Μια οπτική εξήγηση των αλγοριθμικών σταθερών νομισμάτων

Έρευνα Dragonfly | Haseeb Qureshi | 27 Απριλίου 2021

Η χρήση του Stablecoin έχει εκτιναχθεί τον τελευταίο χρόνο. Και όμως, όλο και λιγότεροι άνθρωποι φαίνεται να καταλαβαίνουν πώς λειτουργούν πραγματικά αυτά τα stablecoins.

Για κάποιο λόγο, οι δημιουργοί stablecoin έχουν εμμονή να κάνουν αυτά τα σχέδια να φαίνονται αδιαπέραστα πολύπλοκα. Σχεδόν κάθε λευκό χαρτί είναι βυθισμένο σε εξισώσεις και πρόσφατα εφευρεθείσα ορολογία, σαν οι συγγραφείς τους να προσπαθούν να σας πείσουν: πιστέψτε με, δεν είστε αρκετά έξυπνοι για να το καταλάβετε αυτό.

Δεν συμφωνώ. Στο κάτω μέρος, όλος ο σχεδιασμός του stablecoin είναι αρκετά απλός. Θα σας δείξω μια απλή οπτική γλώσσα για να κατανοήσετε πώς λειτουργούν όλα τα stablecoins.

Σκεφτείτε κάθε πρωτόκολλο stablecoin ως τράπεζα. Το καθένα κατέχει περιουσιακά στοιχεία και οφείλει υποχρεώσεις. Καθένα από αυτά συλλαμβάνει την αξία με κάποιο τρόπο και διανέμει αυτή την αξία στους κατόχους «μετοχικού κεφαλαίου».

Σκεφτείτε μια κανονική τράπεζα πλήρους αποθέματος.

Στην αριστερή πλευρά βρίσκονται τα πραγματικά περιουσιακά του στοιχεία — τα πραγματικά φυσικά δολάρια που διατηρεί σε αποθεματικό. Στη δεξιά πλευρά βρίσκονται οι υποχρεώσεις της - ονομάστε τις "ψηφιακά δολάρια" - οι οποίες είναι απαιτήσεις επί των περιουσιακών στοιχείων που βρίσκονται σε αποθεματικό.

Βλέπω:  Ένα λαμπρό μέλλον Fintech – Τράπεζες σε Stablecoins

Σε μια τράπεζα πλήρους αποθεματικού, κάθε υποχρέωση αντιστοιχίζεται 1:1 με τα περιουσιακά στοιχεία στο αποθεματικό. Εάν κάποιος με ψηφιακό δολάριο ζητήσει την επιστροφή μετρητών, δίνεται στον κάτοχο το φυσικό δολάριο και η αντίστοιχη ψηφιακή υποχρέωση καταστρέφεται. Έτσι λειτουργεί το Tether, το USDC και κάθε άλλο stablecoin που υποστηρίζεται από fiat.

Τα ίδια κεφάλαια της τράπεζας ανήκουν στους μετόχους — επενδυτές στην τράπεζα — και βγάζουν χρήματα από τις προμήθειες που χρεώνει η τράπεζα. Στην περίπτωση της Tether, οι ιδιοκτήτες της Tether Ltd. είναι οι μέτοχοι και τα κέρδη τους προέρχονται από Τέλη κοπής και εξαγοράς Tether.

Κάθε υποχρέωση μιας τράπεζας με πλήρη αποθεματικό θα πρέπει να διατηρεί στενή σχέση με ένα δολάριο, καθώς μπορεί πάντα να εξαργυρωθεί για 1 $ στο αποθεματικό. Εφόσον η τράπεζα διατηρεί φθηνή μετατρεψιμότητα, διαιτητές θα εξασφαλίσει ότι αυτό θα διατηρήσει αβίαστα το μανταλάκι του.

Αυτή είναι μια τράπεζα πλήρους αποθέματος βανίλιας. Είναι ένα προφανές μοντέλο, αλλά θα σας βοηθήσει να δείξουμε πώς διαφέρουν οι τράπεζες κρυπτογράφησης.

