Mere end et årti efter en amerikansk nedsmeltning af realkreditlån truede med at ødelægge det internationale finansielle system, ser en "Big Short"-investor igen en finansiel katastrofe under opsejling på ejendomsmarkedet.
Dave Burt, administrerende direktør for investeringsanalysefirmaet DeltaTerra Capital, som har til formål at hjælpe kunder med at håndtere klimarisici, var en af de få skeptikere, der erkendte, at boligmarkedet var på randen af kollaps i 2007.
Han hjalp to af hovedpersonerne i Michael Lewis' bestsellerbog "The Big Short" med at satse mod realkreditmarkedet i optakten til den globale finanskrise i 2008. Det viste sig, at de havde ret og blev anslået til at have tjent millioner.
Nu mener Burt, at en overset klimarisiko kan få historien til at gentage sig selv.
"Jeg er altid på udkig efter disse store systemiske problemer, og der er et par grunde til det," fortalte Burt til CNBC via videokonference.
"Professionelt, hvis noget er forkert prissat, så som investor, hvilket har været mit job i det meste af min karriere, er din største mulighed for at tilføje værdi at identificere noget, der enten er for billigt at købe for dine kunder eller noget, det er for. dyrt at sælge for din klient," sagde han.
"Fra et personligt perspektiv, og dette er delvist baseret på det faglige perspektiv, har jeg set, hvornår det går galt, hvor indflydelse det kan have på økonomier og samfund og vores mest sårbare. Og jeg tænker virkelig gennem det post-globale finanskriseperiode her i USA fra 2008 til 2012, hvor der var en enorm mængde menneskelig lidelse."
Til sidst vil du ramme enten et lokalt eller nationalt vendepunkt, hvor der vil være en eller anden form for boble, der brister.Jeremy PorterChef for klimaimplikationer hos First Street Foundation
Burt sagde, at DeltaTerra Capitals forskning tyder på, at 20% af de amerikanske hjem har "meningsfuld eksponering" for et prisfejlsproblem på grund af oversvømmelsesrisiko. Hvis det blev indset, advarede han om, at nedfaldet kunne ligne den ekstraordinære korrektion set under den globale finanskrise.
"Vi tænker på dette omprisningsproblem som måske en fjerdedel af størrelsen og omfanget af den [globale finanskrise] tilsammen, men selvfølgelig meget, meget skadelig inden for de udsatte samfund," sagde Burt.
Hans kommentarer kommer på et tidspunkt, hvor boligmarkedet i øjeblikket oplever et stort fundamentalt skift på grund af højere realkreditrenter, og da globale centralbanker fortsætter kampen mod inflationen ved at hæve renten.
Til gengæld siger Burt, at nogle sprækker begynder at dukke op i vilkårene for forsikringsomkostningerne. Han bemærkede bedring i Florida fra Orkanen Ian var et problem, han holder nøje øje med, især fordi denne stormflod afslørede en oversvømmelse forsikring mareridt for boligejere.
"Vil de blive kløfter i år? Jeg er ikke sikker," sagde Burt. "Men en observation af den højeste frekvens af fundamentale data om boligsalg og boligbeholdninger indikerer, at tingene helt sikkert går sydpå for disse udsatte ejendomme."
Det amerikanske boligmarked overvurderet?
Mens de fleste investorer fortsat er skeptiske over for klimarisicis indvirkning på deres porteføljer, advarede en nylig undersøgelse, at det amerikanske boligmarked kunne blive overvurderet med omkring 200 milliarder dollars på grund af oversvømmelsesrisici, der ikke er prissat.
Analysen blev offentliggjort i midten af februar i tidsskriftet Nature Climate Change. Forfattet af forskere fra blandt andet Environmental Defense Fund, First Street Foundation og US Federal Reserve, modellerede undersøgelsen ændringer på ejendomsniveau i oversvømmelsesrisiko i hele USA i løbet af de næste tre årtier og advarede om, at lavindkomsthusholdninger var særligt sårbare. til boligværdidevaluering.
"Den største grund til, at det betyder noget fra vores perspektiv, er, at klimarisikoen ikke bliver prissat ind på boligmarkedet," siger Jeremy Porter, chef for klimaimplikationer hos First Street Foundation, til CNBC.
"Omkostningerne nu eller vurderingerne af boliger tager ikke højde for realiseringen af den faktiske oversvømmelsesrisiko, og det tager ikke højde for, at vi har en enorm overvurdering knyttet til ejendomme over hele landet."
Porter advarede om, at da folk fortsat mangler tilstrækkelig information om klimarisiko, når de køber deres hjem, er der fortsat en fare for, at husholdninger kan komme til at miste en betydelig del af deres ejendomsværdi fra den ene dag til den anden.
"Det er ikke så langt ude at sige, at du har ramt et vendepunkt," sagde Porter. "Det kan være fællesskab for fællesskab. Det kan være et større vendepunkt, som du rammer over hele landet på ejendomsmarkedet. Men i sidste ende kommer du til at ramme enten et lokalt eller nationalt vendepunkt, hvor der kommer til at være en eller anden type af boble, der brister."
