En af årsagerne bag Bitcoins (BTC) volatilitet, de betydelige prissvingninger, der forekommer regelmæssigt, er uoverensstemmelsen mellem dets anvendelsestilfælde. Nogle eksperter anser det for "digitalt guld", en virkelig knap og perfekt lager af værdi (SoV). Andre betragter Bitcoin som et teknologiprojekt eller en type software med et tilsvarende netværk.
El Salvadors vedtagelse som lovligt betalingsmiddel vil sandsynligvis bevise de udvekslingsmidler (MoE) funktionalitet, som Lightning Network tilbyder. Layer-2-skaleringsløsningen tillader øjeblikkelige og sindssygt billige overførsler, selvom det kræver regelmæssige on-chain-transaktioner at komme ind i eller forlade dette parallelle netværk.
Efterhånden som disse fortællinger om Bitcoin skifter over tid, ændres BTCs korrelation til traditionelle aktiver også. For eksempel har der været vedvarende perioder med en stærk korrelation med guld.
Krakket i marts 2020 var ødelæggende for næsten alle aktivklasser, men det genopretningsmønster, der fulgte disse seks eller syv måneder, var stort set identisk for guld og Bitcoin. Mærkeligt nok skete den modsatte bevægelse i 2021, hvilket viser en omvendt korrelation mellem de to aktiver.
Er Bitcoin en teknisk aktieproxy?
På den anden side begyndte Bitcoin at efterligne Hong Kong-aktiemarkedet, målt ved Hang Seng-indekset (HSI). Blandt dets vigtigste bestanddele er Tencent, Alibaba og Meituan, som er asiatiske teknologivirksomheder for milliarder dollars.
Dette skift i investorernes perspektiv - fra sporing af guldpris til teknologiaktier - rejser spørgsmålet om, hvorvidt Bitcoin vil bukke under for Hang Seng nedadgående bevægelse set i de sidste 90 dage. Giver det mening at afkoble lige nu? Hvis ja, vil Bitcoin fortsætte med at fungere som en sikker havn midt i en generel korrektion?
Den 14. september, Kinas næststørste ejendomsudvikler, Evergrande Group, meddelte, at et betydeligt fald i salget tvang virksomheden til at udskyde betalinger over sin gæld. Denne enkelte virksomhed har over 300 milliarder dollars i forpligtelser, hvilket og ifølge analytikere kan påvirke det bredere marked alvorligt.
I august skuffede Kinas detailsalg med 2.5 % i forhold til året før, hvor investorerne forventede en vækstrate på 7 %. Det er klart, at væksten og økonomien var stærkt påvirket i 2020 af regeringernes reaktion på Covid-19-udbruddet.
Man skal dog overveje, at de mest indflydelsesrige centralbanker har praktiseret nær nul eller endda negative renter siden 1. kvartal 2020. Hvis det således ikke lykkes økonomien at vinde momentum midt i multiple trillioner-dollar-stimuluspakker, er der ikke meget, der kan være gjort for at forhindre en generaliseret aktiemarkedskorrektion og potentielle tab på gældsmarkederne.
Problemet er: Bitcoin er måske 12 år gammel, men den har aldrig stået over for en betydelig økonomisk krise, i det mindste intet, der sætter de globale gældsmarkeder på mere end 250 billioner dollars i fare. Derfor vil enhver analyse eller skøn næppe give en troværdig vurdering.
Bitcoin kan være mindre påvirket af en markedsnedsmeltning
Kryptovalutaen har dog en fordel i forhold til traditionelle markeder som erhvervsejendomme, aktier og obligationer. Långivere vil afskærme disse aktiver, hvis kunder misligholder deres betalinger, og det tilføjer yderligere pres, fordi banken eller institutionen ikke har nogen interesse i at beholde dem.
På den anden side, generelt set, kan Bitcoin og kryptovalutaer ikke bruges som sikkerhed.
Hvad angår likvidationerne af Bitcoin-futures på milliarder dollars på derivatmarkeder, er det blot syntetiske instrumenter. Disse begivenheder vil utvivlsomt påvirke prisen, men i slutningen af dagen forbliver den effektive BTC på derivaternes børs. Den flyttes udelukkende fra den lange (køber) saldo til den korte (sælger) konto.
Indtil Bitcoin bliver fuldt forankret på de finansielle markeder og accepteret som sikkerhed og indskud, er den mellemsigtede systemiske risiko for kryptovalutaen lavere end det traditionelle marked.
De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.