Startup-investering: 3 lektioner fra Peter Lynch

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Paperback-bogen kom flyvende på mig som en fuld fugl.

Den ramte mit bryst og faldt til mit skød.

"Læs den," sagde den korthjertede pengeforvalter (og bogsmider), som havde interviewet mig til et job på Wall Street. "Så taler vi."

Så jeg læste bogen.

Og et par dage senere, med et inspireret sind og en forslået bryst, marcherede jeg tilbage til hans kontor og tog jobbet.

Spol ti år frem

I går aftes, da min Kindle havde travlt med at oplade, stødte jeg på den gamle paperback på min bogreol.

Jeg arbejder ikke længere på Wall Street - nu er jeg iværksætter og investor på de private markeder - men da jeg satte mig ned og gennemgik bogen, indså jeg, at dens lektioner er lige så værdifulde i dag, som de var dengang, jeg læs det først.

Bogen jeg taler om er Peter Lynchs Slå gaden.

29 % om året i 13 år

Peter Lynch er den legendariske pengeforvalter, der drev Fidelity's Magellan Fund fra 1977, indtil han gik på pension i 1990.

Da han begyndte at administrere fonden, havde den 18 millioner dollars i aktiver.

Da han gik på pension, havde den over $14 milliarder.

Hans årlige afkast på 29 % gør ham til en af de mest succesrige pengeforvaltere nogensinde.

Peters principper og opstartsinvestering

Ud over at stable en meget imponerende investeringstrack record, skrev Peter strålende bøger om emnet investering.

Da Peter skrev, kunne individuelle investorer som dig stadig ikke investere i startups, men hans solide visdom kan nemt anvendes på ethvert marked.

For eksempel grinede jeg, da jeg læste denne linje fra Beat the Street: "Lange skud misser næsten altid målet."

At investere i virksomheder i de tidlige stadier, der søger at ændre verden, tager i bund og grund en række lange skud – og det er grunden til, at vi altid skriger på toppen af vores lunger om vigtigheden af en stringent investeringsproces og om diversificering.

Her er et par af Peters principper, der er relevante for startup-investeringer.

Når du overvejer at foretage en tidlig investering, så brug dem!

Princip #1: "Invester aldrig i en idé, du ikke kan illustrere med en farveblyant"

Hvis du tænker på at investere i en tidlig teknologistart-up - en virksomhed, der i sagens natur forsøger at ændre verden - kan Peters råd om dette emne lyde kontraintuitive.

Når alt kommer til alt, forsøger disse virksomheder ikke at tackle sindslidende komplekse tekniske udfordringer? Selvfølgelig er nogle af dem...

Men du burde stadig være i stand til at svare på grundlæggende spørgsmål om dem! For eksempel:

Hvilket problem prøver de at løse?

Hvem er deres målmarked?

Opfylder deres produkt faktisk behovene på deres målmarked?

Hvordan tjener de penge?

Ret grundlæggende, ikke? Uanset hvor kompleks en virksomhed måtte være teknisk set, bør svarene på disse spørgsmål være indlysende.

Tag Google som et eksempel...

Google byggede en sofistikeret søgemaskine. Jeg kan ikke engang begynde at forstå, hvordan dens algoritmer fungerer. Men det grundlæggende problem, den forsøgte at løse som en ung virksomhed - at give folk mulighed for at finde det nøjagtige indhold, de ledte efter - hjalp det med at tiltrække et ekstremt stort publikum.

Til sidst begyndte det at placere relevante annoncer ved siden af dette indhold - og i dag har Google omkring 140 milliarder dollars i årlige indtægter.

Hvis nogen gav dig en lilla farveblyant og en serviet, kunne du tegne Googles forretningsmodel på 60 sekunder. Det er den slags virksomhed, du bør investere i, uanset om det er en offentlig virksomhed eller en startup i en tidlig fase.

Princip #2: "Ekstravagancen af ethvert firmakontor er direkte proportional med ledelsens modvilje mod aktionærer"

Jeg husker første gang, jeg så Googles "campus" i Californien. Jeg glemte, at det var et kontor - det lignede mere en avanceret spa. Der var gratis gourmetmad i cafeteriet, gratis dagpleje og renseri, gratis rygmassage m.m.

Men det tog det ÅR, og milliarder i overskud, at nå dertil. Grundlæggerne startede i en garage og et kollegieværelse, spiste Ramen-nudler og byggede deres produkt - og det er en god ting.

Grundlæggere af en nystartet virksomhed bør ikke fokusere på luksus; de bør fokusere på at vokse deres virksomhed og sikre sig, at de har nok kontanter i banken til at leve en anden dag. Hvis de bruger deres penge på fancy kontorlokaler i en dyr bygning, så tag hånden fra dit checkhæfte!

Så se efter eventuelle spor om, at grundlæggerne bruger for meget på de forkerte ting - kontorlokaler, store lønninger, dyre firmaudflugter osv. Det er røde flag!

Princip #3: "Hvis du kan lide butikken, vil du elske aktien"

Peter Lynch var fast på, at individuelle investorer kunne klare sig bedre end "professionelle" pengeforvaltere. Alt, hvad de skulle gøre, sagde han, var at købe aktier i virksomheder, de kendte, kunne lide og var kunder hos.

Hans logik var, at kunderne opfattede vigtig indsigt i brands og produkter, som simpelthen ikke kunne opdages af en analytiker, der sad på et stort kontor og læste regnskaber.

Den samme teori gælder for tidlig investering. Som en professionel venturekapitalist sagde til mig: "Hvis jeg ikke kan forestille mig at bruge produktet, vil jeg ikke investere." Hans eneste undtagelse? Hvis hans børn er forelskede i produktet.

Lynch var på samme måde. Som legenden siger, ville han sende sin teenagedatter til indkøbscenteret med nogle penge. Efter at have set, hvilke butikker hun købte fra, begyndte han sin due diligence på disse virksomheder og analyserede deres aktier.

Så når du begynder at undersøge mulighederne for tidlige investeringer, skal du stoppe op og spørge dig selv: "Ville jeg bruge dette produkt? Ville mine børn eller mine naboer bruge det?”

Mere at lære

Hvis du kunne lide Peter-principperne og leder efter andre måder at være smart på at investere i startups, så tjek vores ressourceside og download vores gratis rapport om 10 bud om opstartsinvestering »

Sørg også for at tjekke vores gratis "Tips fra de professionelle" whitepaper, hvor vi interviewer fem af New Yorks bedste venturekapitalister for at finde ud af, hvordan de griber opstartsinvesteringer an.

Du finder det på samme side.

God investering.

Venlig hilsen,

Wayne Mulligan
Grundlægger
Crowdability.com