NFP React: Hvilken økonomisk afmatning? Jobs Shocker understøtter Fed 75bp-argumentet for september, aktier falder, olie reducerer ugentlige tab, guldrally slutter, Bitcoin-equity-korrelation slutter

Juli non-farm payroll rapport leverede et saftigt plot twist i Wall Streets Fed pivot playbook. Stædigt høj inflation og en global økonomisk afmatning forventedes at trække den amerikanske økonomi ned, men efter dagens jobrapport ser det ikke ud til at være tilfældet. Fed-embedsmænd skubbede allerede tanken om et Fed-omdrejningspunkt tilbage, og nu ser det ud til, at de vil diskutere, om de skal være endnu mere aggressive for at tackle inflationen i betragtning af, hvor stærkt arbejdsmarkedet klarer sig. 

Amerikanske aktier faldt efter en robust beskæftigelse sendte Feds renteforhøjelser op. Aktiemarkedet var for optimistisk til at føle sig overbevist om, at Fed kun havde et fuldt point tilbage i renteforhøjelser, før de ville holde renterne stabile.

NFP

Denne non-farm lønrapport var en gamechanger for Wall Street. Robust jobvækst og accelererede lønstigninger bekræfter, at den amerikanske økonomi ikke er i recession og baner vejen for fortsatte massive rentestigninger. Arbejdsmarkedet er stadig meget stramt, efter at lønningerne uden for landbrug steg med 528,000 i juli, hvilket er mere end en fordobling af økonomernes forventninger. Arbejdsløshedsraten tikkede ned til 3.5 %, da arbejdsdeltagelsen fortsætter med at falde. Lønningerne fortsætter med at stige, og det vil yderligere give anledning til bekymringer om inflationen. Beskæftigelsen er tilbage på det præ-pandeminiveau, og det ser ud til, at det ikke vil stoppe der. 

Et centralt omdrejningstal fra Fed i september er helt ude af bordet, og risikoen for en renteforhøjelse med fuld point kan vokse, hvis de næste to inflationsrapporter forbliver varme. 

FX 

Reaktionen på en chokerende imponerende lønrapport var en stigning i statsrenterne, der styrkede dollaren. King Dollar er kommet for at blive, da debatten om højere Fed-rentestigninger sandsynligvis vil blive understøttet af den næste runde af inflationsdata. Euroen forsvarede pariteten over for dollaren, men det vil være svært at holde, da renteforskellen vil fortsætte med at udvide sig mere til greenbackens favør, og da den globale økonomiske afmatning vil føre til flere sikre havn-strømme.

Olie

Oliepriserne slutter stærkt, efter at en uge fyldt med frygt for global recession ødelagde udsigterne for efterspørgsel efter råolie. En robust lønsum uden for landbruget er velkommen nyhed for den amerikanske økonomi, og det hjælper olien med at mindske nogle af denne uges tab. Europa indsendte også bedre end forventet industriproduktionsdata fra både Tyskland og Frankrig. På trods af alle bekymringer om den globale økonomiske afmatning er oliemarkedet stadig stramt.

En stigende dollar og stigende risiko for, at Fed muligvis skal være mere aggressiv med stramningen af ​​pengepolitikken, foruroliger nogle energihandlere. Med Saudi-Arabien og De Forenede Arabiske Emirater gemmer deres nødoliekapacitet, kan yderligere nedadgående pres være begrænset. Oliemarkedet er fortsat stramt, og hvis dagens afvisning af større teknisk support (200-dages SMA) varer ved, kan priserne stabilisere sig over $90-niveauet.

Guld

Gulds rally kan være forbi, nu hvor Wall Street skal have en nulstilling med deres forventninger til Fed-renteforhøjelser. Lønrapporten fra juli uden for landbruget var et chokerende chok, der har fået statskassens renter til at skyde i vejret, hvilket er kryptonit for ikke-rentebærende guld. De næste par uger vil virkelig teste, om guld er en sikker havn igen. Bullion-handlere har nu to store spørgsmål: Hvor meget højere vil Fed tage renter? Kan guld stige sammen med en styrkende dollar? 

Den næste inflationsrapport vil være nøglen til at afgøre, om en renteforhøjelse på 75 basispunkter fuldt ud vil blive prissat, men hvis vi ser en meget varmere rapport end forventet, vil nogle måske argumentere for et fuldt point på FOMC-mødet i september. 

Bitcoin

Bitcoin kan afslutte sin korrelation med aktier. Efter en robust lønrapport uden for landbruget sendte Wall Street statsrenterne i vejret, hvilket sendte aktierne kraftigt lavere, men ikke Bitcoin. Hvis vi stadig befandt os i en kryptovinter, ville Bitcoins typiske reaktion have leveret et stejlere fald end hvad der skete med amerikanske aktier. Hvis Bitcoin kan holde på $23,000-niveauet, kan det være meget lovende for udsigterne på mellemlang sigt. Bitcoin har stabiliseret sig her og kunne se yderligere bullish momentum ved brud på $25,000-niveauet.   

Denne artikel er kun til generel information. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, officerer eller direktører. Levereret handel er højrisiko og ikke egnet for alle. Du kan miste alle dine deponerede midler.

Ed Moya

Senior markedsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mere end 20 års handelserfaring er Ed Moya en senior markedsanalytiker hos OANDA, der producerer up-to-the-minute intermarketanalyse, dækning af geopolitiske begivenheder, centralbankpolitikker og markedsreaktion på virksomhedsnyheder. Hans særlige ekspertise ligger på tværs af en bred vifte af aktivklasser, herunder FX, råvarer, fast indkomst, aktier og kryptokurver.

I løbet af sin karriere har Ed arbejdet med nogle af de førende forex-mæglere, forskningsteams og nyhedsafdelinger på Wall Street, herunder Global Forex Trading, FX Solutions og Trading Advantage. Senest arbejdede han med TradeTheNews.com, hvor han leverede markedsanalyse på økonomiske data og virksomhedsnyheder.

Ed er baseret i New York og er regelmæssig gæst på flere store finansielle tv-netværk, herunder CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business og Sky TV. Hans synspunkter er tillid til af verdens mest berømte globale nyhedskabler, herunder Reuters, Bloomberg og Associated Press, og han citeres regelmæssigt i førende publikationer som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times og The Wall Street Journal.

Ed har en BA i økonomi fra Rutgers University.