Jan US NFP: Κάνοντας την υπόθεση για τη Fed – Ιστολόγιο συναλλαγών συναλλάγματος Orbex

Υπάρχει ανανεωμένη προσοχή στην επερχόμενη δημοσιοποίηση δεδομένων NFP μετά την αιφνιδιαστική κίνηση της Fed την Τετάρτη. Αν και η έκπληξη θα έπρεπε πραγματικά να είναι σε εισαγωγικά, αφού το FOMC ουσιαστικά δεσμεύτηκε να κάνει αυτό που είπε ότι θα έκανε σε όλη τη διάρκεια. Ο πιο ρητός αποκλεισμός από τον πρόεδρο της Fed Jerome Powell για αύξηση των επιτοκίων για τον Μάρτιο ήταν σύμφωνος με τις προβλέψεις που είχε κάνει ο ίδιος στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι τα σχόλιά του ήταν πιο οριστικά από ό,τι αναμενόταν. Όμως, όπως αναφέρθηκε στην προεπισκόπηση της απόφασης για τα επιτόκια της FOMC, η αγορά τιμολογεί με μια πολύ διαφορετική άποψη για τις αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed φέτος. Και, τελικά, είναι η Fed, όχι η αγορά, που αποφασίζει τι θα συμβεί με τα επιτόκια.

Πού να τώρα;

Τα βασικά στοιχεία από το σχόλιο του Πάουελ σχετικά με το γιατί δεν θα υπάρξει αύξηση επιτοκίων τον Μάρτιο (ή ίσως και μετά από αυτόν) είναι ότι η FOMC δεν είναι πεπεισμένη ότι ο πληθωρισμός έχει μειωθεί αρκετά. Πριν από τη συνάντηση, οι αναλυτές έλεγαν ότι τα εξάμηνα μέτρα πληθωρισμού ήταν κάτω από τον στόχο. Ωστόσο, αυτό δεν αντισταθμίζει τις πρόσφατες αυξήσεις των τιμών, καθώς φαίνεται ότι η αμερικανική οικονομία είναι πιθανό να αποφύγει μια σκληρή προσγείωση που θα μειώσει τον πληθωρισμό.

Τι θα μπορούσε να πείσει το FOMC; Λοιπόν, αυτό που υποστηρίζει τη διατήρηση των επιτοκίων υψηλότερα είναι η ανοδική πίεση στους μισθούς. Η Fed προφανώς εκτιμά ότι η αγορά εργασίας είναι πολύ «σφιχτή». Αυτό σημαίνει ότι το κόστος εργασίας αυξάνεται, γεγονός που θα ασκούσε πίεση στη ζήτηση και συνεπώς στις τιμές. Και αυτό είναι πιθανότατα το κύριο σημείο που θα μπορούσε να καθορίσει την αντίδραση του δολαρίου (και των αμερικανικών μετοχών) στα δεδομένα της Παρασκευής.

Τι γίνεται με μια διόρθωση;

Μια απογοήτευση στα νούμερα του NFP θα μπορούσε γρήγορα να επαναφέρει τις ελπίδες ότι η Fed μπορεί να ήταν λίγο πολύ σκληρή στο να απορρίψει τις μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων. Δεν είναι ασυνήθιστο για τον Πάουελ να βγαίνει μέσα στην εβδομάδα μετά από μια απόφαση για το επιτόκιο για να «διευκρινίσει» ορισμένες από τις παρατηρήσεις του υπό το φως της αντίδρασης της αγοράς.

Αν και πρέπει να σημειωθεί ότι η υποχώρηση των μετοχών μετά την απόφαση για τα επιτόκια επιδεινώθηκε από μια αρνητική έκθεση από περιφερειακή τράπεζα των ΗΠΑ. Αυτό συνέβη να συμπίπτει με τη λήξη της έκτακτης ανάγκης της Fed για μη πραγματοποιηθείσες απώλειες από θησαυρούς, κάτι που θεωρήθηκε ως λύση στην περιφερειακή τραπεζική κρίση πέρυσι. Η αγορά δεν ήταν ευχαριστημένη με αυτό που έκανε η Fed, αλλά είχε και πολλά άλλα πράγματα για τα οποία έπρεπε να είναι δυσαρεστημένη. Πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να υπάρχει μικρότερο κίνητρο για τον Πάουελ να βγει και να «λειάνει» τα νερά αργότερα.

Πώς θα μπορούσε να αντιδράσει η αγορά;

Οι μισθοδοσίες για μη γεωργικές εκμεταλλεύσεις Ιανουαρίου αναμένεται να μειωθούν σε 175 χιλιάδες από 216 χιλιάδες πριν. Στο μεταξύ, το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να παραμείνει αμετάβλητο στο 3.7%. Τα αποτελέσματα που συμφωνούν με τις προσδοκίες ή που δείχνουν μια πιο ανθεκτική αγορά εργασίας θα επιβεβαίωναν πιθανώς την άποψη ότι οι μειώσεις των επιτοκίων δεν θα έρθουν σύντομα.

Εκεί που η κύρια εστίαση είναι πιθανό να είναι οι μέσες ωριαίες αποδοχές, οι οποίες αναμένεται να παρουσιάσουν ετήσιο ρυθμό αύξησης 4.0%, από 4.1% που ήταν πριν. Αυτό είναι πολύ πάνω από το ποσοστό πληθωρισμού. Μια ξαφνική αύξηση του ποσοστού ανεργίας ή μια απροσδόκητη πτώση των μέσων αποδοχών, θα μπορούσε να θεωρηθεί ως απόδειξη για να πειστεί η FOMC ότι η ώρα για μείωση είναι κοντά.

Η διαπραγμάτευση των ειδήσεων απαιτεί πρόσβαση σε εκτενή έρευνα αγοράς – και αυτό κάνουμε καλύτερα.

ΑΝΟΙΧΤΟΣ ΛΟΓΙΣΜΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.orbex.com/blog/en/2024/02/jan-us-nfp-making-the-case-for-the-fed