MiFID II পর্যালোচনা দিগন্তে রয়েছে

ইউরোপে, দ্বিতীয় মার্কেটস ইন ফাইন্যান্সিয়াল ইনস্ট্রুমেন্টস ডাইরেক্টিভ অ্যান্ড রেগুলেশন (MiFID II/MiFIR) জানুয়ারী 2018 থেকে আমাদের সাথে রয়েছে। পূর্ববর্তী মাসগুলিতে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা প্রয়োজনীয় পরিবর্তনের বিশাল অংশ বাস্তবায়নের জন্য বহু-বছরের কর্মসূচী সম্পন্ন করেছে। 2018 সালের জন্য MiFID II এর ভারী উত্তোলনের পরে, শিল্প অতিরিক্ত সংশোধনের খরচ বহন করার জন্য প্রস্তুত হচ্ছে।

কিন্তু রিভিউ সাইকেল রেডি-বেক করে রুল মেকারদের ফ্রেমওয়ার্কের সাথে, MiFID II বর্তমানে পরীক্ষাধীন। যুক্তরাজ্যের নিয়ন্ত্রক ব্রেক্সিট-পরবর্তী তার রুলবুকও পর্যালোচনা করছে।

এখন যেহেতু ইউরোপে একটি আলোচনার অবস্থানে পৌঁছেছে, এবং সহ-বিধায়কদের মধ্যে তথাকথিত ট্রায়ালগ শুরু হয়েছে, এটি দিগন্তে ফোকাস করার এবং আর্থিক বাজারের জন্য পরবর্তী পরিবর্তনগুলির দিকে তাকানোর একটি ভাল সময়।

কিভাবে আমরা এখানে পেতে পারি?

ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক ESMA 2019 থেকে 2021 সাল পর্যন্ত MiFID II/MiFIR-এর একটি বিস্তৃত পর্যালোচনা করেছে, যার ফলে ইউরোপীয় কমিশন (EC)-এর কাছে বেশ কয়েকটি প্রতিবেদন পাঠানো হয়েছে। এই প্রতিবেদনগুলি বর্তমান প্রবিধানের সমগ্র সুযোগ এবং বিশেষ করে, MiFIR স্বচ্ছতা ব্যবস্থাকে কভার করে।

ESMA এর পর্যালোচনা দুটি প্রধান উদ্দেশ্য অনুসরণ করেছে:

1. বর্তমান MiFID বিধানগুলি তাদের উদ্দেশ্য পূরণ করেছে কিনা তা মূল্যায়ন করতে, এবং;
2. কোনো প্রয়োজনীয় লক্ষ্যযুক্ত সংশোধনী প্রস্তাব করা।

স্বচ্ছতার আশেপাশে পর্যালোচনার প্রধান উপায় ছিল যে, যখন অগ্রগতি হয়েছে, এমআইএফআইআর তার উচ্চাকাঙ্ক্ষাগুলি সম্পূর্ণরূপে প্রদান করেনি। তাই ESMA বেশ কিছু সুপারিশ করেছে, যেমন কিছু অত্যধিক জটিল নিয়মকে আরও সুগম এবং কার্যকর কিছু দিয়ে প্রতিস্থাপন করা। তারা ইক্যুইটি এবং বন্ডের জন্য একটি সমন্বিত টেপ স্থাপনের সুপারিশ করেছে।

MiFID II পর্যালোচনা এগিয়ে নিতে

ইউরোপীয় কমিশন (EC) ESMA-এর বেশ কয়েকটি সুপারিশ গ্রহণ করেছে এবং তাদের প্রস্তাবগুলি পেশ করেছে। এইগুলো প্রস্তাব বাজারের ডেটার স্বচ্ছতা বাড়ানো, ইউরোপীয় সমন্বিত টেপের উদ্ভবের প্রতিবন্ধকতা দূর করা, ট্রেডিং বাধ্যবাধকতা স্পষ্ট করা এবং ক্লায়েন্ট অর্ডার ফরওয়ার্ড করার জন্য অর্থপ্রদান করা নিষিদ্ধ করার লক্ষ্য।

পরবর্তীকালে, ইউরোপীয় পার্লামেন্ট তার খসড়া প্রতিবেদন প্রকাশ করেছে 2022 সালের জুলাই মাসে, ইসির প্রস্তাবে কিছু সমন্বয় করে। ডিভিসি (ডাবল ভলিউম ক্যাপ) এর স্থগিতাদেশ সহ, এবং একটি মনোনীত রিপোর্টিং সত্তা শাসন, যা ইউকে আলাদাভাবে প্রস্তাব করেছে। EP 1 মার্চ 2023-এ প্রথম পড়ার সময় MiFID/MiFIR-তে পরিবর্তনের বিষয়ে তার অবস্থান গ্রহণ করেছিল।

ধাঁধার তৃতীয় অংশ হিসাবে, ইউরোপীয় ইউনিয়নের কাউন্সিল ডিসেম্বর 2022-এ MiFID/MiFIR-এ সংশোধনী নিয়ে আলোচনার জন্য তার আদেশ প্রকাশ করেছে। আরও বৈচিত্র অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে।

এখন কি ঘটছে?