Πλήρες αποθεματικό Crypto Stablecoins

Πώς θα δημιουργήσατε μια τράπεζα με πλήρη αποθεματικά κρυπτογράφησης της οποίας οι υποχρεώσεις είναι σταθερά δολάρια;

Δεδομένου ότι η κρυπτογράφηση μόλις επανεφευρέθηκε χρήματα, το πρώτο πράγμα που θα θέλατε να κάνετε είναι να ανταλλάξετε τα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια ΗΠΑ με περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. Αλλά η κρυπτογράφηση είναι ασταθής, επομένως η υποστήριξη 1:1 δεν θα λειτουργήσει εάν οι υποχρεώσεις σας είναι σε δολάρια. Εάν η αξία της κρυπτογράφησης μειωθεί, η τράπεζα θα παραμείνει υπό εξασφάλιση.

Βλέπω:  Είναι τα Stablecoins καλύτερα από το Bitcoin;

Απλώς κάντε το προφανές πράγμα: βάλτε κάτω ένα επιπλέον μαξιλάρι κρυπτογράφησης για να σας δώσει ένα buffer σε περίπτωση που πέσει η κρυπτογράφηση.

Αυτός είναι βασικά ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί το MakerDAO.

Το μανταλάκι του Ντάι είναι αυτή τη στιγμή σταθερός.

Σημειώστε ότι τα περιουσιακά στοιχεία στο αποθεματικό είναι σημαντικά μεγαλύτερα από το σύνολο των υποχρεώσεων (Dai). Αυτό διατηρεί ασφαλές ολόκληρο το σύστημα.

(Σκέφτομαι α ένα σωρό λεπτομέρειες εδώ. Αλλά για τους σκοπούς της σύγκρισης του MakerDAO με άλλα μοντέλα, αυτή είναι μια καλή αρχή.)

Τώρα ας δούμε το Synthetix.

Συνεχίστε στην προβολή .gif Animations –> εδώ

---

Η Εθνική Ένωση Crowdfunding & Fintech (NCFA Canada) είναι ένα οικοσύστημα χρηματοοικονομικής καινοτομίας που παρέχει εκπαίδευση, ευφυΐα αγοράς, διαχείριση βιομηχανίας, ευκαιρίες δικτύωσης και χρηματοδότησης σε χιλιάδες μέλη της κοινότητας και συνεργάζεται στενά με τη βιομηχανία, την κυβέρνηση, τους συνεργάτες και τους συνεργάτες της για να δημιουργήσει ένα ζωντανό και καινοτόμο fintech και χρηματοδότηση βιομηχανία στον Καναδά. Αποκεντρωμένο και διανεμημένο, το NCFA συνεργάζεται με παγκόσμια ενδιαφερόμενα μέρη και βοηθά στην επώαση έργων και επενδύσεων σε fintech, εναλλακτική χρηματοδότηση, crowdfunding, peer-to-peer χρηματοδότηση, πληρωμές, ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και μάρκες, blockchain, cryptocurrency, regtech και insurtech. Συμμετοχή Η Κοινότητα Fintech & Funding του Καναδά σήμερα ΔΩΡΕΑΝ! Ή γίνετε α συνεισφέρον μέλος και λάβετε προνόμια. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφθείτε: www.ncfacanada.org

ΛΑΒΕ ΕΙΣΙΤΗΡΙΑ ΤΩΡΑ: ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΣΠΑΣΙΜΩΝ & EXPO #FFCON21 11-13 ΜΑΪΟΥ Εγγραφείτε στο εβδομαδιαίο ενημερωτικό δελτίο του NCFAs και μην χάσετε ποτέ τίποτα: Υποστήριξη NCFA ακολουθώντας μας στο Twitter! Ακολουθήστε @NCFACanada

Πηγή: https://ncfacanada.org/a-visual-explanation-of-algorithmic-stablecoins/