Το Kiln με υποστήριξη VC προετοιμάζει το staking-NFT splash στην Ασία

Η Kiln, μια εταιρεία που υποστηρίζεται από το Παρίσι και επικυρώνει κόμβους στο δίκτυο Ethereum, ανοίγει το πρώτο μη ευρωπαϊκό γραφείο της στη Σιγκαπούρη καθώς σχεδιάζει να κάνει tokening αυτούς τους επικυρωτές και να τους μετατρέψει σε νέα προϊόντα DeFi.

Τελικά, η εταιρεία θέλει να κάνει κάτι παρόμοιο με τα stablecoins: να τα μετατρέψει σε μέσα απόδοσης – αν και αυτό μπορεί να θολώσει τις ρυθμιστικές γραμμές με τις τράπεζες που λαμβάνουν καταθέσεις.

Οι επιχειρηματικές του φιλοδοξίες αντικατοπτρίζουν τις ταχέως αναπτυσσόμενες ευκαιρίες στη χρηματοδότηση που βασίζεται σε blockchain και πώς ασιατικοί κόμβοι όπως η Σιγκαπούρη και το Χονγκ Κονγκ τις οδηγούν όλο και περισσότερο.

«Βλέπουμε την Ασία ως την ταχύτερα αναπτυσσόμενη περιοχή λόγω της λιανικής της ζήτησης», δήλωσε ο Laszlo Szabo, Διευθύνων Σύμβουλος και συνιδρυτής της Kiln.

Staking

Η Kiln ιδρύθηκε το 2018 για να συμμετέχει σε πρωτόκολλα κρυπτογράφησης που βασίζονται στο Proof of Stake (σε αντίθεση με το Proof-of-Work του Bitcoin) για την επικύρωση και την επιβεβαίωση μπλοκ.

Το ποντάρισμα είναι ο πυρήνας αυτών των blockchain. Οι κάτοχοι περιουσιακών στοιχείων που κατέχουν το κέρμα του δικτύου συμφωνούν να κλειδώσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία για μια χρονική περίοδο, ώστε να χρησιμοποιηθούν για την επικύρωση νέων μπλοκ, με αντάλλαγμα μια ανταμοιβή. Αυτές οι αποδόσεις δίνουν κίνητρα στους συμμετέχοντες του δικτύου να υποστηρίξουν τη λειτουργία του και να διατηρήσουν το δίκτυο αποκεντρωμένο.

Οι αποδόσεις στοιχηματισμού έμοιαζαν ελκυστικές όταν τα επιτόκια ήταν μηδενικά. Σήμερα είναι σεμνοί. Οι λειτουργίες του κόμβου του Kiln αποδίδουν επί του παρόντος ετήσιο 4.01 τοις εκατό. Ως εκ τούτου, πολλοί παίκτες στο οικοσύστημα προσπαθούν να βρουν τρόπους είτε να αυξήσουν τις αποδόσεις είτε να φέρουν νέους συμμετέχοντες.

Επικυρωτές και κόμβοι

Το οικοσύστημα PoS έχει τα δικά του στρώματα. Στο κάτω μέρος βρίσκονται οι επικυρωτές, οι οποίοι προσθέτουν συναλλαγές στο blockchain blockchain και ελέγχουν τις συναλλαγές άλλων για να συμφωνήσουν ότι είναι σωστές. Είναι οι μηχανικοί που προστατεύονται από διπλές δαπάνες ή δόλιες συναλλαγές. Σε αυτό το επίπεδο, το Ethereum λειτουργεί όπως το Bitcoin, καθώς οι επικυρωτές χρησιμοποιούν υπολογιστική ισχύ σε μια κλήρωση για τα δικαιώματα έγκρισης της συναλλαγής τους. Όσο περισσότερα περιουσιακά στοιχεία πονταρίζονται, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα επιτυχίας. Για την ταλαιπωρία τους, ανταμείβονται με φέτες ETH που κόπηκε πρόσφατα καθώς και με χρεώσεις συναλλαγών («αέριο»).

Ένα επίπεδο πάνω είναι οι τελεστές κόμβων, οι οποίοι περιλαμβάνουν το Kiln. Αυτοί οι παίκτες επαληθεύουν τις συναλλαγές και διατηρούν αντίγραφα του blockchain. Δεν είναι «στο πρόσωπο του άνθρακα», αλλά διαδραματίζουν χρήσιμο ρόλο διανέμοντας δεδομένα συναλλαγών σε όλο το δίκτυο, επομένως όσο πιο υγιείς είναι οι κόμβοι, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η επεξεργασία των συναλλαγών.

