এরপর কে?

নির্বাহী সারসংক্ষেপ

• বিটকয়েন ইটিএফের একটি স্যুটের অনুমোদনের প্রতিক্রিয়ায়, ইথার এবং অল্টকয়েনগুলি গত সপ্তাহে জোরালোভাবে সমাবেশ করেছে। ইটিএইচ অক্টোবর 2022 থেকে প্রথমবারের মতো বিটিসিকে ছাড়িয়ে যেতে সক্ষম হয়েছে।
• ETH এছাড়াও ডেরিভেটিভস বাজারে বর্ধিত কার্যকলাপ দেখেছে, যা মূলধন প্রবাহের সম্ভাব্য পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়। বিটকয়েন ওপেন ইন্টারেস্ট এবং ট্রেড ভলিউমে প্রভাবশালী রয়ে গেছে, তবে ইটিএফ অনুমোদনের পর থেকে ইটিএইচ কিছুটা স্থল ফিরে পেয়েছে।
• আমরা সোলানার আপেক্ষিক কর্মক্ষমতা, স্কেলিং টোকেন, এবং বিটিসি এবং ইটিএইচ-এর সাথে সম্পর্কিত বিভিন্ন সেক্টর ইনডেক্সগুলিকে ইটিএফ-পরবর্তী বিশ্বে ঝুঁকির ক্ষুধার পরিমাপক হিসাবে মূল্যায়ন করি।

ডিজিটাল সম্পদের বাজারগুলি বিটকয়েন ইটিএফ অনুমোদনের দিকে অগ্রসর হওয়া জল্পনা-কল্পনায় একটি উত্থান অনুভব করেছে, পরের দিনগুলিতে একটি সাধারণ বিক্রয়-দ্য-নিউজ ইভেন্ট চলছে৷ যেমনটি আমরা আমাদের গত সংস্করণে আলোচনা করেছি (WoC-03), বাজার তর্কাতীতভাবে ইভেন্টটির মূল্য নির্ধারণ করেছিল প্রায় পরিপূর্ণতা। বিটকয়েনের দাম তখন থেকে -18% কমেছে, লেখার সময় পর্যন্ত $39.5k এর নিচে নেমে গেছে।

এই সংশোধন সত্ত্বেও, বিনিয়োগকারীরা সামনে তাকাতে থাকে, প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করে: পরবর্তী কে? একটি সম্ভাব্য ETH ETF অনুমোদন সংক্রান্ত জল্পনা নতুন রাউন্ড হবে? সোলানা কি ETH এবং BTC কে ছাড়িয়ে যাবে? নাকি এখন ঝুঁকি এবং ছোট বাজার ক্যাপ টোকেনগুলির জন্য একটি ক্ষুধা আছে?

পোস্ট ইটিএফ স্পেকুলেশন

ডিজিটাল সম্পদ বাজারগুলি অক্টোবরের মাঝামাঝি থেকে খুব শক্তিশালী পারফরম্যান্সের অভিজ্ঞতা লাভ করেছে কারণ ETF অনুমান এবং মূলধন ঘূর্ণন আখ্যানের প্রাধান্য রয়েছে৷

Bitcoin এর মার্কেট ক্যাপ +68.8% বৃদ্ধি পেয়েছে যখন থেকে BlackRock তাদের ETF এর জন্য প্রথম দাখিল করেছে, এবং সামগ্রিক Altcoin মার্কেট ক্যাপ +68.9% বৃদ্ধি পেয়েছে। যাইহোক, ইথেরিয়াম আরও মন্থর আপেক্ষিক গতি দেখেছে, বিস্তৃত altcoin স্থান -17% কম করে।

জুম আউট করে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে বিটকয়েন গত কয়েক বছরে ক্রমবর্ধমানভাবে প্রভাবশালী হয়েছে। 2022 সালের নভেম্বরে FTX পতনের পর থেকে, BTC তার মার্কেট ক্যাপ আধিপত্য 38.9% থেকে 49.8% বৃদ্ধি করেছে।

অন্যদিকে, ETH 18.9% থেকে 18.2% পর্যন্ত তার মার্কেট ক্যাপ আধিপত্য বজায় রেখেছে। এটি মূলত Altcoins যারা ক্রিপ্টো মার্কেটে মার্কেট শেয়ার হারিয়েছে তাদের মার্কেট ক্যাপ প্রাধান্য 28.3% থেকে 24.2% এ নেমে গেছে, যখন Stablecoins তাদের শেয়ার 13.9% থেকে 7.8% এ নেমে এসেছে।

