«Η 2ετής έρευνά μας κατέληξε στο συμπέρασμα ότι ο Block εκμεταλλεύτηκε συστηματικά τα δημογραφικά στοιχεία που ισχυρίζεται ότι βοηθά. Η «μαγεία» πίσω από την επιχείρηση του Block δεν ήταν η ανατρεπτική καινοτομία, αλλά η προθυμία της εταιρείας να διευκολύνει την απάτη κατά των καταναλωτών και της κυβέρνησης, να αποφύγει τις ρυθμίσεις, να ντύσει τα ληστρικά δάνεια και τις χρεώσεις ως επαναστατική τεχνολογία και να παραπλανήσει τους επενδυτές με διογκωμένες μετρήσεις.
Οι μετοχές του ιδρυτή του Twitter, Jack Dorsey's Block σημείωσαν βουτιά 18%, αφού η short-seller Hindenburg Research ανακοίνωσε ότι η εταιρεία πληρωμών ήταν η τελευταία της short θέση. Ο Hindenburg ισχυρίστηκε ότι η εταιρεία επέτρεψε την πραγματοποίηση εγκληματικών δραστηριοτήτων με ελάχιστους ελέγχους και υπερέβαλλε σημαντικά τη βάση χρηστών των συναλλαγών της Cash App της, μια ζωτικής σημασίας μέτρηση απόδοσης.
Σε μια αναφορά με τίτλο «Αποκλεισμός: Πώς οι διογκωμένες μετρήσεις χρηστών και η διευκόλυνση απάτης «χωρίς τριβές» επέτρεψαν στους εσωτερικούς χρήστες να εξαργυρώσουν πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια», δήλωσε ο Hindenburg:
«Η 2ετής έρευνά μας κατέληξε στο συμπέρασμα ότι ο Block εκμεταλλεύτηκε συστηματικά τα δημογραφικά στοιχεία που ισχυρίζεται ότι βοηθά. Η «μαγεία» πίσω από την επιχείρηση του Block δεν ήταν η ανατρεπτική καινοτομία, αλλά η προθυμία της εταιρείας να διευκολύνει την απάτη κατά των καταναλωτών και της κυβέρνησης, να αποφύγει τη ρύθμιση, να ντύσει τα ληστρικά δάνεια και τις χρεώσεις ως επαναστατική τεχνολογία και να παραπλανήσει τους επενδυτές με διογκωμένες μετρήσεις.
Σύμφωνα με την αναφορά του Hindenburg, οι πελάτες της Cash App που δεν είχαν τραπεζικό λογαριασμό κατηγορήθηκαν για εμπλοκή σε εγκληματική ή παράνομη δραστηριότητα. Επιπλέον, ο Hindenburg ισχυρίστηκε ότι τα προγράμματα συμμόρφωσης του Cash App ήταν ελλιπή. Κατά τη διάρκεια της διετούς έρευνάς του, η Hindenburg μίλησε με πολλούς πρώην υπαλλήλους που αποκάλυψαν ότι οι εσωτερικές ανησυχίες αγνοήθηκαν και οι ανησυχίες των χρηστών καταργήθηκαν, ακόμη και όταν η υποτιθέμενη εγκληματική δραστηριότητα και η απάτη εξακολουθούσαν να υπάρχουν στην πλατφόρμα.
Η λεπτομερής αναφορά του Hindenburg περιέχει στιγμιότυπα οθόνης εσωτερικού συστήματος και μηνύματα εργαζομένων. Υπογραμμίζει επίσης εικαζόμενες λανθασμένες οικονομικές αναφορές. Ο short-seller ισχυρίζεται ότι έως και το 35% των εσόδων της Cash App, περίπου 892 εκατομμύρια δολάρια, προέρχεται από διατραπεζικές προμήθειες και θα πρέπει να υπόκειται σε ρυθμιστικό ανώτατο όριο που επιβάλλεται στα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Ωστόσο, ο Hindenburg ισχυρίζεται ότι ο Block παρακάμπτει αυτό το ρυθμιστικό όριο δρομολογώντας τα έσοδα μέσω μιας μικρής τράπεζας.
Ο Hindenburg ισχυρίστηκε επίσης ότι η μέθοδος δρομολόγησης των μικρών τραπεζών που χρησιμοποιούσε η Block είναι παρόμοια με αυτή που χρησιμοποιούσε η αντίπαλη PayPal της Block, γεγονός που οδήγησε σε έρευνα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Δεν είναι μόνο αυτό. Ο Hindenburg επιτέθηκε στις πρακτικές της Cash App κατά τη διάρκεια της πανδημίας, όταν η κυβέρνηση εξέδωσε επιταγές κινήτρων σε ειδικευμένους Αμερικανούς ενήλικες. Η έκθεση ισχυρίζεται ότι τα lockdown «αποτελούσαν υπαρξιακή απειλή» για τις κρίσιμες εμπορικές υπηρεσίες του Block.
«Ο Διευθύνων Σύμβουλος Τζακ Ντόρσεϊ έγραψε στο Twitter ότι οι χρήστες θα μπορούσαν να λαμβάνουν κρατικές πληρωμές μέσω της εφαρμογής μετρητών «άμεσα» χωρίς «δεν χρειάζεται τραπεζικός λογαριασμός» λόγω της τεχνολογίας χωρίς τριβές», ανέφερε η έκθεση.
