দিগন্তে - ESG অগ্রাধিকারের SEC প্রয়োগের জন্য পরবর্তী কী?

হোয়াইট কলার আইন এবং তদন্তের গুরুত্বপূর্ণ প্রবণতাগুলি পরীক্ষা করে এই বছরের সিরিজের এটি অষ্টম পোস্ট। আমাদের পূর্ববর্তী পোস্ট মিথ্যা দাবি আইন প্রয়োগের প্রবণতা আলোচনা. পরবর্তী আসছে: প্রবণতা 2022 সালে ফেডারেল ক্রিপ্টোকারেন্সি এনফোর্সমেন্ট।

কী Takeaways

• মামলা-মোকদ্দমার মাধ্যমে নিয়ন্ত্রণের সমালোচনার প্রতি সংবেদনশীল, এসইসি-এর এনফোর্সমেন্ট ডিভিশন SEC সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে ESG ইস্যুগুলির সাথে সম্পর্কিত কেসগুলিকে অনুসরণ করেনি, যদি থাকে, নতুন ESG প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা আরোপ করা হবে।
• বেসরকারী এবং পাবলিক উভয় ক্ষেত্রেই নেতৃস্থানীয় কণ্ঠস্বরের চাপ সম্ভবত SEC কে এমন কিছু মান গ্রহণ করতে পরিচালিত করবে যা পাবলিক কোম্পানিগুলিকে ESG প্রকাশ করার ক্ষেত্রে অনুসরণ করতে হবে।
• যদিও ESG প্রকাশের নিয়ম সম্পর্কে SEC এর পরবর্তী পদক্ষেপটি অস্পষ্ট রয়ে গেছে, এটি একটি ভাল বাজি যে SEC একটি বিশ্বব্যাপী স্বীকৃত ESG বেসলাইন রিপোর্টিং মান গ্রহণ করার জন্য আন্তর্জাতিক মান-সেটিং সংস্থাগুলির দ্বারা চলমান প্রচেষ্টার সাথে সারিবদ্ধ করার চেষ্টা করবে৷

এটি এক বছর আগে, 2021 সালের মার্চ মাসে, SEC এর এনফোর্সমেন্ট বিভাগ তার ESG টাস্ক ফোর্স তৈরি করেছিল। টাস্ক ফোর্সের লক্ষ্য ছিল ইএসজি-সম্পর্কিত অসদাচরণকে সক্রিয়ভাবে চিহ্নিত করার উদ্যোগ তৈরি করা। আমরা যেমন সুপরিচিত সেই সময়ে, ইএসজি টাস্ক ফোর্সের আদেশ প্রশ্ন উত্থাপন করেছিল। "ESG" শব্দটি জটিল এবং স্বতন্ত্র বিষয়গুলির একটি সংগ্রহের জন্য সুবিধাজনক সংক্ষিপ্ত বিবরণ যা - এটি মোটামুটিভাবে বলা যেতে পারে - পুঁজিবাজারের সমস্ত অংশগ্রহণকারীদের কাছে স্বজ্ঞাত নয়৷ দ্য E, বা পরিবেশগত, কীভাবে একটি কোম্পানি জলবায়ু, দূষণ এবং অন্যান্য পরিবেশগত কারণগুলির সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি এবং সুযোগগুলি এবং পরিবেশের উপর কোম্পানির প্রভাবের সাথে সম্পর্কিত। দ্য S, বা সামাজিক, একটি কোম্পানির মূল্যবোধ এবং ব্যবসায়িক সম্পর্ক নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে, যার মধ্যে কর্মচারীর স্বাস্থ্য এবং নিরাপত্তার মতো মানবিক মূলধনের বিষয়, সেইসাথে বৈচিত্র্য এবং অন্তর্ভুক্তি প্রচেষ্টা। দ্য G, বা শাসন, পরিচালনা পর্ষদের গঠন এবং বৈচিত্র্য, রাজনৈতিক অবদান এবং ঘুষ ও দুর্নীতি প্রতিরোধের নীতি সহ কর্পোরেট গভর্নেন্স সংক্রান্ত বিষয়গুলিকে বোঝায়।