---

---

Το Kiln εξυπηρετεί αυτήν τη λειτουργία για σχεδόν 37,000 επικυρωτές, η εργασία των οποίων αντιπροσωπεύει περίπου το 4 τοις εκατό του δικτύου Ethereum. Έχει υπό διαχείριση μερίδιο αξίας 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το επόμενο υψηλότερο επίπεδο είναι ο τελεστής pool, ο οποίος περιλαμβάνει τελεστές κόμβων (συμπεριλαμβανομένου του Kiln) που διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία για κατόχους ETH που δεν επιθυμούν να λειτουργήσουν τα δικά τους. Αυτοί οι συγκεντρωτές κυριαρχούν στη διείσδυση του δικτύου: η Lido, η μεγαλύτερη, έχει το 32.20 τοις εκατό του δικτύου, ακολουθούμενη από την Coinbase με 15.47 τοις εκατό. οι άλλες πισίνες είναι μικρές.

Ποντάρισμα κινδύνων

Ο μεγάλος λόγος για τον οποίο οι άνθρωποι συμμετέχουν στο ποντάρισμα είναι ότι πιστεύουν ότι το σύστημα PoS έχει σχεδιαστεί για να αυξάνει την αξία του διακριτικού. Στην περίπτωση του Ethereum, από τότε που μετατέθηκε σε PoS το 2022, η συνολική προσφορά ETH μειώθηκε. Ο μηχανισμός πληρωμής τελών συναλλαγής υλοποιείται ως καύση κουπονιών ETH και εφόσον ο αριθμός των καμένων κουπονιών είναι μεγαλύτερος από τον αριθμό των πρόσφατα επικυρωμένων κουπονιών, τότε η προσφορά μετριάζεται.

Αυτό το χαρακτηριστικό σπανιότητας λειτουργεί μόνο εάν υποθέσει κανείς ότι η ζήτηση παραμένει σταθερή. Αυτό είναι περισσότερο ένας μακροοικονομικός, υπαρξιακός κίνδυνος. Ωστόσο, υπάρχουν περισσότεροι πεζοί κίνδυνοι: οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων πρέπει να κλειδώσουν το ETH τους για ένα χρονικό διάστημα, χωρίς να μπορούν να εξαργυρώσουν εάν αλλάξουν οι συνθήκες της αγοράς. Η απόδοση πρέπει να είναι αρκετή για να αντισταθμίσει αυτό. (Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος "περικοπής", δηλαδή, ένας επικυρωτής ή ένας κόμβος μπορεί να χάσουν τις ανταμοιβές τους εάν παρουσιαστεί σφάλμα κατά την προσπάθεια επιβεβαίωσης μιας συναλλαγής.)

Ένας τρόπος αντιμετώπισης αυτών των μειονεκτημάτων είναι η εισαγωγή των συναλλαγματικών χαρτονομισμάτων (ETNs). Επιτρέποντας σε μη-κρυπτογραφικούς επενδυτές να επενδύσουν σε αυτά τα προϊόντα, προσθέτουν το βάρος τους στα πονταρίσματα και ανταμείβονται. Φέρνουν επίσης την πολύ αναγκαία κλίμακα, επειδή οι επικυρωτές χρειάζονται ένα ελάχιστο ποσό για να συμμετάσχουν. Με τα ETN, οι επενδυτές είναι υπεύθυνοι για τη φύλαξη.

ETN, ETF

Η άνοδος των ETN που είναι εγγεγραμμένα στην Ευρώπη φέρνει μια δυναμική παρόμοια με τον τρόπο με τον οποίο οι διαχειριστές κεφαλαίων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο μπορούν να δανείσουν τους υποκείμενους τίτλους που κατέχουν για επιπλέον κέρδη. Ωστόσο, τα ETN δεν έχουν λύσει τους κινδύνους περιορισμού της ρευστότητας και περικοπής. Ορισμένοι πάροχοι ETN προσπάθησαν να αποζημιώσουν δίνοντας εξασφαλίσεις σε επενδυτές, αλλά αυτές οι δομές γίνονται δυσκίνητες. Επιπλέον, τα χαρτονομίσματα χρησιμοποιούν χρηματοοικονομική μηχανική και μόχλευση για να αυξήσουν τις αποδόσεις, γεγονός που φέρνει μεγαλύτερη πολυπλοκότητα και κίνδυνο.

Ένας τρόπος για να βελτιωθεί η κατάσταση θα ήταν εάν οι πάροχοι μπορούσαν να λανσάρουν Ethereum ETF, τα οποία παρακολουθούν καλάθια μέσων. Αν και αυτά μπορούν να αξιοποιηθούν, τα ETF είναι συνήθως όργανα απλής βανίλιας. Σύμφωνα με τους κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, ωστόσο, τα ETF πρέπει να παρακολουθούν πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία. δεν έχει ακόμη επιτραπεί ένα προϊόν ενός περιουσιακού στοιχείου όπως ένα ETH ETF. Υπάρχουν, ωστόσο, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ETF.

