2024 Krypto-forudsigelser: Tegn peger på Ja

Kryptovalutaindustrien havde hårde 18 måneder - de straffende tømmermænd fra en pandemi-drevet boble, der skummede over i voldsom svindel og dumhed. De dårlige tider startede med lunas sammenbrud i maj 2022 og nåede ikke en meningsfuld afslutning før kl straffedom af Sam Bankman-Fried den 2. november 2023.

Frøene til en kryptofornyelse var allerede blevet plantet i det tidlige efterår, med major regulatoriske vinder og bremse inflationen. Men som om Sam var offeret, der rensede al kryptosynd, udløste hans overbevisning en bølge af gode nyheder og bullish følelser, der stadig stiger. 

Resultatet er, at 2024 vil se en tilbagevenden til spænding og bevægelse i krypto - men også en frisk bølge af kaos, strid og nonsens. Her er et par af de mere forudsigelige tendenser, du skal være opmærksom på.

Kun op

Et virkelig utroligt sammenløb af betingelser peger på et enormt positivt år for krypto generelt, både med hensyn til værdistigning på aktivpriser og, endnu vigtigere, fremskridt inden for teknologi og adoption.

På investeringsfronten er den altoverskyggende gode nyhed, at den amerikanske økonomi, der stadig er kryptos økonomiske tyngdepunkt, har undgået en meget forventet recession, samtidig med at den har bragt inflationen ned. Det gør spekulative væddemål langt mere tiltalende og dæmper også nogle af de strukturelle bekymringer omkring bankbalancer som har hjemsøgt 2023. Det er værd at huske på, at forbedrede makroforhold betyder, at *alle* aktiver stiger lige nu – Dow Jones er steget med svimlende 12 % siden sidst i oktober, for eksempel. Men futuresmarkederne forventer i øjeblikket rentenedsættelser i 2024. Det ville gavne krypto uforholdsmæssigt meget, fordi dets generelle mangel på native yield gør det sværere at konkurrere med statsobligationer, der tilbyder 5 %.

Der er også krypto-specifikke katalysatorer på vej. Den næste bitcoin "halvering" vil finde sted i april, og reducere antallet af tokens udstedt som en blokbelønning til minearbejdere fra 6.25 til/; 3.125. Selvom det stadig er meget diskutabelt, hvilken væsentlig indflydelse dette har på prisen, hjælper fortællingen om "bitcoin bliver knappere" ofte med at generere FOMO-køb.

Så er der selvfølgelig den potentielt store transformation af en bitcoin ETF-godkendelse. Den videre udvikling af Ordinals på Bitcoin virker utrolig bullish. Og Solana, efter at være blevet økonomisk hamret og besudlet af sine forbindelser til Sam Bankman-Fried, oplever en bølge af fornyet interesse. Læs videre for flere detaljer om disse udviklinger.

Bitcoin ETF godkendt

Nogle gange er den konventionelle visdom konventionel af en grund. Selvom der er en reel chance for, at Gary Gensler trækker noget yderligere undergravning af retfærdig proces som en del af den fortsatte Chokepoint 2.0 dagsorden for at dræbe krypto, har det amerikanske retssystem mere eller mindre tvunget S.E.C. at godkende en bitcoin ETF i 2024. Vigtigere er det, at folk med faktisk magt, som Blackrocks Larry Fink, er måske ikke tilbøjelig til at tage "nej" som svar.

En ETF (børshandlet fond) ville i det væsentlige betyde, at investorer kunne købe bitcoin via et køretøj noteret på en konventionel aktie- eller aktivbørs. Dette forventes at skabe en bølge af indstrømning til aktivet, og jeg tror, ​​at det permanent vil nulstille bitcoin til en højere pris. Faktisk er ETF'en ved at forme sig til lidt af en selvopfyldende bullish profeti: prisen på bitcoin er steget betydeligt takket være ETF-forventning, og den prisstigning vil få ETF-nysgerrige investorer til at købe ind. 

