Bitcoin, Ethereum y EigenLayer: una obra de teatro en tres actos

Reeditado por Platón

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La siguiente es una publicación invitada de John DeVadoss, cofundador de InterWork Alliance.

Primer acto: de una crisis surge una nueva institución

El 30 de julio de 2008 se firmó formalmente la Ley de Vivienda y Recuperación Económica de los Estados Unidos, destinada a abordar la crisis de las hipotecas de alto riesgo (que había precipitado la entonces actual crisis financiera mundial). Dos semanas después, el lunes 18 de agosto de 2008, se registró el dominio bitcoin.org.

En noviembre de 2008, la flexibilización cuantitativa estaba en acción y la Reserva Federal de los Estados Unidos había comenzado a comprar valores respaldados por hipotecas. En enero de 2009, el código para Bitcoin se publicó como código abierto y, en marzo de 2009, la Reserva Federal tenía cerca de dos billones de dólares estadounidenses en deuda bancaria, valores respaldados por hipotecas y notas del Tesoro.

Supongamos que el objetivo fuera realizar una prueba beta de la moneda digital a escala para desintermediar las instituciones financieras secundarias y terciarias vinculando directamente a los ciudadanos y un banco central. En ese caso, Bitcoin ha sido un éxito espectacular, presagiando la próxima era de CBDCs. Si el objetivo fuera familiarizar al hombre común con las monedas digitales y su uso, Bitcoin habría tenido un éxito notable.

Bitcoin, un avance revolucionario cuando se lanzó, es muchas cosas para muchas personas: una moneda virtual, un nuevo tipo de dinero, una reserva de valor y la promesa de libertad. Pero, más que nada, Bitcoin es una nueva institución monetaria para la era digital. Bitcoin ha demostrado que las instituciones monetarias digitales son el futuro; ha hecho su trabajo moviendo las reglas del porqué al cuándo.

Algunos ven en Bitcoin y sus creadores seudónimos, una leyenda tipo Robin Hood, un héroe parecido al Zorro o un protagonista populista que se enfrenta al sistema. No me corresponde a mí deconstruir las ilusiones temáticas, pero como dice el viejo refrán, la verdad seguramente te hará sonreír cuando llegue.

Segundo acto: El surgimiento de un monolito y sus descontentos

Bitcoin engendró Ethereum, una plataforma de aplicaciones del siglo XXI que rivaliza con cualquiera de las plataformas de escala global y de nivel empresarial de Silicon Valley. Y el equipo de Ethereum lo hizo todo abiertamente, con un equipo de desarrolladores en su mayoría voluntarios que abarcaban zonas horarias y fronteras políticas y geopolíticas, mucho antes de que trabajar desde casa existiera, guiados por el genio de sus fundadores y desarrolladores principales.

¿Por qué Ethereum? Contrariamente a la percepción popular, Bitcoin es más que una aplicación; es más que el conjunto de capacidades técnicas que componen la red y ciertamente más que un token. Es una institución, una institución autónoma. Pero no es una plataforma. Bitcoin, cuando se lanzó, tenía un nivel de extensibilidad de secuencias de comandos, pero aún no estaba listo para permitir a los desarrolladores crear nuevas instancias sobre él.

Ethereum, con su visión de ser la computadora del mundo, se propuso crear la abstracción de plataforma descentralizada definitiva, una cadena de bloques con soporte de programación completo de Turing incorporado, que permitiera a los desarrolladores escribir contratos inteligentes y crear protocolos, servicios y aplicaciones descentralizados. Y desde cualquier punto de vista, el proyecto Ethereum ha tenido un éxito sorprendente.

El dinero programable, las monedas estables respaldadas por dinero fiduciario y la digitalización de activos del mundo real son solo algunas de las formas en que Ethereum ha remodelado el mundo de la política monetaria. Las plataformas de préstamo/empréstito, los mercados de predicción y los seguros son algunos de los dominios financieros en los que Ethereum ha ayudado a reescribir las reglas para productos históricamente altamente intermediados.

Como resultado de su extraordinario éxito, el escalamiento resultó ser un tema crítico para el proyecto Ethereum; Vale la pena señalar que sus problemas de escalabilidad se deben a que el proyecto prioriza la descentralización y la seguridad sobre la escala. Se prevén mejoras de escala para abordar la congestión de la red y reducir los costos de transacción; El problema de las tarifas del gas de Ethereum ha sido un tema recurrente.

Hay dos formas principales de escalar la red Ethereum: dentro y fuera de la cadena. On-chain se refiere a mejoras en la capa base y modificaciones en la red. Fuera de la cadena se refiere al uso de una red separada (la llamada Capa 2) para procesar transacciones; Las redes de Capa 2 pueden optar por enfatizar la escala sobre la descentralización y la seguridad, ya que pueden beneficiarse de las fortalezas de la red base en estas áreas.

Ahora bien, aquí es donde las cosas se pusieron muy interesantes. Los defensores de los llamados "dentro de la cadena" parecen reacios a dejarlo ir, mientras que los exponentes "fuera de la cadena" parecen estar ansiosos por innovar. Esta es la clásica saga de una plataforma en proceso de maduración: ¿cuánto flojo es el acoplamiento? ¿Cuánta componibilidad? Y, por otro lado, ¿cuánto hay que consagrar la cadena antes de que se convierta en un detractor neto de la innovación?

Por razones obvias, Ethereum no quiere terminar principalmente como un libro de conciliación para otras redes y roll-ups de Capa 2, pero al mismo tiempo, un enfoque monolítico impone límites a una plataforma y su ecosistema e impacta la capacidad de una plataforma para continuar. para hacer crecer su base de desarrolladores. Las cosas llegaron a un punto crítico cuando Ethereum realizó su actualización Merge a Prueba de participación desde Prueba de trabajo.

La confianza es ahora una faceta de apostar y ya no de minar; ¿El valor ahora estaba más en los tokens y en los apostadores? ¿O todavía residía en las capacidades subyacentes? ¿Y por cuánto tiempo? ¿Podrían sustituirse por capacidades más nuevas e innovadoras? Y esto lleva al tercer acto.

Tercer acto: avanza una nueva plataforma económica

Ethereum engendra EigenLayer, una plataforma económica única en su tipo.

En retrospectiva, puede parecer lineal, pero fue genial, un cambio de paradigma de primera clase. Puede que el mundo no sea diferente con un cambio de paradigma, pero el desarrollador ahora trabaja en un mundo diferente como dicen, con un nuevo modelo mental. Miraremos hacia atrás y veremos una clara transformación entre las aplicaciones descentralizadas en la era Pre-EigenLayer y aquellas en la era Post-EigenLayer.

Y fue Merge, con el cambio a PoS lo que permitió a EigenLayer replantear el modelo de aplicación descentralizada; PoW no tiene noción de incentivos negativos, pero con PoS, si bien los validadores pueden ganar recompensas, su apuesta también puede verse reducida por mala conducta. Con la llegada de PoS, EigenLayer puede iniciar y escalar programáticamente el modelo de confianza de Ethereum para garantizar la seguridad económica para una serie de nuevos protocolos y servicios.

Los desarrolladores pueden asegurar sus servicios sin la necesidad de crear sus validadores, o lanzar tokens, etc. La promesa de un acoplamiento flexible ahora puede extenderse a abstracciones económicas mediante la creación de mercados para la confianza descentralizada. Una obra fascinante en tres actos hasta el momento, queda por ver qué presagia el cuarto acto.

John deVadoss es cofundador de InterWork Alliance y forma parte de la junta directiva del Global Blockchain Business Council.