Δεν υπάρχει περιστροφή πολιτικής: Τιμές "υψηλότερες για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα" στον ορίζοντα

Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από μια πρόσφατη έκδοση του Bitcoin Magazine PRO, του ενημερωτικού δελτίου premium αγορών του περιοδικού Bitcoin. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβετε αυτές τις πληροφορίες και άλλες αναλύσεις αγοράς bitcoin στην αλυσίδα απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι την 1η Φεβρουαρίου, όπου η Federal Reserve θα καθορίσει την επόμενη πολιτική της απόφαση σχετικά με τα επιτόκια. Αυτό το άρθρο καλύπτει τον τρόπο με τον οποίο η αγορά αναμένει να ανταποκριθεί η Fed, τι πρέπει να προσέξουν οι αναγνώστες σχετικά με τις αλλαγές στην αναμενόμενη διαδρομή και τις πιθανές επιπτώσεις δεύτερης τάξης των εν λόγω αλλαγών.

Η τρέχουσα προσδοκία είναι μια αύξηση των επιτοκίων κατά +0.25%, με την αγορά να αποδίδει σχεδόν 100% βεβαιότητα για αυτό το αποτέλεσμα, θέτοντας το επιτόκιο πολιτικής στο 4.5%-4.75%.

Η αναμενόμενη πορεία της Fed για το 2023 είναι να διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα, με αρκετούς διοικητές της Fed να τονίζουν πρόσφατα την ανάγκη να διατηρηθούν αρκετά περιοριστικά τα επιτόκια, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι ο πληθωρισμός δεν θα επανέλθει μετά τα αρχικά σημάδια επιβράδυνσης, όπως έκανε τη δεκαετία του 1970. 

Στο Jerome Powell's Συνέντευξη τύπου 14 Δεκεμβρίου, είπε τα εξής (η υπογράμμιση δική μου): 

«Έτσι, όπως ανέφερα, είναι σημαντικό οι συνολικές χρηματοοικονομικές συνθήκες να συνεχίσουν να αντικατοπτρίζουν τον περιορισμό της πολιτικής που εφαρμόζουμε για να μειώσουμε τον πληθωρισμό στο 2%. Πιστεύουμε ότι οι οικονομικές συνθήκες έχουν στενέψει σημαντικά το προηγούμενο έτος. Αλλά οι πολιτικές μας δράσεις λειτουργούν μέσω οικονομικών συνθηκών. Και αυτά, με τη σειρά τους, επηρεάζουν την οικονομική δραστηριότητα, την αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό. Έτσι, αυτό που ελέγχουμε είναι οι πολιτικές μας κινήσεις στις επικοινωνίες που κάνουμε. Οι οικονομικές συνθήκες προβλέπουν και αντιδρούν στις ενέργειές μας.

«Θα πρόσθετα ότι η εστίασή μας δεν είναι σε βραχυπρόθεσμες κινήσεις, αλλά σε επίμονες κινήσεις. Και πολλά, πολλά πράγματα, φυσικά, κινούν τις οικονομικές συνθήκες με την πάροδο του χρόνου. Θα έλεγα ότι κατά την κρίση μας σήμερα δεν είμαστε σε μια αρκετά περιοριστική πολιτική στάση, γι' αυτό λέμε ότι θα περιμέναμε ότι οι συνεχιζόμενες αυξήσεις θα ήταν κατάλληλες». 

Τιμολόγηση στον παροδικό πληθωρισμό

Τα περιουσιακά στοιχεία παγκόσμιου κινδύνου βρίσκονται σε κατάσταση ράλι για την έναρξη του έτους, καθώς οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν όλο και περισσότερο ότι ο πληθωριστικός φόβος που έπληξε τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία το 2022 θα υποχωρήσει το 2023 και μετά. Ενώ οι αισιόδοξες προσδοκίες για μείωση του πληθωρισμού θα ήταν σίγουρα ανοδικές για τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου - δεδομένου ότι θα οδηγούσε στην επιστροφή χαμηλότερων επιτοκίων - θα ήταν σοφό να έχουμε κατά νου την επιπόλαιη φύση των προβλέψεων για τον πληθωρισμό από τη Fed, όπως φαίνεται παρακάτω . Η επιστροφή στον στόχο του 2% είναι σχεδόν πάντα η προσδοκία. 

Με τον πληθωρισμό να υποχωρεί και τα επιτόκια πολιτικής να παραμένουν υψηλά, η αγορά πιστεύει ότι μια «αρκετά περιοριστική» πολιτική θα εκδηλωθεί το 2023, με περικοπές ύψους 1.31% να έρχονται το 2024. 

Από τη στιγμή που ο πληθωρισμός εδραιωθεί στις προσδοκίες των καταναλωτών και στις αγορές εργασίας, η ιστορία έχει δείξει ότι χρειάζεται μια μνημειώδης προσπάθεια από τις κεντρικές τράπεζες να αυστηροποιήσουν τα επιτόκια πολιτικής προκειμένου να συμπιέσουν τον πληθωρισμό.

Όπως σημειώνεται από Λιζ Αν Σόντερς του Charles Schwab, η 6μηνη αλλαγή στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό είναι η μεγαλύτερη από το 2011, ένδειξη ότι η νομισματική σύσφιξη έχει αρχίσει να δραστηριοποιείται στην πραγματική οικονομία. 

Με μια αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης που επιβεβαιώνεται σχεδόν αύριο, η αγορά θα δώσει ιδιαίτερη προσοχή στο περιεχόμενο και τον τόνο της ομιλίας του Προέδρου Πάουελ σχετικά με τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων πολιτικής. Πιστεύουμε ότι το «υψηλότερο για περισσότερο» είναι ένας τόνος που η Fed θα συνεχίσει να επικοινωνεί με την αγορά.

Ωστόσο, σε ένα αρκετά μεγάλο χρονοδιάγραμμα, το αναπόφευκτο αποτέλεσμα είναι σαφές. Απλώς ρωτήστε το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ για τις προβλέψεις τους…

πηγή: Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ

Σας αρέσει αυτό το περιεχόμενο; Εγγραφή τώρα για να λαμβάνετε άρθρα PRO απευθείας στα εισερχόμενά σας.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://bitcoinmagazine.com/markets/no-federal-reserve-policy-pivot-in-sight