Διαγράφηκαν τόμοι ανταλλαγής και κοινοποίηση – 1 τρίμηνο 2021

• USD IRS με όγκο ρεκόρ το 1ο τρίμηνο του 2021, Lch Μοιραστείτε το έτος
• Το SOFR Swaps σε νέα υψηλά, κυρίαρχο το LCH, Επέκταση CM μερίδιο υψηλότερο από το IRS
• Αυξάνονται οι όγκοι του IRS σε ευρώ, EUREX Μοιραστείτε ετησίως καθώς τα κέρδη συνεχίζονται
• €STR Ανταλλάσσει ένα μήνα ρεκόρ, κυριαρχεί το LCH, μερίδιο Eurex υψηλότερο από το IRS
• Ο όγκος των JPY Swaps αυξάνεται, JSCC και LCH μερίδιο κοντά στην ισοτιμία
• Οι ανταλλαγές AUD παραμένουν υποτονικές, οι όγκοι 1 τριμήνου γενικά τείνουν υψηλότερα στο LCH
• iTraxx Europe, όγκοι αυξημένοι, μερίδιο αγοράς σε μεγάλο βαθμό παρόμοιο
• Ενιαίο όνομα σε ευρώ, ICE Κέρδη μετοχών Clear Credit έναντι του ICE Clear Europe
• Όγκος ανταλλαγών σε LCH CDSClear και ICE Clear Credit

USD IRS

Από CCPView, Δολάρια ΗΠΑ IRS μόνο, άρα εξαιρώντας OIS, Βάση, ZC, VNS και FRA.

• 1 τρίμηνο 2021 με 25.9 τρισεκατομμύρια δολάρια, ένα τρίμηνο ρεκόρ και αύξηση 30% από τα 19.9 τρισεκατομμύρια δολάρια το 1ο τρίμηνο του 2020
• Lch SwapClear με 24.4 τρισεκατομμύρια δολάρια, μερίδιο 94.5% το 1ο τρίμηνο του 2021, παρόμοιο με το 4ο τρίμηνο του 2020 αλλά από 89% το 1ο τρίμηνο του 2020
• Επέκταση CM OTC με 1.4 τρισεκατομμύρια δολάρια ανά μερίδιο 5.5%, παρόμοιο με το 4ο τρίμηνο του 2020 αλλά μειωμένο από 11% το 1ο τρίμηνο του 2020
• Σύγκριση όγκων πελατών στο Lch SwapClear με CME OTC όγκους (υποθέτοντας ότι όλος ο όγκος CME είναι πελάτης), LCH SwapClear με 10.6 τρισεκατομμύρια $ και CME OTC με 1.4 τρισεκατομμύρια $, μερίδιο 88% έναντι 12%

Έτσι, συνεχίζουμε να βλέπουμε νέους όγκους ρεκόρ σε ανταλλαγές USD με τον Μάρτιο του 2021 να είναι μήνας ρεκόρ σε ακαθάριστους πλασματικούς όρους. Ωστόσο σε DV01 όρους κινδύνου, τον Μάρτιο του 2020 με 9 δισεκατομμύρια δολάρια υπερέβη τα 8.4 δισεκατομμύρια δολάρια τον Μάρτιο του 2021.

USD OIS

Ανταλλαγές δεικτών μίας νύχτας που αναφέρονται σε FedFunds ή SOFR.

• 1ο τρίμηνο 2020 με 12.1 τρισεκατομμύρια δολάρια, από 7.3 τρισεκατομμύρια δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2020, αλλά πολύ κάτω από το ρεκόρ των 37 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το 1ο τρίμηνο του 2020
• LCH SwapClear με 11.4 τρισεκατομμύρια δολάρια ανά μερίδιο 94.4%, μειωμένο QoQ από 96% και ετησίως 98.3%
• CME OTC με 675 δισεκατομμύρια δολάρια ανά μερίδιο 5.6%, αύξηση QoQ από 3.9% και ετησίως από 1.7%
• Η σύγκριση των όγκων πελατών LCH SwapClear με το CME OTC δείχνει 7.8 τρισεκατομμύρια δολάρια έναντι 675 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή 92.1% έναντι 7.9%

OIS Αντάλλαξε όγκους για τρία συνεχόμενα τρίμηνα, αλλά μόλις το ένα τρίτο των υψηλών ρεκόρ το 3ο τρίμηνο του 2019 και το 1ο τρίμηνο του 2020.

