Guldpriserne fortsatte deres fald i september ind i oktober. Det vil sige, indtil ADP rapporterede et overraskende fald i antallet af ansatte. Det bragte i det mindste en midlertidig ende på den største tabsrække for det ædle metal siden 2017.
Interessant nok var de lavere guldpriser takket være et lignende fænomen, hvad der skete for næsten syv år siden. Højere renter drev efterspørgslen efter guld væk. Men til sidst blev Fed tvunget til at afslutte deres renteforhøjelseskampagne, og efter 2018 steg guldpriserne til til sidst mere end det dobbelte af, hvad de var. Kan historien gentage sig selv?
Årsagerne til flytningen
På trods af at Fed sagde, at det næsten var færdigt med renteforhøjelserne, er statsrenterne fortsat med at stige i løbet af de sidste mange uger. Så højt, at de nåede et højdepunkt på 16 år tidligere på ugen, og Fed-embedsmænd begyndte at kommentere dem. San Franciscos Fed-præsident Mary Daly fik torsdag opmærksomhed for at bemærke, at stigende renter svarede til en renteforhøjelse på kvart point. Det kan betyde, at Fed måske ikke går igennem med en endelig stramning af pengepolitikken i år.
Logikken for bevægelsen i guldprisen er, at højere afkast gør dollaren stærkere. Da guld prissættes i dollars, falder dets sammenligningspris. Men også højere renter gør det mere rentabelt at holde obligationer, der betaler renter. Guldbeholdninger betaler ikke renter, hvilket betyder, at de er forholdsvis mindre attraktive. Især i et miljø, hvor inflationen er på vej ned, aftager også værdien af guld.
Hvorfor nu?
Stigningen i renter, der endelig påvirker guld, ser ud til at have mærkelig timing, da Fed stort set er færdig med renteforhøjelserne. Men det skyldes, at markedet ikke skifter fra, hvad der generelt blev set som et lavrentemiljø, til at forstå, at højere renter vil eksistere i lang tid.
Mange økonomer troede, at Fed ville blive tvunget til at sænke renten, så snart USA gled ind i en recession. Men de seneste data tyder på, at den amerikanske økonomi har været mere modstandsdygtig end forventet. Hvis en hård landing undgås, så kan Fed holde renterne højere på et tidspunkt, hvor den føderale regering forventes at udstede en stor mængde gæld for at betale for akkumulerede udgiftsmandater.
Regningen forfalder til sidst
I perioden efter dot-com-boomet holdt Fed renterne lavt i en længere periode og ty til endda at opkøbe billioner i gæld. Det gav en næsten ubegrænset bagstopper i forbindelse med obligationsopkøb, så kreditvurderingen blev ikke indregnet i renten på obligationer. Men nu hvor Fed sælger obligationer i stedet for at købe dem, skal investorerne overveje, hvor stor efterspørgsel der er på gæld, når de vurderer obligationer. Med større risiko for, at der vil være færre købere i fremtiden, kræver obligationskøbere højere afkast i kompensation. Dette tvinger renterne op, understøtter dollaren og tynger prisen på guld.
Et pludseligt skift i dataene, der kan betyde, at USA vil få en sværere end forventet landing, kan afspore de nuværende udsigter. Eller noget, der tyder på, at Fed kan have grunde til at hæve renten hurtigere, såsom et forværret arbejdsmarked eller inflation, der falder væsentligt hurtigere end forventet.
At handle nyheder kræver adgang til omfattende markedsundersøgelser – og det er det, vi er bedst til.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://www.orbex.com/blog/en/2023/10/has-gold-hit-bottom-finally
- :har
- :er
- :ikke
- :hvor
- $OP
- 2017
- 2018
- a
- adgang
- Konto
- Akkumuleret
- ADP
- påvirker
- Efter
- siden
- næsten
- også
- beløb
- an
- ,
- noget
- app
- anke
- ER
- omkring
- AS
- At
- opmærksomhed
- attraktivt
- undgås
- væk
- bagstopper
- BE
- fordi
- været
- BEDSTE
- Bill
- Blog
- obligation
- Obligationer
- boom
- Bund
- bragte
- men
- købere
- Købe
- Kampagne
- CAN
- opladet
- kommer
- kommer
- I en kommentar
- forholdsvis
- Compensation (Kompensation)
- Overvej
- fortsatte
- kunne
- nysgerrig
- Nuværende
- Klip
- data
- Gæld
- Efterspørgsel
- krævende
- do
- Dollar
- dollars
- færdig
- Dont
- fordoble
- ned
- Drop
- grund
- tidligere
- økonomer
- økonomi
- ende
- Miljø
- Ækvivalent
- Ether (ETH)
- Endog
- til sidst
- forventet
- omfattende
- indregnet
- Fall
- Faldende
- hurtigere
- Fed
- Federal
- Føderale regering
- færre
- endelige
- Endelig
- Til
- tvinger
- forex
- Forex Trading
- Francisco
- fra
- fremtiden
- generelt
- Go
- Goes
- Guld
- Guldpriser
- fik
- Regering
- skete
- Hård Ost
- hårdere
- Have
- Høj
- højere
- Hike
- Hikes
- hiking
- historie
- Hit
- hold
- Holdings
- Hvordan
- HTTPS
- if
- billede
- in
- inflation
- i stedet
- interesse
- RENTE
- Renter
- ind
- Investorer
- spørgsmål
- IT
- ITS
- selv
- Holde
- holdt
- arbejdskraft
- arbejdsmarked
- landing
- stor
- største
- Efternavn
- seneste
- mindst
- mindre
- leve
- logik
- Lang
- lang tid
- miste
- Lav
- lavere
- lave
- mandater
- Marked
- markedsundersøgelse
- betyde
- midler
- metal
- måske
- Mobil
- Mobil app
- Monetære
- Pengepolitik
- mere
- bevæge sig
- meget
- næsten
- nyheder
- nu
- nummer
- oktober
- of
- embedsmænd
- on
- or
- ud
- Outlook
- i løbet af
- især
- Betal
- Mennesker
- periode
- fænomen
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- politik
- Kostbar
- præsident
- smuk
- pris
- Priser
- rentabel
- forudsat
- Sats
- Rate Hike
- renteforhøjelser
- priser
- bedømmelse
- årsager
- recession
- gentag
- rapporteret
- Kræver
- forskning
- elastisk
- Rise
- stigende
- Risiko
- s
- San
- San Francisco
- siger
- synes
- set
- Salg
- september
- syv
- flere
- skifte
- SKIFT
- betydeligt
- lignende
- siden
- So
- Snart
- suveræne
- udgifterne
- påbegyndt
- stærkere
- sådan
- pludselige
- tyder
- foreslår
- Støtte
- overraskelse
- midlertidig
- end
- tak
- at
- Fed
- Fremtiden
- deres
- Them
- derefter
- Der.
- de
- denne
- denne uge
- i år
- tænkte
- Gennem
- torsdag
- stramning
- tid
- timing
- til
- Trading
- statskassen
- Treasury afkast
- billioner
- forståelse
- ubegrænset
- indtil
- URL
- us
- Amerikansk økonomi
- var
- we
- uge
- uger
- vejning
- var
- Hvad
- hvornår
- som
- vilje
- med
- ville
- år
- år
- udbytter
- zephyrnet