Ο Dorsey συνίδρυσε την Square (αργότερα μετονομάστηκε σε Block) το 2009 με τον Jim McKelvey. Αργότερα, η εταιρεία κυκλοφόρησε την πρώτη της πλατφόρμα το 2010 με έμφαση στις προσωπικές πληρωμές και το ομώνυμο πρόγραμμα ανάγνωσης καρτών, το οποίο επιτρέπει στους χρήστες να δέχονται πληρωμές με πιστωτική κάρτα μέσω smartphone. Η Square που εδρεύει στο Σαν Φρανσίσκο έχει προσθέσει έκτοτε μια εφαρμογή ψηφιακής τραπεζικής peer-to-peer και ο δανεισμός μικρών επιχειρήσεων έλαβε τραπεζικό χάρτη και άρχισε να προσφέρει συναλλαγές κρυπτογράφησης και μετοχών.
Παρακάτω είναι μια περίληψη του η έκθεση Hindenburg.
- Η Block Inc., παλαιότερα γνωστή ως Square Inc., είναι μια εταιρεία κεφαλαιοποίησης 44 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ισχυρίζεται ότι έχει αναπτύξει μια «χωρίς τριβές» και «μαγική» χρηματοοικονομική τεχνολογία με αποστολή να ενδυναμώσει τους «χωρίς τράπεζες» και τους «υποτραπεζικούς».
- Η 2ετής έρευνά μας κατέληξε στο συμπέρασμα ότι ο Block εκμεταλλεύτηκε συστηματικά τα δημογραφικά στοιχεία που ισχυρίζεται ότι βοηθά. Η «μαγεία» πίσω από την επιχείρηση του Block δεν ήταν η ανατρεπτική καινοτομία, αλλά η προθυμία της εταιρείας να διευκολύνει την απάτη κατά των καταναλωτών και της κυβέρνησης, να αποφύγει τις ρυθμίσεις, να ντύσει ληστρικά δάνεια και χρεώσεις ως επαναστατική τεχνολογία και να παραπλανήσει τους επενδυτές με διογκωμένες μετρήσεις.
- Η έρευνά μας περιελάμβανε δεκάδες συνεντεύξεις με πρώην υπαλλήλους, συνεργάτες και εμπειρογνώμονες του κλάδου, εκτενή ανασκόπηση των ρυθμιστικών και δικαστικών αρχείων και αιτημάτων FOIA και δημόσιων αρχείων.
- Οι περισσότεροι αναλυτές είναι ενθουσιασμένοι για το κύμα της πλατφόρμας Cash App του Block μετά την πανδημία, με προσδοκίες ότι οι 51 εκατομμύρια ενεργοί χρήστες που πραγματοποιούν μηνιαίες συναλλαγές και το χαμηλό κόστος απόκτησης πελατών θα οδηγήσουν σε υψηλά περιθώρια κέρδους και θα λειτουργήσουν ως μελλοντική πλατφόρμα για την προσφορά νέων προϊόντων.
- Η έρευνά μας δείχνει, ωστόσο, ότι το Block έχει υπερεκτιμήσει υπερβολικά τον αριθμό των πραγματικών χρηστών του και έχει υποτιμήσει το κόστος απόκτησης πελατών του. Πρώην υπάλληλοι υπολόγισαν ότι το 40%-75% των λογαριασμών που εξέτασαν ήταν ψεύτικοι, εμπλεκόμενοι σε απάτη ή ήταν πρόσθετοι λογαριασμοί συνδεδεμένοι με ένα μόνο άτομο.
- Ο πυρήνας του ζητήματος είναι ότι ο Block έχει αγκαλιάσει ένα παραδοσιακά πολύ «υπό τραπεζικό» τμήμα του πληθυσμού: τους εγκληματίες. Η προσέγγιση συμμόρφωσης της εταιρείας «Wild West» διευκόλυνε τους κακούς ηθοποιούς να δημιουργούν μαζικά λογαριασμούς για απάτες ταυτότητας και άλλες απάτες και, στη συνέχεια, να αποσπούν κλεμμένα κεφάλαια γρήγορα.
- Ακόμη και όταν οι χρήστες συνελήφθησαν να εμπλέκονται σε απάτη ή άλλη απαγορευμένη δραστηριότητα, ο Block έθεσε τον λογαριασμό στη μαύρη λίστα χωρίς να αποκλείσει τον χρήστη. Ένας πρώην εκπρόσωπος εξυπηρέτησης πελατών μοιράστηκε στιγμιότυπα οθόνης που δείχνουν πώς οι λογαριασμοί στη μαύρη λίστα συσχετίζονται τακτικά με δεκάδες ή εκατοντάδες άλλους ενεργός λογαριασμούς που είναι ύποπτοι για απάτη. Αυτό το φαινόμενο να επιτρέπονται οι χρήστες στη μαύρη λίστα ήταν τόσο συνηθισμένο που οι ράπερ καυχιόνταν γι' αυτό στα χιπ χοπ τραγούδια.
- Ο αποκλεισμός συσκοτίζει πόσα άτομα βρίσκονται στην πλατφόρμα της εφαρμογής Cash, αναφέροντας παραπλανητικές μετρήσεις «ενεργών συναλλαγών» γεμάτες με ψεύτικους και διπλότυπους λογαριασμούς. Το Block μπορεί και πρέπει να διευκρινίσει στους επενδυτές μια εκτίμηση για το πόσα μοναδικά ατομα χρησιμοποιήστε πραγματικά την εφαρμογή μετρητών.
