Fuel for Thought: The Vehicle Affordability Crunch

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

LYT TIL DETTE BRÆNDSTOF FOR
TANKE PODCAST

Stigende priser på nye biler i USA og Europa
efterlader penge-strapped forbrugere med begrænsede muligheder for billige
biler – og overkommelighedskløften bliver værre som premium-priser
elbiler kommer på markedet. Men efterhånden som gamle bilproducenter afgår
indgangssegmentet opstår muligheden for hvidt mellemrum for nye,
lavprisproducenter til at komme ind i kampen.

I det seneste årti var det muligt at finde en
ny indgangsbil for mindre end $20,000. Men prissætning i
Det amerikanske marked er for nylig steget dramatisk til hvor $25,000 eller
selv $30,000 er den lavest mulige transaktionspris for en
"lavpris" køretøj. Lignende aktivitet finder sted i Europa
marked, i A- og B-segmenterne.

Baseret på S&P Global Mobilitetsanalyse af
registreringsdata siden 2017, har det amerikanske marked oplevet en betydelig
fald i andelen af nye køretøjer registreret under $30,000
prispunkt. På kun syv år er procentdelen af køretøjer
registreret med en MSRP under $30,000 er faldet fra halvdelen
marked til knap en fjerdedel – med køretøjer i $41,000-$60,000
bånd, der fylder næsten hele antallet af køretøjer.

Til denne analyse, S&P Global Mobility
klassificeret et "overkommeligt" køretøj i USA som et med en MSRP
under 30,000 USD sammenlignet med en tærskel på 25,000 USD i 2017. Selv når
justering for inflation, sammenligner 2017 med 2023, har det amerikanske marked
en netto 16 færre overkommelige modeller.

Især nogle køretøjer, der ikke opfyldte
$25,000-grænsen i 2017 anses nu for at være overkommelig med
$30,000 grænse – inklusive nogle trim af Buick Encore, Chevrolet
Equinox og Honda Accord. Men det er baseret på at hæve priserne
bar, mens forbrugernes hjembetaling ikke nødvendigvis har fulgt trop
– hvilket afspejles i showroomtrafikken. (Et ord om
metode: S&P Global Mobilitys data er baseret på laveste
tilgængelig model trim MSRP, hvilket i dette tilfælde yderligere underbygger
tanken om, at køretøjer er blevet mindre overkommelige.)

Det er mere end sidste års inflationsstigning
medfører prisstigninger på det amerikanske marked. I løbet af det sidste
årti, har mange OEM'er, der spillede i den lavere ende af markedet
simpelthen elimineret deres entry-level navneskilte – eksempler inkluderer
Mitsubishi Mirage, Honda Fit, Toyota Yaris, Mazda2, Hyundai
Accent, Ford Fiesta, Dodge Dart, Chrysler 200 og Chevrolet Sonic
og Spark.

Der mangler en lille bil
Europa

I Europa var A- og B-segmenterne engang
hyperkonkurrencedygtige arnesteder for entry-level købere. Nu de segmenter
er tyndt befolket og let markedsført som bilproducenter jagter
voksende marginer i C-segmentet crossovers for at møde voksende forbrugere
efterspørgsel. Antallet af køretøjer i A- og B-segmentet toppede i 2014 kl
190 modeller, men det er siden faldet til 160 i 2023 og er
forudsagt at falde yderligere til 124 modeller i 2024 – og vil
sandsynligvis fortsætte med at falde gennem 2035, ifølge S&P Global
Mobilitetsprognoser.

Selvom mange bilproducenter citerer en kamp for
lave en business case med små biler, havde Ford en succes i lang tid
med sin Fiesta hatchback. På trods af en 47-årig historie, mere end 20
millioner solgte enheder på verdensplan, og – før pandemien – en
flerårig plads blandt de bedst sælgende køretøjer i Europa, Ford
ikke desto mindre slettede Fiesta tidligere i år. Andre lave priser,
stærkt sælgende køretøjer, der forlader den europæiske scene omfatter
Citroen C1 og Volkswagen Up!, samt Opel forlader
A-segment i 2019, da det ophørte med produktionen af Adam og
Karl.

Globalt har salget af A-segmentet køretøjer
skrumpet fra næsten 6.5 millioner enheder i 2010 til en forventet 5
mio. i 2023. S&P Global Mobility forudser en fortsat
fald i de næste mange år - med kun Sydasien
marked klar til vækst gennem 2035.

Nedgang af A- og B-segmentbiler i
Europa forventes at fortsætte

Hvad foranledigede udvandringen fra
billige biler?

To år med væsentligt højere end gennemsnittet
Nominel bilprisvækst har reduceret antallet af overkommelige
køretøjsmuligheder, ifølge en proprietær undersøgelse fra S&P Global
Mobilitet. Prisstigninger har været en faktor for yderligere køretøj
indhold, samt fokus på højere trimniveauer for at maksimere
overskud under pandemiår med lavt lager – sammen med
regler om køretøjsemissioner og effektivitet.