তিনজন সহ-বিধায়কের প্রত্যেকেই তাদের আলোচনার অবস্থানে একমত হয়েছেন, এবং ট্রায়ালগ এখন শুরু হয়েছে। চূড়ান্ত আইনী পরিবর্তনগুলি 3 সালের Q2023 এর সাথে সাথেই সম্মত হতে পারে যা ফলস্বরূপ, সম্পর্কিত RTS-এ আরও ESMA কার্যকলাপকে ট্রিগার করবে।

নিম্ন-স্তরের পরিবর্তন (RTS)

আলাদাভাবে, রেগুলেটরি টেকনিক্যাল স্ট্যান্ডার্ড (RTS) এর পর্যালোচনা চলছে। 1 সালের মার্চের শেষে ESMA RTS 2 এবং 2022 প্রস্তাবগুলি প্রকাশ করেছে৷ নভেম্বর 2022-এর শেষে, EC কিছু নির্দিষ্ট পরিবর্তন সাপেক্ষে, প্রস্তাবিত RTS-কে অনুমোদন করার জন্য ESMA-কে তার অভিপ্রায় সম্পর্কে অবহিত করেছে৷ পরিবর্তনগুলির একটি উপসেটের জন্য, এর মধ্যে রয়েছে 1লা জানুয়ারী 2024-এর একটি স্থগিত আবেদনের তারিখ। পাঠ্যগুলি তারপর 17 জানুয়ারী 2023-এ গৃহীত হয়েছিল (আর কোন আপত্তি না থাকলে), অদূর ভবিষ্যতে বাস্তবায়নের পথ প্রশস্ত করে।

আমাদের যথাসময়ে অন্যান্য RTS-এ টুকরো টুকরো সংশোধন আশা করা উচিত।

সমান্তরালভাবে, ব্রেক্সিট-পরবর্তী, এইচএম ট্রেজারি যুক্তরাজ্যের ভবিষ্যত নিয়ন্ত্রক কাঠামোর মূল্যায়ন করছে এবং নিয়ন্ত্রক তাদের নিয়মপুস্তক পর্যালোচনা করছে।

MiFID II/MiFIR-এর জন্য ব্যাপক পরিবর্তনের উপরে, ইউকে 31শে ডিসেম্বর 2020-এ EU ত্যাগ করেছে। ব্রেক্সিটের জন্য 2019/20 সালে আর্থিক বাজার জুড়ে এটি বাস্তবায়ন প্রচেষ্টার প্রয়োজন। এখন EU MiFID II পর্যালোচনার সমান্তরালে, UK নিয়ন্ত্রক তাদের নিয়ম বইও পর্যালোচনা করছে।

ইউকে এবং ইইউ উভয়ই একই জায়গা থেকে 2018 সালের জানুয়ারিতে MiFID II বাস্তবায়ন করে শুরু করছে। ইউকে ফাইন্যান্সিয়াল কন্ডাক্ট অথরিটি (FCA) একটি বাস্তবসম্মত পদ্ধতির ইঙ্গিত দিয়েছে এবং এর স্বার্থে পরিবর্তন এড়াতে চায়। তবে তারা এখন ইইউ-এর বাইরে যুক্তরাজ্যের জন্য সেরা ফলাফল চাইছে। একটি ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের দৃষ্টিকোণ থেকে, কম খরচ এবং বৃহত্তর দক্ষতার স্বার্থে, কেউ ইইউ এবং যুক্তরাজ্যের নিয়মের ভিন্নতা চায় না। বাস্তবায়নের তারিখের সমন্বয়ও অত্যন্ত কাম্য।

MiFID II / MiFIR পর্যালোচনা EU এবং UK নিয়ন্ত্রিত বাজার অংশগ্রহণকারী উভয়কেই প্রভাবিত করবে এবং সমাধানের বিকাশের প্রয়োজন। পরিবর্তনের চূড়ান্ত সুযোগ এবং আবেদনের সঠিক তারিখ প্রতিটি এখতিয়ার দ্বারা এখনও নিশ্চিত করা হয়নি। আর্থিক বাজারের জন্য, দিগন্ত স্ক্যান করা এবং উন্নতির শীর্ষে থাকা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, যখন তারা আসে।

• এসইও চালিত বিষয়বস্তু এবং পিআর বিতরণ। আজই পরিবর্ধিত পান।
• প্লেটোএআইস্ট্রিম। Web3 ডেটা ইন্টেলিজেন্স। জ্ঞান প্রসারিত. এখানে প্রবেশ করুন.
• অ্যাড্রিয়েন অ্যাশলির সাথে ভবিষ্যত মিন্টিং। এখানে প্রবেশ করুন.
• PREIPO® এর সাথে PRE-IPO কোম্পানিতে শেয়ার কিনুন এবং বিক্রি করুন। এখানে প্রবেশ করুন.
• উত্স: https://www.finextra.com/blogposting/24188/the-mifid-ii-review-is-on-the-horizon?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs