Πέρα από τις μετοχές και τα ομόλογα: ο κόσμος των εναλλακτικών επενδύσεων (Andrei Karpushonak)

Οι εναλλακτικές επενδύσεις, όπως τα κεφάλαια PE, διαφέρουν από τις παραδοσιακές επενδύσεις, όπως μετοχές, ομόλογα ή αμοιβαία κεφάλαια. Αυτό το άρθρο θα επικεντρωθεί σε μια άλλη εναλλακτική επενδυτική δομή - τα hedge funds. 

Hedge funds τη δεκαετία του 1990

Στις αρχές της δεκαετίας του 1990, οι επενδύσεις είχαν εισέλθει σε μια χρυσή εποχή στις ΗΠΑ. Περισσότεροι Αμερικανοί κατείχαν επενδύσεις από ποτέ, ωθώντας τις τιμές των μετοχών πολύ υψηλότερα. Λιγότεροι από 6 εκατομμύρια άνθρωποι σε όλο τον κόσμο υπολόγιζαν τους εαυτούς τους ως εκατομμυριούχους σε δολάρια, με συνολικά περιουσιακά στοιχεία 17 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι νεογέννητοι εκατομμυριούχοι αναζητούσαν νέους χώρους για να επενδύσουν τις οικονομίες τους. Τα νέα κεφάλαια δημιούργησαν ζήτηση για ιδιωτικές και σε μεγάλο βαθμό μη ρυθμιζόμενες επενδυτικές δεξαμενές για εύπορους επενδυτές – ένα hedge fund ως περιορισμένη εταιρική σχέση ιδιωτών επενδυτών. 

Δομή hedge funds

Οι επαγγελματίες διαχειριστές κεφαλαίων είναι υπεύθυνοι για τα hedge funds. Τα hedge funds κρατούν το χαρτοφυλάκιό τους κρυφό. Δεν απαιτείται να εγγραφούν στη ρυθμιστική αρχή (στις ΗΠΑ, είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς – SEC). Συνήθως, η SEC, όπως και κάθε άλλη ρυθμιστική αρχή στον υπόλοιπο κόσμο, ρυθμίζει επενδυτικές ευκαιρίες για να προστατεύει τις τακτικές επενδύσεις από απώλεια χρημάτων εισάγοντας δομή και κατευθυντήριες γραμμές και παρακολουθώντας τέτοιες επενδυτικές ευκαιρίες. Μόνο μια μικρή ομάδα ιδρυμάτων και πλούσιοι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Ως εκ τούτου, η ρυθμιστική αρχή έπρεπε απλώς να φροντίσει να καθορίσει ποιος είναι διαπιστευμένος επενδυτής. Μόνο διαπιστευμένοι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε τέτοια προϊόντα και είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις ζημίες τους.     

Ομοιότητες hedge και PE funds

Παρόμοια με τα hedge funds είναι τα Private Equity (PE). Αξιοποιούν την ίδια δεξαμενή επενδυτών: άτομα και ιδρύματα υψηλής καθαρής αξίας. Η διαφορά είναι ότι τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια επενδύουν απευθείας σε εταιρείες. Θα μπορούσαν να αγοράσουν ιδιωτικές εταιρείες ή να αποκτήσουν έλεγχο συμμετοχής σε εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Οι General Partners (GP) διαχειρίζονται ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια. Οι επενδυτές έγιναν περιορισμένοι εταίροι (LP). Υπάρχει επίσης ένα ταμείο κεφαλαίων που συγκεντρώνει διάφορα κεφάλαια PE σε ένα προϊόν για διαφοροποίηση. 

Διαφορές κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου και PE

Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου επενδύουν σε πιο διαφορετικά χρηματοοικονομικά μέσα από τα αμοιβαία κεφάλαια PE, τα οποία επικεντρώνονται σε μεμονωμένες εταιρείες. Ο κύκλος ζωής ενός hedge fund είναι γενικά μικρότερος από τα αμοιβαία κεφάλαια PE, όπου το J Curve περιγράφει τις αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το J Curve μοιάζει με το γράμμα J, το οποίο έχει αρνητικές αποδόσεις τα πρώτα χρόνια και μετατρέπεται σε κέρδη τα επόμενα χρόνια. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μπορεί να είναι πιο επικίνδυνα από τις παραδοσιακές επενδύσεις, ενώ τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια θεωρούνται γενικά επενδύσεις υψηλότερου κινδύνου και υψηλότερης απόδοσης.

Χαρακτηριστικά 

Συμπερασματικά, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου είναι ένας τύπος επενδυτικού αμοιβαίου κεφαλαίου που χρησιμοποιεί διάφορες στρατηγικές για τη δημιουργία αποδόσεων για τους επενδυτές τους. Αυτές οι στρατηγικές μπορεί να περιλαμβάνουν long/short μετοχές, ουδέτερη αγορά και παγκόσμια μακροοικονομική, και συχνά περιλαμβάνουν μόχλευση και παράγωγα. Τα hedge funds είναι γενικά ανοιχτά σε ένα ευρύτερο φάσμα επενδυτών και λειτουργούν πιο ευέλικτα από άλλα επενδυτικά κεφάλαια. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπορεί να είναι πιο ριψοκίνδυνα από τις παραδοσιακές επενδύσεις και είναι απαραίτητο

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.finextra.com/blogposting/23626/beyond-stocks-and-bonds-the-world-of-alternative-investments?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs