactivos.
  • Limitar los tipos de criptoactivos en los que los fondos mutuos alternativos y los fondos de inversión no reembolsables pueden invertir a aquellos que cotizan en bolsa o como intereses subyacentes para derivados específicos que se negocian en una bolsa reconocida por una autoridad reguladora de valores canadiense.
  • Prohibir el uso de criptoactivos en préstamos de valores, operaciones de reporto o transacciones inversas.
  • Aclarar que los “fondos del mercado monetario” no pueden comprar ni mantener criptoactivos.
  • Agregar orientación relacionada con lo que generalmente se considera criptoactivos para la regulación de fondos de inversión.

Ver:  Consulta: OSFI revela directrices para un sistema financiero sólido

Los cambios propuestos reflejan una evolución en el enfoque regulatorio, buscando integrar la inversión en criptoactivos en el marco regulatorio existente con un enfoque en la protección de los inversores y la integridad del mercado.  Instrumento Nacional 81-102 Fondos de inversión:  En vigor en todos los miembros de CSA: Alberta, Canada, British Columbia, Manitoba, New Brunswick, Newfoundland y Labrador, Territorios del Noroeste, Nueva Escocia, nunavut, Ontario, Isla del Príncipe Eduardo, Quebec, Saskatchewan, Yukon

Consulta

NCFA Canadá alienta a sus miembros y a la comunidad financiera en general a participar en este proceso de consulta. Sus ideas y comentarios son vitales para dar forma a un entorno regulatorio que sea a la vez progresista y protector. Las partes interesadas pueden enviar sus comentarios por escrito a más tardar el 17 de abril de 2024 (Período de comentarios de 90 días).

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• Fuente: https://ncfacanada.org/csa-consultation-on-public-investment-funds-and-crypto-assets/