Η υιοθέτηση του Bitcoin είναι η αρχή μιας ψηφιακής επανάστασης

Είναι αξιοσημείωτο πόσο μακριά έχουμε φτάσει σε λίγο περισσότερο από μια δεκαετία. Από την κυκλοφορία του το 2009 από τον ψευδώνυμο δημιουργό Satoshi Nakamoto, το bitcoin, το πρώτο και μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο με βάση την κεφαλαιοποίηση και την κυριαρχία του, έχει δει εκπληκτικές αυξήσεις στην αξία του. Κάνοντας μια αναδρομή στο πότε το ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο είδε την πρώτη του σημαντική αύξηση τιμής, από τη διαπραγμάτευση με λίγα κλάσματα του λεπτού στα 0.08 σεντ και μετά στο 1 $, κανείς δεν μπορούσε να προβλέψει με απόλυτη βεβαιότητα ότι μια μέρα θα ζούσαμε σε κόσμο όπου το περιουσιακό στοιχείο θα είχε κερδίσει πάνω από 6 εκατομμύρια τοις εκατό. Λοιπόν, συνέβη σε μόλις 12 χρόνια.

Αυτή η αστρονομική ανάπτυξη γέννησε μια εντελώς νέα βιομηχανία που άλλαξε την αντίληψή μας για τον χρηματοοικονομικό κόσμο. Επίσης, όπως ήταν αναμενόμενο, έχει κεντρίσει το ενδιαφέρον εκατομμυρίων χρηστών παγκοσμίως. Από έθνη-κράτη μέχρι ιδιώτες, ιδιωτικές και δημόσιες εταιρείες και παγκόσμια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, αυτές οι οντότητες είτε έχουν ήδη επενδύσει και επομένως τώρα δικαιούχοι αυτής της νέας νομισματικής επανάστασης, είναι ακόμα στο περιθώριο και σκέφτονται πώς να εμπλακούν καλύτερα, ή απλά ενάντια στην ιδέα αυτής της ανατρεπτικής καινοτομίας, παίζοντας τα στραβά μάτια σε αυτό που αντιπροσωπεύει, ή απλά δυστυχώς το αγνοούμε.

Η πανδημία εναντίον της παγκόσμιας οικονομίας

Το 2020 ήταν ένα σημείο καμπής για ολόκληρη την παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά. Η πανδημία, καθώς και οι προσπάθειες από διάφορες χώρες για τον περιορισμό της, οδήγησαν σε μια άνευ προηγουμένου κατάρρευση της παγκόσμιας οικονομίας. Σε μια προσπάθεια να σώσουν την κατάσταση, οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να δραστηριοποιούνται, τυπώνοντας τόσο πολύ χρήμα που παρέσυρε περαιτέρω την ήδη μη ισορροπημένη σχέση προσφοράς και ζήτησης. Αυτή η ενέργεια αποκάλυψε αυτό που ήταν ήδη γνωστό, το γεγονός ότι οι νομισματικές πολιτικές των περισσότερων ανεπτυγμένων χωρών, και κατ' επέκταση των λιγότερο ανεπτυγμένων, είναι δεμένες σε ένα ελαττωματικό σύστημα. Μετά την κατάρρευση των αγορών, κατέστη σαφές ότι έπρεπε να ληφθούν δυσμενή μέτρα για να μην καταλήξει ο κόσμος σε άλλη μια ύφεση. Τα μέτρα αυτά έπρεπε να υιοθετηθούν σε όλα τα επίπεδα, από το ατομικό έως το εθνικό, καθώς και σε εταιρικό και θεσμικό επίπεδο.

