Faldende realkreditrenter bør øge boligsalget: Fannie Mae

Faldende realkreditrenter bør øge boligsalget: Fannie Mae

Tidsstempel: 18. januar 2024 4:28
Kildeknude: 3069790

Dommen er faldet - den gamle måde at drive forretning på er forbi. Slut dig til os kl Inman Connect New York 23.-25. januar, hvor vi sammen skal overvinde dagens markedsudfordringer og forberede os på morgendagens muligheder. Trods markedet og sats stort på din fremtid.

Lavere realkreditrenter burde sætte gang i boligsalget og give flere boligejere et incitament til at refinansiere i 2024, men det kan tage år for boligsalg og realkreditudlån at komme sig til niveauer set før pandemien, sagde Fannie Mae-økonomer torsdag.

I deres seneste prognose, Fannie Mae-økonomer er betydeligt mere optimistiske, end de var for en måned siden, at realkreditrenterne har yderligere plads til at falde, og anslår, at 30-årige fastforrentede realkreditlån vil være tilgængelige for mindre end 6 procent ved udgangen af ​​året.

Lavere realkreditrenter kan overbevise flere boligejere om at sætte deres boliger på markedet og øge salget af nye og eksisterende boliger med 4 procent i år og yderligere 13 procent i 2025, forudser Fannie Mae. Refinansieringsvolumen på realkreditlån kan næsten fordobles til 490 milliarder dollars, hvilket giver lindring til kriseramte realkreditinstitutter.

Doug Duncan

"Inflationens fald og den deraf følgende Fed-omdrejningspunkt for at signalere fremtidige rentenedsættelser får os til at tro, at boligsalg og realkreditlån sandsynligvis nåede bunden i anden halvdel af 2023, og at en gradvis forbedring nu er på vej," sagde Fannie Mae cheføkonom Doug Duncan. -en erklæring. "Vi forventer, at boliglånsrenterne vil falde til under 6 procent ved udgangen af ​​2024, og at boligbyggere fortsætter med at tilføje nye forsyninger, hvilket begge burde hjælpe med overkommelighed."

Fannie Mae-prognoserne har også trukket tilbage fra tidligere opfordringer om, at USA sandsynligvis vil opleve en recession i år. Dog i kommentar I forlængelse af deres seneste prognose sagde Fannie Mae-økonomer, at de stadig forventer vækst under trend, og at økonomien "forbliver på en højere end normalt risiko for en recession i 2024."

Mere plads til, at renterne på realkreditlån kan falde

Kilde: Fannie Mae (Januar 2024) og Mortgage Bankers Association (december 2023) prognoser. 

Sidste måned Fannie Mae økonomer forudsagde 30-årige fastforrentede realkreditlån vil stadig have et gennemsnit på 6.5 procent i fjerde kvartal af 2024 og 6.1 procent i løbet af 4. kvartal 2025.

Med Fed-politikerne signalering i december at de forventer at skære ned på de kortsigtede føderale fonde tre gange i år, er realkreditrenterne allerede faldet næsten til, hvor Fannie Mae tidligere havde troet, de ville være ved årets udgang.

Det forklarer til dels, hvorfor Fannie Maes seneste prognose nu forudser, at realkreditrenterne vil falde til et gennemsnit på 5.8 procent i løbet af de sidste tre måneder af dette år og til 5.5 procent i løbet af 4. kvartal 2025. Det sætter Fannie Mae på linje med en prognose fra 12. december. af Realkreditforeningen, som ikke har offentliggjort sin januarprognose.

"Efter Feds 'pivot' i december, en forventning om mere dueagtig politik og det seneste fald i renten, er vores prognose for realkreditrenter blevet revideret væsentligt lavere i denne måned," sagde Fannie Mae-økonomer torsdag.

Futures markeder sporet af CME FedWatch værktøj Vis investorer satser på, at Fed vil skære de kortsigtede føderale fonde fem eller seks gange i 2024, hvilket ville bringe de korte renter ned med 1.25 til 1.5 procentpoint.

"Selvom vi mener, at de finansielle markeder kan være kommet foran sig selv med hensyn til omfanget af Federal Reserve-rentenedsættelser i år (vi forudser i øjeblikket 100 basispoints nedsættelser i 2024), er udsigterne for både korte renter og realkreditrenter nu afgjort lavere end hvad vi tidligere havde forudsagt,” sagde Fannie Mae-økonomer.

Boligsalget forventes at nå bunden i 2023

Kilde: Fannie Mae boligprognose, Januar 2024. 

Fannie Mae forventer, at lavere realkreditrenter vil hjælpe med at øge salget af nye boliger med næsten 8 procent i 2024 til 726,000 og salget af eksisterende boliger med 3.1 procent til 4.238 millioner. Sidste måned forventede Fannie Mae-økonomer, at salget af nye boliger ville falde med 1.2 procent i 2024 til 673,000, og at salget af eksisterende boliger ville vokse med mindre end 1 procent til 4.119 millioner.

