Sporing af tavlers indflydelse på kulstofemissioner — det er kompliceret | GreenBiz

Sporing af tavlers indflydelse på kulstofemissioner — det er kompliceret | GreenBiz

Tidsstempel: 30. august 2023 kl. 5
Kildeknude: 2854649

[GreenBiz udgiver en række perspektiver på overgangen til en ren økonomi. Synspunkterne i denne artikel afspejler ikke nødvendigvis GreenBiz' holdning.]

Corporate governance-verdenen er ikke så vild, som den plejede at være.

Jeg var en ung analytiker hos et corporate governance-vurderingsfirma i 2001, da jeg fik til opgave at følge virksomheder som Worldcom og Enron. For dem, der er for unge til at huske, var Enron et energihandelsfirma, der udførte en af ​​de største regnskabssvindel i amerikansk historie i 2001, hvilket resulterede i virksomhedens konkurs. I Enrons tilfælde var det tydeligt, at bestyrelsesmedlemmerne i bestyrelsens revisionsudvalg ikke havde nogen idé om, hvordan de skulle overvåge den svigagtige regnskabsføring udført af selskabets ledelse.

Kort efter Enron-skandalen, Worldcom, et amerikansk teleselskab, begået sit eget regnskabssvig, hvilket resulterer i virksomhedens eventuelle konkurs.

Mit team hos det vurderingsfirma havde til opgave at bedømme corporate governance og aktionærrettigheder i offentlige virksomheder rundt om i verden. Der var masser af andre eksempler på dårlig regeringsførelse; fra svage bestyrelser til misbrug af aktionærrettigheder, nærtstående transaktioner mellem selskabet og bestyrelsesmedlemmer og mange andre.

Det var tydeligt, at Enron sprængte i luften i 2001 pga forfærdeligt tilsyn med bestyrelsen. De hyggelige forhold mellem direktører og virksomhedsledere gjorde det lettere for bestyrelsen at overse de grelle røde flag, der blev hejst, da vores team vurderede virksomhedens virksomhedsledelse. Det var tydeligt, at bestyrelsen på ingen måde var uafhængig, og den besad ikke ekspertise til at føre ordentligt tilsyn med virksomhedens revision.

Et fællestræk blandt virksomhedsbestyrelser i løbet af den tidsramme var praksis med at "sammenkoble direktører." Disse sammenlåsninger skete, når en leder fra virksomhed A (ofte administrerende direktør) ville sidde i bestyrelsen for virksomhed B, og en leder af virksomhed B (igen, ofte administrerende direktør) ville sidde i bestyrelsen for virksomhed A.

Corporate governance-praksis udviklede sig efter Worldcom og Enron og kongressen fandt til sidst ud af, at låseanordninger var en dårlig idé, så der blev indført beskyttelser for at modvirke denne praksis - ikke kun i USA, men på de fleste markeder rundt om i verden.

Den moderne æra af bordlåse

Uanset denne ændring sidder mange direktører i flere bestyrelser, og det er værd at se nærmere på disse forhold.

Ved at låne de samme algoritmer, som sociale medier virksomheder bruger til at finde ud af, hvem der kan være i din omgangskreds, kan du vurdere, hvilke bestyrelsesmedlemmer der er tættest forbundet ud fra alle de bestyrelser, de har siddet i, virksomheder, de har arbejdet i, og tilhørsforhold, de har. Det er lærerigt at forstå de fællesskaber, som en direktør sidder i, og hvad det betyder.   

For at se nærmere på disse bestyrelsesfællesskaber brugte jeg Gratis Float Analytics-database, som sporer indflydelse og præstationer fra mere end 220,000 direktører i over 10,000 børsnoterede virksomheder. Dette univers dækker MSCI ACWII Investable Market Index, som omfatter omkring 99 procent af det investeringsbare globale aktiemarked. Databasen analyserer en direktørs netværk (deres personlige forbindelser), teamdynamikken i en bestyrelse (hvordan bestyrelsesmedlemmerne interagerer med hinanden) og den indflydelse et bestyrelsesmedlem har på virksomhedens beslutninger. Til denne analyse var jeg interesseret i, hvordan forholdet mellem direktører kan have en indvirkning på COXNUMX-emissioner.

Direktørfællesskaberne for økonomi og energi deler tætte relationer

Et spørgsmål, jeg overvejede, var forholdet mellem direktører for finansielle virksomheder - såsom banker, der direkte finansierer emissionsintensive projekter - og dem for virksomheder i fossilindustrien. Det kom ikke som en lille overraskelse for mig, at direktører forbundet med flest emissioner er koncentreret i den finansielle industri: Lederne og direktørerne i BlackRock var knyttet til de fleste emissioner på grund af emissionerne i BlackRock-porteføljeselskaber. 

For eksempel er Pamela Daley, tidligere senior vicepræsident for virksomhedsudvikling hos General Electric, i BlackRock-bestyrelsen. Hun er også tilknyttet BP-bestyrelsen og er en del af et bestyrelsesfællesskab, hvor en fjerdedel af medlemmerne er knyttet til energiselskaber og en fjerdedel er knyttet til finansiering. Der er mange overlapninger mellem energi- og finanssektorerne i hendes samfund.

Hvad investorer bør studere nærmere

De fleste investorer finder denne type information om bestyrelsesforhold interessant, hvis ikke væsentlig, fordi den kan give dem indsigt i bestyrelsens dynamik og de relationer på tværs, der kan påvirke strategi, partnerskaber og virksomheders succes eller fiasko.  

En yderligere ting at se efter i bestyrelserne for finansielle virksomheder er ekspertise inden for klima- og klimafinansiering. Hvis ingen i bestyrelseslokalet forstår de nuværende og kommende udfordringer med klimaforandringer, kan bestyrelsen svigte sine aktionærer. Ja, en bestyrelse har en tillidsforpligtelse til at varetage aktionærernes bedste interesse, men denne "bestelse" betyder i stigende grad, at en bestyrelse skal inddrage klimarelaterede faktorer i strategi og planlægning.

Det er også vigtigt at forstå, hvorfor et bestyrelsesmedlem kan sidde i bestyrelsen ud over deres ekspertise på et bestemt område.

Der blev for nylig gjort meget om BlackRocks beslutning om at udnævne Saudi Aramco CEO Amin Nasser til sin bestyrelse. Nogle så dette som et forræderi, fordi BlackRock CEO Larry Fink har været en af ​​de mest højlydte kritikere fra finansverdenen om global passivitet i forhold til klimaændringer.

Ja, flytningen kan være en indrømmelse fra BlackRock, at selvom den ser verden bevæge sig væk fra olie og gas, vil det ikke ske i morgen. Det kan også bare være, hvad BlackRock sagde om udnævnelsen - at tilføjelsen af ​​Nassar til bestyrelsen er en del af firmaets Mellemøsten strategi.

Prøv at finde et bestyrelsesmedlem på CEO-niveau med et omfattende "fællesskab" i Mellemøsten, der ikke har olie- og gasforbindelser.

Jeg kiggede i databasen. Det kan du ikke.

Tidsstempel:

Mere fra GreenBiz