Bygger på CryptoSlate's seneste analyse af de konkurrerende Bitcoin-indstrømninger og -udstrømme mellem BlackRock og Grayscale, ekstrapolerede jeg dataene yderligere for at se, hvor længe BlackRock kunne opretholde sin nuværende gennemsnitlige Bitcoin-akkumulering.
På et højt niveau er BlackRocks indtræden gennem Bitcoin ETF'er et væsentligt øjeblik for Bitcoins omdømme i USA. Sammen med den anden'Nyfødt ni' ETF'er, BlackRocks godkendelse vil sandsynligvis mindske de likvide og meget likvide forsyninger, efterhånden som flere investorer får adgang til Bitcoin som en langsigtet investering. Yderligere vil det øge investorernes tillid for dem, der ikke er bekendt med blockchain, og øge troværdigheden af Bitcoin som en aktivklasse og derved påvirke dens likviditets- og volatilitetsprofiler.
Før jeg går videre, vil jeg tilføje en meget klar ansvarsfraskrivelse her. Analysen nedenfor er et hypotetisk kig på mulige akkumuleringsniveauer fra spot Bitcoin ETF'er. Jeg har brugt debutindløbene til BlackRock som målestok. Der er ingen garanti for, at disse niveauer vil vare ved, og hvis de gjorde det, ville det højst sandsynligt resultere i en stigning i prisen på Bitcoin. Det er usandsynligt, at efterspørgslen efter Bitcoin forbliver konsistent for enhver pris, så det er usandsynligt at antage, at de samme BTC-indstrømninger over en længere periode er.
Når det er sagt, ser man på tallene fra et rent teoretisk synspunkt, afslører nogle ekstremt overskriftsværdige datapunkter, som derefter kan bruges sammen med andre analyser til at identificere, om og hvornår en forsyningsknase er i horisonten for Bitcoin.
Jo længere disse nye ETF'er fortsætter med at erhverve Bitcoin på disse forhøjede niveauer, jo bedre for langsigtede HODLere og laserøjne.
Efter min mening, nu, mere end nogensinde, har HODLing Bitcoin et reelt formål. Jo færre Bitcoins, der er tilgængelige for køb i ETF'er, jo tættere kommer vi på en MOASS (Mother Of All Supply Squeezes), hvor Bitcoin måner, ikke fordi shorts skal dække, men fordi institutioner skal købe Bitcoin på det åbne marked ligesom resten af verden.
Likviditet i Bitcoin og BlackRocks umiddelbare indvirkning.
Siden debuten af spot Bitcoin ETF'er i USA i sidste uge, har BlackRock erhvervet et gennemsnit på 6,266 BTC dagligt for en kumulativ total på 25,067 BTC fra pressetidspunktet. Den samlede erhvervet af Newborn Nine over lige fire handelsdage er nu hos 70,000 BTC ($2.9 milliarder.) Når vi inkluderer gråtoner, er det samlede beløb Bitcoin under administration is 660,540 BTC ($27.6 milliarder.)
For at forstå analysen vil jeg først skitsere de brugte spande, som defineret af Glassnode-data.
"En enheds likviditet er defineret som forholdet mellem kumulative udstrømme og kumulative tilgange over virksomhedens levetid. En enhed anses for at være illikvid / likvid / meget likvid, hvis dens likviditet L er henholdsvis ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L."
Mere info om beregning af L kan findes på Glassnode's blog.
- Nuværende forsyning: Det samlede antal bitcoins, der er blevet udvundet og i øjeblikket er i omløb.
- Illikvide forsyning: Bitcoins holdt i tegnebøger uden væsentlig bevægelse, hvilket tyder på en langsigtet investeringsstrategi.
- Væskeforsyning: Bitcoins, der aktivt handles eller bruges, hvilket indikerer højere markedsaktivitet.
- Meget flydende forsyning: Denne kategori repræsenterer bitcoins, der ikke kun handles, men som er let tilgængelige for handel på børser inden for en kort tidsramme.
- Udskiftningsforsyning: Bitcoins opbevaret i udvekslingspunge, klar til at blive handlet eller solgt.
Diagrammet nedenfor viser de forskellige likviditetskohorter for Bitcoin over tid. Det illikvid forsyning er langt den største sektor. Interessant nok er den meget likvide del dog større end den likvide del, hvilket indikerer en dikotomi blandt investorer. Bitcoin-indehavere er enten hodlere eller handlende, med meget få på hegnet om, hvorvidt de skal holde eller handle med Bitcoin.
