Den store begivenhed for euroen i denne uge i kølvandet på ECB-mødet er offentliggørelsen af inflationstal. Vi skal huske, at ECB-præsident Christine Lagarde på sin pressekonference efter rentebeslutningen insisterede på, at fremtidige rentebeslutninger vil være dataafhængige. Og der er ingen data, der er vigtigere for ECB – og derfor markedets forventninger – end CPI-ændringer.
Markederne har tilpasset sig forventningerne om, at inflationen vil falde hurtigere end tidligere forventet. Dette er på trods af den potentielle virkning af Rødehavskrisen. Det skyldes, at svage økonomiske resultater forventes at veje tungere på priserne end opdriften af øgede logistikomkostninger. Spørgsmålet er nu bare, hvor hurtigt inflationen falder, og på hvilket tidspunkt får det ECB til at begynde at skære.
På trods af Lagardes insisteren i sidste uge på, at det var "for tidligt" at tale om rentenedsættelser, ser markederne ud til at fornemme, at lempelser er på vej. Efter rentebeslutningen flyttede futuresmarkederne sig til at prissætte en 80 % chance for, at den første rentenedsættelse finder sted allerede i april. Det var mere end de 60 % chance, der blev overvejet forud for mødet.
Markedet bevægede sig også til at prissætte flere nedskæringer i år, med de gennemsnitlige forventninger på 140 bps i lempelser i år. Det svarer til mere end fem rentenedsættelser og er tæt på de seks rentenedsættelser, der forventes af Fed. Det er en lille stigning fra de 130 bps, der blev prissat før sidste uge, men tyder på, at den retning, markedet ser, er i retning af en lempelse. Dette kan holde den delte valuta under pres, selvom de kommende data svarer til forventningerne. Det skyldes, at markedets prognose for CPI indebærer, at lempelsen starter i andet kvartal.
Hovedårsagen til den forventede lavere inflation er en aftagende økonomi. Den økonomiske underperformance ses også som en faktor, der kan tilskynde ECB til at lempe før snarere end senere. Og i morgen er udgivelsen af det første kig på den delte økonomis resultater sidste kvartal.
Som sædvanlig rapporterer de store økonomier først, hvilket kan sætte markedets opfattelse af tendensen op, før data for hele eurozonen frigives. Fransk BNP i 4. kvartal forventes at forbedres til 0.0 % fra -0.1 %, hvilket vil gøre det muligt for landet at undslippe en teknisk recession. I mellemtiden forventes det tyske BNP at forblive uændret på -0.4 % og vil forblive i en teknisk recession. En lignende skæbne forventes for eurozonen, som forventes at gentage det foregående kvartals vækst på -0.1 % og falde ind i en recession med det absolutte minimum.
Frankrig vil også føre CPI-tallene, hvor dens årlige inflationsrate i januar forventes at falde til 2.9 % fra tidligere 3.7 %. Husk, at december oplevede et uventet hop i inflationen, og faldet ville derfor betyde, at prisudviklingen i Europas næststørste økonomi genoptog deres nedadgående bane. Efter at hver af dens stater har rapporteret inflationstal, er Tyskland indstillet til også at rapportere en langsommere inflation, ned til 3.2 % fra 3.7 % tidligere.
Hele eurozonen offentliggør sine inflationstal dagen efter, hvor den samlede rente forventes at falde til 2.8 % fra 2.9 % tidligere. Kernerenten forventes også at falde en smule til 3.3 % fra tidligere 3.4 %. Det er stadig et godt stykke over ECB's inflationsmål og vil formentlig skulle falde meget hurtigere i de kommende måneder for at retfærdiggøre markedets udsigt til en rentenedsættelse om blot tre måneder.
At handle nyheder kræver adgang til omfattende markedsundersøgelser – og det er det, vi er bedst til.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/eu-inflation-the-case-for-more-euro-weakness
- :er
- $OP
- 130
- 2%
- a
- Om
- over
- adgang
- Konto
- justere
- Efter
- tillade
- også
- an
- ,
- årligt
- Forventet
- app
- vises
- april
- AS
- At
- gennemsnit
- BE
- fordi
- været
- før
- være
- BEDSTE
- Big
- Blog
- men
- by
- tilfælde
- chance
- lave om
- Christine
- CHRISTINE LAGARDE
- Luk
- Kom
- kommer
- Konference
- betragtes
- Core
- Omkostninger
- kunne
- CPI
- krise
- Valuta
- Klip
- nedskæringer
- skære
- data
- dag
- december
- beslutning
- afgørelser
- afhængig
- Trods
- retning
- do
- gør
- ned
- nedad
- Drop
- hver
- lette
- lempelse
- ECB
- ECB-præsident
- Økonomisk
- økonomiske resultater
- økonomier
- økonomi
- økonomiens
- Ækvivalent
- undslippe
- Ether (ETH)
- EU
- EU-inflation
- euro
- Euro zone
- Europas
- Eurozonen
- Endog
- begivenhed
- forventninger
- forventet
- omfattende
- faktor
- Fall
- Falls
- FAST
- hurtigere
- skæbne
- Fed
- tal
- Fornavn
- Første kig
- fem
- efter
- Til
- Forecast
- forex
- Forex Trading
- Fransk
- fra
- fremtiden
- Futures
- futures markeder
- BNP
- Tysk
- Tysk BNP
- Tyskland
- Vækst
- Happening
- Have
- overskrift
- hende
- Hvordan
- HTTPS
- if
- billede
- KIMOs Succeshistorier
- vigtigt
- Forbedre
- in
- Forøg
- øget
- inflation
- inflationstal
- inflation
- ind
- IT
- ITS
- januar
- hoppe
- lige
- Holde
- matte
- Lagarde
- største
- Efternavn
- senere
- føre
- leve
- Logistik
- Se
- leder
- Lot
- Main
- større
- Marked
- markedsundersøgelse
- Markeder
- tændstikker
- betyde
- I mellemtiden
- møde
- minimum
- Mobil
- Mobil app
- måned
- mere
- flyttet
- nyheder
- næste
- ingen
- nu
- of
- on
- ONE
- Outlook
- i løbet af
- opfattelsen
- ydeevne
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- Punkt
- Indlæg
- potentiale
- præsident
- trykke
- tryk
- tidligere
- pris
- Priser
- Forud
- Kvarter
- spørgsmål
- Sats
- hellere
- grund
- recession
- Rød
- frigive
- frigivet
- Udgivelser
- forblive
- huske
- gentag
- indberette
- Kræver
- forskning
- s
- så
- HAV
- Anden
- andet kvartal
- set
- forstand
- sæt
- delt
- lignende
- SIX
- langsommere
- So
- Snart
- starte
- Stater
- forblive
- Stadig
- foreslår
- Tal
- mål
- Teknisk
- end
- at
- Fed
- deres
- Der.
- derfor
- denne
- denne uge
- i år
- tre
- til
- i morgen
- mod
- Trading
- bane
- Trend
- Tendenser
- under
- Uventet
- kommende
- URL
- sædvanlig
- Wake
- var
- Vej..
- we
- Svaghed
- uge
- veje
- GODT
- Hvad
- som
- Hele
- vilje
- med
- ville
- år
- zephyrnet
- zone