Τα πράγματα αλλάζουν. Αυτόν τον μήνα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ ενέκρινε δέκα ETF spot Bitcoin. Ο Szabo λέει ότι αναμένει ότι αυτό θα ανοίξει το δρόμο για τα ETF spot Ethereum, τουλάχιστον στις ΗΠΑ.

Δεν συμμερίζονται όλοι αυτήν την άποψη. Η SEC ενέκρινε μόνο το Bitcoin spot ETF επειδή τα δικαστήρια ανέτρεψαν την αντίστασή του. Ακόμα κι έτσι, μια ερμηνεία του γιατί επιτράπηκε το Bitcoin ETF ήταν επειδή το Bitcoin δεν θεωρείται ως ασφάλεια από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ. Το ίδιο μπορεί να μην ισχύει για το Ethereum, τώρα που έχει μεταφερθεί σε σύστημα PoS. Από την άλλη πλευρά, μεγάλοι παίκτες όπως η BlackRock ταράζουν για το Ethereum ETF.

Επικυρωτής NFT

Όμως, ο κόσμος του DeFi προχωρά ανεξάρτητα. Το Kiln πρόκειται να λανσάρει ένα Validator NFT, με διακριτικό το έργο των επικυρωτών με τους οποίους αλληλεπιδρά ο κόμβος του. Αυτό το μη ανταλλάξιμο διακριτικό (το ίδιο είναι ένα έξυπνο συμβόλαιο) αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία και τα διαπιστευτήρια ανάληψης ενός συγκεκριμένου επικυρωτή. Αυτό θα μπορούσε να είναι ένα άτομο, ένας χειριστής πισίνας, ένα πρόγραμμα αναπαραγωγής υπολογιστικού νέφους όπως το AWS ή τράπεζες TradFi και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων – κάθε οντότητα που εκτελεί έναν κόμβο.

Ο Szabo υποστηρίζει ότι αυτό αυξάνει το στοίχημα εισάγοντας ρευστότητα στο σύστημα και κάνοντας τους επικυρωτές πιο αποτελεσματικούς. Ενώ το ETH ενός επενδυτή παραμένει κλειδωμένο στο δίκτυο, τα NFT μπορούν να λειτουργήσουν ως κλασματοποιημένα τμήματα αυτού του περιουσιακού στοιχείου, ελεύθερα για συναλλαγές αλλού.

«Η μάρκα λειτουργεί σαν κουπόνι, είναι σαν ομόλογο», είπε ο Szabo.

Αυτό καθιστά αυτό το ETH πιο αποτελεσματικό και δίνει στους επενδυτές έναν καλύτερο λόγο να διατηρήσουν το ποντάρισμά τους ETH. Αυτό με τη σειρά του συμβάλλει στην ασφάλεια και την ευρωστία ολόκληρου του blockchain.

Αυτά τα NFT είναι επίσης κινητά. Μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εξασφάλιση σε άλλα πρωτόκολλα DeFi, συμβάλλοντας στη δημιουργία πρόσθετων ανταμοιβών – παρόμοια ως προς τον τρόπο με τον οποίο οι μετοχές σε ένα καλάθι ETF μπορούν να δανειστούν σε hedge funds ή στη διατραπεζική αγορά. Μπορούν επίσης να μεταφερθούν μεταξύ πορτοφολιών, έτσι ώστε ένας ηθοποιός με πολλά πορτοφόλια να μπορεί να μετακινεί στοιχεία μεταξύ λογαριασμών.

Ασία λιανικό εμπόριο

Είναι σημαντικό για το Kiln, δεν αναλαμβάνει την επιμέλεια του υποκείμενου ETH. Αυτό συμβαίνει ακόμα με τους επικυρωτές ή με τα ETN (ή ETF) που αντλούν χρήματα στο δίκτυο.

Αντιθέτως, προσπαθεί να προσθέσει έσοδα που μοιάζουν με ταμεία χρηματαγοράς πάνω από ETN ή ETF.

Το κοινό-στόχος της είναι οι μικροεπενδυτές – ο συνηθισμένος προορισμός για τα προϊόντα NFT. Και οι μεγαλύτερες και πιο ενεργές βάσεις λιανικών επενδυτών NFT βρίσκονται στην Ασία. Αυτός είναι ο λόγος που η Kiln ανοίγει ένα γραφείο στη Σιγκαπούρη και ψάχνει να προσθέσει ένα στο Χονγκ Κονγκ.

