I morgen er det første ECB-møde i det nye år, og investorerne vil være spændte på at se, om der er tegn på, hvornår due-omdrejningspunktet vil ske. Medlemmer af den fælles centralbank har forsøgt at imødegå spekulationer om en drejning i retning af lempelser. Men de seneste data tyder på, at et sådant skridt nu kun er et spørgsmål om hvornår. Og økonomer antyder i stigende grad, at ECB vil vende sig til lempelser hurtigere og mere aggressivt end forventet.
Der er stadig en generel fornemmelse af, at ECB vil afspejle sin lempelse i forhold til andre centralbanker. Det vil sige, at da hældningen på stramningen var langsommere end andre store økonomier, vil den nedadgående bane også være blødere. Det forudsætter, at der ikke er nogen større økonomisk begivenhed, der vil kræve en nødskæring af satserne. Når alt kommer til alt, da den fælles centralbank ikke nåede at stramme så meget som andre, har den mindre plads til at skære ned, før den falder tilbage til negative renter.
Når man går ind i ECB-mødet, prissætter markedet chancen for op til fire rentenedsættelser i år. Det står i kontrast til seks rentenedsættelser, som Fed har prissat. Men økonomer har sagt, at det måske faktisk ikke er nok, og ECB's lempelse vil ske hurtigere og hurtigere, end markedet i øjeblikket forudser. Det er en noget usædvanlig holdning, da økonomer typisk har en tendens til at være mere forsigtige og reserverede end handlende.
Der er et lille mindretal af økonomer, der tror, at den første rentenedsættelse kan ske allerede i marts. Men konsensus er, at ECB vil gå over til fuld lempelse engang i andet kvartal. Den forventning bidrager til svagheden i euroen. Ved udgangen af indeværende kvartal vil der være endnu en høst af økonomiske data. Og økonomer advarer nu om, at det opsving, der forventes af Europa efter sidste års i bedste fald stagnation, ikke vil ske gennem vinteren. Det betyder, at inflation og økonomisk vækst forventes at blive ved med at falde gennem de kommende måneder og måske først genoprettes, når ECB går over til lempelse, ifølge et flertal af økonomer.
At sætte huset i stand
Problemet for ECB er, at kerneinflationen stadig er over målet, mens økonomien bare ikke klarer sig. Det betyder, at det indtil videre er nødt til at blive ved med at læne sig op af de høgagtige budskaber for at holde inflationsforventningerne "forankret", for at bruge monetaristernes udtryk. Handlende vil se efter, om der er nogen retoriske sprækker, der tyder på, at ECB bevæger sig mod et omdrejningspunkt
En af de ting, der fungerer på den fælles centralbanks side, er dog, at dens mandat kun er for prisstabilitet. Det har ingen krav om at understøtte økonomien. Hvilket kunne give det mere plads til at blive ved med at stramme op, selvom de økonomiske data er dårlige. Men økonomisk vækst og inflation har et symbiotisk forhold. Hvis økonomien er ved at bremse op, så burde inflationen falde hurtigere.
Efter det sidste møde sagde ECB-præsident Christine Lagarde, at der ikke var tale om at sænke renten for at vise bankens vilje til at stramme for nu. En indrømmelse af faktisk at diskutere muligheden for en nedskæring kan fortolkes som et væsentligt duetegn af markedet.
ECB har indtil videre sagt, at inflationen først forventes at komme ned til målet næste år. Det ville betyde, at satserne ville forblive høje indtil da. En anden måde, ECB kan udvise duelighed på, er at antyde, at inflationen kan nå sit mål hurtigere end forventet.
Selvfølgelig er der altid muligheden for, at ECB kan holde fast i sine kanoner. Da Fed allerede er åben omkring at sænke renten i år, kan dette overraske markedet en smule og give euroen et lille løft.
At handle nyheder kræver adgang til omfattende markedsundersøgelser – og det er det, vi er bedst til.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/ecb-rate-decision-when-the-dovish-pivot-will-come
- :har
- :er
- :ikke
- $OP
- a
- Om
- over
- adgang
- Ifølge
- Konto
- faktisk
- Efter
- aggressivt
- Alle
- allerede
- også
- altid
- an
- ,
- En anden
- Forventet
- forudser
- enhver
- app
- ER
- AS
- At
- tilbage
- Bank
- Banker
- BE
- været
- før
- BEDSTE
- Bit
- Blog
- boost
- men
- by
- forsigtig
- central
- Centralbank
- Centralbanker
- chance
- Christine
- CHRISTINE LAGARDE
- Kom
- kommer
- engagement
- sammenlignet
- Konsensus
- kontraster
- bidrager
- Core
- kerneinflationen
- kunne
- Counter
- kursus
- afgrøde
- Nuværende
- For øjeblikket
- Klip
- nedskæringer
- skære
- data
- beslutning
- diskuterer
- do
- Er ikke
- bløde tone
- ned
- nedad
- lempelse
- ECB
- ECB-præsident
- ECB rentebeslutning
- Økonomisk
- Økonomisk vækst
- økonomier
- økonomer
- økonomi
- nødsituation
- ende
- nok
- Ether (ETH)
- euro
- Europa
- Endog
- begivenhed
- forventning
- forventninger
- forventet
- omfattende
- Fall
- Faldende
- langt
- hurtigere
- Fed
- Fornavn
- Til
- forex
- Forex Trading
- fire
- Generelt
- Giv
- Vækst
- GUNS
- ske
- Happening
- Have
- høgeagtig
- Høj
- hus
- HTTPS
- if
- billede
- in
- stigende
- inflation
- Inflationsforventninger
- ind
- Investorer
- IT
- ITS
- lige
- Keen
- Holde
- Lagarde
- Efternavn
- seneste
- mindre
- lidt
- leve
- leder
- større
- Flertal
- administrere
- Mandat
- Marts
- Marked
- markedsundersøgelse
- Matter
- midler
- møde
- Medlemmer
- messaging
- måske
- mindretal
- spejl
- Mobil
- Mobil app
- tilstand
- måned
- mere
- bevæge sig
- bevæger sig
- flytning
- meget
- negativ
- Ny
- nye år
- nyheder
- næste
- ingen
- nu
- of
- on
- engang
- kun
- åbent
- drift
- ordrer
- Andet
- Andre
- sti
- udfører
- Pivot
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- fattige
- position
- Muligheden
- præsident
- pris
- prissætning
- Problem
- Kvarter
- Sats
- priser
- nå
- rebound
- Recover
- forhold
- kræver
- krav
- Kræver
- forskning
- forbeholdes
- Værelse
- s
- Said
- siger
- Anden
- andet kvartal
- se
- delt
- bør
- Vis
- udstillingsvindue
- side
- underskrive
- signifikant
- Skilte
- siden
- SIX
- skåret ned
- Slope
- langsommere
- lille
- So
- indtil nu
- noget
- Snart
- spekulation
- Stabilitet
- STAGNATION
- forblive
- Stick
- Stadig
- sådan
- tyder
- foreslår
- support
- overraskelse
- symbiotisk
- Tal
- mål
- tendens
- semester
- end
- at
- Fed
- derefter
- Der.
- ting
- tror
- denne
- i år
- selvom?
- Gennem
- stramme
- stramning
- til
- mod
- Traders
- Trading
- bane
- forsøger
- TUR
- typisk
- indtil
- usædvanlig
- URL
- brug
- advarsel
- var
- Vej..
- we
- Svaghed
- Hvad
- hvornår
- som
- mens
- WHO
- vilje
- Vinter
- med
- ville
- år
- zephyrnet