Nu forstår vi likviditetssituationen, lad os se på, hvordan de forskellige årgange klarer sig. Det officielle maksimale udbud af Bitcoin er 21,000,000 mønter. Den nuværende cirkulerende forsyning er 19,600,000. Ifølge Glassnode er det samlede beløb på tabte mønter er nogenlunde 1,400,000; dette inkluderer blandt andet Satoshis mønter. Der er andre højere skøn over tabte mønter; I betragtning af at dette tal har været relativt konsistent siden 2012, tror jeg dog, at det er det mest pålidelige tal.
Interessant nok betyder det, at når vi fjerne de tabte mønter fra det maksimale udbud, ender vi med det samme antal som den aktuelle cirkulerende forsyning. Selvom dette er rent tilfældigt for netop dette tidspunkt, giver det en idé om, hvordan det vil føles, når alle mønterne er blevet udvundet, i det mindste med hensyn til markedslikviditet. Selvfølgelig, efter at alle mønter er udvundet, vil manglen på blokbelønninger for minearbejdere tilføje endnu et aspekt til den blanding, jeg ikke vil komme ind på lige nu. Jeg vil sige, at jeg tror, gebyrer vil være mere end nok at fortsætte med at sikre netværket givet nuværende retning Bitcoin er på vej ind.
metric | Værdi |
---|---|
Maks levering | 21,000,000 |
Strømforsyning | 19,600,000 |
Adj. Max Udbud | 19,600,000 |
Adj. Nuværende forsyning | 18,200,000 |
Illikvid forsyning | 15,402,422 |
Væskeforsyning | 1,306,262 |
Meget flydende forsyning | 2,892,486 |
Byttesaldo | 2,360,087 |
Strømforsyningen kan også justeres for at fjerne tabte mønter. De tre vigtigste kohorter, der skal analyseres, er likviditetsniveauerne, som forklaret nedenfor, og balancen af Bitcoin på kryptobørser. Det samlede beløb flydende og meget flydende mønter mængde til kun 4,198,748 BTC ($175 milliarder), hvilket tegner sig for ca 21 % af de 815 mia Bitcoin markedsværdi.
Hvad hvis BlackRock bliver ved med at opkøbe al Bitcoin?
Nu, til den sjove del, som I alle læser til Hvad nu hvis BlackRock-tilførslerne skulle fortsætte på det niveau, man så under debuten? Mens nogle har beklaget lanceringen af spot-Bitcoin ETF'er som en fiasko, og Bitcoins pris er endda faldet til 0.0413 millioner dollars fra dets seneste højdepunkt på næsten 49,000 dollars, tror jeg, at de helt sikkert vil ende med 'ægget på deres ansigt', som vi siger i Storbritannien. Her er hvorfor!
I øjeblikket udvindes 900 nye Bitcoins dagligt, og dette vil falde til 450 BTC omkring den 18. april 2024. Derudover, som jeg sagde tidligere, erhverver BlackRock omkring 6,266 BTC dagligt. Hvis BlackRock skulle forsøge at købe direkte fra minearbejdere, ville dette føre til et nettounderskud på 5,266 BTC.
Så den skal hente Bitcoin et andet sted fra. Hidtil har Coinbase OTC-desks haft tilstrækkelig likviditet til at opsuge kravet. Dette kan dog ikke vare evigt; der er ingen uendelig likviditet. Tabellen nedenfor viser, hvad der ville ske, hvis BlackRock købte fra hver kohorte med minearbejderdeltagelse.
Med sin nuværende hastighed, i løbet af de næste 10 dage, ville BlackRock opnå omkring 81,481 BTC med ringe eller ingen signifikant indflydelse på nogen kohorte. Så lanceringen er en fiasko?
Det tror jeg ikke.
Hvis vi forlænger dette til 6. september 2024, og BlackRock kun køber fra væskeforsyningen, hvor minearbejdere tilføjer denne kohorte og reducerer påvirkningen, ville hele kohorten blive absorberet.
Lad os fortsætte.
For at holde det pænt og overskueligt vil hver tabel fremover være under følgende hypotetiske scenarie.
Hvad hvis BlackRock udelukkende købte fra denne kohorte til den kurs, den har i løbet af de første fire dage, og nyudvundet Bitcoin også var inkluderet, hvilket reducerede virkningen af BlackRocks køb?
Inden den 3. marts 2025 ville Bitcoin, der blev holdt på børser, være væk, og BlackRock ville have 2.6 millioner BTC.
Den 'meget flydende' kohorte ville være absorberet den 6. juni 2025. Denne gruppe er sandsynligvis den lettest tilgængelige for BlackRock til at finde likviditet, og den er stadig kun 18 måneder væk.
