ক্রিপ্টো লিকুইডেশন কি এবং কেন তারা গুরুত্বপূর্ণ?

গত কয়েক মাসে, তরলতা ক্রিপ্টো বিশ্বে সংবাদ চক্রের শীর্ষে পরিণত হয়েছে। এই নিবন্ধটি ব্যাখ্যা করবে যে ক্রিপ্টোর প্রেক্ষাপটে লিকুইডেশনগুলি কী, সেগুলি কীভাবে ঘটে এবং আপনি সেগুলি এড়াতে কী করতে পারেন।

একটি ক্রিপ্টো লিকুইডেশন কি?

একটি লিকুইডেশন হল একজন ব্যবসায়ী বা সম্পদ ঋণদাতা দ্বারা প্রাথমিক মার্জিন অবস্থানের সমস্ত বা অংশ থেকে জোরপূর্বক বন্ধ করা। লিকুইডেশন ঘটে যখন একজন ট্রেডার একটি লিভারেজড পজিশনের বরাদ্দ পূরণ করতে অক্ষম হয় এবং ট্রেড চালু রাখার জন্য পর্যাপ্ত তহবিল না থাকে।

একটি লিভারেজড পজিশন বলতে বোঝায় আপনার বিদ্যমান সম্পদগুলিকে একটি ঋণের জন্য জামানত হিসাবে ব্যবহার করা বা অর্থ ধার করা এবং তারপরে ইতিমধ্যেই প্রতিশ্রুতিবদ্ধ মূল এবং ধার করা অর্থ ব্যবহার করে একটি বড় মুনাফা অর্জনের জন্য একসাথে আর্থিক পণ্য কেনার জন্য।

সবচেয়ে ঋণ প্রোটোকল, যেমন Aave, MakerDAO, এবং Abracadabra, একটি লিকুইডেশন ফাংশন আছে. ফুটপ্রিন্ট বিশ্লেষণ তথ্য অনুযায়ী, 18 জুন, যখন ETH-এর দাম পড়েছিল, তখন DeFi বাজারে 13টি লিকুইডেশন ইভেন্ট ছিল৷ একই দিনে, ঋণ প্রদানের প্রোটোকল 10,208 ETH লিকুইডেট করেছে, যার পরিমাণ $424 মিলিয়ন।

লিকুইডেশনের সাথে লিকুইডেটর আসে। বড় প্রতিষ্ঠান বা বিনিয়োগকারীরা ডিসকাউন্ট মূল্যে লিকুইডেটেড সম্পদ ক্রয় করতে পারে এবং পার্থক্য অর্জনের জন্য বাজারে বিক্রি করতে পারে।

কেন ক্রিপ্টো লিকুইডেশন ঘটবে?

DeFi-তে, স্টক লেন্ডিং হল যখন ব্যবহারকারীরা তাদের সম্পদকে ধার দেওয়া প্রোটোকলের কাছে টার্গেট অ্যাসেটের বিনিময়ে বন্ধক রাখে এবং তারপর আরও আয় উপার্জনের জন্য দ্বিতীয়বার আবার বিনিয়োগ করে। এটি মূলত একটি ডেরিভেটিভ। সিস্টেমের দীর্ঘমেয়াদী স্থিতিশীলতা বজায় রাখার জন্য, ঋণ প্রদানের প্রোটোকল প্রোটোকলের ঝুঁকি কমাতে একটি লিকুইডেশন মেকানিজম ডিজাইন করবে।

একনজরে দেখে নেওয়া যাক MakerDAO.

MakerDAO প্রোটোকল সম্পদের ঝুঁকিকে বৈচিত্র্যময় করার জন্য এবং DAI-এর সরবরাহ ও চাহিদা সামঞ্জস্য করার জন্য জামানত হিসাবে ETH, USDC এবং TUSD-এর মতো বিভিন্ন মুদ্রা সমর্থন করে। MakerDAO একটি শেয়ারের হার প্রতিষ্ঠা করেছে, যা অতিরিক্ত জামানত, 150%। এটি লিকুইডেশনের ট্রিগার নির্ধারণ করে।

