নিয়ন্ত্রক FUD সত্ত্বেও ক্রিপ্টোকারেন্সি ডেরিভেটিভস বাজার বৃদ্ধি দেখায়

মে মাসের শেষ থেকে জুলাইয়ের শেষ পর্যন্ত দুই মাসের মন্দা থেকে ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজার সফলভাবে ফিরে এসেছে। বিটকয়েন (BTC) এবং ইথেরিয়াম (ETH) গত দুই সপ্তাহ ধরে চিত্তাকর্ষক লাভ পোস্ট করে চার্জের নেতৃত্ব দিচ্ছেন। চলতি বছরের মে মাসে বাজার মূল্যের স্তর দেখতে পাচ্ছে।

মূল্য লাভের পাশাপাশি, ক্রিপ্টোকারেন্সি ডেরিভেটিভস মার্কেট যাতে ফিউচার, অপশন এবং এমনকি মাইক্রো ফিউচারের মতো আর্থিক উপকরণ অন্তর্ভুক্ত থাকে সেগুলিও বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে পুনরুজ্জীবিত আগ্রহ দেখছে। Bybt-এর তথ্য অনুসারে, সমস্ত গ্লোবাল এক্সচেঞ্জে বিটকয়েন অপশনে উন্মুক্ত আগ্রহ (OI) রয়েছে দ্বিগুণ 3.63 জুনের বার্ষিক সর্বনিম্ন $26 বিলিয়ন থেকে, 90 আগস্ট 7.86 দিনের সর্বোচ্চ $14 বিলিয়নকে আঘাত করেছে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জ বাইবিটের প্রোডাক্ট R&D-এর প্রধান শেন আই-এর সাথে Cointelegraph OI-তে এই স্পাইক নিয়ে আলোচনা করেছে, যিনি বলেছেন: “Option OI-এর উত্থান মূলত প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়দের দ্বারা চালিত, এবং তৃতীয় পক্ষের OTC প্ল্যাটফর্মের ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয়তা সহজতর করেছে। গভীর তারল্য সহ বহু-পায়ের কৌশলগুলির সহজ সম্পাদন - যা আরও প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণের পূর্বশর্ত।" অন-চেইন অ্যানালিটিক্স প্রোভাইডার ক্রিপ্টোকোয়ান্টের ডেটাও তা প্রকাশ করে প্রতিষ্ঠানগুলো BTC কিনছে 2020 সালের শেষের দিকে তারা যেভাবে ফিরে এসেছিল একইভাবে। 

বৃদ্ধির একটি অনুরূপ স্পাইক ইথার বিকল্প বাজারের মেট্রিক্সেও দেখা যায়। ইথার অপশনে OI 75 জুলাই 2.42 বিলিয়ন ডলার থেকে 30% লাফিয়ে 4.26 আগস্টে দুই মাসের সর্বোচ্চ $14 বিলিয়ন ছুঁয়েছে। এটি এই বাজারের জন্য বছরের পর বছর (YoY) বৃদ্ধি 846% এ রাখে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস বাজার এখনও তার বিকাশের প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে, কারণ এটি কেবলমাত্র 2 সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে অস্তিত্ব লাভ করেছে। এমনকি বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিং জায়ান্ট গোল্ডম্যান শ্যাস জুনের শুরুতে তাদের পরিকল্পনার কথা ঘোষণা করেছিল ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে প্রবেশ ইথার বিকল্প সহ।

CME ডেটা 2021 সালে শক্তিশালী বৃদ্ধি প্রকাশ করে

এমনকি বিশ্বের বৃহত্তম ডেরিভেটিভ এক্সচেঞ্জ শিকাগো মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জ (CME) দ্বারা প্রদত্ত ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ পণ্যগুলিতেও এই বৃদ্ধি দেখা যায়৷ সিএমইকে প্রায়ই প্রাতিষ্ঠানিক স্বার্থের মাপকাঠি হিসেবে বিবেচনা করা হয়। বর্তমানে, তাদের কাছে চারটি ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ অফার রয়েছে, বিটকয়েন ফিউচার, ইথার ফিউচার, মাইক্রো বিটকয়েন ফিউচার এবং বিটকয়েন অপশন।

