عندما يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمور

أعاد نشره أفلاطون

المتابعون: 0

لم يمض وقت طويل منذ - الربع الأول من عام 1 - عندما كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يحتفظ بسعر الفائدة القياسي عند حوالي الصفر. لم يكن التضخم يتسارع بشكل أسرع خلال 2022 عامًا ، لكن الاحتياطي الفيدرالي استمر في سياسته ، والتي تضمنت الإنفاق ملايين من الدولارات على السندات كل شهر لتعزيز الاقتصاد.

كل ذلك تغير منذ مارس ، عندما شرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سلسلة جديدة من زيادات أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم ، ورفع معدل الأموال الفيدرالية بنسبة تصل إلى 3 ٪ في ستة أشهر فقط. أوضح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أنه "بدون استقرار الأسعار ، لا يعمل الاقتصاد لصالح أي شخص".

بحلول تشرين الثاني (نوفمبر) من العام الماضي ، وبسبب الصراع في أوكرانيا وعدم التوافق بين العرض والطلب المرتبط بالوباء ، ناهيك عن ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة ، أفادت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أن "التضخم لا يزال مرتفعًا" وأشارت إلى المزيد من الزيادات في الأسعار يمكن توقعه.

كان قلق الاقتصاديين من أن مسار العمل هذا من شأنه أن يضر بالاقتصاد أو حتى يؤدي إلى الركود. انضم إلينا الآن للحصول على شرح لماذا كانت هذه النتيجة المتوقعة ، وكذلك للحصول على دورة تنشيطية حول بعض التغيرات التاريخية في الأسعار ونتائجها.

كيف تؤثر أسعار الفائدة علينا؟

عندما يبدو الاقتصاد ضعيفًا ، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيفعل ذلك كثيرًا رد عن طريق خفض أسعار الفائدة ، لأن تأثير ذلك سيكون خفض تكاليف الاقتراض. تستفيد الشركات من الموقف وتقترض الأموال لزيادة الإنتاج والتوسع وتوظيف الموظفين ، الذين يمكنهم بعد ذلك إنفاق المزيد. بهذه الطريقة ، يحصل الاقتصاد على نفس جديد للحياة.

ومع ذلك ، عندما يهدد التضخم بالخروج عن نطاق السيطرة ، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بالعكس ويرفع أسعار الفائدة. بعد ذلك ، ترتفع أيضًا الأسعار التي تقدمها البنوك للعملاء الذين يرغبون في الحصول على قروض. سيجد هؤلاء الأشخاص الذين لديهم بطاقات ائتمان ، في مثل هذه الأوقات ، أنهم يدفعون أيضًا فائدة أكبر مقابل الخدمة.

عندما تكون الأسعار مرتفعة ، ستحصل الأرباح في القطاع المصرفي على دفعة (لأنها تتلقى المزيد من الفائدة على الأموال التي يقرضونها). خارج هذا المجال ، على الرغم من ذلك ، تجد الشركات صعوبة أكبر في النمو والازدهار ، والسبب هو أن الحصول على رأس المال الذي يحتاجون إليه للتوسع يكلف أكثر. يمكن أن يكون الموظفون أقل ثقة في وظائفهم ويميل المستهلكون إلى إنفاق أقل.

بالنسبة لمتداولي الفوركس ، غالبًا ما تقوي أسعار الفائدة الأمريكية المرتفعة الدولار الأمريكي نظرًا لزيادة طلب الأجانب على العملة الأمريكية ، مما يعزز قيمتها النسبية.

1975

بعد انسحاب الرئيس ريتشارد نيكسون من الدولار الأمريكي من معيار الذهب ، قفز التضخم في الولايات المتحدة من 4.7٪ إلى 12.3٪ في ديسمبر 1974. وبحلول مارس 1975 ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي إلى 16٪ في محاولة لاحتواء المشكلة. و هذا تتفاقم الركود الذي كان يسيطر.

بعد ذلك ، غير بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره وقام بتخفيض المعدل إلى 5.25٪ في أبريل من ذلك العام. وحدث أن هذه السياسة المتطرفة والمفاجئة تركت التضخم مرتفعًا ، لكنها تركت الاقتصاد أيضًا في شبق. وضع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر حداً لهذا في عام 1979 برفع أسعار الفائدة وإبقائها مرتفعة لترويض التضخم إلى الأبد. تم تحقيق هذا الهدف ، لكن الركود في عام 1980 كان بسبب سياسة فولكر المتشددة.

2001

تلقت شركات التكنولوجيا ذات الأساسيات المشكوك فيها تدفقًا ثابتًا للأموال في أواخر التسعينيات وحتى عام 1990 ، لكن فقاعة الدوت كوم انفجرت في عام 2000. انهار مؤشر ناسداك المركب واستمر حتى سبتمبر 2001 ، مصحوبًا بانكماش الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة وارتفاع معدلات البطالة. أدت هجمات الحادي عشر من سبتمبر إلى تفاقم المشكلات الاقتصادية. كان رد بنك الاحتياطي الفيدرالي هو خفض أسعار الفائدة بشكل مطرد طوال عام 2002 ، إلى أن انخفضت بما يصل إلى 9 نقطة مئوية.

2008

بين كانون الأول (ديسمبر) 2007 ويونيو (حزيران) 2009 ، عصفت بأمريكا بأزمة مالية ، مع تصاعد سوق الأسهم إلى الأرض وارتفع معدل البطالة من 5٪ ، قرب نهاية عام 2007 ، إلى 10٪ بحلول تشرين الأول (أكتوبر) 2009. من أجل تعزيز الانتعاش الاقتصادي ، خفض الاحتياطي الفيدرالي وصلت معدلاته إلى الصفر في أواخر عام 2008 ، وهو المكان الذي مكثوا فيه حتى عام 2015 ، عندما شعروا أخيرًا بالراحة في رفعها مرة أخرى.

في المخص:

بحلول نهاية العام الماضي ، أثبت الاقتصاد الأمريكي نفسه مرنًا جدًا في مواجهة الأدوية القاسية للاحتياطي الفيدرالي. كان الإنفاق الاستهلاكي لا يزال معقولاً ، ولم تكن الشركات تتخلص من الموظفين بشكل جماعي. لكن بحلول تشرين الثاني (نوفمبر) 2022 ، تعرض قطاع الإسكان لضربة كبيرة وعانى سوق الأسهم من ركود مستمر.

توقع المحللون حدوث ركود في عام 2023 ، مما قد يعني تباطؤًا كبيرًا في الأعمال وربما فقدان العديد من الوظائف. في غضون ذلك ، الاقتصاديين و تجار الفوركس باستمرار التفكير في لغة بنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس متى يمكن توقع حدوث تحول حذر في السياسة.