SOFR Swaps

Ανταλλαγές που αναφέρονται στο SOFR, τόσο OIS όσο και Basis.

• Φεβρουάριος 2021 με 700 δισεκατομμύρια δολάρια, ένα νέο υψηλό ρεκόρ, με τον Μάρτιο του 2021 να μην είναι πολύ πίσω με 610 δισεκατομμύρια δολάρια μεικτής συνολικής όψης.
• LCH SwapClear με μερίδιο 91% και CME OTC με 9% σε περίοδο 12 μηνών

Έτσι, ενώ το 1ο τρίμηνο του 2021 παρουσιάζει καλή ανάπτυξη κατά το 4ο τρίμηνο του 2020 σε ακαθάριστους πλασματικούς όρους, το DV01 των 930 εκατομμυρίων δολαρίων είναι κάτω από το 1.1 δισεκατομμύριο δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2020 (το τρίμηνο κατά το οποίο οι LCH και CME άλλαξαν σε εκπτώσεις SOFR και διεξήγαγαν δημοπρασίες).

Το μερίδιο CME στο SOFR είναι σημαντικά υψηλότερο από το μερίδιο του στο IRS ή το OIS.

EUR IRS

EUR IRS μόνο, άρα εξαιρώντας OIS, Βάση, ZC, VNS και FRA.

• 1ο τρίμηνο του 2021 με 11.1 τρισεκατομμύρια ευρώ, από 10.4 τρισεκατομμύρια ευρώ το 4ο τρίμηνο του 2020, αλλά κάτω από 13.1 τρισεκατομμύρια ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2020
• LCH SwapClear με μερίδιο 10.4 τρισεκατομμυρίων ευρώ 93.8%, αυξημένο QoQ από 89.4% αλλά μειωμένο σε ετήσια βάση από 96%
• EUREX με 680 δισεκατομμύρια ευρώ ανά μερίδιο 6.1%, μειωμένο QoQ από 10.2% αλλά αύξηση σε ετήσια βάση από 3.9%
• Συγκρίνοντας μόνο όγκους πελατών, βλέπουμε την LCH SwapClear με 4.1 τρισεκατομμύρια ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2021, την Eurex με 300 δισεκατομμύρια ευρώ και την CME OTC με 6.6 δισεκατομμύρια ευρώ, κάνοντας τις αντίστοιχες μετοχές, 93.1%, 6.7% και 0.1% σε σύγκριση με το μερίδιο του πρώτου τριμήνου του 1 2020%, 96.8% και 3.1%.

EUR swap όγκοι τώρα με το δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο υψηλότερων όγκων να σπάει την πτωτική τάση των τριών προηγούμενων τριμήνων.

Το Eurex κερδίζει μερίδιο αγοράς με 6.1% το πρώτο τρίμηνο του 1 από 2021% ένα χρόνο νωρίτερα. Συγκεκριμένοι μήνες με πολύ υψηλότερο μερίδιο π.χ. Νοέμβριος 3.9 με 2020% και Μάρτιος 16.2 με 2021%, οπότε πρέπει να παρακολουθήσετε προσεκτικά τους επόμενους μήνες.

EUR OIS

Ο δείκτης Overnight Swaps αυτής της αναφοράς ΕΟΝΙΑ ή €ΣΤΡ.

