هيئة الأوراق المالية والبورصة تنشر القاعدة الجديدة 10b5-1 C&DIs | الاكتتاب العام، ثم ماذا؟

في 25 أغسطس 2023، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة تفسيرات جديدة للامتثال والإفصاح (C&DIs) تتعلق بـ (2022) تعديلات القاعدة 10b5-1 في ديسمبر 10 و(5) متطلبات الإفصاح الخاصة بجهة الإصدار ذات الصلة. النص الكامل لتعديل القاعدة 1bXNUMX-XNUMX C&DIs والإفصاح عن جهة الإصدار C&DIs متاح هنا و هنا، ومنشور المدونة الخاص بنا لشهر ديسمبر 2022 والمتعلق بتعديلات القاعدة 10b5-1 متاح هنا.

القاعدة 10b5-1 تعديل C&DIs

تنص القاعدة 10b5-1(c)(1)(ii)(B)(1) على أن فترة التهدئة المطلوبة للمديرين والمسؤولين هي آخر 90 يومًا بعد اعتماد خطة 10b5-1 أو "[t ] يومي عمل بعد الإفصاح عن النتائج المالية للمصدر في النموذج 10-Q أو النموذج 10-K للربع المالي المكتمل الذي تم فيه اعتماد الخطة." يوضح C&DI 120.29 أن تاريخ تقديم النموذج 10-Q أو 10-K يكشف عن النتائج المالية للفترة التي تم فيها اعتماد خطة 10b5-1 لا يعتبر "يوم العمل الأول". وفقًا لـ C&DI، إذا تم تقديم النموذج ذي الصلة يوم الاثنين، فقد يبدأ التداول بموجب خطة 10b5-1 يوم الخميس (بافتراض عدم وجود عطلات فيدرالية متداخلة). ما إذا كان يتم تقديم النموذج قبل أو بعد فتح التداول في يوم معين ليس له أي تأثير على الحساب. ومع ذلك، فإن تقديم النموذج 10-Q أو 10-K بعد الساعة 5:30 مساءً بالتوقيت الشرقي (الموعد النهائي لتقديم طلب Edgar) قد يتسبب في سقوط "تاريخ التقديم" في يوم العمل التالي، مما قد يؤدي إلى تمديد فترة التهدئة (على سبيل المثال، إذا تم تقديم النموذج ذي الصلة بعد الساعة 5:30 مساءً بالتوقيت الشرقي يوم الاثنين، فلا يمكن أن يبدأ التداول حتى يوم الجمعة).

لأغراض تقييد الخطط المتداخلة، يشير C&DI 120.30 إلى أن المشارك في خطة 401(ك) الذي يعتمد على القاعدة 10b5-1 لمشتريات المنح المطابقة للسوق المفتوحة لا يزال بإمكانه الاستفادة من الدفاع الإيجابي للقاعدة 10b5-1 عن 10b5-1 المتزامنة خطة المشتريات والمبيعات في السوق المفتوحة، طالما أن مسؤول الخطة 401 (ك) (و ليس يقوم المشارك في الخطة) بتوجيه مشتريات السوق المفتوحة 401 (ك) لتقديم منح مطابقة من الأسهم العادية للمصدر إلى المشارك في الخطة.

فيما يتعلق بمربع الاختيار الجديد للنموذج 4 الذي يتطلب من الأشخاص المبلغين الإشارة إلى ما إذا كانت المعاملات المبلغ عنها قد تم إجراؤها وفقًا لخطة 10b5-1، يوضح C&DI 120.31 أن الأشخاص المبلغين غير مطالبين بتحديد المربع الخاص بالمعاملات التي تمت وفقًا لخطة التداول التي تم تحديدها. تم اعتمادها قبل تاريخ نفاذ تعديلات القاعدة 10b5-1.

إفصاح المُصدر C&DIs

يوضح C&DI 133A.01 أن الإفصاح المطلوب عن إنهاء الخطة وفقًا للبند 408(أ)(1) من اللائحة SK لا ينطبق على الخطة التي تنتهي بسبب انتهاء صلاحيتها أو اكتمالها (على سبيل المثال، تنتهي الخطة بشروطها وبدون أي إجراء يقوم به فرد).

يتطلب البند 408 (أ) من اللائحة SK الكشف عما إذا كان أي مدير أو مسؤول قد اعتمد أو أنهى ترتيب تداول القاعدة 10b5-1 أو ترتيب تداول غير القاعدة 10b5-1 خلال الربع المالي. ينص C&DI 133A.02 على أن البند 408(أ) ينطبق على أي ترتيب تجاري بموجب القاعدة 10b5-1 أو ترتيبات تداول غير تابعة للقاعدة 10b5-1 تغطي الأوراق المالية التي يكون فيها للمسؤول أو المدير مصلحة مالية مباشرة أو غير مباشرة يتم الإبلاغ عنها بموجب القسم 16 أن المسؤول أو المدير قد اتخذ قرارًا بالاعتماد أو الإنهاء.