মূলধন প্রবাহ, বিনিময় এবং Altseason

ভূমিকা

• অন-চেইন ল্যান্ডস্কেপ অত্যন্ত নিরবচ্ছিন্ন রয়ে গেছে মূলধনের প্রবাহ, কম নেটওয়ার্ক সেটেলমেন্ট এবং HODLing প্রাথমিক গতিশীল বাকি।
• অফ-চেইন, এক্সচেঞ্জ অ্যাক্টিভিটিও উল্লেখযোগ্যভাবে শান্ত থাকে যখন ভলিউম, লাভ এবং ক্ষতির লেন্স থেকে পরিমাপ করা হয়, যা সমস্ত দল জুড়ে বিনিময় মিথস্ক্রিয়ার অভাবকে হাইলাইট করে।
• রিস্ক-অন এবং রিস্ক-অফ উভয় পরিবেশের মূল্যায়ন করতে এবং মূলধন ঘূর্ণনের কাঠামোর মাধ্যমে চরম অল্টসিজন ম্যানিয়ার সময়কাল চিহ্নিত করতে আমরা একটি নতুন মডেল প্রবর্তন করি।

সুপ্ত মুদ্রা

আমরা বাস্তবায়িত ক্যাপের বর্তমান কাঠামোর একটি মূল্যায়ন দিয়ে শুরু করব। বছরের প্রথমার্ধে বিটকয়েনে মূলধন প্রবাহের একটি সংক্ষিপ্ত এবং পরিমিত সময়ের পরে, রিয়েলাইজড ক্যাপ স্থিতিশীল হয়েছে, আপেক্ষিক সিদ্ধান্তহীনতার পর্যায়ে পৌঁছেছে।

যেহেতু রিয়ালাইজড ক্যাপ সাইডওয়ে ট্রেড করে, এটি পরামর্শ দেয় যে অন-চেইন স্থানান্তরিত খুব কম কয়েন তাদের অধিগ্রহণ মূল্যে (অর্থাৎ সর্বনিম্ন লাভ বা ক্ষতি গ্রহণের ঘটনা) একটি উল্লেখযোগ্য নেট পরিবর্তনের সম্মুখীন হচ্ছে।

আমরা দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার সরবরাহের দৃষ্টিকোণ থেকে এটি দেখতে পারি, যা 14.859M BTC-এর উপরে নতুন সর্বকালের-উচ্চতায় পৌঁছাতে অব্যাহত রয়েছে। এটি প্রচলন সরবরাহের 76.1% এর সমতুল্য যা গত 5 মাসে লেনদেন করেনি।

এইচওডিলার নেট পজিশন চেঞ্জ মেট্রিক একটি অনুরূপ গল্প বলে, যেখানে বাজার মুদ্রা সুপ্ততার একটি টেকসই শাসনের সম্মুখীন হচ্ছে। প্রতি মাসে +50k BTC এর বেশি বর্তমানে HODLers দ্বারা ভল্ট করা হচ্ছে, সরবরাহ কঠোর করা এবং লেনদেনে ব্যাপক অনিচ্ছা উভয়েরই পরামর্শ দিচ্ছে।

সরবরাহ শক্ত করে

এই পর্যবেক্ষণটি সক্রিয় সত্তা প্রতি স্থানান্তরিত গড় BTC ভলিউমের মূল্যায়ন দ্বারা শক্তিশালী করা হয়েছে, যা $12.2k (প্রায় 0.44 BTC) এর মূল্যে নেমে এসেছে। এই মেট্রিকটি 2017 সালের শেষের দিকে (ষাঁড়ের দৌড়ের শেষ) এবং আবার 2020 সালের শেষ দিকে (শেষ চক্র বুল দৌড়ের আগে) দেখা স্তরে ফিরে এসেছে।