Φυσικά, η αγορά κρυπτονομισμάτων δεν γλίτωσε κατά τη διάρκεια του κραχ. Καταστροφικές πτώσεις σημειώθηκαν παντού. Το ίδιο το Bitcoin έχασε πάνω από το 50% της αξίας του τον Μάρτιο του 2021. Αλλά ως αποτέλεσμα της εγγενώς σπάνιας φύσης του, η ανάκαμψή του δεν έμοιαζε με τίποτα που έχει δει στη σύγχρονη εποχή στον οικονομικό κόσμο. Σε διάστημα οκτώ μηνών, το Bitcoin μπόρεσε να ανιχνεύσει και να επανέλθει, σπάζοντας το προηγούμενο υψηλό όλων των εποχών των 20,000 δολαρίων που έφτασε στο αποκορύφωμα της ανοδικής πορείας του 2017. Και έκτοτε, η τιμή του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου είναι σε απόλυτο ρήγμα, διασχίζοντας ψυχολογικά επίπεδα αντίστασης, τυπώνοντας νέα υψηλά όλων των εποχών και αψηφώντας όλο τον φόβο, την αβεβαιότητα και την αμφιβολία που του έριξαν.

Όπως ήταν αναμενόμενο, αυτή η παραβολική άνοδος της αξίας του περιουσιακού στοιχείου δεν συνέβη υπό το ραντάρ. Ακριβώς πριν από τη σταθερή του άνοδο, φήμες και ψίθυροι θεσμικού ενδιαφέροντος για το bitcoin άρχισαν να πλημμυρίζουν τον χώρο, πολλά από τα οποία επιβεβαιώθηκαν αργότερα από τα ίδια τα ιδρύματα. Ένας τέτοιος θεσμός ήταν η MicroStrategy.

Οι εταιρείες μπαίνουν μέσα

Τον Αύγουστο του 2020, η MicroStrategy — ο μεγαλύτερος ανεξάρτητος, εισηγμένος στο Nasdaq, διαπραγματεύσιμος πάροχος επιχειρηματικής ευφυΐας που βασίζεται σε σύννεφο — ανακοίνωσε την αγορά 21,454 bitcoin για συνολική τιμή αγοράς 250 εκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων τελών και εξόδων. Η εταιρεία συζήτησε για μήνες πριν αποφασίσει για μια προσέγγιση κατανομής κεφαλαίου. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Michael J. Saylor, δήλωσε ότι ορισμένοι μακροοικονομικοί παράγοντες - μαζί με την κρίση δημόσιας υγείας που προκλήθηκε από την πανδημία - ανάγκασαν τις κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο να υιοθετήσουν μέτρα χρηματοοικονομικής τόνωσης όπως η ποσοτική χαλάρωση για να μετριάσουν την κρίση. Παρά τις καλύτερες προθέσεις τους, αυτά τα μέτρα μπορεί κάλλιστα να υποτιμήσουν τη μακροπρόθεσμη πραγματική αξία των νομισμάτων fiat και πολλών άλλων διάφορων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, μαζί με πολλά από αυτά που παραδοσιακά κατέχονται από τα εταιρικά ταμεία.

Οι εξαγορές bitcoin της εταιρείας δεν σταμάτησαν στα 21,454 bitcoin. Συνολικά, η MicroStrategy λέγεται ότι κατέχει συνολικά 114,042 bitcoin αξίας 6,966,574,887 $ με βάση την τρέχουσα τιμή του περιουσιακού στοιχείου τη στιγμή της σύνταξης. Η συνολική τους απόκτηση αγοράστηκε για 3.16 δισεκατομμύρια δολάρια με μέση τιμή 27,713 δολάρια ανά bitcoin.

Μετά την ανακοίνωση των εξαγορών της MicroStrategy, έγινε γνωστό ότι η Ruffer, μια εταιρεία διαχείρισης περιουσίας με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, ακολούθησε το παράδειγμά της. Η οικονομική εταιρεία επενδύσει 2.5 τοις εκατό του χαρτοφυλακίου των 27 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε bitcoin τον Νοέμβριο του 2020. Όμως, σε αντίθεση με τη MicroStrategy που εξακολουθεί να κατέχει bitcoin μέχρι σήμερα, αγοράζοντας μερικές χιλιάδες ακόμη ξανά και ξανά, το σχέδιο παιχνιδιού του Ruffer ήταν διαφορετικό. Επέλεξαν να βγάλουν την αρχική τους επένδυση 650 εκατομμυρίων δολαρίων σε κέρδος και στη συνέχεια, όταν η τιμή του bitcoin άρχισε να δείχνει σημάδια αδυναμίας λίγο πριν από το κραχ του Μαΐου 2020, πούλησαν ολόκληρη τη θέση τους, μετατρέποντας μια επένδυση 650 εκατομμυρίων δολαρίων σε 1.1 δισεκατομμύρια δολάρια επεξεργάζομαι, διαδικασία.

