Mange startups fra Boom-Era vil stå over for en fundraising-klippe i 2025

Du kan fortælle meget om investorernes entusiasme for en startup ved tempoet i deres fundraising.

En virksomhed, der kun tager måneder at gå fra den ene runde til den næste, ligner en varm ejendom. En, der tager et par år, er nok velanset, omend måske mindre buzzy.

Når der går et par år uden nogen ny runde, er en startups glans sandsynligvis falmet. Hvis der går fire eller flere år, falder sandsynligheden for nogensinde at rejse en efterfølgende venture-finansieringsrunde brat.

Til sidst ramte du en klippe. Det var i hvert fald den brede konstatering fra en CrunchBase analyse af tidsintervallet mellem serie A og serie B runder for amerikanske startups finansieret over de seneste 10 år. Vi fandt ud af, at det gennemsnitlige tidsforløb mellem runderne var omkring 27 måneder og sjældent strakte sig langt ud over 38 måneder.

Så hvad betyder det for startups i boom-æraen?

Tidspresset for at hæve ens næste runde tilføjer en stor stressfaktor for startups finansieret under de mere bullish forhold for et par år siden. Mens de, der sidst rejste rundt markedstoppen i 2021 stadig har tid til at forsegle deres næste runde, bliver mulighedersvinduet mindre.

Hvor lang tid til det er for sent? For pengeindsamlingsmodtagere fra boom-æraen er den typiske tidslinje for at rejse en efterfølgende runde længere end det historiske gennemsnit. I de første fem måneder af dette år, for eksempel, nåede det gennemsnitlige tidsforløb mellem serie A og serie B 31 måneder - længste spændvidde i mindst 12 år, en anmeldelse af CrunchBase data viser.

Hvis man ekstrapolerer fra disse data, tyder det på, at det ville være perfekt gennemsnitligt for en startup, der rejste sin sidste runde i slutningen af ​​2021, at vente til begyndelsen eller midten af ​​2024 med at lukke en anden. De mange finansierede grundlæggere, der tog skridt til at sænke forbrændingsraterne sidste år, kan være parate til at vente endnu længere, hvis kapitalen forbliver knap.

Men i 2025 vil selv de mest sparsommelige sandsynligvis have brug for nogle friske penge.

Forvent en shakeout i 2025

Mens vi alle roder efter en succeshistorie, der kommer bagfra, leverer startups, der i årevis kæmper for at rejse den næste runde, sjældent de helt store exits.

Lad os tage et kig på største venture-støttede amerikanske børsintroduktioner de seneste 10 år som eksempel. Alle 10 virksomheder på listen rejste nye runder med et ret livligt klip i årene op til deres offentlige debut.

Det samme gælder for nyere exits. Det lignede ikke nogen af ​​de startups blev børsnoteret eller blev erhvervet i år til en værdi af 1 milliard dollar eller mere havde for nylig et flerårigt hul i finansieringsrunder.

Kunne tingene være anderledes denne gang? Måske lidt. Den kendsgerning, at de gennemsnitlige runde størrelser steg i 2021, kan måske give en ekstra bane til startups i boom-æraen. Nogle virksomheder, der kunne lukke på ny finansiering, kan også vente på at se, om værdiansættelserne først genopretter sig.

Men alligevel er der kun så lang tid, som en startup realistisk set kan vente på sin næste investering. I de næste to år vil vi have en meget klarere idé om, hvem der bliver stående.