বিটকয়েন ETF-এর অনুমোদনের পরপরই, বেশ কিছু ইস্যুকারী Ethereum-এর জন্য একটি স্পট ETF-এর পক্ষে ওকালতি করার ইচ্ছা পোষণ করেছেন বা পরামর্শ দিয়েছেন। যদিও একটি ETH-ভিত্তিক ETF-এর জন্য অনুমোদন পাওয়া আরও চ্যালেঞ্জিং হতে পারে কারণ SEC সম্ভবত ইথারকে একটি বিনিয়োগ চুক্তি হিসাবে বিবেচনা করে, বাজারগুলি আশাবাদ প্রকাশ করেছে।

সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে BTC-এর তুলনায় ETH-এর দাম +20%-এর বেশি বেড়েছে, যা 2022 সালের শেষের দিকে ত্রৈমাসিক, মাসিক এবং সাপ্তাহিক ভিত্তিতে সবচেয়ে শক্তিশালী কর্মক্ষমতা তৈরি করেছে।

এটি সাধারণভাবে ETH এবং Altcoins উভয়ের মার্কেট ক্যাপ প্রাধান্যের একটি ছোট রিবাউন্ডের সাথে মিলে যায়। বিটকয়েনের তুলনায়, ETH 2.9% মার্কেট ক্যাপ প্রাধান্য লাভ করেছে।

একই সাথে, ETH বিনিয়োগকারীদের দ্বারা লক করা নেট লাভের পরিমাণ একটি নতুন বহু বছরের উচ্চতায় পৌঁছেছে। অক্টোবরের মাঝামাঝি থেকে লাভের পরিমাণ বৃদ্ধি পেলেও, 13-জানুয়ারি সর্বোচ্চ $900M/দিনে পৌঁছেছে, বিনিয়োগকারীদের 'সেল-দ্য-নিউজ' গতিবেগকে পুঁজি করে সংযুক্ত করা হয়েছে।

ETH-এর জন্য ইতিবাচক বাজারের অনুভূতি অন্য একটি সূচক দ্বারা সমর্থিত: স্বল্প-মেয়াদী টোকেন হোল্ডারদের জন্য নেট অবাস্তব লাভ/লোকসান (NUPL)। STH-NUPL নভেম্বর-0.25 ATH-এর পর প্রথমবারের মতো 2021-এর উপরে অতিক্রম করেছে।

এটি প্রস্তাব করে যে উভয়ই আশাবাদী বাজারের মনোভাব ETH-এর জন্য ক্রমাগত হচ্ছে কিন্তু এটি এমন একটি স্তর যেখানে বাজারগুলি একটি বিরতি নেয় এবং বন্টন চাপ গ্রহণ করে লাভ হজম করে। ঐতিহাসিকভাবে, স্বল্প-মেয়াদী ধারকদের জন্য এই ধরনের অনুভূতি পরিবর্তন একটি ম্যাক্রো আপট্রেন্ডের সময় স্থানীয় শিখরগুলির সাথে মিলে যায়।

ডেরিভেটিভ শিফট ফোকাস

Ethereum এর সাম্প্রতিক সমাবেশের পরিপ্রেক্ষিতে, লিভারেজযুক্ত বাজারগুলি কীভাবে সাড়া দিচ্ছে তা মূল্যায়ন করতে এর ডেরিভেটিভ মার্কেটগুলি পরীক্ষা করা মূল্যবান। সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে আমরা ফিউচার এবং অপশন চুক্তি উভয়ের জন্য বাণিজ্যের পরিমাণে একটি অর্থপূর্ণ বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছি। সম্মিলিতভাবে, ETH বাজারগুলি $21.3B/দিনের মোট বাণিজ্যের পরিমাণ অনুভব করেছে, যা 2023 ($13.9B) এর গড় ভলিউমকে ছাড়িয়ে গেছে, কিন্তু এটি এখনও 2021 থেকে 2022 সালের মধ্যে দেখা সাধারণ স্তর থেকে অনেক দূরে।

ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্টের প্রাধান্য বিবেচনা করে আমরা ETH ডেরিভেটিভ মার্কেটের আপেক্ষিক স্কেলকে BTC-এর সাথে তুলনা করতে পারি। বিটিসি চিরস্থায়ী অদলবদল জানুয়ারী-55-এ উন্মুক্ত সুদের 2022% জন্য দায়ী, যা থেকে বেড়ে 66.2% হয়েছে।

বিপরীতভাবে, 45 এবং 33.8-এর মধ্যে ETH উন্মুক্ত সুদের আধিপত্য 2022% থেকে কমে 2024% হয়েছে৷ যাইহোক, ETF অনুমোদনের পরে, ETH কিছু বাজার শেয়ার পুনরুদ্ধার করেছে, এই মেট্রিকের দ্বারা এর আধিপত্য ~40% এ ফিরে এসেছে৷