Εάν αυτό δεν είναι απόδειξη των δυνατοτήτων της αγοράς, τότε θα ήταν δύσκολο να σκεφτούμε οτιδήποτε άλλο θα μπορούσε να είναι. Η εταιρεία διαχείρισης πλούτου δεν ήταν η μόνη εταιρεία που δεν ήταν κρυπτογραφημένη ή εγγενής σε blockchain που το απέδειξε αυτό. Η υπόθεση Tesla, παρά το γεγονός ότι είχε μια διαφορετική ανατροπή, παρόλα αυτά ώθησε αυτή την αφήγηση. Η αμερικανική εταιρεία ηλεκτρικών οχημάτων και ανανεώσιμων πηγών ενέργειας αποκάλυψε τον Φεβρουάριο ότι είχε αγοράσει 42,902 bitcoin αξίας 1.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ανακοίνωσαν επίσης ότι «σύμφωνα με τους σχετικούς κανονισμούς και αρχικά σε περιορισμένη βάση», έχουν αρχίσει να κάνουν ρυθμίσεις για να δέχονται πληρωμές bitcoin σε αντάλλαγμα για τα προϊόντα τους. Αυτή η είδηση, όπως προβλεπόταν, είχε τεράστιο αντίκτυπο στην τιμή του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου, οδηγώντας τους επενδυτές σε έναν παροξυσμό αγορών που οδήγησε την τιμή σε άνοδο περισσότερο από 20% σε λίγες μόνο ημέρες που ακολούθησαν.

Καθώς οι μήνες περνούσαν και η τιμή του bitcoin έφτασε στα αστάθεια που στιγμάτισαν το δεύτερο τρίμηνο του 2021, ο αέρας ήταν γεμάτος φόβο, αβεβαιότητα και αμφιβολία. Διαφορετικές χώρες είχαν αρχίσει και πάλι να λαμβάνουν μέτρα για να καταπνίξουν την ανάπτυξη του bitcoin και ολόκληρης της αγοράς κρυπτονομισμάτων, προωθώντας υπερβολικά δεδομένα και ψευδείς αφηγήσεις σχετικά με την κατανάλωση ενέργειας του δικτύου Bitcoin, υποστηρίζοντας ότι η εξόρυξη Bitcoin δεν είναι καλή για το περιβάλλον. Μέσα σε όλα αυτά, αναφέρθηκε ότι η Tesla είχε πουλήσει τη θέση της στο bitcoin και δεν θα δεχόταν πλέον το περιουσιακό στοιχείο ως πληρωμή για τα προϊόντα της. Ωστόσο, ο διευθύνων σύμβουλος της Tesla, Έλον Μασκ, tweeted ως απάντηση στη θερμότητα που λάμβανε από την κοινότητα των κρυπτονομισμάτων, λέγοντας ότι «η Tesla πούλησε μόνο το ~10% των συμμετοχών για να επιβεβαιώσει ότι το BTC θα μπορούσε να ρευστοποιηθεί εύκολα χωρίς να μετακινηθεί η αγορά. Όταν υπάρξει επιβεβαίωση της λογικής (~50%) χρήσης καθαρής ενέργειας από τους ανθρακωρύχους με θετική μελλοντική τάση, η Tesla θα συνεχίσει να επιτρέπει συναλλαγές με bitcoin».

Μέχρι σήμερα, η εταιρεία εξακολουθεί να κατέχει 42,000 bitcoin και λέγεται ότι δεν έχει σχέδια για πώληση.