- Ο Διευθύνων Σύμβουλος Jack Dorsey έχει διαφημίσει δημοσίως πώς το Cash App αναφέρεται σε εκατοντάδες χιπ χοπ τραγούδια ως απόδειξη της κύριας απήχησής του. Μια ανασκόπηση αυτών των τραγουδιών δείχνει ότι οι καλλιτέχνες γενικά δεν κάνουν ραπ για την ομαλή διεπαφή χρήστη της Cash App - πολλοί περιγράφουν τη χρήση της για απάτη, διακίνηση ναρκωτικών ή ακόμα και πληρωμή για φόνο. [Δείτε το συγκεντρωτικό μας βίντεο για αυτό εδώ]
- "Τους πλήρωσα τους παίκτες μέσω της εφαρμογής Cash"— Αποκλεισμός πληρωμών για την προώθηση ενός βίντεο για ένα τραγούδι που ονομάζεται "Cash App" το οποίο περιέγραφε ότι πληρώνω συμβόλαιο δολοφόνους μέσω της εφαρμογής. Ο καλλιτέχνης του τραγουδιού συνελήφθη αργότερα για απόπειρα ανθρωποκτονίας.
- Η Cash App αναφέρθηκε επίσης «με διαφορά» ως η κορυφαία εφαρμογή που χρησιμοποιήθηκε στην αναφερόμενη σεξουαλική διακίνηση στις ΗΠΑ, σύμφωνα με κορυφαίο μη κερδοσκοπικό οργανισμό. Πολλές καταγγελίες του Υπουργείου Δικαιοσύνης περιγράφουν τον τρόπο με τον οποίο το Cash App έχει χρησιμοποιηθεί για τη διευκόλυνση της σεξουαλικής εμπορίας, συμπεριλαμβανομένης της σεξουαλικής εμπορίας ανηλίκων.
- Υπάρχει ακόμη και μια συμμορία με το όνομα της Cash App: Το 2021, οι αρχές της Βαλτιμόρης κατηγόρησαν τα μέλη της συμμορίας «Cash App» για διανομή φαιντανύλης σε μια γειτονιά της Δυτικής Βαλτιμόρης, σύμφωνα με ειδήσεις και ποινικά μητρώα.
- Πέρα από τη διευκόλυνση πληρωμών για εγκληματική δραστηριότητα, η πλατφόρμα έχει κατακλυστεί από λογαριασμούς απάτης και ψεύτικους χρήστες, σύμφωνα με πολυάριθμες συνεντεύξεις με πρώην υπαλλήλους.
- Παραδείγματα προφανών παραμορφώσεων είναι πολλά: Το "Jack Dorsey" έχει πολλούς ψεύτικους λογαριασμούς, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων που φαίνεται να στοχεύουν στην εξαπάτηση των χρηστών της εφαρμογής Cash. Οι «Έλον Μασκ» και «Ντόναλντ Τραμπ» έχουν δεκάδες.
- Για να το δοκιμάσουμε αυτό, μετατρέψαμε τους λογαριασμούς μας σε "Donald Trump" και "Elon Musk" και μπορέσαμε εύκολα να στείλουμε και να λάβουμε χρήματα. Παραγγείλαμε μια κάρτα μετρητών στον προφανώς ψεύτικο λογαριασμό μας στον Ντόναλντ Τραμπ, ελέγχοντας εάν η συμμόρφωση της εφαρμογής μετρητών θα έπαιρνε πρόβλημα — η κάρτα έφτασε αμέσως με το ταχυδρομείο.
- Πρώην υπάλληλοι περιέγραψαν πώς η Cash App κατέστειλε τις εσωτερικές ανησυχίες και αγνόησε τις εκκλήσεις των χρηστών για βοήθεια, καθώς η εγκληματική δραστηριότητα και η απάτη ήταν ανεξέλεγκτη στην πλατφόρμα της. Αυτή φάνηκε να είναι μια προσπάθεια να αυξηθεί η βάση χρηστών του Cash App αγνοώντας στρατηγικά τους κανόνες κατά του ξεπλύματος χρήματος (AML).
- Η πανδημία του COVID-19 και τα lockdown σε εθνικό επίπεδο αποτελούσαν μια υπαρξιακή απειλή για τον βασικό μοχλό μικτού κέρδους της Block εκείνη την εποχή, τις υπηρεσίες εμπόρων.
- Σε αυτό το περιβάλλον, εν μέσω της δωρεάν για όλους αντισυμμόρφωσης της εφαρμογής Cash, η εφαρμογή διευκόλυνε ένα τεράστιο κύμα κρατικών πληρωμών για την αντιμετώπιση του COVID-XNUMX. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Jack Dorsey έγραψε στο Twitter ότι οι χρήστες θα μπορούσαν να λαμβάνουν κρατικές πληρωμές μέσω της εφαρμογής Cash "άμεσα" χωρίς "δεν χρειάζεται τραπεζικός λογαριασμός" λόγω της τεχνολογίας χωρίς τριβές.