På nuværende tidspunkt siger undersøgelsen, at næsten 15 millioner amerikanske ejendomme står over for en 1% årlig sandsynlighed for oversvømmelse, med forventede årlige skader på boligejendomme, der forventes at overstige 32 milliarder dollars.
Den advarede også om, at den stigende hyppighed og sværhedsgrad af oversvømmelser midt i den tiltagende klimakris kunne se antallet af amerikanske ejendomme, der er udsat for oversvømmelser, stige med 11 %, og de gennemsnitlige årlige tab stige med mindst 26 % i 2050.
"Når du køber et hjem, er en af de vigtigste overvejelser omkostningerne ved at vedligeholde det hjem, og jeg tror, at der træffes så mange vigtige beslutninger baseret på det," sagde Burt.
"I sidste ende, indtil folk har god information om, hvordan disse klimarelaterede omkostninger kommer til at se ud, skaber vi nye problemer hver dag. Jeg tror, at det virkelig er sagens kerne."
Efter at have reflekteret over undersøgelsens resultater fortalte Jesse Gourevitch, en postdoktor ved Environmental Defense Fund, til CNBC, at overvurderingen var mere udbredt blandt ejendomsejere med lavere indkomst.
Han tilføjede, at "hvis prisdeflation skulle forekomme, har dette i høj grad potentialet til at udvide velstandskløften i USA og forværre uligheden."
En anden væsentlig risiko, sagde Gourevitch, var sandsynligvis de potentielt skadelige virkninger på lokale myndigheders skatteindtægter, fordi totalen for kommuner typisk er stærkt afhængig af ejendomsskatter. "Og at have det bundet til et fysisk aktiv, der er udsat for klimaændringer, tror jeg introducerer en masse risici for stabiliteten af den indtægtsstrøm," sagde Gourevitch.
'En humanitær krise'
Langt fra et indenlandsk anliggende, understregede Burt, at de klimarisici, der er forbundet med det amerikanske boligmarked, udgør et stort problem for lande verden over.
"Jeg tror, at når du begynder at tænke på disse spørgsmål globalt, begynder du at tænke på de større konsekvenser, som virkelig er de mest udsatte lande også ofte er de mest fattige," sagde Burt.
"Det er mere en humanitær krise, når man begynder at se på det her gennem den globale linse."
Munich Re, verdens største genforsikringsselskab, observeret stejle økonomiske tab i 2022, da klimakrisen drev flere ekstreme vejrbegivenheder, såsom orkanen Ian i USA og apokalyptiske oversvømmelser i Pakistan. Genforsikring henviser til forsikring for forsikringsselskaber.
Det anslog, at disse tab beløb sig til 270 milliarder USD sidste år, hvoraf omkring 120 milliarder USD var dækket af forsikring. Den samlede forsikrede tab fortsætter en tendens med høje tab i de senere år.
"I sidste ende skal nogen betale for disse stigende tab," siger Ernst Rauch, chef for klima- og geoforsker ved Munich Re, til CNBC. "Uanset om det er forsikret eller ej, er det en stigende økonomisk byrde."
Et område af særlig bekymring, sagde Rauch, var oversvømmelser. Dette refererer til en bestemt type oversvømmelse, hvor regnen falder så hurtigt, at den underliggende jord ikke kan dræne den væk hurtigt nok.
Han citerede oversvømmelser set i Tyskland i 2021 hvilket fik overstrømmende floder til at ødelægge byer i det vestlige Tyskland, Belgien, Østrig og dele af Holland, Schweiz og Luxembourg.
Rauch sagde, at den stigende hyppighed af disse typer ekstreme lokale eller regionale nedbørshændelser stadig blev undervurderet. "Det er lige meget, om vi taler om en typisk husejer i Tyskland eller i andre dele af verden," tilføjede han.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
- Kilde: https://www.cnbc.com/2023/04/06/a-big-short-investor-sees-disaster-brewing-in-housing-markets.html
- :er
- $OP
- 1
- 11
- 2012
- 2021
- 2022
- 2023
- a
- Om
- Konto
- tværs
- tilføjet
- AFP
- Efter
- mod
- målsætninger
- altid
- Midt
- blandt
- beløb
- analyse
- ,
- årligt
- vises
- ER
- OMRÅDE
- omkring
- AS
- aktiv
- forbundet
- At
- Østrig
- gennemsnit
- Banker
- baseret
- BE
- Beach
- fordi
- bliver
- være
- Belgien
- mener
- bedstsælgende
- Bet
- Big
- større
- Største
- Billion
- bombe
- bog
- randen
- boble
- byrde
- købe
- by
- california
- CAN
- kan ikke
- kapital
- Karriere
- forårsagede
- central
- Centralbanker
- Direktør
- lave om
- Ændringer
- billig
- chef
- citeret
- kunde
- kunder
- Klima
- Klima forandring
- klima krise
- nøje
- CNBC
- Bryder sammen
- Kom
- kommentarer
- Fællesskaber
- samfund
- Virksomheder
- selskab
- fuldstændig
- Bekymring
- overvejelser
- fortsæt
- fortsætter
- Koste
- Omkostninger
- kunne
- lande
- land
- kursus
- dækket
- Oprettelse af
- krise
- For øjeblikket
- beskadige
- FARE
- data
- dag
- årti
- årtier
- afgørelser
- Forsvar
- definitivt
- deflation
- ødelægge
- ødelagt
- Devaluering
- katastrofe
- distrikt
- Indenlandsk
- i løbet af
- Økonomisk
- økonomier
- effekter
- enten
- nødsituation
- nok
- miljømæssige
- ejendom
- anslået
- Ether (ETH)
- begivenheder
- til sidst
- Hver
- hver dag
- overstige
- forventet
- dyrt
- oplever
- udsat
- Eksponering
- ekstraordinære
- ekstrem
- Ansigtet
- nedfald
- Falls
- langt ude
- FAST
- Federal
- Federal Reserve
- fyr
- få
- kæmpe
- finansielle
- finanskrise
- finansielle system
- Firm
- Fornavn
- Blink
- oversvømmelse
- florida
- Til
- Forecast
- Fort
- Foundation
- Frekvens
- fra
- fond
- fundamental
- Tyskland
- Global
- globale finansielle
- Global Financial Crisis
- Globalt
- Goes
- gå
- godt
- Regering
- Ground
- gruppe
- ske
- Have
- have
- hoved
- stærkt
- højde
- hjælpe
- hjulpet
- link.
