GBP/USD: Klar til potentielt bullish breakout ex-post BoE – MarketPulse

• BoE tilbød duevis guidance, men forventede, at inflationen kan blive varm igen i 1. kvartal 2025.
• GBP er fortsat den største valuta, der klarer sig bedst over for den amerikanske dollar.
• Teknisk analyse tyder på et potentielt bullish breakout for GBP/USD.

Det britiske pund sterling (GBP) lavede endnu et bemærkelsesværdigt opsving i løbet af dagen i går, efter at Bank of England (BoE) fastholdt sin politiske bankrente på en 16-højde på 5.24 % for fjerde gang i træk som forventet og nedtonede sin tidligere høgagtige retorik.

Interessant nok, for første gang siden 2008, har medlemmerne af den pengepolitiske komité i BoE stemt for både rentenedsættelser og forhøjelser på samme møde; 2 medlemmer stemte for en forhøjelse (ned fra 3 på det foregående møde), 1 medlem stemte for en nedskæring (0 medlemmer stemte for nedsættelse på det foregående møde), og seks medlemmer stemte for ingen ændring i satsen.

En lidt dueagtig hældning fra BoE, men udsendte en lunken inflationsprognose

Fig 1: BoE inflationsprognoser pr. 2. februar 2024 (Kilde: Bloomberg News, klik for at forstørre diagrammet)

Derudover kommenterede BoE-guvernør Bailey, at inflationen bevægede sig i den rigtige retning, renterne ville blive holdt "under revision", og droppede en tidligere advarsel om, at bankrenten kunne stige yderligere på grund af risikoen for, at inflationspresset genoptager.

Samlet set har BoE udsendt dueagtig vejledning om sin pengepolitik, et første skridt væk fra dens tidligere "faste" høgagtige opfattelse af, at inflationspresset forbliver højt, på linje med Fed og ECB, men i mindre grad.

BoE har også udgivet sine seneste inflationsprognoser i Storbritannien, hvor det forventede, at den samlede CPI-inflation sandsynligvis vil aftage i et hurtigere tempo i første halvdel af 2023 sammenlignet med dens tidligere prognose fra november 2023, og den forventer, at inflationen vil falde mod BoEs mål på 2 % i 2. kvartal 2024.

Men derefter vil det overordnede inflationspres sandsynligvis genoplive og stige til 2.8 % å/å i 1. kvartal 2025 og begynder først at aftage i 3. kvartal 2025, samt forblive over målet på 2 % indtil 3. kvartal 2026 (se figur 1).

GBP er fortsat den stærkeste valuta blandt de store

Fig 2: 1-måneders rullende præstationer for større valutaer i forhold til amerikanske dollar pr. 2. februar 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Derfor er der i BoE-embedsmændenes tankegange stadig en "dvælende frygt" for genopblussen af ​​inflationspresset, hvilket tyder på en snert af høgagtige vibes, som igen kan udløse et forsinkelse i BoE's forventede rentenedsættelse versus en mere relativt dueagtig modus operandi fra Fed og ECB; markedsdeltagere har prissat fire rentenedsættelser fra BoE, under seks rentenedsættelser, der forventes fra henholdsvis Fed og ECB i 2024.

Givet en sådan antydning af "resterende" høgagtige vibes afledt af BoE's seneste inflationsfremskrivninger, er GBP forblevet den bedste outperformer blandt de største valutaer over for USD-dollaren, hvor den har registreret en gevinst på +0.16 % i forhold til den amerikanske dollar ifølge en- månedlige rullende præstationsberegninger (se fig. 2)

Positiv momentumtilstand blinkede ud for GBP/USD efter kompression i 5 uger

Fig 3: GBP/USD mellemlang sigt trend pr. 2. februar 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Fig. 4: GBP/USD kortsigtet trend pr. 2. februar 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Gennem linsen af ​​teknisk analyse er positive elementer dukket op i prishandlingerne GBP / USD. Det er blevet konsolideret i en "symmetrisk trekant"-seriekonfiguration på plads siden 28. december 2023; en konsolidering eller et "hvilemoment" for at spore den impulsive opadgående sekvens af dens seneste mellemfristede optrendfase fra den 4. oktober 2023 laveste på 1.2037 til den 28. december 2023 høj på 1.2828.

Indtil videre har den handlet over dets opadgående 50-dages glidende gennemsnit siden 14. november 2023, og gårsdagens (1. februar) kurshandling (en daglig stigning på +0.44 %) har dannet en bullish lysestage, der har formået at opsluge den tidligere på hinanden følgende små lysestagekroppe på plads siden 18. januar 2024 (se fig. 3).

Derudover har den daglige RSI-momentumindikator netop iscenesat et bullish breakout over sin tidligere parallelt faldende modstand på 55-niveauet. Denne observation antyder et potentielt førende bullish-signal for et muligt forestående bullish-prisaktionsudbrud.

Det stigende 2-årige UK Gilt-US statsobligationsspænd taler også for et potentielt bullish momentum for GBP/USD.

Se 1.2610 nøglen på kort sigt pivotal støtte og frigang over 1.2760 (øvre grænse af "Symmetrisk trekant"-området) ser de næste mellemmodstande komme ind ved 1.2820 og 1.2880 i det første trin.

På den anden side ugyldiggør et brud under 1.2610 den bullish tone for endnu et ben af ​​mindre korrigerende fald for at afsløre den næste mellemliggende støttezone ved 1.2550/2500 (også det 200-dages glidende gennemsnit).

Indholdet er kun til generel informationsformål. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, embedsmænd eller direktører. Hvis du gerne vil reproducere eller omdistribuere noget af indholdet, der findes på MarketPulse, en prisvindende forex-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhedssidetjeneste produceret af OANDA Business Information & Services, Inc., bedes du gå til RSS-feedet eller kontakte os på info@marketpulse.com. Besøg https://www.marketpulse.com/ for at finde ud af mere om rytmen på de globale markeder. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.