De gennemsnitlige bilpriser begyndte at stige over
inflationsrater i 2019, efterhånden som forbrugernes efterspørgsel har udviklet sig. Det
markedet skiftede væk fra billige sedan- og hatchback-modeller i retning af
relativt dyrere SUV-karrosserier.

I perioden 2020 til og med 2022, udbud
kædebegrænsninger skubbede OEM'er til at prioritere højere profit
toptrim-niveauer med højere indhold. Dette ændrede måden OEM'er på
operere – herunder eliminering af basistrimningsniveauer for
C-segment køretøjer i USA – herunder Ford Bronco og Honda
Civic DX (den nye "base" Civic LX starter over $25,000, inklusive
destinationsafgifter).

CAFE regler er faktisk ved at gøre
større køretøjer

Producenter begyndte at udfase sedaner som CAFE
reglerne i USA blev strengere. Den slankere silhuet
af en sedan er underlagt højere, mere udfordrende mål, mens
SUV-formede crossovers – også selvom de er monteret på samme platform med
det samme frontdrevne understel som deres sedan-fætre – er
typisk kategoriseret som lette lastbiler og dermed givet lettere mål
at ramme i regler for brændstoføkonomi.

Det er en nøgleårsag til sedanmodeller som f.eks
Chevrolet Cruze og Ford Fusion blev droppet fra porteføljer, mens
deres platform-deling søskende Chevrolet Equinox og Ford Edge
crossovers forblev.

Hvad mere er, stadig strengere regler
drev stigende bilpriser, da fabrikanterne implementerede Stop/Start
eller hybridteknologier for at opfylde emissionsoverholdelse og opnå CAFE
standarder. Således begyndte udfasningen af rene ICE-drivlinjer mens
at øge markedsandelen for dyrere hybrider og
batteridrevne køretøjer.

EV overkommelighed et problem

Som det globale marked elektrificerer, at finde
billige elbiler er fortsat en udfordring. De fleste OEM'er bygger
elbiler til premium-priser for bedre at amortisere omkostningerne, før de sigter efter
stordriftsfordele. Fuldt elektriske tilbud har kun tre
overkommelige muligheder (under $30,000 før incitamenter) i øjeblikket
det amerikanske marked – Chevrolet Bolt EV og Bolt EUV, og Nissan Leaf
S. Og mens BEV-markedet stadig repræsenterer en lille brøkdel af
samlede registreringer, broderparten af BEV-registreringer
ligger i intervallet $41,000-$60,000 MSRP - med få registrerede
under $ 40,000.

Forbrugerne skubber allerede tilbage på
overkommelige elbiler. En nylig S&P Global
Mobilitetsundersøgelse af 8,000 EV-ejere og påtænker verden over
viste "overkommelighed" at være grunden nr. 1 mod at købe en
EV – mere end bekymringer om rækkeviddeangst og opladning
netværk.

Åbner døren til kinesisk fastland
bilproducenter

Denne forladelse af indgangssegmentet efter arv
OEM'er kunne åbne døren for lavprismodeller til at komme ind i USA og
europæiske markeder via ikke-traditionelle kanaler. På det amerikanske marked,
disse køretøjer kunne være designet af kinesiske bilproducenter på fastlandet,
men indbygget og importeret fra Mexico - og dermed fritaget dem fra
tolden på 25 % på køretøjer samlet i Kina.

Det samme gælder markedssituationen i
Europa – ikke kun med overkommelige forbrændingskøretøjer,
men også i den spirende niche til overkommelige elbiler. Mens
Europæiske bilproducenter kæmper for at finde rentable måder at bygge på
overkommelige elbiler, er fastlands-kinesiske OEM'er allerede startet
trænge ind på markedet.

Indtil videre er tilbuddene af billige elbiler begrænset –
som kunne åbne døren i EV-rummet for mærker som NIO
(fra det kinesiske fastland), VinFast (fra Vietnam) og andre planlægger
på at komme ind på det amerikanske marked. Nogle kinesiske EV-mærker har allerede lavet
indtog i Europa – herunder det velkendte MG-mærke, som SAIC
erhvervet i 2007 og siden gearet.

Det scenarie kan dog snart ændre sig, da
ældre bilproducenter leverer poster som Kia EV3 og
genskabt BEV Renault Twingo - sidstnævnte kommer ind nedenfor
€ 20,000.

På trods af fristelserne på det amerikanske marked,
kinesiske OEM'er på fastlandet foretrækker måske nemmere markeder at trænge ind på
overkommelige biler, sagde Caroline Hu,
konsulentfirma for APAC-regionen for S&P Global
Mobilitet.

"Det er politiske spørgsmål og IRA-regler ikke
til gavn for udenlandske mærker. Også de varme oversøiske områder (f
kinesiske bilproducenter på fastlandet) er de europæiske, sydøstasiatiske og
Mexicanske markeder," sagde Hu.