Det er ikke en særlig funderet tese, men ingen blev nogensinde rig ved at overvurdere spekulanters intelligens. Det er også grunden til, at aktive handlende måske overvejer at sælge ind i den første ETF-godkendelsesmeddelelse, når den kommer - det vil sandsynligvis forårsage et kraftigt prisstigning efterfulgt af et fald.

Bitcoin bliver opgraderet

Selvom resultatet er usikkert, er kampen om innovationer på Bitcoin helt sikkert den mest dramafyldte fortælling i 2024. 

Det blev forhåndsvist i november med annonceringen af ​​en seed-finansieringsrunde for Taproot Wizards, holdet, der effektivt var banebrydende for "Ordinals", som er beslægtet med "NFT'er på Bitcoin." Ved siden af ​​Ordinals er der blevet fornyet interesse for Stacks, en langvarig indsats for at bygge et Layer 2 på Bitcoin, der kan gøre ting som DeFi.

Taproot Wizards-teamet tror på, hvad de laver kan hjælpe med at redde Bitcoin ved at øge de daglige transaktionsgebyrer. Det er vigtigt på grund af den faldende blokbelønning, som igen kan gøre minedrift urentabel, sænke hashrate og gøre kæden mindre sikker. 

Men hvis du spørger en Bitcoiner om den laserøjede maksimalistiske stribe, er ordinaler og inskriptioner en total undergravning af Satoshis vision. Blandt andre klager ser det ud til, at Maxis faktisk ikke ønsker, at gebyrerne skal stige, fordi de stadig drømmer om, at bitcoin bliver brugt til rutinetransaktioner. De er også nogle gange uenige i, at det faldende sikkerhedsbudget overhovedet er et problem. Så det ser ud til, at vi har mere end nok X/Twitter-kampe til at holde hele året.

Svindelerne stopper ikke

Hvis du lige har været igennem din første boble-derefter-crash-cyklus, håber du måske stadig, at industrien har "lært vores lektie" - at vi denne gang får en mere bæredygtig og fornuftig version af et tyremarked uden alle de svindel og svindel. Men historien er ikke på vores side: Kryptos globale, grænseløse natur gør det ekstremt attraktivt for svindlere og idioter, og de vil komme tilbage, så snart pengene gør det. 

De vil også få friske ofre: På trods af SBF's og hans lignendes skænderier har jeg allerede slægtninge, der spørger mig om tokens igen, med den samme lidt feberagtige, grådige tone, som vi hørte i 2020. Det er roden til mere kaos og spildt kapital, og du bør gøre dit bedste for at afskrække naive spekulanter. Men det er udyrets natur.

On-Chain Fundamentals Ascendant

Lige så forudsigelig som kryptoboblecyklussen er på nogle måder, ændrer tingene sig også over tid. Den store ændring for den nuværende cyklus vil være ny import givet til de grundlæggende principper for faktisk adoption, især af etablerede kæder som Bitcoin og Ethereum.

Det sker formentlig først efter vanviddet omkring Bitcoin ETF-godkendelsen, som måske først falder til sidst i 2024, eller endda i begyndelsen af ​​2025. Men når vi først kommer forbi det, vil seriøse analytikere begynde at være i stand til at få meningsfulde data fra ting som transaktionsvolumen og geografiske adoptionsmønstre. For at blive varmet op på at tænke i tal i stedet for hopium, anbefaler jeg Coinmetrics' 2023 State of the Network-rapport.

Solana vender tilbage til legitimitet

Måske har ingen blockchain lidt mere ufortjent drama end Solana. Efter lanceringen i 2020 blev kæden udråbt som en kandidat til kryptos tredje, store basiskæde efter Bitcoin og Ethereum. Men det var uheldigt at fange Sam Bankman-Frieds opmærksomhed, og foreningen hjalp med at presse prisen ned med 95% efter FTX's kollaps og eksponering som et bedrageri. 

