ফেডারেল বিচারক কয়েনবেসের বিরুদ্ধে মামলায় এখতিয়ার নিয়ে এসইসিকে চাপ দেন - শৃঙ্খলাহীন

এই বুধবার একটি হাই-প্রোফাইল কোর্টরুম সংঘর্ষে, ইউ.এস. সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) প্রাথমিকভাবে ফেডারেল বিচারকের কাছ থেকে সূক্ষ্ম প্রশ্ন প্রাপ্তির শেষে ছিল যখন ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ কয়েনবেস একটি অনিবন্ধিত ব্রোকার হিসাবে কাজ করছে বলে অভিযোগ পাওয়ার চেষ্টা করেছিল এই কারণে যে SEC তার এখতিয়ারের বাইরে ছিল। 

ম্যানহাটনের ডাউনটাউনের থারগুড মার্শাল কোর্টহাউসে সভাপতিত্ব করে, নিউইয়র্কের দক্ষিণ জেলার জন্য মার্কিন জেলা আদালতের বিচারক ক্যাথরিন পোল্ক ফাইলা স্পষ্টভাবে উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন যে নিরাপত্তার সংজ্ঞায়িত করার জন্য SEC-এর লিটমাস পরীক্ষা কি "খুব বিস্তৃতভাবে" এবং জনপ্রিয় অন্তর্ভুক্ত করতে পারে কিনা। Beanie শিশুর মত সংগ্রহযোগ্য.

এসইসি জুন 2023-এ একটি অনিবন্ধিত ব্রোকার, জাতীয় সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ এবং ক্লিয়ারিং এজেন্সি হিসাবে কাজ করার জন্য Coinbase-এর বিরুদ্ধে একটি অভিযোগ দায়ের করে, অভিযোগ করে যে সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ তার প্ল্যাটফর্মে সিকিউরিটিগুলিকে লেনদেন করার অনুমতি দেয়। কমিশন বিশেষভাবে SOL, ADA, MATIC, FIL, SAND, AXS, CHZ, FLOW, ICP, NEAR, VGX, DASH এবং NEXO-কে ক্রিপ্টো অ্যাসেট সিকিউরিটি হিসেবে নাম দিয়েছে। 

জবাবে, কয়েনবেস বিচারককে মামলাটি খারিজ করতে বলেছিল যে SEC তার এখতিয়ারের বাইরে চলে যাচ্ছে। 

Failla, যার প্রশ্ন ছিল 14 পৃষ্ঠা দীর্ঘ, নিরাপত্তা লেনদেন সংজ্ঞায়িত করার জন্য SEC এবং Coinbase কে চ্যালেঞ্জ করেছিল এবং তর্ক করেছিল যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জ ট্রেডিং ভলিউম দ্বারা তাদের প্ল্যাটফর্মে অনুমতি দিয়েছে কিনা। 

এসইসি হট সিটে

কমিশন স্বীকার করেছে যে টোকেনগুলি, নিজেদের মধ্যে এবং নিজেদের মধ্যে, একটি নিরাপত্তা গঠন করে না। যাইহোক, এটি যুক্তি দিয়েছিল যে যখন একজন ব্যক্তি কয়েনবেসে এই টোকেনগুলির মধ্যে একটি ক্রয় করেন, তখন তারা কার্যকরভাবে একটি ইকোসিস্টেমে কিনছেন এবং বিনিয়োগ করছেন যেখানে খেলোয়াড়দের আচরণ একটি বিনিয়োগ চুক্তির প্রতিনিধিত্ব করে এবং তাই টোকেনগুলির ব্যবসা SEC এর এখতিয়ারের অধীনে পড়ে৷ 