"Eksisterende boligsalg kom stort set som forventet i november," sagde Fannie Mae-økonomer. "Vores prognoserevision var hovedsageligt drevet af det lavere forventede rentemiljø og fjernelsen af ​​vores recession."

Men selv den mere optimistiske prognose vil repræsentere "et forholdsvis trægt tempo i eksisterende boligsalg, da overkommelighed og mangel på udbud fortsat er udfordringer for markedet," sagde Fannie Mae-økonomer.

Med omkring 90 procent af de udestående realkreditlån støttet af Fannie Mae med en rente på under 6 procent, vil lavere renter hjælpe nogle, men ikke alle, boligejere, der føler sig mindre fastlåste i den lave rente på deres eksisterende realkreditlån.

"Selv ved mindre end 6 procent, tror vi, at priserne stadig vil have en betydelig vej at gå for på en meningsfuld måde at reducere 'lock-in-effekten' oplevet af husejere, der refinansierede eller købte under pandemien," sagde Duncan.

Den gode nyhed er, at Fannie Mae-økonomer forventer, at tempoet i boligsalget vil give årlige gevinster hvert kvartal i år og næste år, efterhånden som realkreditrenterne falder, og prisstigningen afkøles.

"Men et fuldt opsving til den præ-pandemiske salgsrate forventes at tage år, da boligoverkommelighed forbliver strakt ekstremt tyndt ud fra historiske standarder i forhold til husstandsindkomster," sagde Fannie Mae prognosemænd.

Den årlige boligprisstigning forventes at afkøle

Kilde: Fannie Mae boligprognose, Januar 2024. 

Efter et fald til 2.6 procent i 2. kvartal 2023 viste boligpriserne overraskende styrke i andet halvår. Den årlige boligprisstigning steg til 7.1 procent i årets sidste tre måneder, da realkreditrenterne trak sig tilbage fra 2023-højderne.

Fannie Mae-økonomer forventer, at lavere realkreditrenter vil fortsætte med at styrke boligpriserne, men den årlige boligprisstigning vil begynde at afkøles i 2. kvartal 2024 og falde til 3.2 procent ved udgangen af ​​året. I 4. kvartal 2025 forudser Fannie Mae, at den årlige boligprisstigning i det væsentlige vil være flad, på 0.3 procent.

"Mens moderering af realkreditrenter fremover vil hjælpe med at understøtte boligpriserne, vil overkommelighed stadig forblive historisk udfordrende," sagde Fannie Mae-økonomer. "Kombineret med et afkølende arbejdsmarked ser vi boligkøbernes evne til at blive ved med at presse priserne opad som mere begrænset."

Med huslejen, der forventes at køle af eller falde på nogle markeder, kan leje se mere attraktivt ud for nogle potentielle boligkøbere.

"Vi tror, ​​at en langsommere eller endda faldende flerfamiliehusleje i store dele af landet også vil gøre skiftet mellem husleje og køb i forhold til at leje en flerfamiliehuse, hvilket vil reducere opadgående pres på enfamiliehuspriserne," sagde Fannie Mae-økonomer.

Volumen af ​​køb af realkreditlån og refi forventes at vokse

Kilde: Fannie Mae boligprognose, Januar 2024. 

"Med en forventning om stigende boligsalg, moderate realkreditrenter, en nedadgående afdrift i den kontante andel af boligsalget og fortsat positiv vækst i boligpriserne, forudser vi, at mængden af ​​oprindelse af boliglån vil vokse betydeligt i 2024, omend fra et lavt niveau. startniveau,” sagde Fannie Mae-økonomer.

Fannie Mae forudser, at refinansieringsvolumen vil vokse med 99 procent i 2024 til 490 milliarder dollar og med yderligere 53 procent i 2025 til 752 milliarder dollar.

Selvom dette forretningsniveau blegner i forhold til de 2.67 billioner dollars, der blev refinansieret i 2021, da renterne stadig var tæt på historiske lavpunkter, kunne det give et tiltrængt løft til långivere, der så refinansieringsvolumen falde til kun 246 milliarder dollar sidste år.

Oprettelse af købslån forventes nu at vokse med 19 procent i 2024 til $1.487 billioner, efterfulgt af 14 procent vækst i 2025, til $1.689 billioner.

Fannie Maes prognoser er sammensat af Economic and Strategic Research (ESR) Group, et team på otte økonomer og økonomiske analytikere. Ud over Duncan er medlemmer af ESR-gruppen Fannie Mae vicecheføkonom Mark Palim; økonomichefer Eric Brescia og Nick Embrey; og økonomiske analytikere Nathaniel Drake, Richard Goyette, Daniel Schoshinski og Ryan Gavin.

Få Inman's Nyhedsbrev om realkreditlån leveret direkte til din indbakke. En ugentlig opsummering af alle de største nyheder i verden af ​​realkreditlån og lukninger leveret hver onsdag. Klik her for at abonnere.

Send en e-mail til Matt Carter

Tidsstempel:

Mere fra jeg Inaki