'হট সাপ্লাই' মেট্রিক মূল্যায়ন করার সময় বাজারের তারল্যের এই নিঃশব্দতা লক্ষণীয়ভাবে স্পষ্ট হয়, গত সপ্তাহের মধ্যে লেনদেন করা কয়েনের পরিমাণ। বিটকয়েন সরবরাহ কতটা শান্ত তা প্রদর্শন করার জন্য, আমরা হট সাপ্লাইকে এর দীর্ঘমেয়াদী গড় বিয়োগ 0.5 স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির সাথে তুলনা করি।

এর থেকে, আমরা নিম্ন এবং সংকোচনশীল বাজারের তারল্যের সময়কাল হাইলাইট করার জন্য একটি কাঠামো তৈরি করি, যেখানে হট সাপ্লাই এই গড় - 0.5SD স্তরের নীচে। এই হাইলাইট করা ক্ষেত্রগুলি দেখায় যে বর্তমান তরলতার অবস্থা 2014-15 এবং 2018-19 বিয়ার মার্কেটের মতোই রয়েছে, 535-দিন ধরে এই অবস্থায় রয়েছে।

ইলিকুইড সাপ্লাইয়ের পরিমাণও বেড়ে চলেছে, মোট এক্সচেঞ্জ ব্যালেন্সের বিপরীত দিকে চলে যাচ্ছে।

এই ভিন্নতা হল আরেকটি প্রমাণ যে কয়েনগুলি এক্সচেঞ্জ থেকে প্রত্যাহার করা অব্যাহত রয়েছে, তরল HODLer-এর মালিকানাধীন ওয়ালেটগুলিতে স্থানান্তরিত হচ্ছে, যেখানে সেগুলি সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার স্ট্যাটাসে পরিণত হচ্ছে৷

এক্সচেঞ্জ

আমরা প্রতিষ্ঠিত করেছি যে অন-চেইন বিটিসি সরবরাহ ব্যতিক্রমীভাবে সুপ্ত রয়ে গেছে, মূল্য স্থানান্তর এবং নতুন মূলধনের আগমন উভয়ই ঐতিহাসিকভাবে নিঃশব্দ। এক্সচেঞ্জগুলি বাণিজ্যের জন্য প্রাথমিক স্থানগুলি অবশিষ্ট থাকায়, আমরা বিনিয়োগকারীদের কার্যকলাপের পরিমাপক হিসাবে প্রবাহের প্রবাহকে প্রোফাইল করতে পারি।

মোট এক্সচেঞ্জ ভলিউমের 30-দিন এবং 365-দিনের গড় (অন্তঃপ্রবাহ এবং বহিঃপ্রবাহ) প্রায় $1.5B এর কাছাকাছি, যা 75.5 সালের মে মাসে সেট করা $6B-এর ATH-এর তুলনায় একটি উল্লেখযোগ্য পতন (2021%)।

বিনিময় ঠিকানায় প্রেরিত কয়েন দ্বারা অনুভূত লাভ এবং ক্ষতির পরিমাণও 2021-22 চক্র থেকে সম্পূর্ণ ডিটক্সের অভিজ্ঞতা লাভ করেছে, উভয় ব্যবস্থাই 2020 সাল থেকে দেখা সর্বনিম্ন স্তরে আঘাত করেছে।

মুদ্রা প্রতি উপলব্ধ গড় মুনাফা বা ক্ষতিও চক্রের নিম্ন স্তরে পৌঁছেছে, যা এই পর্যবেক্ষণকে শক্তিশালী করে যে বেশিরভাগ কয়েন লেনদেন করা হয়েছিল আজকের মতো একই মূল্যে শেষবার লেনদেন করা হয়েছিল। আমরা এটাও লক্ষ করি যে লাভ ক্ষতির সমান, এটি প্রস্তাব করে যে ভারসাম্যের অবস্থা পৌঁছে গেছে (আগামী উচ্চতর অস্থিরতার জন্য একটি সূচক)।

বেশির ভাগ কয়েন তাদের মূল খরচের ভিত্তিতে লেনদেন করে, এটি এমন একটি বাজারকে বর্ণনা করে যেখানে সক্রিয় বিনিয়োগকারীরা হয় মূল্য সংবেদনশীল এইচওডিএলার্স, অথবা ব্যবসায়ীরা সামান্য ভালো অবস্থানের জন্য ঝাঁকুনি দিচ্ছেন।