এখানে একটি উদাহরণ দেয়া হলঃ

যখন ETH-এর মূল্য $1,500 হয়, একজন ঋণগ্রহীতা MakerDAO প্রোটোকলের কাছে 100 ETH ধার্য করে (150,000 মূল্য) এবং প্ল্যাটফর্মের দ্বারা নির্ধারিত 99,999% শেয়ার হারে $150 DAI পর্যন্ত ধার দিতে পারে। এই সময়ে, লিকুইডেশন মূল্য হল $1,500৷

যদি ETH-এর দাম $1,500-এর নিচে নেমে যায়, তাহলে ETH শেয়ারের হারে আঘাত হানবে এবং প্ল্যাটফর্মের দ্বারা লিকুইডেশনের জন্য ঝুঁকিপূর্ণ হবে। যদি এটি লিকুইডেট করা হয়, তাহলে এটি একজন ঋণগ্রহীতা $100-এ 99,999 ETH কেনার সমতুল্য।

যাইহোক, যদি ঋণগ্রহীতা দ্রুত লিকুইডেট হতে না চান, তাহলে লিকুইডেশনের ঝুঁকি কমানোর বিভিন্ন উপায় রয়েছে।

• $99,999 DAI এর কম ধার দিন
• লিকুইডেশন ট্রিগারের আগে ধার দেওয়া DAI এবং ফি ফেরত দিন
• লিকুইডেশন ট্রিগার হওয়ার আগে আরও বেশি ETH শেয়ার করা চালিয়ে যান, শেয়ারের হার কমিয়ে দিন

একটি 150% অঙ্গীকার হার নির্ধারণের পাশাপাশি, MakerDAO অবসানের জন্য 13% জরিমানা নিয়মও সেট করে। অন্য কথায়, যেসব ঋণগ্রহীতা অবলুপ্ত হয়ে গেছে তারা তাদের টপ-আপ সম্পদের মাত্র 87% পাবে। জরিমানার 3% লিকুইডেটর এবং 10% প্ল্যাটফর্মে যাবে। এই ব্যবস্থার উদ্দেশ্য হল ঋণগ্রহীতাদের তাদের জামানত সম্পত্তির উপর নজর রাখতে উৎসাহিত করা যাতে তরলতা এবং জরিমানা এড়ানো যায়।

কিভাবে লিকুইডেশন বাজারকে প্রভাবিত করে?

যখন ক্রিপ্টো বাজার সমৃদ্ধ হয়, তখন প্রতিষ্ঠান এবং বড় মাপের ব্যবহারকারীদের দ্বারা উচ্চ-প্রোফাইল এবং ভারী অবস্থানগুলি সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য "আশ্বস্তকারী বড়ি"। বর্তমান নিম্নমুখী প্রবণতায়, প্রাক্তন ষাঁড়ের বাজারের প্রবর্তকরা কালো রাজহাঁস হয়ে দাঁড়িয়েছে, প্রত্যেকের কাছেই ডেরিভেটিভ সম্পদ রয়েছে যেগুলিকে বর্জন করা যেতে পারে। আরও ভয়ের বিষয় হল একটি স্বচ্ছ সিস্টেম অন-চেইনে, এই ক্রিপ্টো সম্পদের সংখ্যা এক নজরে দেখা যায়।

প্রতিষ্ঠানের জন্য

একবার এটি সম্পূর্ণ লিকুইডেশনের শিকার হলে, এটি আরও বিক্রির চাপ আনার পাশাপাশি সম্পর্কিত প্রোটোকল, প্রতিষ্ঠান এবং অন্যান্যগুলির একটি চেইন প্রতিক্রিয়া ট্রিগার করতে পারে। এর কারণ হল ঋণদানের অবস্থান এবং জামানতকৃত সম্পদের মধ্যে ক্ষতির ব্যবধান এই প্রোটোকল এবং প্রতিষ্ঠানগুলিকে বহন করতে বাধ্য হবে, যা তাদের মৃত্যু সর্পিলের মধ্যে ফেলে দেবে।