• 1ο τρίμηνο 2021 με 6.1 τρισεκατομμύρια ευρώ, από 8.1 τρισεκατομμύρια ευρώ το 4ο τρίμηνο του 2020 και 11.6 τρισεκατομμύρια ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2020
• LCH SwapClear με μερίδιο 6 τρισεκατομμυρίων ευρώ 97.4%, παρόμοιο QoQ αλλά ελαφρώς μειωμένο σε ετήσια βάση από 98.6%
• Eurex με μερίδιο 162 δισ. ευρώ 2.6%, αυξημένο QoQ από 2.3% και ετησίως από 1.4%
• Συγκρίνοντας μόνο όγκους πελατών, βλέπουμε την LCH SwapClear με 3.3 τρισεκατομμύρια ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2021, την Eurex με 52 δισεκατομμύρια ευρώ, κάνοντας τις αντίστοιχες μετοχές, 98.4% έναντι 1.6% σε σύγκριση με το μερίδιο του πρώτου τριμήνου του 1 2020% έναντι 99.2%.

Ενώ το μερίδιο Eurex στο OIS κατά 2.6% είναι αυξημένο κατά 1.4% ένα χρόνο νωρίτερα, παραμένει πολύ μικρότερο από το μερίδιο του IRS του 6.1% το πιο πρόσφατο τρίμηνο.

Ανταλλαγές €STR

Ανταλλαγές που αναφέρονται σε €STR, τόσο OIS όσο και Basis.

• Ο Μάρτιος του 2021, ένας μήνας ρεκόρ με 278 δισεκατομμύρια ευρώ ακαθάριστου κεφαλαίου μονής όψης.
• Η LCH SwapClear με μερίδιο 71.6% και η Eurex με 28.4% κατά την περίοδο των 12 μηνών, με σημαντική διακύμανση από μήνα σε μήνα.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το μερίδιο Eurex είναι πολύ υψηλότερο σε €STR από τις ανταλλαγές OIS (Eonia) ή IRS (Euribor). Ενδεχομένως το γεγονός ότι το €STR είναι ένας νέος δείκτης αναφοράς για ανταλλαγές να έχει κάτι να κάνει με αυτό, αλλά καθώς το Eonia έχει τώρα μόλις καθοριστεί στα €STR + 8.5 bps, αυτό δεν φαίνεται αρκετά πειστικός λόγος. Θα μπορούσε να είναι αδράνεια με τον πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο Eonia στο LCH που σημαίνει ότι οι συμμετέχοντες προτιμούν το νέο OIS για να συνεχίσουν να αναφέρονται στο Eonia; Ή θα μπορούσαν οι πιο πρόσφατοι συμμετέχοντες στο Eurex να προτιμούν το €STR έναντι της Eonia;

JPY Swaps

JPY Swaps όλων των τύπων, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• 1ο τρίμηνο του 2021 με 460 τρισεκατομμύρια, από 282 τρισεκατομμύρια το 4ο τρίμηνο του 2020 και παρόμοια με τα 457 τρισεκατομμύρια το 1ο τρίμηνο του 2020
• JSCC με 245 τρισ. Y ή 53.2% το 1ο τρίμηνο του 2021, από 57.7% το 4ο τρίμηνο του 2020 και 57% το 1ο τρίμηνο του 2020
• LCH SwapClear με 215 τρισεκατομμύρια Y ή 46.6% το 1ο τρίμηνο του 2021, από 42.2% QoQ και 43% ετησίως
• Ο όγκος πελατών LCH SwapClear το 1ο τρίμηνο του 2021 ήταν 112 τρισεκατομμύρια Y, το 52% του συνολικού όγκου του.

Οι όγκοι ανταλλαγής JPY τώρα ανεβαίνουν ξανά στο αντίστοιχο τρίμηνο του 2020 και σπάνε σταθερά την πτωτική τάση των τριών προηγούμενων τριμήνων.