Η αλλαγή μιας θεσμικής άποψης

Ωστόσο, είναι ενδιαφέρον να σκεφτούμε πώς έχουν αλλάξει τα πράγματα. Πριν από μερικά χρόνια, ορισμένες από αυτές τις εταιρείες και ιδρύματα που τώρα αιωρούνται γύρω από το bitcoin και μερικά από τα μεγάλα altcoin, είχαν εντελώς διαφορετική γνώμη.

Το 2017, αναλυτές της Morgan Stanley, της αμερικανικής πολυεθνικής τράπεζας επενδύσεων, δήλωσε ότι «η πραγματική αξία του Bitcoin θα μπορούσε να είναι μηδέν». Γρήγορα εμπρός για το 2021, Morgan Stanley έγινε «η πρώτη μεγάλη τράπεζα των ΗΠΑ που προσφέρει στους πλούσιους πελάτες της πρόσβαση σε κεφάλαια bitcoin».

Επίσης το 2017, ο Jamie Dimon, επί μακρόν μέχρι σήμερα αντίπαλος του bitcoin και Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan Chase & Co., μιας άλλης επενδυτικής τράπεζας, αναφέρθηκε ως ρητό, "Το bitcoin είναι μια απάτη που θα εκραγεί" Επιπλέον, «το κρυπτονόμισμα είναι κατάλληλο μόνο για χρήση από εμπόρους ναρκωτικών, δολοφόνους και ανθρώπους που ζουν στη Βόρεια Κορέα». Γρήγορα προς τα εμπρός και πάλι στο 2021, δύο από τους στρατηγούς της επενδυτικής τράπεζας Amy Ho και Joyce Chang Έγραψε; «Σε ένα χαρτοφυλάκιο πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων, οι επενδυτές μπορούν πιθανότατα να προσθέσουν έως και 1% της κατανομής τους σε κρυπτονομίσματα προκειμένου να επιτύχουν οποιοδήποτε κέρδος αποτελεσματικότητας στις συνολικές αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου». Ο ίδιος ο Jamie Dimon, αμετάβλητος ακόμα στην άποψή του, πρόσφατα δήλωσε ότι εξακολουθεί να βλέπει το bitcoin ως «άχρηστο», αλλά «οι πελάτες μας είναι ενήλικες. Διαφωνούν. Εάν θέλουν να έχουν πρόσβαση για να αγοράσουν ή να πουλήσουν bitcoin, δεν μπορούμε να το κρατήσουμε — αλλά μπορούμε να τους δώσουμε νόμιμη, όσο το δυνατόν πιο καθαρή πρόσβαση».

Goldman Sachs, μια ακόμη πολυεθνική επενδυτική τράπεζα, άνοιξε ξανά το γραφείο συναλλαγών κρυπτονομισμάτων, λίγο περισσότερο από ένα χρόνο μετά την εισαγωγή τους πέντε λόγους Γιατί το bitcoin «δεν είναι κατηγορία περιουσιακών στοιχείων», ούτε «κατάλληλη επένδυση».

Το PayPal και η Visa, τα μεγαθήρια επεξεργασίας πληρωμών που έχουν εκφράσει και στο παρελθόν τις θέσεις τους κατά του bitcoin, αποκαλώντας το "γελοίο ως αποθήκη αξίας"Και"απαράδεκτο ως σύστημα πληρωμών», τώρα και οι δύο έχουν εντελώς διαφορετικές στάσεις. PayPal τώρα επιτρέπει στους χρήστες να αγοράζουν και να πουλούν bitcoin καθώς και μερικά άλλα κρυπτονομίσματα στην πλατφόρμα τους, ενώ η Visa εργάζεται επιτρέποντας την αγορά bitcoin στα δικά τους. Μια πλήρης στροφή 180 μοιρών από εκεί που ήταν και οι δύο πριν από χρόνια. Μια ενδιαφέρουσα εξέλιξη των γεγονότων για όλα τα πρότυπα, όχι;

Υπάρχουν επί του παρόντος μερικά επιχειρήματα που επιπλέουν γύρω από αυτό το θέμα: Ορισμένες σχολές σκέψης θα υποστηρίξουν ότι χωρίς τις εταιρείες και τους θεσμούς, ολόκληρο το δίκτυο bitcoin και κρυπτονομισμάτων δεν θα αξιοποιήσει πλήρως τις δυνατότητές του και ότι η γενική υιοθέτηση είναι ζωτικής σημασίας για τη συνεχή ανάπτυξή του. βλέποντας ότι οι εταιρείες έχουν τη δυνατότητα να εισάγουν τόσο μεγάλο κεφάλαιο στα δίκτυα.