- Εντός εβδομάδων αφότου οι λογαριασμοί Cash App έλαβαν τις πρώτες κρατικές πληρωμές τους, οι πολιτείες προσπαθούσαν να ανακτήσουν ύποπτες δόλιες πληρωμές - η Πολιτεία της Ουάσινγκτον ζητούσε περισσότερα από 200 εκατομμύρια δολάρια πίσω από τους επεξεργαστές πληρωμών ενώ η Αριζόνα προσπάθησε να ανακτήσει 500 εκατομμύρια δολάρια, μας είπαν πρώην υπάλληλοι.
- Για άλλη μια φορά, τα σημάδια ήταν δύσκολο να χαθούν. Ο ράπερ "Nuke Bizzle", έφτιαξε ένα δημοφιλές μουσικό βίντεο σχετικά με τη διάπραξη απάτης για τον COVID. Αρκετές εβδομάδες αργότερα, συνελήφθη και τελικά καταδικάστηκε για τη διάπραξη απάτης για τον COVID. Ο μόνος πάροχος πληρωμών που αναφέρεται στο κατηγορητήριο ήταν η Cash App, η οποία χρησιμοποιήθηκε για τη διευκόλυνση των δόλιων πληρωμών.
- Υποβάλαμε αιτήματα για δημόσια αρχεία για να μάθουμε περισσότερα σχετικά με τον ρόλο του Block στη διευκόλυνση της απάτης για την αντιμετώπιση της πανδημίας και λάβαμε απαντήσεις από πολλές πολιτείες.
- Η Μασαχουσέτη προσπάθησε να ανακτήσει πάνω από 69,000 πληρωμές ανεργίας από λογαριασμούς Cash App μόλις τέσσερις μήνες μετά την πανδημία. Οι ύποπτες συναλλαγές στη συνεργαζόμενη τράπεζα της Cash App ήταν δυσανάλογες, ξεπερνώντας μεγάλες τράπεζες όπως η JP Morgan και η Wells Fargo, παρόλο που οι τελευταίες τράπεζες είχαν 4x-5x περισσότερους λογαριασμούς καταθέσεων.
- Στο Οχάιο, η συνεργαζόμενη τράπεζα της Cash App είχε 8 φορές τις ύποπτες πληρωμές ανεργίας που σχετίζονται με την πανδημία ως η τράπεζα που διεκπεραίωσε τις περισσότερες αξιώσεις ανεργίας στην πολιτεία, παρόλο που η τελευταία τράπεζα διεκπεραίωσε διπλάσιες τις αξιώσεις σε σχέση με αυτές της Cash App, σύμφωνα με δεδομένα που λάβαμε μέσω δημόσιου αίτηση εγγραφής.
- Τα δεδομένα δείχνουν ότι σε σύγκριση με τον ανταγωνιστή της στο Οχάιο, η συνεργαζόμενη τράπεζα της Cash App είχε σχεδόν 10 φορές τον αριθμό των αιτούντων που υπέβαλαν αίτηση για παροχές μέσω τραπεζικού λογαριασμού που χρησιμοποιούσε άλλος ενάγων – μια σαφής κόκκινη σημαία απάτης.
- Το Block είχε προφανή κενά συμμόρφωσης που καθιστούσαν εύκολη την απάτη, όπως το να επιτρέπεται σε μεμονωμένους λογαριασμούς να λαμβάνουν πληρωμές ανεργίας για λογαριασμό πολλών ατόμων από διάφορες πολιτείες και η αναποτελεσματική επαλήθευση διεύθυνσης.
- Σε μια προφανή προσπάθεια να διατηρήσει τη μηχανή ανάπτυξής της, η Cash App αγνόησε τις εσωτερικές ανησυχίες των εργαζομένων, μαζί με προειδοποιήσεις από τη Μυστική Υπηρεσία, το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ OIG, το FinCEN και τις κρατικές ρυθμιστικές αρχές, οι οποίες επισήμαναν ρητά το ζήτημα των πολλαπλών πληρωμών ανακούφισης για τον COVID ο ίδιος λογαριασμός ως προφανές σημάδι απάτης.
- Ο Block ανέφερε μια πανδημική αύξηση του αριθμού των χρηστών και των εσόδων, αγνοώντας τη συμβολή των ευρέως διαδεδομένων δόλιων λογαριασμών και πληρωμών. Η νέα επιχείρηση παρείχε μια απότομη εφάπαξ αύξηση στη μετοχή της Block, η οποία αυξήθηκε κατά 639% σε 18 μήνες κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
- Καθώς η μετοχή της Block εκτινάχθηκε στα ύψη λόγω της διευκόλυνσης της απάτης, οι συνιδρυτές Jack Dorsey και James McKelvey πούλησαν συνολικά πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια μετοχών κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Άλλα στελέχη, συμπεριλαμβανομένης της CFO Amrita Ahuja και του επικεφαλής διευθυντή της Cash App Brian Grassadonia, έριξαν επίσης σε απόθεμα εκατομμύρια δολάρια.
- Με την εισροή πανδημικών χρηστών του Cash App, η έρευνά μας δείχνει ότι το Block τροφοδότησε αθόρυβα την κερδοφορία του αποφεύγοντας έναν βασικό τραπεζικό κανονισμό που αποσκοπεί στην προστασία των εμπόρων. Οι «διατραπεζικές προμήθειες» είναι προμήθειες που χρεώνονται σε εμπόρους για αποδοχή χρήσης διαφόρων καρτών πληρωμής.