CME দ্বারা প্রদত্ত তথ্য অনুসারে, 11 অগাস্ট পর্যন্ত, তাদের বিটকয়েন ফিউচারে গড় দৈনিক ভলিউম (ADV) 30 সালের 8,231 চুক্তির বছর থেকে 2020 সালের তারিখে 10,667 চুক্তি বছরে প্রায় 2021% বৃদ্ধি পেয়েছে। সময়কাল, এই ফিউচারের জন্য উন্মুক্ত সুদ 18.6% বেড়ে 8,988 চুক্তির বছরে 2021 তারিখে হয়েছে।

CME যথাক্রমে 2017 এবং 2020 সাল থেকে তাদের বিটিসি ফিউচার এবং বিকল্পগুলি অফার করছে, এক্সচেঞ্জ এই বছরের ফেব্রুয়ারি এবং মে মাসে তাদের ইথার ফিউচার এবং মাইক্রো বিটিসি ফিউচার উভয়ই চালু করেছে।

8 ফেব্রুয়ারী তাদের লঞ্চের পর থেকে, সিএমই ইথার ফিউচারের 2,864টি চুক্তির ADV রয়েছে যার উন্মুক্ত সুদের গড় 2,436 চুক্তি রয়েছে। 11,980 মে 19টি চুক্তির রেকর্ড ভলিউম এবং 3,977 জুন 1টি চুক্তির রেকর্ড OI লেনদেন হয়েছিল।

CME মাইক্রো বিটিসি ফিউচারের ক্ষেত্রে, তাদের OI গড় 21,667 চুক্তির সাথে 19,990 চুক্তির ADV রয়েছে। এই পণ্যটি এমনকি খুচরা বিনিয়োগকারীদের তাদের বিটকয়েনের মূল্য ঝুঁকি পরিচালনা করতে সক্ষম করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটির আকার একটি বিটকয়েনের 1/10তম এবং লঞ্চের পর থেকে 1.5 মিলিয়ন চুক্তি লেনদেন করেছে৷ 94,770 মে 19টি চুক্তির সর্বকালের সর্বোচ্চ লেনদেন হয়েছিল এবং 38,073 জুন 1টি চুক্তির রেকর্ড খোলা সুদের সাথে লেনদেন হয়েছিল।

ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জের প্রধান বাণিজ্যিক কর্মকর্তা লুক স্ট্রিজার্স, ডেরিবিটের সাথে কয়েনটেলিগ্রাফ বাজারে এই বৃদ্ধি নিয়ে আলোচনা করেছে, যিনি বলেছেন:

“আমরা এই বছর Q1 এবং Q2-এ অবিশ্বাস্য বৃদ্ধি দেখেছি যা ডেরিভেটিভের সম্ভাবনা দেখায় এবং আমাদের ক্ষেত্রে বিশেষভাবে, ক্রমাগত ক্রমবর্ধমান ক্লায়েন্টের চাহিদা দ্বারা চালিত বিকল্পগুলি। আমরা আশা করি এই প্রবণতা অব্যাহত থাকবে কারণ আমরা ক্রমবর্ধমান সংখ্যক (প্রাতিষ্ঠানিক) ক্লায়েন্টকে অনবোর্ড করছি।"

জৈব বৃদ্ধি ETH কার্যকলাপ দ্বারা সমর্থিত

Strijers যোগ করেছে যে আগস্টে OI-এর স্পাইক শুধুমাত্র মূল্য বৃদ্ধির কারণেই নয় যা ধারণাগত মূল্য বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে বরং BTC বিকল্পগুলির জন্য বড় Q2 মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে খোলা চুক্তির সংখ্যা বৃদ্ধির কারণেও।

এটি প্রকাশ করে যে বাজারে বর্তমানে যে OI প্রবৃদ্ধি চলছে তা জৈব এবং শুধুমাত্র ধারণাগত মান বৃদ্ধির উপজাত নয়। তিনি উল্লেখ করেছেন যে এই প্রভাবটি ইথারের জন্য আরও বড় ছিল, যোগ করে:

“পরবর্তীটি EIP-1559 চালু করার মাধ্যমে ব্যাখ্যা করা হয়েছে এবং এর ফলে আপগ্রেডের পর থেকে প্রায় $100m মূল্যের ETH পুড়ে গেছে। অধিকন্তু, এনএফটি হাইপের ফলে অনেক লোক এনএফটি কিনছেন, তাদের ইটিএইচ ব্যবহার করছেন এবং সম্ভাব্য উর্ধ্বগতি মিস করা এড়াতে পরিবর্তে আপসাইড কল কিনছেন।”

