Τα εταιρικά VC παίρνουν μεγαλύτερο ρόλο καθώς άλλοι επενδυτές αποσύρονται

Καθώς οι συνολικές επενδύσεις σε startup μειώνονται, το μερίδιο της χρηματοδότησης που παρέχεται από υποστηρικτές εταιρικών venture φαίνεται να αυξάνεται.

Μέχρι στιγμής το 2023, αρκετοί από τους πιο ενεργούς εταιρικούς επενδυτές ηγούνται ή συνηγορούν μεγαλύτερο μερίδιο γύρων σε σύγκριση με πέρυσι. Επίσης, ηγούνται μιας σειράς από τις μεγαλύτερες χρηματοδοτήσεις του έτους.

Ανά ανάλυση των δεδομένων Crunchbase, περίπου το ένα τέταρτο 1 των ΗΠΑ γύρους 100 εκατομμυρίων δολαρίων και άνω φέτος εισήχθη ένας εταιρικός επενδυτής 2 ως επικεφαλής ή συνεπικεφαλής υποστηρικτής. Αυτό περιλαμβάνει τη μεγαλύτερη χρηματοδότηση από μια μεγάλη ευκαιρία: Microsoft'S $ 10 δισ. επενδύσεις σε OpenAI.

Αρκετές άλλες σε μέγεθος τζάμπο προσφορές φέτος μετρούν Google ή την επιχειρηματική της εταιρεία, GV, ως επικεφαλής υποστηρικτής. Αυτό περιλαμβάνει μια Google 300 εκατομμυρίων δολαρίων επένδυση στην πλατφόρμα AI Ανθρωπικός, καθώς και γύροι της σειράς Β που καθοδηγούνται από το GV για νεοφυείς επιχειρήσεις γενετικής ιατρικής Aera Therapeutics και Chroma Medicine 193 εκατομμυρίων δολαρίων και 135 εκατομμυρίων δολαρίων, αντίστοιχα.

Τα εταιρικά VC οδηγούν σε περισσότερες προσφορές

Η GV είναι ένας από τους λίγους ενεργούς εταιρικούς επενδυτές που ηγούνται μεγαλύτερου μέρους των συμφωνιών φέτος.

Σύμφωνα με τα δεδομένα της Crunchbase, μέχρι στιγμής το 2023, η GV έχει οδηγήσει σχεδόν στο 60% των γύρων στους οποίους συμμετέχει. Αυτό είναι πάνω από ένα τέταρτο το 2022.

Salesforce Ventures 3, μια ογκώδης επιταγή για νεοσύστατες επιχειρήσεις σε εταιρικό λογισμικό και συναφείς τομείς, έχει αναλάβει επίσης μεγαλύτερο ρόλο στις επενδύσεις. Ηγήθηκε ή συνοδήγησε περισσότερες από τις μισές συμφωνίες της φέτος, από λιγότερο από το ένα πέμπτο το 2022, ανά δεδομένα της Crunchbase

Και Intel CapitalΗ , παραδοσιακά ένας από τους πιο πολυσύχναστους dealmakers σε εταιρικές επιχειρήσεις, αναλαμβάνει επίσης όλο και περισσότερο την ηγεσία. Μέχρι στιγμής φέτος, ο επενδυτής που εστιάζεται στο λογισμικό και τη βαθιά τεχνολογία έχει οδηγήσει περισσότερους από τους μισούς γύρους που έχει υποστηρίξει, από περίπου ένα τρίτο πέρυσι.

Ακόμη και η βαριά βιομηχανία επενδύει μεγάλες. Μία από τις πιο σημαντικές συμφωνίες προς αυτή την κατεύθυνση φέτος είναι μια χρηματοδότηση 120 εκατομμυρίων δολαρίων για χαλυβουργία χαμηλών εκπομπών άνθρακα Boston Metal με επικεφαλής τον βιομηχανικό βαρέων βαρών ArcelorMittal.