কিভাবে টাস্ক ফোর্স আক্রমনাত্মকভাবে ESG প্রকাশের সাথে সম্পর্কিত অসদাচরণ অনুসরণ করতে পারে, যেখানে SEC নেতৃত্ব একই সময়ে স্বীকার করেছে যে কোম্পানিগুলি কীভাবে জটিল ESG ঝুঁকি এবং সুযোগগুলি প্রকাশ করে তা নিয়ন্ত্রণকারী নিয়মগুলি, সর্বোত্তম, স্পষ্টের চেয়ে কম, এবং সবচেয়ে খারাপভাবে, অস্তিত্বহীন। নির্দিষ্ট সম্মান? একই সঙ্গে গঠন করা হয় টাস্কফোর্স, এসইসি চাওয়া ESG-তে লক্ষ্যযুক্ত পাবলিক কোম্পানিগুলির জন্য প্রকাশের নিয়ম সম্পর্কে জনসাধারণের মন্তব্য। যতক্ষণ না SEC ডিসক্লোজার শাসনের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেয় যে এটি ESG-এর জন্য স্থাপন করবে, পাবলিক কোম্পানিগুলি কি এই এলাকায় আক্রমনাত্মক প্রয়োগের প্রচেষ্টার বিরুদ্ধে পিছু হটবে না, এসইসিকে এনফোর্সমেন্টের মাধ্যমে নিয়ন্ত্রণ করার জন্য চার্জ করবে?

আমরা সম্প্রতি দেখেছি, এসইসি সেই উদ্বেগের প্রতি সংবেদনশীল। নভেম্বর 2021-এর মন্তব্যে, গুরবীর গ্রেওয়াল, এসইসি-এর ডিভিশন অফ এনফোর্সমেন্টের ডিরেক্টর, উল্লেখ করেছেন যে এসইসি "ইএসজি-র প্রেক্ষাপটে 'প্রবর্তন দ্বারা নিয়ন্ত্রণ' জনপ্রিয় বিরতির কথা শুনতে শুরু করেছে।" গ্রেওয়াল জোর দিয়েছিলেন যে "বিরক্ত" এর বিরুদ্ধে পিছনে ঠেলে,

টাস্ক ফোর্স - বা সামগ্রিকভাবে এনফোর্সমেন্ট ডিভিশন কীভাবে সম্ভাব্য জলবায়ু এবং ESG-সম্পর্কিত অসদাচরণ তদন্ত করে সে সম্পর্কে "নতুন" কিছুই নেই। যেকোনো তদন্তের মতো, আমরা নিশ্চিত করতে চাই যে আমাদের বর্তমান নিয়ম ও আইন অনুসরণ করা হচ্ছে। ইস্যুকারীদের জন্য, এর অর্থ হল আমরা বস্তুগততা এবং প্রকাশের দীর্ঘস্থায়ী নীতিগুলি প্রয়োগ করি। যদি একজন ইস্যুকারী জলবায়ু বা ইএসজি নিয়ে কথা বলতে বেছে নেয় - সে একটি এসইসি ফাইলিং হোক বা অন্য কোথাও - এটি নিশ্চিত করতে হবে যে তার বিবৃতিগুলি বস্তুগতভাবে মিথ্যা বা বিভ্রান্তিকর নয়, বা বিভ্রান্তিকর নয় কারণ তারা বস্তুগত তথ্য বাদ দেয় - ঠিক যেমনটি তার আয়ের তথ্য প্রকাশ করার সময় হবে। বিবৃতি, ব্যালেন্স শীট, বা নগদ প্রবাহ বিবৃতি।

পরিচালক গ্রেওয়াল দুটি এনফোর্সমেন্ট কেস হাইলাইট করতে গিয়েছিলেন, একটি 2008 থেকে এবং অন্যটি 2020 থেকে, যে ESG বিষয়গুলিকে স্পর্শ করার সময়, মূলত রান-অফ-দ্য-মিল বিভ্রান্তিকর প্রকাশের কেস যেখানে প্রশ্নযুক্ত সংস্থাগুলি প্রতিনিধিত্ব করার জন্য এটি নিজেদের উপর নিয়েছিল। ইএসজি সংক্রান্ত যে বিষয়গুলি ছিল, তা প্রমাণিত হয়, মিথ্যা। গ্রেওয়ালের মতে, এই মামলাগুলি "প্রমাণ করে যে কোম্পানিগুলির প্রকাশগুলি সঠিক এবং বিভ্রান্তিকর নয় এমন প্রয়োজনীয়তাগুলি নতুন নয়, এবং কারও কাছে অবাক হওয়ার মতো নয়।"