- Το Κογκρέσο ψήφισε νόμο που περιορίζει νομικά τις «διατραπεζικές προμήθειες» που χρεώνουν μεγάλες τράπεζες που έχουν περιουσιακά στοιχεία άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Παρά το γεγονός ότι έχει περιουσιακά στοιχεία 31 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ο Block αποφεύγει αυτούς τους κανονισμούς δρομολογώντας τις πληρωμές μέσω μιας μικρής τράπεζας και εξαπατώντας τους εμπόρους με αυξημένες προμήθειες.
- Το Block περιλαμβάνει μόνο μία αόριστη αναφορά στα αρχεία του που αναγνωρίζει ότι κερδίζει έσοδα από «διατραπεζικές προμήθειες». Δεν αποκάλυψε ποτέ τα πλήρη οικονομικά στοιχεία αυτής της κατηγορίας, ωστόσο περίπου το ένα τρίτο των εσόδων της Cash App προήλθε από αυτήν την αδιαφανή πηγή, σύμφωνα με μια έκθεση έρευνας της Credit Suisse το 2022.
- Ο ανταγωνιστής PayPal αποκάλυψε ότι βρίσκεται υπό έρευνα τόσο από την SEC όσο και από την CFPB σχετικά με την παρόμοια χρήση μιας μικρής τράπεζας για την αποφυγή ανώτατων ορίων «διατραπεζικών προμηθειών». Ένα αίτημα για το Freedom of Information Act (FOIA) που υποβάλαμε στην SEC υποδεικνύει ότι ο Block μπορεί να είναι μέρος μιας παρόμοιας έρευνας.
- Η συμφωνία 29 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Block για την απόκτηση της υπηρεσίας Afterpay «αγοράστε τώρα πληρώστε αργότερα» (BNPL) έκλεισε τον Ιανουάριο του 2022. Το Afterpay έχει αναγνωριστεί από τον Block ως μια σημαντική οικονομική καινοτομία, που επιτρέπει στους χρήστες να αγοράζουν πράγματα όπως ένα ζευγάρι παπούτσια ή ένα μπλουζάκι και πληρώνουν με την πάροδο του χρόνου, επιβαρύνοντας τεράστιες χρεώσεις μόνο εάν καθυστερήσουν οι επόμενες πληρωμές.
- Το Afterpay σχεδιάστηκε με τρόπο που αποφεύγει τους κανόνες υπεύθυνου δανεισμού στην εγγενή Αυστραλία, επεκτείνοντας μια μορφή πίστωσης σε χρήστες χωρίς επαλήθευση εισοδήματος ή πιστωτικούς ελέγχους. Η υπηρεσία δεν χρεώνει τεχνικά «τόκο», αλλά τα τέλη καθυστέρησης μπορούν να φτάσουν τα ισοδύναμα του Απριλίου έως και το 289%.
- Η απόκτηση αποτυγχάνει. Το 2022, τη χρονιά που εξαγοράστηκε το Afterpay, έχασε 357 εκατομμύρια δολάρια, επιταχύνοντας τις απώλειες 2021 εκατομμυρίων δολαρίων από το 184.
- Η Fitch Ratings ανέφερε ότι οι καθυστερήσεις μετά την πληρωμή μέχρι τον Μάρτιο του 2022 είχαν υπερδιπλασιαστεί σε 4.1%, από 1.7% τον Ιούνιο του 2021 (λίγο πριν από την ανακοινωθείσα εξαγορά). Ο συνολικός όγκος επεξεργασίας μειώθηκε -4.8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
- Ο Block διαφημίζει τακτικά άλλες εγκόσμιες ή ληστρικές πηγές εσόδων ως τεχνολογικές ανακαλύψεις. Περίπου το 31% των εσόδων της Cash App προέρχεται από την «άμεση κατάθεση» την οποία ο Block λέει ότι πρωτοστάτησε και λειτουργεί σαν «μαγικά». Κάθε άλλος μεγάλος ανταγωνιστής που ελέγξαμε παρέχει παρόμοια υπηρεσία σε συγκρίσιμες ή καλύτερες τιμές.
- Σε καθαρά θεμελιώδη βάση, ακόμη και πριν λάβουμε υπόψη τα ευρήματα της έρευνάς μας, βλέπουμε μειώσεις μεταξύ 65% και 75% στις μετοχές Block. Ο Block ανέφερε μείωση εσόδων κατά 1% σε ετήσια βάση και απώλεια GAAP 540.7 εκατομμυρίων δολαρίων το 2022. Οι αναλυτές έχουν μελλοντικές προσδοκίες για τη ζημία των GAAP και η εταιρεία έχει προειδοποιήσει ότι ενδέχεται να μην είναι κερδοφόρα.
- Παρόλα αυτά, η Block αποτιμάται ως μια κερδοφόρα εταιρεία ανάπτυξης σε (i) πολλαπλάσιο EV/EBITDA του 60x. (ii) «προσαρμοσμένα» κέρδη για το 2023 πολλαπλάσια του 41x. και (iii) μια αναλογία τιμής προς απτό βιβλίο 13.1x, όλα εντελώς άσχετα με τους ομοτίμους του fintech.
