Hvad er SushiSwap?

SushiSwap er Uniswaps jaloux tvilling. Efter at Uniswap var banebrydende for decentraliserede udvekslinger (DEX'er), udløste det et DEX-løb. SushiSwap var en af ​​disse løbsdeltagere.

Hvorfor blev SushiSwap populær, og hvad tilbyder det sammenlignet med Uniswap? Og skal du blive Sushi "kok"? Find ud af det i denne SushiSwap-oversigt.

SushiSwap Oprindelse og formål

SushiSwap kan ikke forstås uden at se på Uniswap. Begge DEX'er bruger deres navne til at fortælle deres formål. Foreslået af Vitalik Buterin i 2016, men implementeret af Siemens ingeniør Hayden Adams, kom universal token swapping - Uniswap - online i november 2018.

Open source-protokollen gjorde det muligt for enhver at angive deres kryptovalutaer som ERC-20-kompatible tokens på Ethereum uden tilladelse. Brugere ville sørge for likviditet til token-par, så udvekslingen ville være mulig, uden at nogen central organisation hælder likviditet.

Lige før Uniswap nåede $300M TVL-milepælen, besluttede en pseudonym udvikler kendt som Chef Nomi at forkaste Uniswap-koden og oprette en Uniswap-klon — SushiSwap. Dette skete den 28. august 2020.

Fordi Uniswap-kode er open source, var det muligt at lave denne hårde gaffel. Det betyder, at udviklere tilpasser koden, så den ikke længere fungerer under den eksisterende protokol. I stedet forgrener den sig til en ny og efterlader den originale intakt.

Dette er sket mange gange, selv med den første kryptovaluta Bitcoin. Siden lanceringen i 2009 er Bitcoin blevet hårdt fordrevet mere end hundrede gange. Men situationen med SushiSwap var en smule vanskeligere:

• For at trække eksisterende likviditetsudbydere (LP'er) væk fra Uniswap, udstedte den nye SushiSwap-klon SUSHI-tokens som udbyttebelønninger for LP'er.
• For yderligere at realisere sin ambition om at blive den næste store DEX, lokkede SushiSwap Uniswap LP'er til at deponere deres tokens i bytte for SUSHI. 
• Når Uniswap-tokens derefter byttes til SUSHI, vil SushiSwap vinde Uniswaps likviditet.

Overhånd

Med andre ord gennemførte SushiSwap en vampyr likviditet minedrift angreb på Uniswap. Denne SushiSwap-migrering var ret vellykket, hvor over halvdelen af ​​Uniswap LP-tokens blev konverteret til SUSHI. SushiSwap ville sandsynligvis have fået overtaget uden en sort svanebegivenhed - et kryptomarkedskrak.

Alvorlige afskrivninger på aktiver efterlader mange viljesvage investorer på flugt for markedsexits. Det er præcis, hvad der skete med SushiSwaps chef, Chef Nomi. Han udbetalte SUSHI til en værdi af $14M, hvilket fik mange investorer til at tro, at SushiSwap i sig selv blot var en exit-fidus i stedet for en legit Uniswap-hardfork.

På grund af denne stemning ramte SUSHI yderligere devalueringsgulvet. Midt i dette kaos gav kok Nomi protokollens kontrol væk til Sam Bankman Fried, milliardæren kryptoiværksætter og FTX CEO.

For at redde SushiSwap gennemførte Bankman-Fried endnu et vampyrmineangreb på Uniswap, til en værdi af næsten $1B, hvor LP's Uniswap-tokens blev konverteret til SUSHI for at kapre Uniswaps likviditet. I sidste ende sejrede Uniswap, da det udstedte sin UNI-hjælpe- og styringstoken i september 2020. For at komme tilbage til SushiSwap luftdroppede Uniswap-udviklere 400 UNI til tegnebøger, der tidligere interagerede med protokollen.

Dette bragte investorerne tilbage til Uniswap og efterlod den med 8 gange højere TVL end SushiSwap, fra 1. september 2022.

Hvordan fungerer SushiSwap?

Efter den overtagelsessaga forstår du måske allerede, hvordan SushiSwap fungerer, men det hjælper altid med at uddybe detaljerne. SushiSwap gør det muligt for folk at blive likviditetsudbydere, så andre kan udveksle tokens inden for token-par.

For eksempel, hvis man skulle bytte ETH til USDC, ville de gå til en ETH/USDC likviditetspulje. Dette er en smart kontrakt, der låser mønter, som folk har leveret, enten ETH eller USDC. Derfor kaldes disse personer for likviditetsudbydere (LP'er). I et centraliseret system ville en institution som en bank sørge for den likviditet, så en valuta kunne veksles til en anden. 

I en decentral udveksling som SushiSwap erstattede Automated Market Maker (AMM) protokol banker ved at matche handlende med likviditetsudbyderes midler. LP'er tilskyndes til at give likviditet, fordi de tjener indsatsbelønninger. Specifikt et gebyr på 0.25 % på alle token-swaps, der er proportional med LPs andel af likviditetspuljen.

Derfor har SushiSwap to hovedfunktioner: Handel (swap-tokens) og Likviditet (tilføje midler til likviditetspuljer), så token-swap er muligt.

SushiSwaps ekstra funktioner: Kashi og SushiBar

SushiSwap blev oprindeligt hardforked fra Uniswap på Ethereum blockchain. Siden da er SushiSwap udvidet til over et dusin Layer 2-skalerbarhedsnetværk og konkurrencedygtige kæder: Arbitrum, Polygon, Avalanche, Gnosis, Harmony, Celo, Fantom, Moonriver, BSC, Fuse, Telos, OKExChain, Heco og Palm.