গ্রেওয়ালের মন্তব্যগুলি ইঙ্গিত করে যে যতক্ষণ না এসইসি একটি চূড়ান্ত প্রকাশের ব্যবস্থা এগিয়ে নিয়ে যাচ্ছে, ততক্ষণ পর্যন্ত এনফোর্সমেন্ট ডিভিশন ইএসজি প্রকাশের সমস্যাগুলির অগ্রগামী বিষয়ে মামলাগুলি চালাবে না। সুতরাং, এসইসি-তে নতুন ইএসজি প্রকাশের নিয়মগুলি কোথায় দাঁড়ায় এবং এই প্রশ্নে এসইসি কোথায় বেরিয়ে আসার সম্ভাবনা রয়েছে?

এসইসি ইমপ্লিমেন্টেশন একটি ইএসজি ডিসক্লোজার রেজিম 

যদিও SEC ESG প্রকাশের প্রয়োজনীয়তাগুলি পুনঃমূল্যায়ন করার প্রচেষ্টা শুরু করার ঘোষণা দেওয়ার পর থেকে বাহ্যিকভাবে খুব বেশি কিছু ঘটেনি, তবে গতিবেগটি একটি অভিন্ন প্রকাশ কাঠামো গ্রহণের পক্ষে বলে মনে হচ্ছে যা শিল্পের নির্দিষ্ট চাহিদাগুলির জন্য টেলারিংকে অনুমতি দেবে। সিনেটর এলিজাবেথ ওয়ারেন আছে অনুরূদ্ধ এসইসি জলবায়ু ঝুঁকি সম্পর্কিত প্রকাশের বাধ্যতামূলক শিল্পের নির্দিষ্ট মানগুলি গ্রহণ করবে, এই যুক্তিতে যে বিদ্যমান জলবায়ু প্রকাশের কাঠামো গৃহীত হয়েছে 2010, যা সুনির্দিষ্ট প্রকাশ নির্দেশিকা ছাড়াই একটি মৌলিক বস্তুর উপর নির্ভর করে, যথেষ্ট দূরে যায় না।

বেসরকারী খাতের অভিনেতারা একইভাবে এসইসিকে ESG প্রকাশের মানগুলির একটি সেট গ্রহণ করার আহ্বান জানিয়েছে। প্রবল প্রভাবশালী সহ অনেকে কালো শিলা, SEC-কে প্রাইভেট সেক্টর স্ট্যান্ডার্ড সেটারদের দ্বারা তৈরি মানগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করার জন্য সমর্থন করেছে, যেমন SEC এর আর্থিক প্রতিবেদনের মানগুলির অন্তর্ভুক্তি ফিনান্সিয়াল অ্যাকাউন্টিং স্ট্যান্ডার্ডস বোর্ড (FASB) দ্বারা প্রবর্তিত৷ বিদ্যমান ডিসক্লোজার ফ্রেমওয়ার্কের কোন অভাব নেই যেখান থেকে এসইসি বেছে নিতে পারে। সিডিপি (পূর্বে কার্বন ডিসক্লোজার প্রজেক্ট), ক্লাইমেট ডিসক্লোজার স্ট্যান্ডার্ডস বোর্ড (সিডিএসবি), গ্লোবাল রিপোর্টিং ইনিশিয়েটিভ (জিআরআই), ইন্টারন্যাশনাল ইন্টিগ্রেটেড রিপোর্টিং কাউন্সিল (আইআইআরসি), সাসটেইনেবিলিটি অ্যাকাউন্টিং স্ট্যান্ডার্ডস বোর্ড (এসএএসবি), এবং টাস্ক ফোর্স ক্লাইমেট-রিলেটেড ফাইন্যান্সিয়াল ডিসক্লোসার (TCFD) এর সমস্ত প্রকাশিত মান রয়েছে যা কোম্পানিগুলিকে তাদের ESG প্রকাশের গুণমান উন্নত করতে সাহায্য করার উদ্দেশ্যে।