S&P Global Mobility research af ASEAN
markedet viser i øjeblikket samme model priser i Thailand og Indonesien
er 1.8 til 2.2 gange højere end salgsprisen på det kinesiske fastland,
fordi det inkluderer importafgifter og logistikgebyrer. Det samme
gælder det europæiske marked. Men som fastlandet kinesiske mærker
begynde at bygge fabrikker på oversøiske markeder, vil bilpriserne
falde tilsvarende.

"Kinesiske brands forsøger at opbygge et brand
image for intelligente, højkvalitets, højtydende køretøjer –
ikke bare billigere,” sagde Hu.

Et hurtigt comeback?

Forudsigelser til side, A- og B-segmenter ind
Europa har en tendens til at være relativt cyklisk, og der kan være en lille smule
salgsfremgang for opportunistiske spillere, sagde Calum MacRae,
direktør for forskning og analyse for S&P Global Mobility
Automotive Supply Chain og teknologi.

For eksempel havde Renault frisket sin Clio op
supermini som en dyrere, hybrid-only hatchback tidligere dette
år. Men med henvisning til presset på leveomkostningerne fra dets demografiske
mål, i oktober annoncerede Renault en version med kun gas til en pris
£17,795 i Storbritannien, en prisnedsættelse på £3,500 fra hybridmodellen (priser
for gasmodellen varierer på kontinentet, fra €21,950 i Tyskland til
23,400 € i Frankrig, men repræsenterer stadig en væsentlig prisnedsættelse fra
hybriden).

"Renault vil ikke være alene om at genkende
mulighed præsenteret af den nuværende mangel på overkommelige små
biler på markedet,” sagde MacRae. "Andre kan følge efter, ikke bare
på grund af en markedsandelsmulighed, men den passer også til
fortælling om at hjælpe adgangskøbere i en leveomkostningskrise.
Men i et segment, hvor marginalerne konsekvent er knivskarpe,
muligheden for at gøre dette rentabelt kan hurtigt gå forbi, hvis andre
Hop ind."

Overkommelighed er mere end
pris

Selvfølgelig er køretøjets transaktionspris
kun én del af overkommeligheden, som forbrugerne også skal overveje
incitamenter, bytteværdi, skatter, brændstoføkonomi og lånerenter.
Men i sin kerne, gennemsnitlige årlige bilbetalinger i procent af indkomsten
begyndte at stige i 2021 og er fortsat med at stige gennem 2023.
Flere faktorer bidrog til stigningen, herunder:

Langsommere indkomstvækst begynder i
2022;
Stadig vækst i bilpriserne;
Betydeligt lavere købsincitamenter;
Forhøjede renter på billån foranlediget af Fed
fondenes renteforhøjelser.

Fremadrettet, amerikansk indkomstvækst og incitamenter
forventes at stige marginalt. Gennemsnitlig bilpriser vil
forblive en faktor af kropsstil og drivlinjesystemmix. En sølv
foring: Efterhånden som OEM'er begynder at opnå stordriftsfordele inden for elektrisk
bilproduktion, bør forbrugeren drage fordel af lavere køretøj
priser.

Så er der leasing, ofte set som
entré for de husstande med Maserati smag, men Mazda
budgetter. Men leasing af køretøjer udgør mindre end 19% af det samlede antal
transaktioner år-til-dato i 2023 sammenlignet med 30 % i 2019. Leasing
har været mindre attraktiv for disse prisbillige modeller – især
overvejer incitamenter har i stedet prioriteret leasing af
elbiler, efterhånden som lagerbeholdninger og modelvalg forbedres.

“Leasing af elbiler er steget siden april, som en
potentiel aflastningsventil på nogle af disse begrænsninger, når først produktionen
niveauet forbedres,” sagde Peter Nagle,
associeret direktør for forskning og analyse for S&P Global
Mobilitet. Også BEV-lagrene stiger, hvilket får til
mulighed for aggressive incitamenter fra ældre OEM'er til at matche
flere runder af prisnedsættelser af Tesla. Der vil også være
fordel af kontante incitamenter (frem for skattelettelser) direkte fra
den amerikanske regering starter i 2024, tilføjede Nagle.

"Incitamenterne har bevæget sig højere, og
lagerniveauer vender tilbage til traditionelle niveauer,” sagde Nagle.
“Nogle meget attraktive finansieringsvilkår vender tilbage for udgående
modeller, der har forhøjede lagre."

Når det er sagt, forventes der bekymringer om overkommelighed
at blive hængende, da renter og priser forbliver høje.

---------------------

Dyk dybere ned i disse mobilitetsindsigter:

FORBIND MED VORES MARKEDSSTRATEGI
HOLD

AUTOMOTIVE PLANLÆGNING OG
PROGNOSE

WEBINAR: EV OUTLOOK OG PRISER
(EUROPA)

TILMELD DIG VORES TOP 10 TRENDS
MÅNEDLIGT NYHEDSBREV

Denne artikel blev udgivet af S&P Global Mobility og ikke af S&P Global Ratings, som er en separat administreret division af S&P Global.