Ikke desto mindre er hovedparten af ​​SushiSwaps likviditet stadig indeholdt på Ethereum, på 73%. Desuden har SushiSwap ekspanderet uden for sin DEX-oprindelse til udlån - Kashi.

I stedet for at give likviditet til at bytte tokens, er Kashi en smart lånekontrakt. Det fungerer efter samme princip - LP'er låser deres tokens i likviditetspuljer, mens låntagere benytter dem for at få et lån, når de har låst deres egne tokens som sikkerhed. Derudover betaler låntagere låne ÅOP, afhængigt af token-parret.

Til gengæld modtager LP'er renter (forsynings-ÅOP) fra disse lån med sikkerhed. Hvis låntageren undlader at betale til tiden, trækker den smarte kontrakt automatisk denne sikkerhed tilbage, så LP'en ikke står til at tørre. Dette kaldes likvidationspris. For eksempel, hvis man skulle låne 1,000 USDC (svarende til $1,000) mod 1 ETH-sikkerhed, ville likvidationsprisen være 817 USDC.

I denne specifikke token-likviditetspulje, ETH/USDC, er belåningsgraden (LTV) 75 %, hvilket er procentdelen af ​​sikkerheden i forhold til det lånte beløb. Så hvis man skulle låne 10,000 USDC, skulle man indbetale 4.8 ETH som sikkerhed, hvilket er 75% ud af 6.4 ETH (værd $10,000).

En ekstra mulighed findes i form af gearing. Dette er en ekstremt risikabel handelsstrategi, der er populær blandt selvsikre kryptohandlere. For at styrke deres markedspositioner kan handlende udnytte deres lån – forstærke det fra 0.25x til 2x. For eksempel ville en 1.25x gearing øge lånet fra 1,000 USDC til 2,901 USDC.

Kilde: SushiSwap Selvfølgelig ville et sådant gearet lån kræve 2.8 ETH sikkerhed, og hvis det overstiger 75% af sikkerheden, ville det blive likvideret. Implikationen af ​​dette er klar - hvis prisen på sikkerheden, i dette tilfælde ETH, falder i værdi på markedet, får långiveren sikkerheden.

SushiSwap-medlemmer fryder sig, når Whale Bails from Token

Efter Shaping Sushi's Reform Plan Arca Hits the Exits

Udover Kashi tilbyder SushiSwap også SushiBar. Dette er protokollens indsatte likviditetsreserve. For at give ekstra sikkerhed mod ekstreme markedsforhold, såsom vilde prisudsving, der kan likvidere en masse sikkerheder, kan Sushi-brugere satse deres SUSHI-tokens i SushiBars smarte kontrakt.

Til gengæld modtager de et gebyr på 0.045 % af alle swaps, foruden at de opnår regeringstemme om protokollernes udviklingsforslag.

Endelig bruger over 15,000 token-par, der er tilgængelige på SushiSwap, Chainlink som netværkets orakel, der leverer off-chain-data til on-chain smarte kontrakter, såsom aktivpriser.

SushiXSwap

Fra juli 2022 opgraderede SushiSwap sin protokol med SushiXSwap. Dette er en cross-chain DEX, der giver mulighed for token-swap på tværs af flere netværk udover Ethereum: Optimisme, Arbitrum, Fantom, Avalanche Binance Chain og Polygon.

SushiXSwap er bygget på Layer 0 Stargate-protokollen og fungerer som en samlet brugergrænseflade, der eliminerer den besværlige natur af multi-kæder og broer mellem netværk. Dette er gjort muligt med BentoBox, den smarte kontrakt, der fungerer som den centrale boks for hele SushiSwaps dApp-økosystem.

SUSHI Tokenomics

Som et styrings- og nytte-token er der 250M SUSHI-mønter som maksimal forsyning. Heraf er 51 % i det cirkulerende udbud. Likviditetsudbydere modtager SUSHI, når handlende bytter tokens, som et gebyr på 0.25 % proportionalt med LPs andel i en given likviditetspulje.

På sit højeste nåede SUSHI-prisen til $23.38 i marts 2021. Et år senere faldt den med over -90%. Det er sikkert at sige, at folk strømmede til Uniswap, især efter dets V3-opgradering, der tillader større tilpasning i likviditetsmining. Desuden er folkene bag SushiSwap stadig pseudonyme.

SUSHI-tokens er også tilgængelige på centraliserede børser: Binance, OKE og Huobi Global.

Sådan får du adgang til SushiSwap

Som med enhver dApp er den nemmeste måde at få adgang til SushiSwap-tokenudveksling og -lån gennem MetaMask-pung:

1. Gå til SushiSwap app.
2. Klik på "Opret forbindelse til en tegnebog" i øverste højre hjørne.
3. Bekræft MetaMask adgangskode og adgang.

Med tegnebogen tilsluttet og finansieret, kan du nu bruge den til at indbetale eller hæve penge fra SushiSwap-tjenester - Handel, Likviditet, Kashi, Sushibar. Med et øjeblik kan du se din SushiSwap-status under rullemenuen Portfolio.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikel er kun beregnet til generel vejledning og informationsformål for begyndere, der deltager i kryptovalutaer og DeFi. Indholdet af denne artikel skal ikke opfattes som juridisk, forretningsmæssig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre dig med dine rådgivere for alle juridiske, forretningsmæssige, investerings- og skattemæssige implikationer og rådgivning. Defiant er ikke ansvarlig for eventuelle tabte midler. Brug venligst din bedste dømmekraft og udfør due diligence, før du interagerer med smarte kontrakter.