অন-চেইনে খুব কম ঘটানোর সাথে, এই পরবর্তী বিভাগটি একটি আরও মৌলিক ধারণা অন্বেষণ করবে, মূলধনের ঘূর্ণন যা প্রায়শই 'অল্ট-সিজন' হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এটি থেকে আমরা একটি অভিনব টুল তৈরি করব যেখানে 'অল্ট-সিজন' ক্যাপিটাল রোটেশন চলছে বলে মনে হচ্ছে সময়কালের মূল্যায়ন করতে।

ঐতিহাসিকভাবে, বিটকয়েন ডিজিটাল সম্পদ বাজারের নেতৃত্ব দেয়, বাজারের আস্থার সাথে তারপর ইথেরিয়ামের দিকে প্রবাহিত হয় এবং তারপর সেখান থেকে ঝুঁকি বক্ররেখার দিকে এগিয়ে যায়।

এই মূলধনের ঘূর্ণনটি কল্পনা করার একটি শক্তিশালী হাতিয়ার হল 🟠 BTC এবং 🔵 ETH-এর জন্য রিয়েলাইজড ক্যাপে 30-দিনের পরিবর্তন এবং 🟢 Stablecoins এর মোট সরবরাহ (USD কোট মূলধনের প্রক্সি হিসাবে, প্রায়শই অনুমানের জন্য স্থাপন করা হয়)।

এই নেট অবস্থান পরিবর্তনের মেট্রিকগুলিকে স্বাভাবিক করার জন্য, আমরা এই 30-দিনের পরিবর্তনটিকে বাস্তবায়িত ক্যাপ (BTC এবং ETH) বা মোট সরবরাহ (Stablecoins) এর আপেক্ষিক শতাংশে রূপান্তর করি।

এর পরে, বাজারটি যথাক্রমে ঝুঁকি-অন বা ঝুঁকিমুক্ত পরিবেশের মধ্যে রয়েছে কিনা তা চিহ্নিত করার জন্য আমরা একটি সাধারণ মডেল তৈরি করি:

• 🟢 রিস্ক-অন সংজ্ঞায়িত করা হয় যখন এই তিনটি প্রধান সম্পদ নেট মূলধন প্রবাহ প্রদর্শন করে।
• ???? রিস্ক-অফ সংজ্ঞায়িত করা হয় যদি তিনটি প্রধান সম্পদের মধ্যে যেকোন একটি নেট মূলধন বহিঃপ্রবাহ প্রদর্শন করতে শুরু করে।

ঝুঁকির অন/অফ পরিবেশের এই বিস্তৃত দৃষ্টিভঙ্গি সংজ্ঞায়িত করে, আমরা প্রাথমিক আপট্রেন্ডের মধ্যে বিস্ফোরক আল্টসিজন ম্যানিয়ার সময়কালের জন্য ফিল্টার করার জন্য আরও একটি সীমাবদ্ধতা প্রয়োগ করতে পারি। তিনটি প্রধান সংস্থাই ইতিবাচক মূলধন প্রবাহ প্রদর্শন করে, আমরা তখন শুধুমাত্র ইভেন্টগুলির জন্য ফিল্টার করি যেখানে মূলধন Ethereum এবং Stablecoins এর দিকে ঘুরছে।

এই মডেলটি ইটিএইচ রিয়েলাইজড ক্যাপ এবং স্টেবলকয়েন টোটাল সাপ্লাই (অর্থাৎ একটি ইতিবাচক দ্বিতীয় ডেরিভেটিভ) এ ইতিবাচক এবং ক্রমবর্ধমান 30-দিনের পরিবর্তনের সন্ধান করে সম্পন্ন করা হয়েছে। এই মডেলটি বড় ক্যাপ থেকে ছোট ক্যাপগুলিতে পুঁজি ঘোরানোর জলপ্রপাতের প্রভাবকে অনুকরণ করে।

