Η SEC εκκινεί το Έλεγχο Επιβολής για Παραβιάσεις της Ενότητας 13(δ) και της Ενότητας 16 | IPO, τότε τι;

Στις 27 Σεπτεμβρίου 2023, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανακοίνωσε μια σειρά εκτελεστικών μέτρων κατά έξι στελεχών, διευθυντών και μεγάλων μετόχων δημοσίων εταιρειών, καθώς και πέντε εταιρειών, για επανειλημμένες αποτυχίες αναφοράς πληροφοριών σχετικά με την ιδιοκτησία και τις συναλλαγές στις μετοχές των εταιρειών. Σε μια ενέργεια που θυμίζει τη σάρωση επιβολής του 2014, η SEC χρησιμοποίησε αναλύσεις δεδομένων για να εντοπίσει άτομα που επανειλημμένα απέτυχαν να υποβάλουν τις απαιτούμενες δηλώσεις εγκαίρως. Καθένας από τους κατηγορούμενους, χωρίς να παραδεχτεί ή να αρνηθεί τα ευρήματα, συμφώνησε σε διακανονισμούς με την SEC.

Ειδικότερα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στόχευσε τις αποτυχίες στην έγκαιρη υποβολή των εντύπων 4 και των χρονοδιαγραμμάτων 13D και 13G. Τα στελέχη, τα διευθυντικά στελέχη και οι μέτοχοι άνω του δέκα τοις εκατό υποχρεούνται να αναφέρουν συναλλαγές σε τίτλους δημόσιας εταιρείας στο Έντυπο 4 και άνω του πέντε τοις εκατό μέτοχοι υποχρεούνται να υποβάλλουν αναφορές στο Πρόγραμμα 13D ή 13G σε σχέση με τις συμμετοχές τους και συναλλαγές σε μετοχικούς τίτλους της δημόσιας εταιρείας. Τα άτομα που κατηγορήθηκαν από την SEC σε αυτές τις ενέργειες επιβολής είχαν από 14 έως 65 καθυστερημένες καταθέσεις, το καθένα.

Οι καθυστερημένες ή χαμένες φόρμες 4 μπορούν επίσης να επηρεάσουν τις δημόσιες εταιρείες, καθώς απαιτείται να αποκαλύπτουν τυχόν καθυστερημένες καταθέσεις ή γνωστές αποτυχίες κατάθεσης από εμπιστευτικές πληροφορίες στις ετήσιες εκθέσεις τους ή στις δηλώσεις πληρεξουσίου. Οι εταιρείες μπορούν επίσης να θεωρηθούν υπεύθυνες για μη έγκαιρες αρχειοθετήσεις, εάν συμβάλλουν στην αποτυχία των αξιωματικών ή των διευθυντών τους να υποβάλουν τις απαιτούμενες αναφορές ή αποτυγχάνουν να ελέγξουν επαρκώς τις επανειλημμένες αποτυχίες των αξιωματικών και των διευθυντών τους να υποβάλουν έγκαιρες δηλώσεις.

Η συμπεριφορά που οδήγησε στις κατηγορίες εναντίον των δημοσίων εταιρειών περιελάμβανε αδυναμία ακριβούς αναφοράς καθυστερημένων ή χαμένων καταθέσεων. Σε μια περίπτωση, παρόλο που η εταιρεία αποκάλυψε ότι έγιναν άκαιρες αρχειοθετήσεις και περιλάμβανε έναν πίνακα που παρέχει πληροφορίες σχετικά με τις συναλλαγές που θα έπρεπε να είχαν αναφερθεί, απέτυχε να απαριθμήσει όλες τις απαιτούμενες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένου του αριθμού των καθυστερημένων αναφορών και του αριθμού των μη αναφερόμενων συναλλαγών για κάθε άτομο.

Σε αρκετές από τις αγωγές που άσκησε η SEC, διαπιστώθηκε ότι η εταιρεία συνέβαλε σε καθυστερημένες ή χαμένες καταθέσεις του Εντύπου 4 από τα στελέχη και τους διευθυντές της λόγω της αποτυχίας της να εκτελέσει καθήκοντα που συμφώνησε οικειοθελώς να αναλάβει εκ μέρους των στελεχών και των διευθυντών της. Δύο από τις αγωγές επιβολής που άσκησε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς κατηγόρησαν την εταιρεία ότι επανειλημμένα απέτυχε να διασφαλίσει ότι οι εμπιστευτικοί της υπάλληλοι έκαναν έγκαιρες καταθέσεις.

Ο Gurbir S. Grewal, Διευθυντής του Τμήματος Επιβολής της SEC, επανέλαβε ότι αυτές οι ενέργειες επιβολής δεν χρησιμεύουν μόνο ως υπενθύμιση ότι αυτές οι υποχρεώσεις αναφοράς είναι υποχρεωτικές, αλλά και ότι «η έγκαιρη αποκάλυψη συναλλαγών με εμπιστευτικές πληροφορίες είναι εξαιρετικά σημαντική τόσο για τους επενδυτές όσο και για τη δίκαιη, εύρυθμη και αποτελεσματική λειτουργία των αγορών κινητών αξιών μας». Τα στελέχη, τα διευθυντικά στελέχη, οι κύριοι μέτοχοι και οι δημόσιες εταιρείες θα πρέπει να λάβουν υπόψη αυτήν την προειδοποίηση και να είναι σίγουροι ότι έχουν εφαρμόσει αποτελεσματικές διαδικασίες για τη διασφάλιση της συμμόρφωσης με τις απαιτήσεις αναφοράς ιδιοκτησίας.