ইটিএইচ ফিউচারের জন্য তুলনামূলকভাবে বড় ফান্ডিং রেট প্রিমিয়াম রয়েছে, যা বিটকয়েনের তুলনায় তুলনামূলকভাবে উচ্চ ঝুঁকির প্রিমিয়ামের ইঙ্গিত দেয়। বিগত তিন মাস ধরে, ETH তহবিলের হার BTC-কে ছাড়িয়ে গেছে, কিন্তু সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে অর্থপূর্ণভাবে বৃদ্ধি পায়নি। এটি পরামর্শ দেয় যে ইথারের জন্য তুলনামূলকভাবে উচ্চ মূল্যের গতিবিধিতে অনুমানমূলক সুদের বাজিতে এখনও উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি হয়নি।

মজার বিষয় হল, যখন ETH-BTC তহবিলের হার তার 1y গড়ের উপরে স্পাইক ছড়িয়ে পড়ে, তখন এটি সাধারণত ETH দামের জন্য স্থানীয় শিখরগুলির সাথে সারিবদ্ধ হয়।

ETH বা Altcoins?

ডিজিটাল সম্পদ বাজারগুলি অত্যন্ত প্রতিযোগিতামূলক, এবং ETH শুধুমাত্র বিটকয়েন বনাম মূলধন প্রবাহের জন্য লড়াই করছে না, অন্য স্তর 1 ব্লকচেইন টোকেনের সাথেও আপেক্ষিক।

2023 সালে সোলানা (SOL) একটি বড় স্ট্যান্ড আউট হয়েছে, গত বছর অসামান্য মূল্যের পারফরম্যান্স দেখে, FTX-এর সাথে এর সংযোগের কারণে উল্লেখযোগ্য ধাক্কা থাকা সত্ত্বেও। SOL গত 12-মাসে যথেষ্ট বাজার শেয়ার অর্জন করেছে, SOL/BTC অনুপাত 0.0011 এবং 0.0005 SOL/BTC-এর মধ্যে ওঠানামা করছে৷

290 সালের অক্টোবর থেকে SOL/BTC অনুপাত 2023% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এই সময়ের মধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে ETH-কে ছাড়িয়ে গেছে। মজার বিষয় হল, ETH-এর বিপরীতে, BTC ETF অনুমোদনের পর SOL-এর দাম কোনো উল্লেখযোগ্য ঊর্ধ্বমুখী পুনর্মূল্যায়নের অভিজ্ঞতা পায়নি।

এই রিপোর্টের শুরুতে বলা হয়েছে, BlackRock Bitcoin ETF ফাইলিং করার পর থেকে Altcoin মার্কেট ক্যাপ প্রায় 69% বেড়েছে। যখন আমরা Altcoin বাজারকে বিভিন্ন সেক্টরে ভেঙ্গে ফেলি, তখন এটা স্পষ্ট হয়ে যায় যে এই প্রবণতাটির প্রাথমিকভাবে OP, ARB, এবং MATIC-এর মতো Ethereum স্কেলিং সলিউশনের সাথে সম্পর্কিত টোকেনগুলির সাথে যুক্ত ড্রাইভার রয়েছে৷

স্টেকিং এবং গেমফাই টোকেনগুলিও গত বছরের শেষ থেকে বিটিসিকে ছাড়িয়ে গেছে। স্টেকিং-টোকেন/বিটিসি অনুপাত 103 সালের শুরুর দিকে 2023% বেড়েছে কিন্তু ডিসেম্বরে নিচের দিকে না যাওয়া পর্যন্ত -65% কমেছে। একইভাবে, গেমফাই-টোকেন/বিটিসি অনুপাত ফেব্রুয়ারী-55-এ +2023% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং তারপর থেকে -75% কমেছে।

95 সালের Q2 এবং Q3 তে স্কেলিং-টোকেন/BTC অনুপাত +2023% বৃদ্ধি পেয়ে বছরের শেষের দিকে স্কেলিং টোকেনগুলি তাদের সর্বোচ্চ কার্যক্ষমতায় পৌঁছেছে। এটি লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ যে আর্বিট্রাম টোকেন শুধুমাত্র মার্চ 2023 সালে চালু হয়েছিল, এটি একটি সম্ভাব্য ট্রিগার পয়েন্ট। এই আউটপারফরম্যান্সের জন্য।

বিটকয়েন ইটিএফ অনুমোদনের পরে সমস্ত সূচকে সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে, এটি সংবাদের পরে বিটিসি বিক্রি হয়ে যাওয়ায় কিছুটা ঝুঁকির ক্ষুধার আরেকটি ইঙ্গিত।