- Παρά τα σημερινά πλούσια πολλαπλάσια του, το Block αντιμετωπίζει επίσης απειλές από βασικούς ανταγωνιστές όπως η Zelle, η Venmo/Paypal και ταχέως αναπτυσσόμενες λύσεις πληρωμών από εταιρείες παραγωγής ισχύος smartphone όπως η Apple και η Google. Η Apple αύξησε τις ενεργοποιήσεις του Apple Pay από 20% το 2017 σε πάνω από 70% το 2022 και τώρα ηγείται στο μερίδιο αγοράς του ψηφιακού πορτοφολιού.
- Εν ολίγοις, πιστεύουμε ότι ο Block έχει παραπλανήσει τους επενδυτές σε βασικές μετρήσεις και έχει υιοθετήσει τις επιθετικές προσφορές και τις χειρότερες πρακτικές συμμόρφωσης, προκειμένου να τροφοδοτήσει την ανάπτυξη και να επωφεληθεί από τη διευκόλυνση της απάτης κατά των καταναλωτών και της κυβέρνησης.
- Πιστεύουμε επίσης ότι ο Τζακ Ντόρσεϊ έχει χτίσει μια αυτοκρατορία —και έχει συγκεντρώσει προσωπική περιουσία 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων—, δηλώνοντας ότι ενδιαφέρεται βαθιά για τα δημογραφικά στοιχεία που εκμεταλλεύεται. Με τον Dorsey και τα κορυφαία στελέχη να έχουν ήδη πουλήσει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια μετοχικό κεφάλαιο στη μετεωρική πανδημία του Block, έχουν εξασφαλίσει ότι θα είναι καλά, ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα για όλους τους άλλους.
Αρχική γνωστοποίηση: Μετά από εκτεταμένη έρευνα, έχουμε λάβει μια θέση short σε μετοχές της Block, Inc. (NYSE: SQ). Αυτή η έκθεση αντιπροσωπεύει τη γνώμη μας και ενθαρρύνουμε κάθε αναγνώστη να κάνει τη δική του δέουσα επιμέλεια. Δείτε την πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης στο κάτω μέρος της αναφοράς.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
- πηγή: https://techstartups.com/2023/03/23/block-shares-plunge-after-short-seller-hindenburg-research-says-jack-dorseys-company-facilitates-fraud-against-unbanked-customers/
- :είναι
- $ 1 δισ.
- $UP
- 000
- 1
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 35%
- 7
- a
- Ικανός
- Σχετικά
- σχετικά με αυτό
- επιταχύνοντας
- Αποδέχομαι
- Σύμφωνα με
- Λογαριασμός
- Λογαριασμοί
- κατηγορούμενος
- αποκτούν
- αποκτήθηκαν
- απόκτηση
- Πράξη
- ενεργοποιήσεις
- ενεργός
- δραστηριότητα
- φορείς
- πραγματικά
- προστιθέμενη
- Πρόσθετος
- Επιπλέον
- διεύθυνση
- ενήλικες
- Πλεονέκτημα
- Μετά το
- κατά
- Όλα
- υποτιθεμένος
- ισχυρίζεται
- Επιτρέποντας
- ήδη
- συγκεντρώθηκαν
- Αμερικανικη
- Εν μέσω
- AML
- Amrita Ahuja
- Αναλυτές
- και
- ανακοίνωσε
- Άλλος
- απαντήσεις
- app
- εμφανής
- έφεση
- εμφανίζομαι
- Εμφανίστηκε
- Apple
- Πληρώστε την Apple
- εφαρμοσμένος
- πλησιάζω
- περίπου
- ΕΙΝΑΙ
- Αριζόνα
- συνελήφθη
- καλλιτέχνης
- Καλλιτέχνες
- AS
- Ενεργητικό
- συσχετισμένη
- At
- προσπάθεια
- Australia
- Αρχές
- αποφεύγεται
- αποφεύγοντας
- πίσω
- Κακός
- Βαλτιμόρη
- Τράπεζα
- τραπεζικό λογαριασμό
- Τράπεζες
- Τραπεζικός κανονισμός
- Τράπεζες
- βάση
- βάση
- BE
- πριν
- πίσω
- Πιστεύω
- οφέλη
- Καλύτερα
- μεταξύ
- Δισεκατομμύριο
- Αποκλεισμός
- Bnpl
- βιβλίο
- Κάτω μέρος
- επιτεύγματα
- Brian
- χτισμένο
- επιχείρηση
- αγορά
- by
- που ονομάζεται
- CAN
- καπάκι
- καλύμματα
- κάρτα
- πληρωμές μέσω κάρτας
- Κάρτες
- ο οποίος
- Μετρητά
- Εφαρμογή μετρητών