"সেই নেটওয়ার্ক বা প্ল্যাটফর্ম বা ইকোসিস্টেমের মান বাড়ার সাথে সাথে টোকেনের মানও বৃদ্ধি পায়," প্যাট্রিক কস্টেলো, এসইসির সহকারী প্রধান মামলার পরামর্শদাতা বলেছেন। ইস্যুকারী এবং প্রজেক্ট টিম ইকোসিস্টেমের মানকে চালিত করে, “তাই এই ইকোসিস্টেমের অংশ হওয়া আপনার টোকেন মূল্যের উপরে বা নিচে যাওয়া সম্পূর্ণরূপে এই ইস্যুকারী এবং প্রকল্প দলের সদস্যরা কী করছে এবং চালিয়ে যাচ্ছে তার উপর ভিত্তি করে। সুতরাং এটি তাদের আচরণ যা হাওয়ে বিশ্লেষণের জন্য প্রাসঙ্গিক হবে,” তিনি যোগ করেছেন।

SEC বনাম W.J. Howey Co-এর ক্ষেত্রে 1946 সালে মার্কিন সুপ্রিম কোর্ট দ্বারা প্রতিষ্ঠিত Hoey Test হল একটি আইনি কাঠামো যা নিয়ন্ত্রকদের নির্ধারণ করতে সাহায্য করে যে কোনও লেনদেন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রবিধান সাপেক্ষে একটি বিনিয়োগ চুক্তি হিসাবে যোগ্য কিনা। 

আরও পড়ুন: Howey পরীক্ষা এবং ক্রিপ্টোর আইনি স্থিতি নিয়ে বিতর্ক

ফাইলা বলেছিলেন যে তার একটি "প্রকৃত ভয়" ছিল যে এসইসির যুক্তি "খুব বিস্তৃতভাবে প্রসারিত" এবং উদ্বেগ প্রকাশ করেছে যে তাদের সুরক্ষার সংজ্ঞায় বিয়ানি বেবিস এবং পণ্যগুলির মতো সংগ্রহযোগ্যতা অন্তর্ভুক্ত হবে কিনা। সংস্থাটি একটি সম্পদের পিছনে একটি এন্টারপ্রাইজের ভূমিকার উপর জোর দিয়ে প্রতিক্রিয়া জানায়, আইটেম বা জিনিসটি নয়। 

"এটি কেবল কিছু কেনা এবং এটি [দামতে] বাড়বে বলে আশা করা নয়, এন্টারপ্রাইজের এই ধারণাটি থাকতে হবে। এখন, এখানে এন্টারপ্রাইজ কি? সংগ্রহযোগ্য থেকে এই 13টি টোকেনকে কী আলাদা করে? কস্টেলোকে জিজ্ঞাসা করলেন। “এটি ইকোসিস্টেম, যেখানে আপনি আপনার টোকেন দিয়ে সেই ইকোসিস্টেমে কিনছেন। টোকেন হল সেই চাবিকাঠি যা আপনাকে এই বাস্তুতন্ত্রের মধ্যে নিয়ে যায়… বাস্তুতন্ত্র ছাড়া টোকেন মূল্যহীন হবে,” তিনি উত্তর দিয়েছিলেন।

যেহেতু টোকেনগুলি একটি ব্লকচেইন নেটওয়ার্কের সাথে সংযুক্ত, এসইসি অনুসারে এই টোকেনগুলিকে লেনদেন করাকে বিনিয়োগ চুক্তি হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে। 

কয়েনবেস ফোর্স দেখাচ্ছে 

কয়েনবেসের আইনজীবীরা পিছনে ঠেলে দেন। ডিজিটাল সম্পদের সাথে জড়িত লেনদেনগুলি বিনিয়োগ চুক্তি হতে পারে এমন সম্ভাবনা স্বীকার করা সত্ত্বেও, Coinbase-এর আইনি দল ইঙ্গিত দিয়েছে যে মামলায় নির্দিষ্ট লেনদেনগুলি সিকিউরিটিজ আইনকে জড়িত করে না। 