অবশেষে ইথেরিয়াম নেটওয়ার্ক 5 আগস্ট লন্ডন আপগ্রেড করা হয়েছে যা অনেক প্রত্যাশিত ইথেরিয়াম ইমপ্রুভমেন্ট প্রপোজাল (EIP) 1559-এর সূচনা করেছে যা নেটওয়ার্কের জন্য লেনদেনের মূল্য নির্ধারণের পদ্ধতি এবং ফি পরিচালনার পরিবর্তন করে। Strijers কিভাবে লন্ডন হার্ড ফর্ক ETH-এর জন্য আপওয়াইন্ডকে প্রভাবিত করেছিল সে সম্পর্কে মতামত দিয়েছিল, "বাজার লন্ডন ফর্ক পরিবর্তনের প্রশংসা করছে বলে মনে হচ্ছে৷ অনেক ইটিএইচ ইতিমধ্যেই স্মার্ট চুক্তিতে আটকে ছিল বা আটকে ছিল এবং এখন গ্যাস বার্ন মেকানিজমের কারণে সরবরাহ আরও বেশি দুষ্প্রাপ্য হচ্ছে, দাম ঊর্ধ্বমুখী হচ্ছে।”

এআই ইটিএইচ ডেরিভেটিভস বাজারে হার্ড ফর্কের সুনির্দিষ্ট প্রভাব সম্পর্কে আরও উল্লেখ করেছে, বলেছে যে ইটিএইচ IV মেয়াদী কাঠামো কনট্যাঙ্গোতে চলে গেছে (একটি দৃশ্য যেখানে সম্পদের ফিউচার মূল্য স্পট মূল্যের চেয়ে বেশি), পাশাপাশি স্টিপার কল- প্রবণতা আরো সময় পরিলক্ষিত হয় হিসাবে skews রাখুন. স্টিপার স্ক্যু প্রায়শই আউট অফ দ্য মানি (OTM) পুট বিকল্পগুলির জন্য উচ্চ মূল্য এবং OTM কল বিকল্পগুলির জন্য কম দাম নির্দেশ করতে পারে।

শিল্পের বেশ কিছু খেলোয়াড় খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য বিটকয়েন বিকল্প ট্রেডিংকে সহজ করার জন্য স্বয়ংক্রিয় সমাধানের সাথে উদ্ভাবন করছে। ডেল্টা এক্সচেঞ্জ, একটি ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস প্ল্যাটফর্ম, সম্প্রতি চালু বিটিসি, ইটিএইচ এবং টিথারের জন্য পণ্য নামের "উন্নত ফলন" এর অধীনে স্বয়ংক্রিয় ব্যবসাUSDT).

নিয়ন্ত্রকদের ডেরিভেটিভস ট্রেডিং উপর ভ্রুকুটি

ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস বাজারের বিপুল বৃদ্ধি সত্ত্বেও, বা বরং এর কারণে, নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ প্রায়ই এই সেক্টরের প্রতি সন্দিহান বলে পরিচিত। সাম্প্রতিক অতীতে, বিভিন্ন সংস্থাগুলি বাজারে এই আর্থিক উপকরণগুলি সরবরাহকারী খেলোয়াড়দের জন্য ক্রিয়াকলাপ রোধ করার জন্য তাদের সতর্কতামূলক সতর্কতা বাড়িয়েছে।

খুব জনবসতিতে, BitMEX $100 মিলিয়ন দিতে সম্মত হয়েছে ইউনাইটেড স্টেটস কমোডিটিস ফিউচার ট্রেডিং কমিশনের (CFTC) কাছে) এবং ফাইন্যান্সিয়াল ক্রাইমস এনফোর্সমেন্ট নেটওয়ার্ক (FinCEN) কে মামলা করতে দায়ের বিশ্রামের জন্য 1 অক্টোবর, 2020-এ মার্কিন জেলা আদালতে। CFTC BitMEX মালিকদের "অবৈধভাবে একটি ক্রিপ্টোকারেন্সি ডেরিভেটিভস প্ল্যাটফর্ম পরিচালনা" এবং অ্যান্টি-মানি লন্ডারিং (AML) লঙ্ঘনের জন্য অভিযুক্ত করেছে।

সম্পর্কিত: কারণ এবং প্রভাব: শেয়ারবাজার ক্র্যাশ হলে বিটকয়েনের দাম কমবে?