- Εξαργυρώσετε
- κατηγορία
- αλιεύονται
- φημισμένος
- Διευθύνων Σύμβουλος
- CFO
- CFPB
- χρέωση
- φορτισμένα
- έλεγχος
- έλεγχοι
- παραπομπή
- ισχυρίστηκε
- αξιώσεις
- καθαρός
- κλειστό
- συνιδρυτές
- συλλογικά
- παραπομπής σας
- δέσμευση
- Κοινός
- εταίρα
- Εταιρεία
- συγκρίσιμος
- σύγκριση
- ανταγωνιστής
- ανταγωνιστές
- παραπόνων
- Συμμόρφωση
- Πιθανά ερωτήματα
- Κατέληξε στο συμπέρασμα
- Καταναλωτές
- Περιέχει
- σύμβαση
- συμβολή
- ελέγχους
- Δικαστικά έξοδα
- θα μπορούσε να
- Covidien
- Covid-19
- Πανδημία COVID-19
- μονάδες
- πιστωτική κάρτα
- credit suisse
- εγκληματίας
- Εγκληματίες
- κρίσιμης
- κρυπτο
- Ρεύμα
- πελάτης
- Εξυπηρέτηση πελατών
- Πελάτες
- ημερομηνία
- συμφωνία
- Απόρριψη
- Δημογραφικά στοιχεία
- Τμήμα
- Υπουργείο Δικαιοσύνης
- Υπουργείο Εργασίας
- κατάθεση
- Συμπληρωματικός
- περιγράφουν
- περιγράφεται
- σχεδιασμένα
- Παρά
- λεπτομερής
- αναπτύχθηκε
- ψηφιακό
- ψηφιακή τραπεζική
- ψηφιακό πορτοφόλι
- επιμέλεια
- αποκάλυψη
- αποδιοργανωτικός
- διανομή
- Όχι
- δολάρια
- Ντόναλντ Τραμπ
- dorsey
- διπλασιάστηκε
- μειονέκτημα
- δεκάδες
- αυτοκίνητο
- οδηγός
- Ναρκωτικά
- κατά την διάρκεια
- Κέρδη
- εύκολα
- Οικονομικά
- προσπάθεια
- αυξημένα
- Υπάλληλος
- υπαλλήλους
- εξουσιοδοτώ
- ενεργοποιημένη
- ενθαρρύνει
- ελκυστικός
- Κινητήρας
- Περιβάλλον
- δικαιοσύνη
- ισοδύναμα
- εκτίμηση
- αναμενόμενη
- Even
- τελικά
- Κάθε
- όλοι
- απόδειξη
- ανταλλαγή
- ενθουσιασμένοι
- στελέχη
- υπαρξιακός
- προσδοκίες
- εμπειρογνώμονες
- επέκταση
- εκτενής
- εκχύλισμα
- διευκολύνω
- διευκολύνθηκε
- διευκολύνει
- διευκολύνοντας
- αντιμέτωπος
- απομίμηση
- Αμοιβές
- γεμάτο
- οικονομικός
- οικονομική καινοτομία
- Χρηματοπιστωτικά ιδρύματα
- χρηματοοικονομική τεχνολογία
- FinCen
- τέλος
- fintech
- ΕΤΑΙΡΕΙΑ FINTECH
- Όνομα
- σημαία
- Συγκέντρωση
- Για
- μορφή
- Πρώην
- προηγουμένως
- Προς τα εμπρός
- ιδρυτής
- απάτη
- απατηλός
- Ελευθερία
- χωρίς τριβή
- από
- από 2021
- Καύσιμα
- πλήρη
- θεμελιώδης
- χρήματα
- μελλοντικός
- GAAP
- Συμμορία
- γενικά
- παίρνω
- μετάβαση
- Κυβέρνηση
- ακαθάριστο
- Grow
- καλλιεργούνται
- Ανάπτυξη
- Σκληρά
- Έχω
- που έχει
- βοήθεια
- βοήθεια
- Ψηλά
- υψηλότερο
- ανταύγειες
- χιπ χοπ
- Πως
- Ωστόσο
- HTTPS
- Εκατοντάδες
- i
- Ταυτότητα
- παράνομος
- παράνομη δραστηριότητα
- επιβάλλονται
- in
- Α.Ε.
- περιλαμβάνει
- Συμπεριλαμβανομένου
- Εισόδημα
- Αυξάνουν
- υποδηλώνει
- κατηγορητήριο
- ατομικές
- άτομα
- βιομηχανία
- εμπειρογνώμονες του τομέα
- εισροή
- πληροφορίες
- Καινοτομία
- ιδρυμάτων
- διατραπεζικές προμήθειες
- εσωτερικός
- συνεντεύξεις
- έρευνα
- Επενδυτές
- συμμετέχουν
- ζήτημα
- Εκδόθηκε
- IT
- ΤΟΥ
- γρύλος
- Ιανουάριος
- jim
- jp morgan
- jpg
- Δικαιοσύνη
- Κλειδί
- δολοφόνοι
- γνωστός
- εργασία
- large
- Αργά
- αργότερο
- ξεκίνησε
- Το ξέπλυμα
- Νόμος
- οδηγήσει
- που οδηγεί
- Οδηγεί
- ΜΑΘΑΊΝΩ
- δανεισμός
- Μου αρέσει
- γραμμή
- Δίκη
- Δάνεια
- κλειδαριές
- off
- απώλειες
- Χαμηλός
- που
- Mainstream
- μεγάλες
- διευθυντής
- πολοί
- Μάρτιος
- Περιθώριο
- αγορά
- Cap Cap
- μαζική
- Μέλη
- που αναφέρθηκαν
- Εμπορος
- Υπηρεσίες Εμπορίου
- Οι έμποροι
- μηνύματα
- μετεωρικός
- μέθοδος
- μετρικός
