Af Lawrence G. McMillan
Det seneste mønster på markederne har ændret sig lidt. Ja, $SPX fortsætter med at lave nye rekorder næsten dagligt, men nu er NASDAQ ($NDX; QQQ) ved at indhente det, og Dow ($DJX; DIA) er ved at bremse.
Næsten alle vores indikatorer er også på købssignaler, selvom en negativ divergens i kumulativ bredde bør tjene som et advarselstegn for at undgå selvtilfredshed. For $SPX er der støtte i nærheden af 3985 - niveauet for alle tiders højdepunkter i marts, som blev overgået med de seneste "op"-dage i den seneste uge. En overtrædelse af 3985 ville være en smule skuffende for tyrene, men ville ikke gøre $SPX-diagrammet negativt. Under det er det større støtteområde på 3850 3870, hvorfra den nuværende del af dette stævne blev lanceret den 25. marts. En krænkelse af dette område ville være ret negativ og ville fjerne den "bullish" status fra $SPX-diagrammet.
En positiv udvikling har været de nye købssignaler fra diagrammerne for kun egenkapital put-call ratio. Den vægtede ratio var den mest markante, da den var steget til de niveauer, hvorfra der blev genereret gode købssignaler sidste efterår. Det dykker nu, da opkaldskøb er vendt tilbage med en hævn inden for de sidste par dage. Så længe disse nøgletal er faldende, er det bullish for aktiemarkedet.
Begge breddeoscillatorer forbliver på købssignaler, selvom de ikke er udvidet, som vi ønsker at se, med $SPX, der bryder ud til nye rekordhøje højder.
Volatilitet har også været en bullish indikator for aktier i stort set hele sidste år, siden $VIX toppede i marts 2020. Det seneste $VIX "spike peak" købssignal (genereret den 5. marts 2021) er "udløbet". Vi bevarer dog en lang position med et efterfølgende stop, så længe $SPX-momentumet er stærkt på opsiden.
Sammenfattende er indikatorerne bullish, og en "kerne" bullish position bør opretholdes. Den største bekymring på nuværende tidspunkt er den negative divergens i "kun aktier" kumulative breddeindikatorer - men det alene er ikke et salgssignal. Det er dog en grund til at være opmærksom og tage bekræftede salgssignaler, hvis de opstår.
Denne markedskommentar er en forkortet version af kommentaren i Optionsstrategens nyhedsbrev.
Kilde: https://www.optionstrategist.com/blog/2021/04/weekly-stock-market-commentary-492021