Η εταιρεία μόλις έκλεισε έναν γύρο μετοχικής χρηματοδότησης 17 εκατομμυρίων δολαρίων με επικεφαλής τον 1kx, μαζί με τις Crypto.com, IOSG, Wintermute Ventures, KXVC και LBank. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία προορίζονται για την επέκταση της Kiln στην Ασία καθώς και για την ανάπτυξη προϊόντων.

Η Szabo λέει ότι η εταιρεία επιδιώκει να προσελκύσει πελάτες στην Ασία, συμπεριλαμβανομένων ανταλλαγών κρυπτογράφησης, θεματοφύλακες και χειριστές πορτοφολιών. Τώρα που η Kiln έχει καθιερωθεί ως κύριος χειριστής κόμβων επικύρωσης Ethereum, η ομάδα της πιστεύει ότι μπορεί να ενσωματώσει αυτήν την κοινότητα με τους επενδυτές και τους εμπόρους, φέρνοντας την έκθεση βάσει NFT στους επικυρωτές στις ορδές λιανικής στην κρυπτογραφική σκηνή της Ασίας.

Ένας πιθανός χρήστης είναι το Crypto.com, το οποίο είναι πλέον μέτοχος στο Kiln και διαθέτει πορτοφόλια πονταρίσματος που είναι εγγεγραμμένα τόσο στη Σιγκαπούρη όσο και στο Χονγκ Κονγκ.

Επόμενο: stablecoins

Ο Szabo λέει ότι το επόμενο προϊόν που σκέφτεται είναι να μετατρέψει τα stablecoins σε στοιχηματιζόμενο περιουσιακό στοιχείο. Για τα blockchains PoS, έως και τα μισά νομίσματά τους χρησιμοποιούνται για ποντάρισμα, αλλά λιγότερο από το 1 τοις εκατό της αγοράς των 135 δισεκατομμυρίων δολαρίων για stablecoins χρησιμοποιείται με αυτόν τον τρόπο.

Τα Stablecoins εφευρέθηκαν για να διατηρήσουν μια σχέση τιμής ένα προς ένα με ένα μη συνδεδεμένο περιουσιακό στοιχείο (π.χ. το δολάριο ΗΠΑ). Δεν έχουν απόδοση. Ο μόνος τρόπος για να τα κάνετε να κερδίσουν κάτι είναι να τα χρησιμοποιήσετε σε ένα πρωτόκολλο δανεισμού DeFi, όπως το Aave ή το Compound, αλλά αυτό είναι περίπλοκο και επικίνδυνο.

Τα Stablecoins έχουν διάφορες χρήσεις, για παράδειγμα σε πληρωμές, αλλά τείνουν να μένουν για μεγάλα χρονικά διαστήματα. Οι εταιρείες DeFi έχουν λανσάρει κεφάλαια χρηματαγοράς με διακριτικά στις ΗΠΑ για να καλύψουν αυτή τη ζήτηση. Ωστόσο, η Szabo πιστεύει ότι υπάρχει χώρος για ένα προϊόν όπως το Validator NFT, ώστε να εξασφαλίσει τα stablecoins ώστε να μπορούν να χρησιμοποιηθούν για ποντάρισμα – επεκτείνοντας έτσι το διαθέσιμο κεφάλαιο για ποντάρισμα PoS,

Η Szabo υποστηρίζει ότι ένας ανεξάρτητος προμηθευτής τεχνολογίας όπως ο Kiln θα μπορούσε να συνδέσει τις κουκκίδες, προσφέροντας τα έξυπνα συμβόλαια, την ασφάλεια, τη διανομή, τα δεδομένα και ίσως την ασφάλεια έναντι δανεισμού DeFi που θα απαιτούσε ένα τέτοιο προϊόν.

Αλλά αυτό κάνει το Kiln τράπεζα; Σε τελική ανάλυση, υπάρχει λόγος για τον οποίο οι κορυφαίοι φορείς εκμετάλλευσης stablecoin όπως η Bitfinex και η Circle δεν το κάνουν οι ίδιοι: θα έμοιαζαν πολύ με τράπεζα που πληρώνει τόκους σε μια κατάθεση.

«Δεν είμαστε υπό κράτηση», είπε ο Szabo. «Μπορούμε να προωθήσουμε την ενοποίηση των χρηματαγορών με stablecoins, αλλά δεν είμαστε τράπεζα επειδή δεν έχουμε κεφάλαια πελατών».

Πόσο ισχυρό επιχείρημα είναι αυτό – αρκετά ισχυρό για να πείσει τη Fed;

«Είμαστε σαν μια αποκεντρωμένη τράπεζα», είπε.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.digfingroup.com/kiln-staking/