- Metrics
- εκατομμύριο
- εκατομμύρια
- ελάχιστος
- ανηλίκων
- Αποστολή
- χρήματα
- Ξέπλυμα Βρώμικου Χρήματος
- μηνιαίος
- μήνες
- περισσότερο
- Morgan
- πλέον
- πολλαπλούς
- δολοφονία
- Μουσική
- Ονομάστηκε
- Σε όλη την επικράτεια
- ντόπιος
- σχεδόν
- Νέα
- νέα προϊόντα
- νέα
- μη κερδοσκοπικος
- μη κερδοσκοπική οργάνωση
- αριθμός
- πολυάριθμες
- NYSE
- λαμβάνεται
- Εμφανή
- of
- προσφορά
- προσφορά
- Offerings
- Οχάιο
- on
- ONE
- Ενα τρίτο
- Γνώμη
- τάξη
- επιχειρήσεις
- ΑΛΛΑ
- Αποτέλεσμα
- περίγραμμα
- δική
- καταβλήθηκε
- πανδημία
- μέρος
- εταίρος
- Συνεργάτες
- πέρασε
- Πληρωμή
- πληρώνουν
- πληρωμή
- πληρωμές
- PayPal
- ομότιμη
- People
- επίδοση
- προσωπικός
- φαινόμενο
- πρωτοπόρος
- πλατφόρμες
- Πλάτων
- Πληροφορία δεδομένων Plato
- Πλάτωνα δεδομένα
- σας παρακαλούμε
- βουτιά
- Δημοφιλής
- πληθυσμός
- θέση
- μετά την πανδημία
- εργοστάσια παραγωγής ενέργειας
- πρακτικές
- αρπακτικός
- προηγούμενος
- τιμή
- Πριν
- καθετήρας
- μεταποίηση
- επεξεργαστές
- Προϊόντα
- Κέρδος
- κερδοφορία
- επικερδής
- Προγράμματα
- email marketing
- προστασία
- παρέχεται
- προμηθευτής
- παρέχει
- δημόσιο
- δημοσίως
- καθαρώς
- αρμόδιος
- γρήγορα
- ήσυχα
- ρόπτρο
- Τιμές
- μάλλον
- χαρακτηρισμοί
- αναλογία
- φθάσουν
- Αναγνώστης
- rebrands
- λαμβάνω
- έλαβε
- λήψη
- αρχεία
- Ανάκτηση
- Red
- Ανεξάρτητα
- τακτικά
- Ρυθμιστικές Αρχές
- κανονισμοί
- Ρυθμιστικών Αρχών
- ρυθμιστές
- ανακούφιση
- αναφέρουν
- αναφέρθηκαν
- Αναφορά
- Εκθέσεις
- αντιπροσωπεύει
- ζητήσει
- αιτήματα
- έρευνα
- υπεύθυνος
- Αποκαλυφθε'ντα
- έσοδα
- ανασκόπηση
- αξιολόγηση
- επαναστατικός
- Πλούσιος
- Αντίπαλος
- Ρόλος
- ROSE
- περίπου
- κανόνες
- τρέξιμο
- s
- Είπε
- ίδιο
- Σαν
- λέει
- Απάτη
- απάτες
- screenshots
- SEC
- Μυστικό
- Μυστική Υπηρεσία
- Χρεόγραφα
- Securities and Exchange Commission
- αναζήτηση
- τμήμα
- εξυπηρετούν
- υπηρεσία
- Υπηρεσίες
- διάφοροι
- Φύλο
- Κοινοποίηση
- Shared
- Μερίδια
- αιχμηρά
- Κοντά
- θα πρέπει να
- δείχνουν
- Δείχνει
- υπογράψουν
- σημαντικά
- Σημάδια
- παρόμοιες
- αφού
- ενιαίας
- small
- μικρές επιχειρήσεις
- δανεισμός μικρών επιχειρήσεων
- smartphone
- So
- αυξήθηκε
- πωλούνται
- Λύσεις
- μερικοί
- Πηγή
- Πηγές
- ειδικά
- SQ
- πλατεία
- Κατάσταση
- Μελών
- κίνητρο
- ελέγχους τόνωσης
- στοκ
- συναλλαγές μετοχών
- κλαπεί
- κλεμμένα κεφάλαια
- Στρατηγικώς
- θέμα
- μεταγενέστερος
- τέτοιος
- Ελβετία
- ΠΕΡΙΛΗΨΗ
- ανακύπτει
- υποψία
- σύστημα
- Πάρτε
- λήψη
- τεχνολογικός
- Τεχνολογία
- δοκιμή
- ότι
- Η
- Το κράτος
- τους
- Τους
- Αυτοί
- πράγματα
- απειλή
- απειλές
- Μέσω
- Δεμένος
- ώρα
- με τίτλο
- προς την
- κορυφή
- Σύνολο
- περιφρονούνται
- Διαπραγμάτευσης
- παραδοσιακά
- ΚΙΝΗΣΗ στους ΔΡΟΜΟΥΣ
- διακίνησης
- συναλλαγή
- Συναλλαγές
- ατού
- Γύρισε
- Τουίτερ
- μας
- unbanked
- υπό
- ανεργία
- us
- χρήση
- Χρήστες
- Χρήστες
- αποτιμώνται
- διάφορα
- Επαλήθευση
- μέσω
- Βίντεο
- ζωτικής σημασίας
- τόμος
- Πορτοφόλι
- ήθελε
- WAVE
- Τρόπος..
- Εβδ.
- Wells
- Wells Fargo
- δυτικά
- Ποιό
- ενώ
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- διαδεδομένη
- θα
- Προθυμία
- με
- χωρίς
- λειτουργεί
- θα
- έτος
- YouTube
- κύτταρο
- zephyrnet