Det hjalp ikke, at Solana oplevede en række afbrydelser i 2022, hvilket fik det til at virke ekstremt risikabelt for aktiviteter som DeFi og NFT-handel – at finde dine aktiver frosset på tilfældige tidspunkter uden nogen åbenbar grund er det stik modsatte af, hvad du vil have ud af en blockchain. Men helt tilbage i marts 2023 erklærede Messari-analytikere det "De fleste af årsagerne bag Solanas nedetidsproblemer er blevet løst." 

Det har vist sig for det meste at være korrekt, med bare et større udfald i februar og 100 % oppetid siden da. Mange, mange flere mennesker vil sandsynligvis prøve en kæde, der faktisk fungerer som annonceret.

Uærlige politiserede angreb på krypto vil fortsætte

Crypto har været målet for et tilsyneladende koordineret angreb fra regulatorer og lovgivere i Biden-administrationens varighed, senest eksemplificeret af senator Elizabeth Warrens fortsatte, skamløse falskheder. Og løjagtig udnyttelse af situationen i Gaza til at angribe krypto er på ingen måde grænsen for, hvor langt de er villige til at gå: Genslers SEC er nu blevet irettesat af en føderal dommer for påstået bedrag i at forfølge en kryptosag. Gensler sendte også et firma effektivt støttet af det kinesiske kommunistparti at vidne for Kongressen for at støtte Genslers afvisning af at lave nogen krypto-specifik regeludformning.

Alt dette er blot for at illustrere, hvor langt denne fraktions frådende, irrationelle had til krypto kan og vil drive dem. Selvom valget i 2024 kan ændre tingene, vil det ikke betyde noget før 2025, og personer som Warren vil sandsynligvis fortsætte deres korstog i en eller anden form, selvom deres parti er uden magt. Det er et godt tidspunkt at huske på, at på den legendariske vej til accept af nye ideer kommer "Så kæmper de mod dig" lige før "Så vinder du."

Gentag L2'er bliver sprængt i luften

De seneste uger har set lanceringen af ​​Blast og Manta, et par Ethereum lag 2'ere med "native yield." I meget forenklede vendinger betyder det, at de tager den nominelt risikofrie afkast fra Ethereum-indsats og kanaliserer det til direkte afkast fra deres respektive L2-tokens. Mange finanskyndige kryptoobservatører er bekymrede over, at denne nye struktur introducerer uigennemsigtig risiko for disse systemer eller for andre systemer, der bruger deres aktiver. Disse risici vil forhåbentlig blive tydeligere, når begge systemer er aktive, men lagdelingen og tilsløringen af ​​risiko, der er forbundet med deres struktur, får mig til at vædde på, at et genopbygningsprojekt vil se en dårlig nedsmeltning i 2024.

CoinDesk forsvinder 

Jeg er desværre nødt til at afslutte mine forudsigelser med en, der er lidt for tæt på hjemmet. Jeg var dybt skeptisk over for købet af min tidligere arbejdsgiver CoinDesk af kryptobørsen Bullish, hovedsagelig på grund af dets rødder i det dårligt forvaltede EOS crowdsale og udrulning. Men tingene ser allerede ud til at være endnu værre, end jeg havde frygtet, med de seneste fyringer af nøgleredaktionelle medarbejdere, især dets multimediechef Joanne Po. Po byggede CoinDeskTV og podcasting fra bunden på et par korte år, og hendes udsættelse sammen med mange af hendes medarbejdere svarer til at opgive målet om at bygge en krypto-første udsendelsesmodstykke til CNBC. 

Det ser ud til at afspejle det bredere omdrejningspunkt væk fra seriøs journalistik, som jeg forventede under Bullish' ejerskab, og hen imod konsensuskonferencen og andre brancher. Hvad Bullish og andre, der driver ændringen, måske ikke forstår, er, at CoinDesks evne til at trække folk til sin konference eller enhver anden tjeneste afhænger af dets journalistiske omdømme. Når først det er væk, vil der ikke være meget tilbage af den storhed, der var - hvilket efterlader et stort hul for andre nyhedsoperationer for at udnytte kryptoens kommende genopblussen.