Más allá de acciones y bonos: el mundo de las inversiones alternativas (Andrei Karpushonak)

Las inversiones alternativas, como los fondos PE, difieren de las inversiones tradicionales, como acciones, bonos o fondos mutuos. Este artículo se centrará en otra estructura de inversión alternativa: los fondos de cobertura. 

Fondos de cobertura en la década de 1990

A principios de la década de 1990, la inversión había entrado en una época dorada en los EE. UU. Más estadounidenses poseían inversiones que nunca, lo que elevó mucho más los precios de las acciones. Menos de 6 millones de personas en todo el mundo se consideraban millonarios en dólares, con un total de 17 billones de dólares en activos. Los millonarios recién hechos buscaban nuevos lugares para invertir sus ahorros. El nuevo capital creó una demanda de fondos de inversión privados y en gran medida no regulados para inversores adinerados: un fondo de cobertura como una sociedad limitada de inversores privados. 

Estructura de los fondos de cobertura

Los administradores de fondos profesionales están a cargo de los fondos de cobertura. Los fondos de cobertura mantienen su cartera oculta. No es necesario que estén registrados con el regulador (en los EE. UU., es la Comisión de Bolsa y Valores - SEC). Por lo general, la SEC, como cualquier otro regulador en el resto del mundo, regularía las oportunidades de inversión para proteger las inversiones regulares de la pérdida de dinero mediante la introducción de una estructura y pautas y el seguimiento de dichas oportunidades de inversión. Solo un pequeño grupo de instituciones e inversores adinerados pueden invertir en fondos de cobertura. Por lo tanto, el regulador solo necesitaba asegurarse de definir quién es un inversionista acreditado. Solo los inversores acreditados pueden invertir en dichos productos y son los únicos responsables de sus pérdidas.     

Similitudes de los fondos de cobertura y PE

Similares a los fondos de cobertura son los fondos de capital privado (PE). Aprovechan el mismo grupo de inversores: personas e instituciones de alto valor neto. La diferencia es que los fondos de capital privado invierten directamente en empresas. Podrían comprar empresas privadas o adquirir una participación mayoritaria en empresas que cotizan en bolsa. Los socios generales (GP) administran fondos de capital privado. Los inversores se convirtieron en socios limitados (LP). También hay un fondo de fondos que agrega varios fondos PE en un solo producto para diversificar. 

Diferencias entre fondos de cobertura y PE

Los fondos de cobertura invierten en instrumentos financieros más diversos que los fondos PE, que se centran en empresas individuales. El ciclo de vida de un fondo de cobertura es generalmente más corto que el de los fondos PE, donde J Curve describe los rendimientos del fondo. La curva J se parece a la letra J, que tiene rendimientos negativos en los primeros años y cambia a ganancias en los años siguientes. Los fondos de cobertura pueden ser más riesgosos que las inversiones tradicionales, mientras que los fondos de capital privado generalmente se consideran inversiones de mayor riesgo y mayor rendimiento.

Resumen 

En conclusión, los fondos de cobertura son un tipo de fondo de inversión que emplea diversas estrategias para generar rendimientos para sus inversores. Estas estrategias pueden incluir acciones largas/cortas, mercado neutral y macro global, y a menudo involucran apalancamiento y derivados. Los fondos de cobertura generalmente están abiertos a una gama más amplia de inversores y operan de manera más flexible que otros fondos de inversión. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los fondos de cobertura pueden ser más riesgosos que las inversiones tradicionales, y es esencial

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