- Skjult
- Høj
- højere
- højeste
- hiking
- historie
- Hit
- Home
- Homes
- husholdninger
- boliger
- Boligmarkedet
- Hvordan
- HTML
- HTTPS
- kæmpe
- menneskelig
- Humanitær
- orkan
- i
- identificere
- KIMOs Succeshistorier
- effektfuld
- implikationer
- vigtigt
- in
- I andre
- Forøg
- stigende
- angiver
- ulighed
- inflation
- oplysninger
- forsikring
- interesse
- Renter
- internationalt
- Introducerer
- investering
- investor
- Investorer
- spørgsmål
- spørgsmål
- IT
- selv
- Job
- tidsskrift
- juli
- hoppe
- Holde
- Mangel
- større
- største
- Efternavn
- Sidste år
- Sent
- Linse
- Lewis
- ligesom
- Sandsynlig
- lokale
- Lokal regering
- Se
- ligner
- leder
- taber
- off
- tab
- Lot
- Luxembourg
- lavet
- Main
- større
- administrere
- mange
- Marts
- Marts 1
- Marked
- Markeder
- Matter
- Matters
- meningsfuld
- Nedsmeltning
- Michael
- Michael Lewis
- million
- millioner
- mere
- Pant
- mest
- München
- Kommuner
- national
- Natur
- næsten
- Holland
- Ny
- nyheder
- næste
- bemærkede
- nummer
- of
- on
- ONE
- Opportunity
- Andet
- Andre
- overnight
- ejere
- Pakistan
- særlig
- især
- dele
- Betal
- Mennesker
- periode
- vedvarer
- personale
- perspektiv
- fysisk
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- Punkt
- porteføljer
- potentiale
- potentielt
- præsentere
- pris
- Problem
- problemer
- professionel
- professionelt
- egenskaber
- ejendom
- andel
- offentliggjort
- køb
- køb
- Kvarter
- hurtigt
- RAIN
- priser
- RE
- ægte
- fast ejendom
- ejendomsmarkedet
- erkendelse af
- gik op for
- grund
- årsager
- nylige
- anerkendt
- opsving
- refererer
- region
- regional
- forblive
- forskning
- Forskning tyder
- forskere
- Reserve
- boligområder
- indtægter
- indtægter
- Risiko
- risici
- s
- Said
- salg
- siger
- Videnskabsmand
- Sees
- sælger
- september
- tjeneste
- skifte
- Kort
- Vis
- Shows
- signifikant
- Størrelse
- skeptisk
- Skeptikere
- So
- Samfund
- nogle
- Nogen
- noget
- Syd
- specifikke
- Stabilitet
- starte
- Starter
- Stadig
- Storm
- strøm
- gade
- Studere
- sådan
- lidelse
- tilstrækkeligt
- foreslår
- bølge
- Schweiz
- systemet
- systemisk
- Tag
- tager
- Tal
- skat
- Skatter
- vilkår
- at
- Den store korte
- Holland
- verdenen
- deres
- Disse
- ting
- Tænker
- i år
- tre
- Gennem
- Tied
- tid
- Tipping
- Vendepunkt
- til
- også
- top
- I alt
- byer
- enorm
- Trend
- TUR
- Drejede
- typer
- typisk
- typisk
- os
- US Federal Reserve
- Ultimativt
- underliggende
- værdiansættelse
- værdi
- Ve
- via
- Specifikation
- Sårbar
- ser
- Rigdom
- Vejr
- GODT
- Western
- Hvad
- hvorvidt
- som
- WHO
- udbredt
- vilje
- med
- inden for
- world
- verdensplan
- Forkert
- år
- år
- Din
- zephyrnet