Η JSCC είναι μεγαλύτερη από την LCH SwapClear, αλλά χάνοντας μερίδιο 4% από ένα χρόνο νωρίτερα, πιθανώς λόγω της συναλλακτικής δραστηριότητας διεθνών έναντι εγχώριων συμμετεχόντων.

Ανταλλαγές AUD

AUD Swaps όλων των τύπων, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• Το 1ο τρίμηνο του 2021 με 4.6 τρισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας, από 6.1 τρισεκατομμύρια δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2020 και το ρεκόρ των 23.3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το 1ο τρίμηνο του 2020, οι όγκοι συνεχίζουν να πέφτουν καθώς η πολιτική επιτοκίων RBA μειώνει τη ζήτηση της αγοράς για ανταλλαγές
• LCH SwapClear με 4.1 τρισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας ή 91.1% το 1ο τρίμηνο του 2021, από 84.3% QoQ (4 τρίμηνο 2020), αλλά παρόμοιο με το 91.7% το 1ο τρίμηνο του 2020)
• ASX με 400 δισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας ή 8.8%, από 15.6% QoQ και 8.3% σε ετήσια βάση
• Ο όγκος πελατών LCH SwapClear το 1ο τρίμηνο του 2021 ήταν 1.8 τρισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας ή 44%, σε σύγκριση με 55% το 3ο τρίμηνο του 2020.

Έτσι η αγορά AUD Swaps με 12 μήνες σημαντικά χαμηλότερο όγκο. Εξετάζοντας το 1ο τρίμηνο σε καθένα από τα τελευταία τρία χρόνια, το μερίδιο αγοράς του LCH SwapClear σε αυτό το τρίμηνο είναι πάντα υψηλότερο στο 90%, πιθανότατα λόγω των διακοπών στην Αυστραλία και της μικρότερης εγχώριας δραστηριότητας έναντι της διεθνούς δραστηριότητας, σε σύγκριση με άλλα τρίμηνα όπου είναι κατά μέσο όρο 85%.

Ανταλλαγές CAD και GBP

Συνήθως καλύπτω ανταλλαγές CAD και GBP (βλ Τόμοι – 3 τρίμηνο 2020), ωστόσο θα παραλείψει αυτή τη φορά. Η δικαιολογία μου είναι ότι τα γραφήματα δεν έχουν χρώμα με LCH SwapClear > 99% μερίδιο και ο χρόνος είναι λίγος για να ολοκληρώσω αυτό το ιστολόγιο.

Φυσικά όσοι έχετε CCPView πρόσβαση, μπορείτε να συνδεθείτε και να ελέγξετε τους τόμους μόνοι σας. Για όσους δεν έχουν συνδρομή και ενδιαφέρονται για συνδρομή, παρακαλούμε να το κάνουν επικοινωνηστε μαζί μας για λεπτομέρειες.

Ας στραφούμε λοιπόν σε ένα προϊόν Swap με ανταγωνιστικό μερίδιο αγοράς.

Προκαθορισμένες ανταλλαγές πίστωσης

Ευρετήριο – iTraxx Europe οικογένεια

• 1ο τρίμηνο 2021 με 1.8 τρισεκατομμύρια ευρώ, από 1.35 τρισεκατομμύρια ευρώ το 4ο τρίμηνο του 2020 και κάτω από 2.7 τρισεκατομμύρια ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2020
• ICE Clear Credit με 1.05 τρισεκατομμύρια ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2021, μερίδιο 58.4%, μειωμένο QoQ από 55.2% και παρόμοια με το 1ο τρίμηνο του 2020
• ICE Clear Europe με 479 δισ. ευρώ, μερίδιο 26.8%, σε σύγκριση με 27.4% το προηγούμενο τρίμηνο και 28.7% ένα χρόνο νωρίτερα
• Η LCH CDSClear με €265 δισ., μερίδιο 14.8%, έναντι 17.4% το προηγούμενο τρίμηνο και 12.8% ένα χρόνο νωρίτερα.