På bare otte år, i 2032, ville BlackRocks Bitcoin-beholdning være værd $686 milliarder efter nutidens standarder og bestå af 16,404,391 BTC. Dette ville kræve, at den havde fundet en måde at købe al Bitcoin fra den 'illikvide' forsyning og give den omkring 79% af al Bitcoin i omløb under forvaltning.
Endelig, på kun 3,073 korte dage, den 16. juni 2032, ville BlackRock have købt al Bitcoin i omløb og endelig være nødt til at stoppe sit køb på 6,266 BTC pr. dag. Fremover vil der kun være 113 BTC tilgængelige hver dag fra nyligt udvundet Bitcoin, hvoraf der ville være 327,538 BTC tilbage at mine.
Selvfølgelig vil få af ovenstående scenarier ske. BlackRock vil næppe være i stand til at opretholde disse niveauer af indstrømning i Bitcoin-termer, uden at Bitcoins pris hverken falder væsentligt eller efterspørgsel stiger sammen med prisen.
For eksempel er 6,266 BTC $262 millioner værd til $0.04184 millioner per Bitcoin. Med $0.2 millioner per Bitcoin bliver dette beløb til $1.25 milliarder dagligt. Omvendt er det til $0.01 kun $62.6 millioner.
Så medmindre Bitcoin forbliver omkring 0.04 millioner dollars i de næste otte år, er BlackRock i stand til at overbevise investorer om at købe deres ETF i samme tempo, og den kan finde HODLere, der er villige til at sælge, vil vi ikke se BlackRock tage vare på alle de Bitcoin.
Men vi kan nu begynde at se, hvilken slags indflydelse konsekvent Bitcoin ETF-tilstrømning kan have på forskellige dele af forsyningen. Personligt er min Bitcoin illikvid og forbliver sådan. Jeg ser fordelene ved spot Bitcoin ETF'er, og jeg ser også forsyningsknas det kommer i en eller anden form. Bestemt ikke i dag, sandsynligvis ikke dette kvartal, men efter det...
CryptoSlate vil fortsætte med at grave i tallene og nørde ud på kæden for dig, så hvis du nød denne udforskning af Bitcoin-forsyningen, så lad os det vide på vores X-konto @cryptoslate eller kontakt mig direkte @akibablade. Råb også op til Samson Mow for 'M'-notationen for Bitcoin!
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://cryptoslate.com/if-blackrock-continues-6k-btc-daily-buys-we-get-a-supply-crunch-within-18-months-heres-why/
- :har
- :er
- :ikke
- :hvor
- $OP
- 000
- 01
- 10
- 16
- 19
- 200
- 2012
- 2024
- 2025
- 25
- 360
- 400
- 600
- 75
- 8
- 9
- a
- I stand
- Om
- over
- absorberet
- adgang
- tilgængelig
- Ifølge
- Konto
- Konti
- akkumulering
- opnå
- erhverve
- erhvervede
- erhverve
- erhvervelse
- tværs
- aktivt
- aktivitet
- tilføje
- tilføje
- Derudover
- Justeret
- påvirker
- Efter
- Alle
- sammen
- langs med
- også
- blandt
- beløb
- an
- analyser
- analyse
- analysere
- ,
- En anden
- enhver
- april
- ER
- omkring
- AS
- udseende
- aktiv
- aktivklasse
- At
- forsøg
- til rådighed
- gennemsnit
- væk
- Balance
- BE
- fordi
- bliver
- været
- Tro
- jf. nedenstående
- fordele
- Bedre
- mellem
- Billion
- Bitcoin
- bitcoin akkumulering
- Bitcoin ETF
- Bitcoin indehavere
- bitcoin indstrømning
- Bitcoin likviditet
- Bitcoin marked
- bitcoin markedskapital
- Bitcoin forsyning
- Bitcoins
- BlackRock
- Bloker
- blokere belønninger
- blockchain
- købte
- BTC
- men
- købe
- Køb bitcoin
- Købe
- Buys
- by
- beregning
- CAN
- kan ikke
- kasket
- bære
- Fortsæt
- Boligtype
- kæde
- Chart
- cirkulerende
- Circulation
- klasse
- klar
- tættere
- kohorte
- coinbase
- Mønter
- Kom
- kommer
- konkurrerende
- tillid
- betragtes
- konsekvent
- fortsæt
- fortsætter
- omvendt
- overbevise
- kunne
- kursus
- dæksel
- Troværdighed
- stykket
- krypto
- Kryptobørser
- Nuværende
- For øjeblikket
- Custody
- dagligt
- data
- datapunkter
- dag
- Dage
- debut
- falde
- UNDERSKUD
- definerede
- definitivt
- Efterspørgsel
- Skriveborde
- DID
- forskellige
- DIG
- retning
- direkte
- Ansvarsfraskrivelse
- gør
- Dont
- ned
- Drop
- droppet
- i løbet af
- hver
- nemt
- otte
- enten
- forhøjet
- andet
- ende
- Endless
- Godkendelse..