Τα δεδομένα το λένε ο κλάδος Global Asset Management κατέχει 103 τρισεκατομμύρια δολάρια ως AUM (στοιχεία υπό διαχείριση). Χαρτοφυλάκια λιανικής, που αντιπροσωπεύουν το 41% ​​των παγκόσμιων περιουσιακών στοιχείων στα 42 τρισεκατομμύρια δολάρια και θεσμικές επενδύσεις ύψους 61 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ή το 59%.

Από τα δεδομένα που συγκεντρώθηκαν, εάν τα παγκόσμια ιδρύματα υιοθετούσαν το μοντέλο κατανομής χαρτοφυλακίου 1% στο bitcoin όπως προτείνει η JPMorgan Chase & Co., αυτό θα σήμαινε ότι επιπλέον 1.03 τρισεκατομμύρια δολάρια θα εισρεύσουν στο bitcoin, το οποίο έχει ήδη κεφαλαιοποίηση αγοράς 1.15 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό πιθανότατα θα έβλεπε την τιμή του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου να εκτοξεύεται στο εύρος των 120,000 $. Υπάρχει λοιπόν ένα έγκυρο σημείο σε αυτό το επιχείρημα;

Ένα άλλο επιχείρημα είναι ότι αυτές οι εταιρείες και τα ιδρύματα μπαίνουν μόνο στο bitcoin και σε άλλα κρυπτονομίσματα - όχι επειδή υποστηρίζουν την ανάπτυξη των δικτύων ούτε έχουν πεποιθήσεις για την τεχνολογία blockchain, την αποκέντρωση και τον αντίκτυπό της στο μέλλον - αλλά ότι είναι όλοι καπιταλιστές που θα να πουλήσουν αμέσως μόλις βγουν κέρδος, όπως έκανε ο Ruffer. Αν είμαστε απόλυτα ειλικρινείς, ποιος δεν είναι σε αυτό για το κέρδος; Αν και οι περισσότεροι από τους συμμετέχοντες στον χώρο των κρυπτονομισμάτων μπορούν με τόλμη να πουν ότι βρίσκονται σε αυτόν για πολύ περισσότερο. Ωστόσο, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η δημιουργία και η διατήρηση πλούτου παραμένει ένα υποκείμενο κίνητρο. Η αύξηση του θεσμικού ενδιαφέροντος και της συμμετοχής εντός του χώρου θα φέρει εγγενώς κάποια μορφή σταθερότητας μειώνοντας την άγρια ​​αστάθεια των τιμών για την οποία ήταν γνωστή η αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Η αγορά θα έχει σίγουρα πολύ περισσότερη ρευστότητα. Όλα δημιουργούν ένα αίνιγμα επειδή η έλλειψη ρευστότητας στην αγορά είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους τα ιδρύματα δεν αυξάνονται ακόμη μαζικά.

«Η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης είναι σχετικά ακόμη πολύ μικρή, μη ρευστοποιήσιμη και στερείται βάθους για να απορροφήσει μεγάλα συνταξιοδοτικά ταμεία όπως θεσμικές επενδύσεις που διαφορετικά θα κινούσαν τις αγορές», – Άμπερ Γκάνταρ, συνιδρυτής της αποκεντρωμένης κεφαλαιαγοράς AllianceBlock.