শর্তগুলি নিম্নরূপ:

• ঝুঁকি চালু আছে অবশিষ্ট থাকে যখন তিনটি প্রধান মূলধন প্রবাহ প্রদর্শন করে
• 'আল্টসিজন ম্যানিয়া'-তে সর্বোচ্চ ঝুঁকি যেখানে মূলধন Ethereum এবং Stablecoins উভয়ের মধ্যে প্রবাহিত হয় তা ইতিবাচক এবং ক্রমবর্ধমান হয়।

বিচক্ষণতা যাচাইয়ের জন্য, আমরা এই সূচকটিকে বিটকয়েন আধিপত্যের 30-দিনের পরিবর্তনের সাথে তুলনা করতে পারি যেখানে আমরা লক্ষ্য করি যে এই altcoin ম্যানিয়া সূচকের শিখরগুলি বিটকয়েন মার্কেট ক্যাপ আধিপত্যের বড় হ্রাসের সাথেও সারিবদ্ধ।

একটি চূড়ান্ত তুলনা হিসাবে, আমরা এটিকে সুইসব্লক অল্টকয়েন সাইকেল সিগন্যালের সাথে তুলনা করতে পারি, যেখানে আমরা ইথেরিয়াম এবং স্টেবলকয়েনের দিকে মূলধন ঘূর্ণনের সাথে সারিবদ্ধ সূচকে অনুরূপ শিখর (100 এর মান) দেখতে পারি।

অস্ত্রোপচার

নেটওয়ার্ক সেটেলমেন্ট, এক্সচেঞ্জ মিথস্ক্রিয়া এবং মূলধনের প্রবাহ চক্রের নিম্ন স্তরে থাকার কারণে ডিজিটাল সম্পদ জুড়ে তারল্য শুকিয়ে যেতে থাকে, যা বাজারের বর্তমান তীব্র উদাসীনতাকে ব্যাপকভাবে আন্ডারস্কোর করে।

দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার দল দৃঢ়ভাবে রয়ে গেছে কারণ তাদের সরবরাহ নতুন ATH-এ উঠতে থাকে যখন HODLer গ্রোথ শক্তিশালী থাকে, সক্রিয় বাণিজ্যযোগ্য সরবরাহকে শক্ত করে।

Altcoins-এর মূল্যায়নে বড় ওঠানামা হওয়া সত্ত্বেও, প্রচলিত নিম্ন তারল্য পরিবেশের একটি উপসর্গ, আমাদের নতুন Altcoin কাঠামো যা মূলধনের ঘূর্ণনের জলপ্রপাতের প্রভাবকে অনুকরণ করে তা নির্দেশ করে যে একটি ঝুঁকির উপর শাসন চলছে না, যা ডিজিটাল সম্পদে উপলব্ধ তারল্যের অভাবকে সঙ্গম প্রদান করে। .

---

দাবিত্যাগ: এই প্রতিবেদনটি কোন বিনিয়োগ পরামর্শ প্রদান করে না। সমস্ত তথ্য শুধুমাত্র তথ্য এবং শিক্ষাগত উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়. এখানে প্রদত্ত তথ্যের উপর ভিত্তি করে কোন বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে না এবং আপনার নিজের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের জন্য আপনি সম্পূর্ণরূপে দায়ী।

---

• এসইও চালিত বিষয়বস্তু এবং পিআর বিতরণ। আজই পরিবর্ধিত পান।
• PlatoData.Network উল্লম্ব জেনারেটিভ Ai. নিজেকে ক্ষমতায়িত করুন। এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটোএআইস্ট্রিম। Web3 ইন্টেলিজেন্স। জ্ঞান প্রসারিত. এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটোইএসজি। কার্বন, ক্লিনটেক, শক্তি, পরিবেশ সৌর, বর্জ্য ব্যবস্থাপনা. এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটো হেলথ। বায়োটেক এবং ক্লিনিক্যাল ট্রায়াল ইন্টেলিজেন্স। এখানে প্রবেশ করুন.
• উত্স: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-41-2023/