Ενιαίο όνομα σε ευρώ

• 1ο τρίμηνο 2021 με 105 δισεκατομμύρια ευρώ, από 70 δισεκατομμύρια ευρώ το 4ο τρίμηνο του 2020 και 95 δισεκατομμύρια ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 1
• ICE Clear Credit με 50 δισεκατομμύρια ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2021, μερίδιο 47.8%, αύξηση QoQ από 33% και 35% το 1ο τρίμηνο του 2020
• ICE Clear Europe με 29.5 δισ. ευρώ, μερίδιο 28.1%, σε σύγκριση με 42% το προηγούμενο τρίμηνο και 40.2% ένα χρόνο νωρίτερα
• Η LCH CDSClear με €25.3 δισ., μερίδιο 24.1%, έναντι 25% το προηγούμενο τρίμηνο και 24.8% ένα χρόνο νωρίτερα.

Τόμοι σε εκκαθαριστεί ενιαία επωνυμία σε Ευρώ στα 105 δισ. ευρώ, τάξη μεγέθους χαμηλότερη από το 1.8 τρισ. ευρώ σε Πιστωτικούς Δείκτες σε Ευρώ.

Μερίδιο αγοράς στον Δείκτη χωρίς ουσιαστική μεταβολή, ενώ στην ονομαστική ICE Clear Credit κερδίζει από το ICE Clear Europe. πιθανώς υποπροϊόν του Brexit και παρόμοιο με τη μετάβαση στα SEF που έχουμε παρατηρήθηκε το 2021.

Ευρετήριο και μεμονωμένο όνομα σε USD

Καθώς η ICE Clear Credit έχει πάνω από 97% μερίδιο, θα επικαλεστώ την ίδια υπεράσπιση όπως στην παραπάνω ενότητα CAD & GBP. η έλλειψη χρώματος κάνει τον χρόνο που απομένει έναντι της εξίσωσης προσπάθειας έναντι αξίας να πέσει κάτω από το σημερινό όριο.

Πάμε λοιπόν στο τελευταίο διάγραμμα πριν τελειώσουμε.

iTraxx Swaptions

• LCH CDSClear με 6.9 δισεκατομμύρια ευρώ τον Μάρτιο του 2021 και όγκο σε κάθε μήνα κατά το προηγούμενο έτος, γραμμή Αύγουστος-2020 (ένα ευρωπαϊκό εφέ διακοπών για να προστεθεί στο αυστραλιανό που σημειώσαμε στην ενότητα AUD Swaps)

Το ICE Clear Credit έχει κάποιο όγκο στις ανταλλαγές ενεργές blog.» class=”glossaryLink ” target=”_blank”>CDX.NA.IG, σε 9 διαφορετικές ημέρες από την έναρξη τον Νοέμβριο του 2020, με τον Μάρτιο 2021 τον πιο ενεργό με 6 ημέρες με όγκο και 2.65 δισεκατομμύρια δολάρια τον Φεβρουάριο του 2021 και 2.4 δισεκατομμύρια δολάρια τον Μάρτιο του 2021 , οπότε θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς θα εξελιχθεί αυτό σε σχέση με το iTraxx.

Αυτό είναι

Υπάρχουν πολύ περισσότερα δεδομένα στο CCPView.

Όγκοι ανά κάδο τενόρου: 2Y, 5Y, 10Y, 20Y, 30Y.

Καθημερινά, εβδομαδιαία, μηνιαία, τριμηνιαία ή ετήσια.

Open Interest καθώς και Όγκος.

Ανταλλαγές σε πολλά περισσότερα νομίσματα και τύπους προϊόντων.

EM με Asia Pac, EMEA, LatAm.

Επίσης Futures και Options σε κύρια νομίσματα.

Παρακαλούμε επικοινωνηστε μαζί μας αν ενδιαφέρεστε για συνδρομή.

Πηγή: https://www.clarusft.com/cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021