ডেলয়েট অ্যান্ড টাচ এলএলপি, একটি বিগ ফোর অ্যাকাউন্টিং এবং পরামর্শদাতা সংস্থা যা ইএসজি প্রকাশের বিষয়ে একটি চিন্তাশীল নেতা হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে, মন্তব্য যে এসইসিকে ইতিমধ্যেই বিদ্যমান অনেক ইএসজি রিপোর্টিং ফ্রেমওয়ার্ককে বিশ্বায়নের জন্য চলমান প্রচেষ্টার বিষয়ে সচেতন করা উচিত। Deloitte, এবং অন্যরা, স্থায়িত্ব প্রতিবেদনের মানগুলির জন্য একটি বিশ্বব্যাপী স্বীকৃত বেসলাইন গ্রহণ করার জন্য একটি আন্তর্জাতিক সাসটেইনেবিলিটি স্ট্যান্ডার্ডস বোর্ড (ISSB) প্রতিষ্ঠায় ইন্টারন্যাশনাল ফাইন্যান্সিয়াল রিপোর্টিং স্ট্যান্ডার্ডস (IFRS) ফাউন্ডেশনের প্রচেষ্টার কথা উল্লেখ করেছে। আর্থিক প্রতিবেদনে IFRS ফাউন্ডেশনের প্রভাব অনস্বীকার্য। এটি ইন্টারন্যাশনাল অ্যাকাউন্টিং স্ট্যান্ডার্ডস বোর্ডের তত্ত্বাবধান করে, যা সারা বিশ্বে 140টি বিচারব্যবস্থা দ্বারা গৃহীত আর্থিক প্রতিবেদনের মান প্রবর্তন করেছে। ISSB দ্বারা উন্নত একটি বিশ্বব্যাপী কাঠামো মেনে চলা কোম্পানিগুলিকে বিভিন্ন বিচারব্যবস্থা জুড়ে একাধিক এবং কখনও কখনও বিরোধপূর্ণ রিপোর্টিং মান পূরণ করার অদক্ষতা এবং অনিশ্চয়তা এড়াতে পারে।

এসইসি এর আগে বিভিন্ন বিদ্যমান মানকে ISSB দ্বারা তৈরি করা বৈশ্বিক বেসলাইন কাঠামোতে রূপান্তরিত করার প্রচেষ্টার সমর্থনের ইঙ্গিত দিয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, একটি সাম্প্রতিক মধ্যে প্রবন্ধ, IFRS ফাউন্ডেশনের একজন ট্রাস্টি উল্লেখ করেছেন যে এসইসি সক্রিয়ভাবে ISSB মান উন্নয়নে সহায়তাকারী প্রযুক্তিগত প্রস্তুতির ওয়ার্কিং গ্রুপে জড়িত ছিল। এসইসি ESG রিপোর্টিং এবং প্রকাশের প্রয়োজনীয়তাগুলির উপর পরবর্তী পদক্ষেপ নেওয়ার সিদ্ধান্ত নেয় না কেন, এটি একটি ভাল বাজি যে এসইসি ইতিমধ্যে বিদ্যমান মানগুলিকে একটি কাঠামোতে রূপান্তরিত করার প্রচেষ্টার সাথে সারিবদ্ধ করার উপায়গুলি মনে রাখবে যা পাবলিক কোম্পানিগুলির উপর নির্ভর করতে পারে। বিভিন্ন আন্তর্জাতিক রিপোর্টিং প্রয়োজনীয়তা পূরণ. যতক্ষণ না এসইসি একটি ইএসজি ডিসক্লোজার শাসনের উপর মীমাংসা করে, ততক্ষণ পর্যন্ত মনে হচ্ছে যে এনফোর্সমেন্ট ডিভিশন, যেমনটি এখনও পর্যন্ত আছে, ইএসজি ডোমেনে মামলাগুলি অনুসরণ করার জন্য তার ম্যান্ডেট সম্পর্কে একটি রক্ষণশীল দৃষ্টিভঙ্গি গ্রহণ করবে।