তবে ETH-এর তুলনায়, Altcoins সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে ধরে রাখা হয়নি। ETH সাধারনত Altcoins কে ছাড়িয়ে গেছে, বৈশ্বিক আধিপত্যে +4.2% লাভ করেছে। এটি ইটিএফ-এর পরে ইটিএফ অনুমোদনের বাজারের গতিবিধিতে সবচেয়ে বড় বিজয়ী করে তোলে।

সারসংক্ষেপ এবং উপসংহার

নতুন বিটকয়েন ইটিএফ-এর অনুমোদন একটি ক্লাসিক সেল-দ্য-নিউজ ইভেন্টে পরিণত হয়েছে, যার ফলে বাজারে কয়েক সপ্তাহ অশান্তির সৃষ্টি হয়েছে। ETH স্বল্পমেয়াদী বিজয়ী হিসাবে আবির্ভূত, আউটপারফরম্যান্সের বিস্ফোরণ দেখেছে। ETH বিনিয়োগকারীরা নেট উপলব্ধ মুনাফায় বহু-বছরের উচ্চ রেকর্ড করেছে, প্রস্তাব করে যে একটি সম্ভাব্য ETH ETF মূলধন ঘূর্ণন নিয়ে বিক্রি-দ্যা-জল্পনা করার কিছু ইচ্ছা আছে।

1 সাল পর্যন্ত লেয়ার 2023 ব্লকচেইন প্রতিযোগিতায় সোলানা একটি শক্তিশালী প্রতিযোগী হয়ে উঠেছে, যদিও সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে কোনও প্রশংসনীয় শক্তি দেখা যায়নি। সাধারণ অল্টকয়েন সেক্টরও ETF উত্তেজনা থেকে কিছুটা গতি লাভ করেছে, বিনিয়োগকারীরা সামনের রাস্তায় আরেকটি অনুমানমূলক তরঙ্গ শুরু করেছে।

---

দাবিত্যাগ: এই প্রতিবেদনটি কোন বিনিয়োগ পরামর্শ প্রদান করে না। সমস্ত তথ্য শুধুমাত্র তথ্য এবং শিক্ষাগত উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়. এখানে প্রদত্ত তথ্যের উপর ভিত্তি করে কোন বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে না এবং আপনার নিজের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের জন্য আপনি সম্পূর্ণরূপে দায়ী।

উপস্থাপিত এক্সচেঞ্জ ব্যালেন্সগুলি গ্লাসনোডের অ্যাড্রেস লেবেলের বিস্তৃত ডাটাবেস থেকে প্রাপ্ত, যা আনুষ্ঠানিকভাবে প্রকাশিত বিনিময় তথ্য এবং মালিকানাধীন ক্লাস্টারিং অ্যালগরিদম উভয়ের মাধ্যমে সংগ্রহ করা হয়। যখন আমরা বিনিময়ের ভারসাম্য উপস্থাপনের ক্ষেত্রে সর্বোচ্চ নির্ভুলতা নিশ্চিত করার চেষ্টা করি, তখন এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে এই পরিসংখ্যানগুলি সর্বদা একটি এক্সচেঞ্জের রিজার্ভের সম্পূর্ণতাকে অন্তর্ভুক্ত করতে পারে না, বিশেষ করে যখন এক্সচেঞ্জগুলি তাদের অফিসিয়াল ঠিকানা প্রকাশ করা থেকে বিরত থাকে। আমরা ব্যবহারকারীদের এই মেট্রিক্স ব্যবহার করার সময় সতর্কতা এবং বিচক্ষণতা অবলম্বন করার আহ্বান জানাই। Glassnode কোনো অসঙ্গতি বা সম্ভাব্য ভুলের জন্য দায়ী করা হবে না। এক্সচেঞ্জ ডেটা ব্যবহার করার সময় অনুগ্রহ করে আমাদের স্বচ্ছতা বিজ্ঞপ্তি পড়ুন.

---

---

• এসইও চালিত বিষয়বস্তু এবং পিআর বিতরণ। আজই পরিবর্ধিত পান।
• PlatoData.Network উল্লম্ব জেনারেটিভ Ai. নিজেকে ক্ষমতায়িত করুন। এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটোএআইস্ট্রিম। Web3 ইন্টেলিজেন্স। জ্ঞান প্রসারিত. এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটোইএসজি। কার্বন, ক্লিনটেক, শক্তি, পরিবেশ সৌর, বর্জ্য ব্যবস্থাপনা. এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটো হেলথ। বায়োটেক এবং ক্লিনিক্যাল ট্রায়াল ইন্টেলিজেন্স। এখানে প্রবেশ করুন.
• উত্স: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-04-2024/