Latinamerikansk startup-finansiering faldt igen i 2023

For et par år siden var Latinamerika hurtigst voksende region i verden til startinvesteringer. Hot virksomheder fra Brasilien til Mexico sikrede sig store, senere trin for at opskalere i sektorer som fast ejendom, fintech og e-handel.

Ikke mere. I 2023 rangerede Latinamerika for andet år i træk blandt de hurtigst krympende regioner for venturekapitalfinansiering.

Alt i alt indbragte virksomheder i Sydamerika og Mellemamerika en anslået 2.9 milliarder dollars i seed gennem investeringer i vækststadiet i 2023, ifølge Crunchbase-data. Det er et fald på 63 % fra 2022 og et bemærkelsesværdigt fald på 84 % fra 2021, hvor investeringerne nåede rekordhøje niveauer.

For at få en fornemmelse af, hvordan 2023 sammenlignes på længere sigt, har vi nedenfor kortlagt den årlige finansiering til Latinamerika, farvekodet efter etape, for de seneste 10 år.

Selvom det er dramatisk, ser faldene det seneste år ikke ud til at være tæt knyttet til landespecifikke økonomiske eller politiske faktorer. Latinamerikansk BNP-vækst er fremskrevet på 2.3 % for 2023, hvilket hverken er stort eller katastrofalt. Inflationen forventes også at forblive på et suboptimalt, men håndterbart niveau, med undtagelse af Argentina og Venezuela.

Tværtimod ser det ud til, at latinamerikansk startup-finansiering er faldet mindre på grund af opfattede problemer i regionens førende økonomier og mere blot fordi investeringerne har faldet overalt. Ud over investeringer er exits også blevet mere sparsomme, med få børsnoteringer sidste år og ikke et væld af store billetopkøb.

Indholdsfortegnelse

Brasilien i spidsen, efterfulgt af Mexico

Selv i dette nedskalerede finansieringsmiljø så vi nogle store runder blive gennemført.

De fleste af de største kom fra Brasilien. Dette inkluderer en oktober Serie B for São Paulo-baseret Teknisk IQ, en tech-aktiveret kreditudbyder, der hentede 200 millioner dollars i en finansiering ledet af Generelle Atlanterhav. Et par måneder tidligere, brasiliansk online ejendomsplatform Loft sikret $100 millioner i ny finansiering, hvilket bringer den samlede finansiering til over $800 millioner til dato.

Mexicanske virksomheder lukkede også nogle gode runder, ledet af finansielle tjenester. Kapital, en fintech-platform for små og mellemstore virksomheder, landede 40 millioner dollars i en december Serie B. Og Albo, en online bank- og kreditudbyder, rejste $40 millioner i serie C-finansiering i september.

Overordnet set så vi det skarpeste tilbageslag på det sene stadie i 2023, da fraværet af efterspørgsel efter børsnotering også begrænsede finansieringsaktiviteten før børsintroduktionen. Faldene var især markante i fjerde kvartal. Tidlige stadier og frøaftaler viste i mellemtiden mere modstandsdygtighed.

For flere detaljer opdelte vi kvartalsfinansiering efter trin nedenfor, og sammenlignede de seneste 12 kvartaler.

Tidlig stadie

For 2023 forbedredes aftaleindgåelsen en smule i fjerde kvartal efter at have fået en træg start i 1. kvartal.

Investorer satte tæt på $520 millioner i mindst 37 kendte runder i 4. kvartal, pr. Crunchbase-data. Det er mere end det dobbelte af det samlede 3. kvartal og endda en smule over niveauet for et år siden.

For perspektiv har vi kortlagt rundetællinger og investeringstotaler for de seneste fem kvartaler nedenfor.

Sent stadium

Mens investeringer i tidlige faser steg kvartal over kvartal, faldt senere aftaleindgåelse.

I fjerde kvartal gik lidt over 230 millioner dollars til seks rapporterede finansieringer i senere trin og vækstfaser, pr. Crunchbase-data. Det er mindre end halvdelen af ​​den samlede investering for et år siden og også et godt stykke under Q3-tal, som vist nedenfor.

Læs ikke for meget i kvartalsvise udsving

Det er nok klogt ikke at komme med for mange gennemgribende udtalelser om tendenser i venturefinansieringslandskabet baseret på et enkelt kvartals data. I Q3 2023, var finansieringen i den tidlige fase nede i Latinamerika, og den sene fase steg en smule. Nu, når vi ser på Q4, er det modsatte sandt.

I betragtning af, at der ikke er for mange store, sene runder i et givet kvartal i disse dage, er en træg tre måneder muligvis ikke en meningsfuld indikator. Ser man mere ekspansivt hen over hele året, burde brede udsagn om finansieringsklimaet dog have mere gyldighed. Og med dette mål er den overordnede tendens klar: Efter en rekordcyklus med stigende investeringer er aktiviteten afkølet betragteligt.

For at vende kursen bliver vi nødt til at se en opgang i exits eller i det mindste en stigning i investorernes villighed til at sætte mere kapital i arbejde, mens vi afventer en vending.

Metode

Dataene i denne rapport kommer direkte fra Crunchbase og er baseret på rapporterede data. De rapporterede data er pr. 17. januar 2024.

Bemærk, at dataforsinkelser er mest udtalte i de tidligste stadier af venture-aktivitet, hvor startfinansieringsbeløbene stiger markant efter udgangen af ​​et kvartal/år.

Bemærk venligst, at alle finansieringsværdier er angivet i amerikanske dollars, medmindre andet er angivet. Crunchbase konverterer udenlandsk valuta til amerikanske dollars til den gældende spotkurs fra den dato, finansieringsrunder, opkøb, børsnoteringer og andre finansielle begivenheder rapporteres. Selvom disse begivenheder blev tilføjet til Crunchbase længe efter, at begivenheden blev annonceret, konverteres udenlandsk valutatransaktioner til den historiske spotpris.

Ordliste over finansieringsvilkår

Vi har lavet en ændring i, hvordan vi inddrager virksomhedsfunding-runder i vores rapportering fra januar 2023. Virksomhedsrunder er kun inkluderet, hvis en virksomhed har rejst en egenkapitalfinansiering ved seed gennem en venture-serie funding-runde.

Frø og engel består af frø, pre-frø og engle runder. Crunchbase inkluderer også venturerunder af ukendte serier, aktie-crowdfunding og konvertible sedler til $3 millioner (USD eller som-konverteret USD-ækvivalent) eller mindre.

Tidlig fase består af serie A og serie B runder, samt andre runde typer. Crunchbase inkluderer venturerunder af ukendte serier, corporate venture og andre runder over $3 millioner, og dem mindre end eller lig med $15 millioner.

Seneste trin består af serie C, serie D, serie E og venturerunder med senere bogstaver efter "Serie [Letter]"-navnekonventionen. Også inkluderet er venturerunder af ukendte serier, corporate venture og andre runder over $15 millioner.

Teknologivækst er en private equity-runde rejst af en virksomhed, der tidligere har rejst en "venture"-runde. (Så dybest set enhver runde fra de tidligere definerede stadier.)

Illustration: Dom Guzman