Artículo de opinión: Prueba de participación: ¿Encontrar la nueva desigualdad, igual que la antigua desigualdad?

Artículo de opinión: Prueba de participación: ¿Encontrar la nueva desigualdad, igual que la antigua desigualdad?

Marca de tiempo: 21 de enero de 2024 8:00 a. M.
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La siguiente es una publicación invitada de John deVadoss.

La promesa de la criptoeconomía radica en su ambición de crear nuevas plataformas económicas, basadas en las ideas aspiracionales de descentralización y democratización y permitiendo modelos de gobernanza inclusivos y equitativos, nivelando así el campo de juego para el hombre común.

Estamos en una encrucijada decisiva en el camino de la industria, donde la mayor parte de la energía, así como el capital, se está priorizando hacia Prueba de participación y replanteo, apuestas líquidas, replanteos, etc.  Echemos un vistazo rápido a la historia y examinemos las implicaciones de lo que esto implica para el ciudadano medio.

La historia del capital: riqueza versus ingresos

En inglés antiguo, el término "capital" parece haber sido utilizado como un adjetivo que significa "de o relacionado con la cabeza". Se deriva de la raíz latina capital es, que significa "de la cabeza", y se utilizaba para simbolizar la cabeza de ganado. Durante siglos, el ganado ha sido fuente de riqueza; tanto en los productos lácteos a corto plazo como en la acumulación y crecimiento del rebaño a largo plazo.

En su viaje desde los pastos al mercado, el término “capital” comenzó a usarse para captar la dimensión cinética de corto plazo de un activo, así como su dimensión potencial de largo plazo en la creación de plusvalía. En lengua vernácula, el capital se confunde con el dinero y el dinero se confunde con demasiada frecuencia con el capital.

El capital puede rastrearse en términos monetarios, y el dinero puede usarse para facilitar las transacciones de capital, pero en sí mismo el dinero no puede iniciar, ni inicia, una producción adicional. En otras palabras, el capital tiene que ver con el rendimiento, mientras que el dinero tiene que ver principalmente con la liquidez.

Los ingresos son transitorios; la riqueza es duradera. Pero ¿cómo perdura y crece la riqueza?

El misterio del capital: crecimiento versus distribución

El economista ganador del premio Nobel Simon Kuznets fue un pionero en considerar la relación entre el crecimiento económico y la distribución del ingreso y el capital. Kuznets recopiló datos sobre el crecimiento económico y la desigualdad de ingresos en Estados Unidos, Reino Unido y Alemania. Su hipótesis era que a medida que los países se desarrollan y su PIB crece, la desigualdad primero aumenta, pero luego alcanza su punto máximo y comienza a caer.

Las primeras críticas a la llamada Curva de Kuznets se dirigieron a los pequeños conjuntos de datos que observó, especialmente durante un período sacudido por una serie de crisis económicas: la Gran Depresión, las Guerras Mundiales y el inicio de la Guerra Fría. . Sin embargo, su teoría era coherente con la economía dominante y proporcionaba una plataforma tranquilizadora para un crecimiento acelerado.

Correspondió al poco convencional economista francés Thomas Piketty el desmantelamiento definitivo de la ortodoxia de la curva de Kuznets. Piketty estudió la evolución de la desigualdad de ingresos y capital y recopiló numerosos datos, desde el siglo XVIII hasta el siglo XXI. Su análisis demostró de manera concluyente que el capital supera al ingreso; y que no hubo disminución de la desigualdad a medida que madura el crecimiento económico.

Como dice Piketty, cuando comenzó a investigar los modelos teóricos de crecimiento económico, se dio cuenta de que a menudo había muy pocos datos reales involucrados en la creación y el proyecto de estos modelos. Su opinión es que a menudo los economistas dedican demasiado tiempo a la teoría y muy poco a la recopilación y el análisis de datos.

Las ideas clave de Piketty son la relación riqueza-ingreso y la correlación de la tasa de rendimiento del capital con la tasa de crecimiento económico nominal. En los últimos doscientos años de datos, el único debilitamiento significativo de la participación económica del capital y la consiguiente disminución de la desigualdad económica puede atribuirse al impacto de las guerras mundiales, que devastaron el capital.

Según el análisis de Piketty, la era de caída de la desigualdad de mediados del siglo XX fue un caso atípico, resultado en gran medida de las cargas de múltiples guerras y la necesidad concomitante de impuestos altos. Su análisis demuestra que, a largo plazo, la desigualdad surge no de la brecha entre quienes ganan altos ingresos y quienes no, sino entre las personas que heredan grandes cantidades de capital y las que no.

Hablar de concentración de capital y su herencia lleva a la pregunta: ¿cuál es la distribución del capital en las redes criptoeconómicas?

El dilema de PoS: prueba descentralizada de desigualdad

Prueba de estaca se plantea como una forma de dar fe de que los participantes de la red han colocado algo de valor en la red y que puede ser penalizado si su comportamiento no está de acuerdo con las reglas establecidas por los gobernadores de la red. Los participantes reciben recompensas proporcionales a su apuesta por un comportamiento que concuerde con las reglas.

Normalmente, para participar en una red PoS, se debe depositar una cantidad mínima de capital (la “participación”). Si tienes el capital, entonces puedes jugar; si no lo hace, encontrará uno entre un pequeño número de cárteles de validación cada vez más (ya) centralizados para reunir su participación y ser recompensado.

Por ejemplo, en EthereumEn el modelo PoS, los validadores ponen capital en forma de ETH en un contrato inteligente. Luego, el validador es responsable de verificar que los nuevos bloques transmitidos a través de la red sean válidos y también puede optar por crear y propagar nuevos bloques por su propia cuenta. Si un validador intenta infringir las reglas, parte o la totalidad de su apuesta puede ser penalizada.

PoS garantiza que el capital produzca ingresos, lo que debería tranquilizar a Adam Smith, pero, dado que los poseedores de tokens básicos con demasiada frecuencia están significativamente concentrados, ¿estamos asistiendo al preámbulo de un dilema digital, entre la baja desigualdad que se requiere para el sistema estabilidad y la realidad de alta centralización de la mayoría de las redes criptográficas en etapa inicial?

Desde los estrechos límites de una perspectiva de emisiones de Alcance Uno, PoS puede considerarse superior a PoW; sin embargo, las ideas basadas en evidencia de Piketty predicen la inevitable crisis económica resultante de esta desigualdad digital descentralizada. Los criptoeconomistas harían bien en incorporar los conocimientos basados ​​en datos de Piketty.

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