“আমরা বলপ্রয়োগের সাথে বিবাদ করি যে, কয়েনবেসের সেকেন্ডারি মার্কেটে যে টোকেনগুলি বাণিজ্য করে যেগুলি অভিযোগে আদালতের সামনে রয়েছে তা আইনের বিষয় হিসাবে, বিনিয়োগ চুক্তি এবং তাই নন সিকিউরিটিজ নয়,” উইলিয়াম স্যাভিট, একজন ওয়াচটেল, লিপটন বলেছেন, রোজেন এবং কাটজ অ্যাটর্নি কয়েনবেসের প্রতিনিধিত্ব করছেন। 

যদিও টোকেনগুলি একটি বাস্তুতন্ত্রের সাথে জড়িত এবং ইস্যুকারী এবং প্রকল্প দলের ফলাফল হিসাবে প্রশংসা করতে পারে, এটি "পর্যাপ্ত নয়," সাভিট যুক্তি দিয়েছিলেন। যা অনুপস্থিত তা হল বিনিয়োগ চুক্তিতে প্রয়োগযোগ্যতার একটি উপাদান। "এমন একটি বিবৃতি থাকতে হবে যা একটি প্রয়োগযোগ্য প্রতিশ্রুতি জানাতে বোঝানো হয়... এটি একটি বিনিয়োগ চুক্তি হিসাবে কল্পনা করা যেতে পারে তার অপরিবর্তনীয় সর্বনিম্ন।" 

যেহেতু Coinbase-এর সেকেন্ডারি মার্কেটে টোকেন লেনদেনগুলির "কোনও ধরণের চুক্তি নেই, আশেপাশে কোথাও… আপনার কাছে বিনিয়োগ চুক্তি নেই," যোগ করেছেন Savitt।  

Failla, Coinbase-এ নির্দেশিত তার প্রশ্নের শেষের দিকে, Wachtell, Lipton, Rosen & Katz-এর লিটিগেশন ডিপার্টমেন্টের অংশীদার সারা কে. এডিকে জিজ্ঞাসা করেছিল, SEC সময়ের সাথে বিবেচনা করে এবং নিয়ন্ত্রিত অন্যান্য সম্পদের তুলনায় ক্রিপ্টো কী গুণগতভাবে আলাদা? . 

"এটি ক্রিপ্টোকে বিশেষ করে তোলে তা নয়। এটি লেনদেনের প্রকৃতি যা SEC এখন এমন একটি নিরাপত্তাকে মনোনীত এবং কল করছে যা এক্সচেঞ্জ অ্যাক্টের 90 বছরের ইতিহাসের পূর্ববর্তী ব্রিফিং এবং কংগ্রেসে চেয়ার গেনসলারের মন্তব্যে কোনও নিরাপত্তা হিসাবে মনোনীত বা স্বীকৃতি দেয়নি। "এডি বলেন। 

“এটি একটি বিশেষ ধরনের লেনদেন। এটি এমন একটি যা ইস্যু এবং ক্রেতার মধ্যে চলমান আইনি সম্পর্ক নেই। সুতরাং এটি একটি শ্রেণির লেনদেন যা এখানে একটি সমস্যা এবং এসইসি প্রয়োগকারী ক্রিয়াকলাপের প্রচারণার মাধ্যমে একটি ব্যাখ্যা প্রদান করছে যা কেবল নিজের কাছে কর্তৃত্বকে অহংকার করছে না, এটি তার এখতিয়ারের পরিধি প্রসারিত করছে, "তিনি যোগ করেছেন। 

Failla, যিনি চার ঘণ্টারও বেশি সময় ধরে আদালতে বসে যুক্তি উপস্থাপন করেন, তিনি আজ সিদ্ধান্ত নেননি যে কয়েনবেসের বিরুদ্ধে SEC-এর মামলা খারিজ করবেন কিনা। তিনি কখন তার সিদ্ধান্ত জানাবেন তা স্পষ্ট নয়।