Οι εταιρείες «τραβιούνται»

Υπάρχουν μερικοί πιθανοί παράγοντες που συμβάλλουν στον ολοένα και πιο εξέχοντα ρόλο των εταιρικών επενδυτών στη χρηματοδότηση startup.

Το ένα είναι ότι άλλοι επιχειρηματικοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων πολλών από τις μεγαλύτερες εταιρείες στο στάδιο της ανάπτυξης, έχουν μειώσει. Ταμείο SoftBank Vision και Παγκόσμια διαχείριση Tiger, δύο ονόματα που βρίσκονταν στην κορυφή των πιο ενεργών καταλόγων επενδυτών μας, έχουν πραγματοποιήσει ιδιαίτερα δραματικές αποχωρήσεις. Γενικότερα, η πλειοψηφία των οι πιο ενεργοί επενδυτές αρχών και επιχειρηματικών επενδυτών παγκοσμίως μείωσαν τον ρυθμό σύναψης συμφωνιών το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.

Καθώς άλλα VC αδυνατίζουν, οι εταιρικοί επενδυτές προφανώς καλούνται να αυξήσουν τον όγκο τους.

«Είναι αρκετά ενδιαφέρον, ο βαθμός στον οποίο είναι πιο ελκυστικοί από ό,τι έχουν βιώσει στο παρελθόν», είπε. Άντριου Μπινς, Συν-ιδρυτής του Αλλαγή Λογικής, μια εταιρεία συμβούλων επιχειρήσεων που συνεργάζεται με καθιερωμένες εταιρείες για τη στρατηγική καινοτομίας. Εταιρικοί επενδυτές με μερίδια σε νεοφυείς επιχειρήσεις βλέπουν περισσότερα αιτήματα για να αναλάβουν μεγαλύτερο ρόλο στους επόμενους γύρους ή να παράσχουν χρηματοδότηση γέφυρας, είπε.

Φυσικά, οι εταιρικοί επενδυτές δεν γράφουν τεράστιες επιταγές ή δεν οδηγούν νέους γύρους μόνο και μόνο επειδή τους ζήτησε κάποιος. Δεν είναι πιο πιθανό από οποιονδήποτε άλλον να υποστηρίξουν υψηλές αποτιμήσεις για νεοφυείς επιχειρήσεις σε τομείς όπου οι ανταγωνιστές έχουν ήδη κουρευτεί. Μια συμφωνία πρέπει να έχει στρατηγική λογική, οικονομική λογική ή, ιδανικά, και τα δύο.

Ωστόσο, οι εταιρικοί επενδυτές μπορεί να έχουν διαφορετικούς χρονικούς ορίζοντες ή επενδυτικούς στόχους από τις περισσότερες εταιρείες επιχειρηματικών συμμετοχών. Το GV, για παράδειγμα, μετράει Αλφάβητο ως μοναδικός ετερόρρυθμος εταίρος της και διαμαρτυρίες ότι «λειτουργεί σε μακροχρόνιους ορίζοντες και συναλλάσσεται σε δεκαετίες – όχι σε γύρους». Επένδυση OpenAI της Microsoft ανακοίνωσηΗ , εν τω μεταξύ, ήταν γεμάτη από στρατηγικό σκεπτικό για τη συμφωνία, με σχέδια να αναπτύξει την τεχνολογία της σε υπερυπολογιστές, εργαλεία προγραμματιστών και προϊόντα που απευθύνονται στους καταναλωτές.

Έχοντας έναν εξαιρετικά μεγάλο χρονικό ορίζοντα ή έναν στρατηγικό λόγο για να συνάψετε μια συμφωνία καθιστά την απόφαση επέκτασης της χρηματοδότησης σε μια startup λίγο πιο συναρπαστική σε μια εποχή που η αγορά IPO είναι στάσιμη, οι μεγάλες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι πτωτικές και οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να υπό πίεση.

Εικονογράφηση: Ντομ Γκουζμάν