ডেরিভেটিভস ট্রেডিং সাব-ইকোসিস্টেমের উপর নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলি তাদের যাচাই বাড়ানোর আরেকটি উদাহরণে, গ্লোবাল ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জ বিনান্স ঘোষণা করেছে যে তারা ডেরিভেটিভস ট্রেডিং বন্ধ করা ইউরোপীয় অঞ্চলে, জার্মানি, ইতালি এবং নেদারল্যান্ডস দিয়ে শুরু। ইইউ অঞ্চলের পাশাপাশি, বিনান্সও ঘোষণা করেছে যে তারা হবে ডেরিভেটিভ পণ্য অ্যাক্সেস সীমিত হংকং এর ব্যবহারকারীদের জন্য। সিইও চ্যাংপেং ঝাও উল্লেখ করেছেন যে এটি "বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টো সম্মতি সর্বোত্তম অনুশীলন" প্রতিষ্ঠা করার একটি পরিমাপ।

এই বছরের জানুয়ারির শুরুতে, ইউনাইটেড কিংডমের ফিন্যান্সিয়াল কন্ডাক্ট অথরিটি (FCA) ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলিকে ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড নোট (ETN) খুচরা ভোক্তাদের কাছে বিক্রি করতে নিষিদ্ধ করেছিল। নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ এই নিষেধাজ্ঞার কারণ হিসাবে উল্লেখ করেছে যে এই পণ্যগুলি "খুচরা ক্রেতাদের জন্য তাদের ক্ষতির কারণে উপযুক্ত নয়।"

নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলি ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভের উপর ক্র্যাক ডাউন সত্ত্বেও, ফিউচার এবং বিকল্প বাজারগুলি এই বছর প্রচুর বৃদ্ধি দেখায়। ইনকা ডিজিটালের একটি প্রতিবেদন প্রকাশিত যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের শত শত ব্যবসায়ী স্থানীয় প্রবিধান এড়িয়ে যাচ্ছে এবং এফটিএক্স এবং বিনান্সের মত এক্সচেঞ্জে ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ সম্পদের ব্যবসা করছে। এই প্ল্যাটফর্মগুলির অফিসিয়াল মার্কিন সমকক্ষ রয়েছে যারা নিয়ন্ত্রক উদ্বেগের কারণে তাদের প্ল্যাটফর্মে ডেরিভেটিভ পণ্য অফার করে না।

সম্পর্কিত: বিডেনের অবকাঠামো বিল ভবিষ্যতে ক্রিপ্টোর সেতুকে ক্ষুণ্ন করে না

যাইহোক, ব্রেট হ্যারিসন, FTX.US এর প্রেসিডেন্ট, FTX এর মার্কিন প্রতিপক্ষ, সম্প্রতি বিবৃত যে প্ল্যাটফর্মটির লক্ষ্য এক বছরেরও কম সময়ের মধ্যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস ট্রেডিং অফার করা। হ্যারিসন আরও উল্লেখ করেছেন যে যেহেতু প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা FTX.US এর ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় 70% জন্য দায়ী, তাদের বর্তমান লক্ষ্য হল দেশে তাদের খুচরা বেস বৃদ্ধি করা।

এই যুক্তি পিছনে চালিকা শক্তি হতে পারে কেভিন ও'লিয়ারিকে নিয়োগের এক্সচেঞ্জের সাম্প্রতিক সিদ্ধান্ত — ওরফে মিস্টার ওয়ান্ডারফুল অফ হাঙ্গর ট্যাংক খ্যাতি — ব্র্যান্ড অ্যাম্বাসেডর এবং FTX-এর অফিসিয়াল মুখপাত্র হিসেবে।

যদিও এটি বিশুদ্ধ অনুমান হতে পারে, ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস বাজারের বৃদ্ধি অনস্বীকার্য এবং ভবিষ্যতে অনিবার্য কারণ তারল্যের উন্নতি হয়। এই যন্ত্রগুলি যেগুলি হেজিং এবং ঝুঁকির সমাধান প্রদান করে তা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা খুব বেশি প্রয়োজন, বিশেষ করে এই উচ্চ অস্থিরতার সময়ে।