উদাহরণস্বরূপ, যখন stETH অফ-অ্যাঙ্কর, CeFi প্রতিষ্ঠানে গিয়েছিলেন তাপমাপক যন্ত্র ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়েছে, তারল্য সমস্যা বাড়িয়েছে এবং ব্যবহারকারীদের উপর একটি বিশাল দৌড়ের কারণ হয়েছে। প্রতিষ্ঠানটি তাদের সম্পদ খালাস করার জন্য ব্যবহারকারীদের দাবির প্রতিক্রিয়ায় STETH বিক্রি করতে বাধ্য হয়েছিল, এবং অবশেষে অ্যাকাউন্ট উত্তোলন এবং স্থানান্তর স্থগিত করার চাপ সহ্য করতে পারেনি। পরিবর্তে, থ্রি অ্যারোস ক্যাপিটাল সেলসিয়াসে একটি বৃহৎ ঋণদানের অবস্থান ধারণ করে, এবং সেলসিয়াসের নিজেকে রক্ষা করতে অসুবিধা অবশ্যই থ্রি অ্যারোস ক্যাপিটালের সম্পদ স্ট্রেস সমস্যাকে প্রভাবিত করবে যতক্ষণ না তারা ভেঙে পড়ে।

DeFi প্রোটোকলের জন্য

যখন মুদ্রার দাম কমে যায় এবং প্ল্যাটফর্মে ব্যবহারকারীদের দ্বারা ষ্টক করা সম্পদের মূল্য লিকুইডেশন লাইনের নিচে নেমে আসে (লিকুইডেশন সেট আপ করার পদ্ধতিটি প্ল্যাটফর্ম থেকে প্ল্যাটফর্মে পরিবর্তিত হবে), স্টেক করা সম্পদগুলি বর্জন করা হবে। অবশ্যই, ব্যবহারকারীরা মন্দার মধ্যে লিকুইডেশন এড়াতে দ্রুত ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ বিক্রি করবে। এটিও প্রভাবিত করে DeFi এর TVL, যা গত 57 দিনে TVL 90% কমেছে।

প্রোটোকল যদি দৌড়ের চাপ সহ্য করতে না পারে তবে এটি প্রতিষ্ঠানের মতো একই ঝুঁকির মুখোমুখি হবে।

ব্যবহারকারীদের জন্য

যখন একজন ব্যবহারকারীর সম্পদ বর্জন করা হয়, তাদের হোল্ডিং হারানোর পাশাপাশি, তারা প্ল্যাটফর্মের দ্বারা চার্জ করা ফি বা জরিমানাও সাপেক্ষে।

সারাংশ

প্রথাগত আর্থিক বাজারের মতো, ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারগুলিও সমানভাবে চক্রাকার। ষাঁড়ের বাজার চিরকাল স্থায়ী হয় না, এবং ভাল বাজারও থাকে না। প্রতিটি পর্যায়ে, সতর্কতা অবলম্বন করা এবং লিকুইডেশন এড়াতে আপনার সম্পদগুলি ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা গুরুত্বপূর্ণ, যা ক্ষতি এবং মৃত্যু সর্পিল হতে পারে।

ক্রিপ্টো বিশ্বে, স্মার্ট চুক্তির নিয়ম মেনে চলা, একটি স্থিতিস্থাপক অর্থনীতি এমন হওয়া উচিত নয়?

এই টুকরা দ্বারা অবদান করা হয় পদচিহ্ন বিশ্লেষণ সম্প্রদায় জুলাই। ভিন্সি দ্বারা 2022

ডেটা উত্স: পদচিহ্ন বিশ্লেষণ - ETH লিকুইডেশন ড্যাশবোর্ড

ফুটপ্রিন্ট কমিউনিটি হল এমন একটি জায়গা যেখানে বিশ্বব্যাপী ডেটা এবং ক্রিপ্টো উত্সাহীরা একে অপরকে Web3, মেটাভার্স, ডিফাই, গেমফাই বা ব্লকচেইনের নতুন জগতের অন্য কোনো ক্ষেত্র সম্পর্কে বুঝতে এবং অন্তর্দৃষ্টি পেতে সাহায্য করে। এখানে আপনি সক্রিয়, বৈচিত্র্যময় কণ্ঠস্বর পাবেন যা একে অপরকে সমর্থন করে এবং সম্প্রদায়কে এগিয়ে নিয়ে যায়।