Las medidas de China para fortalecer el yuan en medio de la turbulencia

Mientras los mercados financieros globales enfrentan vientos en contra, China ha tomado medidas decisivas para fortalecer su moneda, el yuan. En respuesta a una importante caída de las acciones A del país, los principales bancos estatales de China han intervenido, ajustando la liquidez en el mercado de divisas extraterritorial y vendiendo dólares estadounidenses en el país. Esta postura proactiva tiene como objetivo evitar la rápida depreciación del yuan, lo que indica una clara medida política para estabilizar la moneda y contrarrestar los sentimientos negativos en el mercado de valores.

La respuesta de China a la caída de las acciones

El índice de referencia Shanghai Composite experimentó recientemente su mayor caída en un solo día desde abril de 2022, cayendo un 2.7%. Gary Ng, economista senior para Asia Pacífico de Natixis, señala que la medida de los bancos estatales es un esfuerzo estratégico para estabilizar el yuan y abordar el pesimismo predominante en torno a las acciones. Los fondos extranjeros han vendido aproximadamente 1.6 millones de dólares en acciones chinas a principios de este año, impulsados ​​por las preocupaciones sobre una posible desaceleración en la segunda economía más grande del mundo.

En este entorno desafiante, los forwards del mañana-próximo del yuan extraterritorial se dispararon a un máximo de más de dos meses de 4.25 puntos; lo que indica condiciones de liquidez más estrictas. Este aumento se atribuye a que los bancos estatales en el mercado extraterritorial redujeron los préstamos a sus pares, restringiendo así la liquidez en yuanes extraterritoriales y aumentando el costo de vender en corto la moneda. Este enfoque multifacético pone de relieve el compromiso de China de respaldar el yuan en medio de condiciones turbulentas del mercado.

Liquidez del yuan extraterritorial y defensa del dólar

En esta maniobra estratégica, los bancos estatales se han centrado tanto en la liquidez en yuanes en el extranjero como en la venta asertiva de dólares en el mercado de divisas al contado en el país. El objetivo es frenar las rápidas caídas del yuan, y las ventas al contado de dólares se vuelven particularmente agresivas para defender el nivel crucial de 7.2 por dólar. Esta postura defensiva es clave para mantener la estabilidad en el mercado de divisas y evitar una depreciación excesiva del yuan.

Los bancos estatales de China suelen actuar en nombre del banco central del país en el mercado de divisas. Si bien su función principal es ejecutar políticas que garanticen la estabilidad monetaria, también pueden negociar por cuenta propia o ejecutar órdenes para clientes. El anonimato de las fuentes que proporcionan esta información resalta lo delicado del asunto, ya que las discusiones sobre las condiciones del mercado no suelen realizarse públicamente.

El yen japonés gana terreno mientras el Banco de Japón señala su compromiso con una política ultradovish

El yen japonés ha mostrado resistencia, recuperándose un 0.2% desde sus mínimos de finales de noviembre, a pesar de las preocupaciones iniciales sobre las elevadas tasas de interés estadounidenses. La atención se centra ahora en la próxima reunión del Banco de Japón (BOJ) del martes, con una anticipación generalizada de que el banco central mantendrá su política ultra moderada, incluidas tasas de interés negativas y mecanismos de control de la curva de rendimiento.

Los analistas esperan cambios mínimos en la postura del BOJ, dada la mayor incertidumbre que rodea a la economía de Japón después del terremoto de principios de año. Es probable que el debilitamiento de la inflación y el lento crecimiento de los salarios alivien cualquier presión sobre el Banco de Japón para endurecer su política.

Más allá de la reunión del BOJ, la atención del mercado se centra en los datos de inflación al consumidor de Tokio correspondientes a enero, que se espera que brinden información sobre los efectos inflacionarios de los eventos sísmicos de principios de año.

Mientras tanto, en las monedas asiáticas en general prevalece una atmósfera moderada a medida que se recuperan de un comienzo de año mediocre. Después de alcanzar un mínimo de dos meses, el dólar australiano se estabilizó, mientras que el won surcoreano cayó un 0.2%, manteniéndose cerca de un mínimo de casi tres meses. Corea del Sur espera los datos del PIB del cuarto trimestre, que se publicarán este jueves. El dólar de Singapur ha encontrado estabilidad cerca de mínimos de dos meses antes de los datos cruciales sobre inflación que se publicarán más adelante esta semana. Por el contrario, la rupia india mostró poco movimiento ya que los mercados locales observaron un feriado especial.

El panorama actual del yuan

A pesar de estas intervenciones, el yuan nacional se negoció por última vez a 7.1963 por dólar, lo que refleja una caída de casi el 1.4% en lo que va del año. Su contraparte extranjera subió marginalmente hasta 7.2047. Los desafíos en el mercado de valores y el panorama económico más amplio han presionado al yuan, lo que ha requerido estas medidas estratégicas por parte de las autoridades financieras de China.

Los recientes esfuerzos de China para respaldar el yuan en medio del tumultuoso mercado de valores subrayan el compromiso de la nación de mantener la estabilidad monetaria. Las intervenciones estratégicas de los bancos estatales, que abordan tanto la liquidez del yuan en el extranjero como la defensa contra las rápidas caídas en el mercado spot interno, reflejan un enfoque matizado. Estas medidas, tomadas en respuesta a los desafíos a la confianza de los inversores y a una desaceleración económica global, enfatizan la importancia de una moneda resistente para la salud económica de China. El actual esfuerzo por mantener la fortaleza del yuan probablemente seguirá dando forma a las políticas económicas de China en los próximos meses.

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