Το τρίτο επιχείρημα είναι ότι για να δεσμευτούν πλήρως τα ιδρύματα να διαθέσουν τμήματα του χαρτοφυλακίου τους σε bitcoin ή άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, πρέπει να επιτευχθεί ρυθμιστική σαφήνεια εντός του χώρου. Τα ιδρύματα λειτουργούν εντός ορισμένων ρυθμιστικών πλαισίων, αυτό είναι γνωστό. Το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα είναι σε μεγάλο βαθμό άναρχα. Η φιλοσοφία πίσω από τη δημιουργία του bitcoin κατ' αρχήν έχει την αποκέντρωση στον πυρήνα της, γεγονός που το κάνει λίγο εφιάλτη για τις ρυθμιστικές αρχές.

Σκέψεις μου

Είναι ξεκάθαρο σαν μια φωτεινή, ηλιόλουστη μέρα ότι οι ρυθμιστικές αρχές σε όλο τον κόσμο έχουν στο στόχαστρο τους το bitcoin και ολόκληρη την αγορά κρυπτονομισμάτων. Γιατί έχει γίνει τώρα κάτι μετά από πάνω από μια δεκαετία ύπαρξης; Μήπως επειδή ολόκληρος ο χώρος έχει πλέον κερδίσει τόση δημοτικότητα που δεν μπορεί πλέον να αγνοηθεί; Ή μήπως επειδή οι ρυθμιστικές αρχές μόλις αρχίζουν να καταλαβαίνουν πώς να κρυφοκοιτάξουν τα πολλαπλά πολύπλοκα στρώματα αυτής της κατά τα άλλα εκκολαπτόμενης οικονομικής καινοτομίας; Από αυτά τα δύο σενάρια, το πρώτο μπορεί ασφαλώς να θεωρηθεί έγκυρο ως ένα βαθμό. Αλλά το δεύτερο σενάριο, εάν οι ρυθμιστικές αρχές μόλις άρχισαν να προσπαθούν να ρυθμίσουν τον χώρο επειδή νομίζουν ότι το έχουν καταλάβει, τότε μάλλον σημαίνει ότι δεν το έχουν καταφέρει.

Το Bitcoin σχεδιάστηκε για να αυτορυθμίζεται και να διατηρείται. Ενσωματωμένοι στους κώδικες του πρωτοκόλλου υπάρχουν καθορισμένοι κανόνες και μηχανισμοί που έχουν τεθεί σε εφαρμογή για την επιβολή όλων των απαιτούμενων κανονισμών, από τα χρονοδιαγράμματα προμήθειας έως την ασφάλεια. Η τήρησή του σε αυτούς τους κανόνες σχετίζεται με την ύπαρξη του δικτύου, υποστηρίζοντας το προαναφερθέν σημείο αυτορρύθμισης και συντήρησης. Υπάρχει λόγος για τον οποίο θεωρείται ένα «αξιόπιστο» δίκτυο πληρωμών μετά το alI, όχι;

Τώρα το επιχείρημα ότι απαιτείται θεσμική υιοθέτηση για να αποκτήσει το bitcoin την ιδιότητά του ως η πιο σκληρή, πιο υγιής μορφή χρήματος, καθώς και ως αποθήκη αξίας, είναι τουλάχιστον ψευδής. Το δίκτυο Bitcoin σχεδιάστηκε σχολαστικά για να είναι αυτοσυντηρούμενο και το εγγενές του νόμισμα πραγματοποιούνταν συναλλαγές peer-to-peer από άτομα που επέλεξαν ελεύθερα τη χρήση του. Καθώς αυξάνεται ο αριθμός των χρηστών, τόσο αυξάνεται η ασφάλειά του και κατά συνέπεια η αξία του. Με όλα αυτά που ειπώθηκαν, ελλείψει καλύτερου τρόπου για να διατυπωθούν αυτές οι επόμενες λέξεις, είναι ένα θέμα "αν δεν μπορείτε να τους νικήσετε, ενώστε τους ή απλώς αφήστε τους ήσυχους".

Αυτή είναι μια guest post από την Emeka Ugbah. Οι απόψεις που εκφράζονται είναι εξ ολοκλήρου δικές τους και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα αυτές της BTC Inc ή Bitcoin Magazine.

Πηγή: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-adoption-start-of-digital-revolution