- forbedre
- Hele
- enhed
- indrejse
- skøn
- ETF
- ETF'er
- Endog
- NOGENSINDE
- eksempel
- udveksling
- Udvekslinger
- udelukkende
- forklarede
- udforskning
- udvide
- ekstremt
- Øjne
- Ansigtet
- Manglende
- Faldende
- langt
- føler sig
- Gebyrer
- få
- færre
- Endelig
- Finde
- Fornavn
- efter
- Til
- evigt
- formular
- Videresend
- fundet
- fire
- fra
- sjovt
- yderligere
- Gevinst
- få
- Giv
- given
- giver
- Glassnode
- Go
- gå
- gået
- Gråskala
- større
- gruppe
- garanti
- havde
- ske
- Have
- Overskrift
- Held
- link.
- Høj
- højere
- stærkt
- Hodlers
- HODLING
- hold
- holdere
- bedrift
- horisont
- Hvordan
- Men
- http
- HTTPS
- i
- SYG
- idé
- identificere
- if
- umiddelbar
- KIMOs Succeshistorier
- Usandsynligt
- in
- omfatter
- medtaget
- omfatter
- Forøg
- stigende
- angiver
- tilstrømning
- info
- indvendig
- institutioner
- ind
- investering
- Investeringsstrategi
- investor
- Investorer
- IT
- ITS
- juni
- lige
- Holde
- Kend
- Mangel
- største
- laser
- Efternavn
- lancere
- føre
- mindst
- til venstre
- lad
- Niveau
- niveauer
- levetid
- ligesom
- Sandsynlig
- Flydende
- Likviditet
- lidt
- Lang
- langsigtet
- længere
- Se
- leder
- tabte
- Main
- ledelse
- Marts
- Marked
- Market Cap
- max
- max-bredde
- maksimal
- me
- midler
- million
- mine
- minerede
- minearbejder
- minearbejdere
- blande
- øjeblik
- måned
- Moons
- mere
- mest
- mor
- bevægelse
- my
- næsten
- behov
- netto
- netværk
- Ny
- nyligt
- næste
- rart
- ni
- ingen
- nu
- nummer
- numre
- of
- officiel
- on
- kun
- åbent
- Udtalelse
- or
- OTC
- Andet
- Andre
- vores
- ud
- udstrømning
- skitse
- i løbet af
- ejer
- Tempo
- del
- deltagelse
- dele
- per
- periode
- Personligt
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- Vær venlig
- punkter
- del
- mulig
- trykke
- tidligere
- pris
- sandsynligvis
- Profiler
- køb
- rent
- formål
- Kvarter
- Sats
- forholdet
- nå
- let
- Læsning
- klar
- ægte
- nylige
- reducere
- relativt
- pålidelig
- forblive
- forblevet
- resterne
- Fjern
- repræsenterer
- omdømme
- kræver
- krav
- henholdsvis
- REST
- resultere
- afsløre
- Belønninger
- højre
- groft
- s
- Said
- samme
- satoshier
- siger
- scenarie
- scenarier
- sektor
- sikker
- se
- set
- sælger
- syv
- Shape
- Kort
- shorts
- Shows
- signifikant
- betydeligt
- siden
- Situationen
- So
- indtil nu
- solgt
- nogle
- et eller andet sted
- Kilde
- brugt
- Spot
- stable
- standarder
- standpunkt
- starte
- Stater
- Stadig
- Stands
- Strategi
- væsentlig
- tilstrækkeligt
- forsyninger
- forsyne
- sikkert
- bord
- Tag
- vilkår
- end
- at
- Møntbasen
- Mønterne
- UK
- verdenen
- deres
- derefter
- teoretisk
- Der.
- derved
- Disse
- de
- tror
- denne
- dem
- tre
- Gennem
- Dermed
- tid
- tidsramme
- til
- i dag
- nutidens
- I alt
- handles
- Traders
- Trading
- handle
- Uk
- under
- forstå
- ukendt
- Forenet
- Forenede Stater
- usandsynligt
- us
- anvendte
- meget
- Volatilitet
- Punge
- ønsker
- var
- Vej..
- we
- uge
- var
- Hvad
- hvornår
- hvorvidt
- som
- mens
- hvorfor
- vilje
- villig
- med
- inden for
- uden
- world
- værd
- ville
- X
- år
- dig
- zephyrnet